*ST锦港终止上市事件 - 公司收到上海证券交易所自律监管决定书 股票将于2025年6月30日进入退市整理期 预计最后交易日为2025年7月18日 退市原因为重大违法强制退市 [1][2] - 公司2020年至2023年年度报告连续4年存在虚假记载 触及重大违法强制退市情形 [2] 财务造假细节 - 2022年虚增利润3610.45万元 占当期利润总额22.46% 2023年虚增利润6808.78万元 占比65.96% 2024年第一季度虚增利润1537.75万元 占比62.05% [2] - 2018-2021年累计虚增收入86.24亿元 其中2018年21.2亿元 2019年39.47亿元 2020年24.82亿元 2021年0.75亿元 [3] - 2018-2021年累计虚增利润1.79亿元 其中2018年0.21亿元 2019年0.39亿元 2020年0.44亿元 2021年0.75亿元 [3] - 2018-2024年连续7年存在财务造假行为 [4] A股退市市场情况 - 2025年以来A股已有13家公司完成退市 其中5家触及面值退市 3家触及市值退市 2家主动申请退市 2家触及重大违法强制退市 1家因吸收合并退市 [4]

监管处罚案例 - 广道数字因2018-2024年上半年财务造假被顶格处罚 虚增营收14.65亿元(占各期营收超85%) 虚增成本7.54亿元 公司罚款1000万元(法定上限) 实控人金文明罚款1500万元并终身禁入 财务负责人赵璐罚款500万元并终身禁入 其他责任人罚款50万-250万元 公司已披星戴帽(*ST广道) 或成北交所首家因重大违法强制退市公司 [2] - 东旭光电因2015-2022年虚构业务向大股东输送资金95.95亿元 利用虚假财报骗取75.65亿元再融资 实控人及控股股东东旭集团各罚3.78亿元(募资额5%上限) 公司2024年已因面值退市 此次为退市后追责 [2] 监管趋势变化 - 当前处罚力度显著大于以往 过去类似违规通常仅处罚责任人30万-50万元并禁入市场若干年 上市公司罚款金额有限 [3] - 监管层通过顶格处罚释放对证券市场违法零容忍信号 体现打击财务造假的决心 [3] 处罚效果分析 - 现有处罚力度与造假危害不完全匹配 广道数字虚增14.65亿元仅罚1000万元 东旭光电挪用95.95亿元仅罚3.9亿元 [3] - 广道数字保荐机构五矿证券设立2.2亿元赔付基金 仍未能覆盖股民全部损失 [3] 市场信心建设 - 提升上市公司信息透明度与真实性是挽回股民信心的关键 [4] - 需建立民事索赔与刑事追责相结合的立体化惩戒机制 实现高效追责与低成本赔偿 [4]

退市决定与原因 - 公司因未能在法定期限内披露2024年年报，收到深交所终止上市决定，股票将于6月25日起进入退市整理期 [1] - 湖南证监局行政处罚事先告知书揭示，公司拒绝接受将导致退市的审计结论，而非此前声称的审计报告送达过晚 [1] - 公司董事长石圣平反对审计委员会、董事会审议年报，最终导致年报未能按期披露，触及强制退市条款 [5] 财务与经营状况 - 公司自2018年后主业大幅萎缩，转向委托加工及贸易，盈利能力持续承压 [4] - 2021年以来，除2021年微利外，公司连续两年亏损，营收从2021年的3.46亿元下滑至2023年的1.11亿元，2024年前三季度进一步降至7005.77万元 [4] - 2024年第四季度突击增加收入超2亿元，业绩预告显示全年营收约3亿-3.5亿元，但净利润仍预计亏损3300万至4300万元 [4] 审计争议与处罚 - 年审机构旭泰所早在4月15日提出收入调整事项，4月19日发送审计报告初稿，载明2024年营业收入为1.96亿元且出具"无法表示意见" [4] - 公司未向旭泰所提供可供审计的合并财务报表及配套资料，导致审计受阻 [5] - 公司被处以责令改正、警告并罚款350万元，相关责任人被警告并处以100万至180万元不等的罚款 [5] 后续调查与风险 - 公司因涉嫌年报等信息披露文件财务数据虚假披露，已被中国证监会立案调查，若查实存在财务造假，将面临更严厉的法律责任 [6]

行政处罚决定 - 公司收到中国证监会北京监管局出具的《行政处罚决定书》（〔2024〕8号）[1] - 此前公司已收到《立案告知书》（证监立案字0142024010号）和《行政处罚事先告知书》（〔2024〕6号）[1] 财务违规行为 - 2020年虚增存货6.10亿元（占期末总资产5.92%），虚增利润总额6.10亿元（占当期利润总额21.21%）[2] - 2021年虚增存货6.37亿元（占期末总资产7.03%），虚增利润总额0.28亿元（占当期利润总额1.89%）[2] - 2023年4月30日公司发布公告对2020年、2021年财务数据进行追溯修正[2] 责任认定 - 时任董事长王晓峰、董事兼总经理王晓丹、财务总监刘丹丹及蒋学福被认定为信息披露违法行为的直接责任人[2] 处罚结果 - 公司被警告并罚款150万元[3] - 王晓峰、王晓丹分别被警告并罚款70万元[3] - 刘丹丹、蒋学福分别被警告并罚款60万元[3] 投资者维权 - 2021年4月30日至2023年4月30日期间买入并在之后卖出或仍持有股票的受损投资者可提出索赔[4] - 索赔征集由衡财保·炜衡金融315团队负责，律师费在实际获赔后收取[4]

监管处罚案例 - 广道数字因2018-2024年上半年财务造假被顶格处罚 虚构营收14 65亿元占各期营收超85% 虚增成本7 54亿元 公司罚款1000万元 实控人金文明罚款1500万元并终身禁入 财务负责人赵璐罚款500万元并终身禁入 公司已披星戴帽或成北交所首家因重大违法强制退市企业 [1] - 东旭光电因2015-2022年虚构业务向大股东输送资金95 95亿元 利用虚假财报骗取75 65亿元再融资 实控人及控股股东各罚3 78亿元（募资额5%上限） 公司2024年面值退市后追责 [1] 监管趋势分析 - 当前处罚力度显著加强 过往类似违规仅处罚责任人30-50万元并短期禁入 上市公司罚款金额有限 现顶格处罚释放零容忍信号 [2] - 处罚金额与危害程度仍不匹配 广道数字虚增14 65亿元仅罚1000万元 东旭光电挪用95 95亿元罚3 9亿元 保荐机构五矿证券2 2亿元赔付基金未覆盖股民全部损失 [2] 市场信心重建 - 提升上市公司信息透明度与真实性为关键 需结合民事索赔与刑事追责构建立体化惩戒机制 实现高效追责与低成本赔偿 形成"不敢假、不想假"的监管链条 [3]

另外，《处罚》针对*ST恒立未按期披露2024年年报的事项，行政处罚拟对公司责令改正、给予警告并 处以350万元罚款，对相关责任人给予警告并处以100万元—180万元金额不等的罚款。 *ST恒立(000622)退市"尘埃落定"。 6月17日，因未在法定期限内披露过半数董事保证真实、准确、完整的2024年年报，*ST恒立收到终止 上市决定。 值得注意的是，在收到深交所退市决定的同时，*ST恒立收到湖南证监局下发的《行政处罚事先告知 书》（下称《处罚》），《处罚》揭示了公司未按期披露2024年年报的真实原因。 6月17日，因未在法定期限内披露过半数董事保证真实、准确、完整的2024年年报，*ST恒立收到终止 上市决定。 回溯*ST恒立发展历程，此次退市是长期经营不善、叠加严重违规问题、公司治理缺陷等多重因素导致 的结局。上市以来，公司经营过冷气设备，生产过新能源电池。2018年以来，公司设备生产主业大幅萎 缩，主要业务转向委托加工及贸易，盈利能力持续承压，深陷亏损泥潭，甚至收入也逼近退市红线。 2024年，公司将保壳赌注押宝在注入新余锂想新能源有限公司，收购后公司第四季度突击增加收入超过 2亿元。从年审机构提出的 ...

退市与财务造假 - 公司被上交所终止上市并收到证监会行政处罚事先告知书 罚款金额超3600万元 创近年A股财务造假处罚新高 [1] - 2020年通过无偿受让关联方亳州纵翔90%股权 将本应计入资本公积的6397万元违规计入营业外收入 虚增利润占比高达471.03% 扭转当年账面亏损为盈利 [2] - 2021至2023年子公司通过虚构互联网信息服务及公关营销业务 累计虚增营收超3.5亿元 虚增利润总额逾3400万元 形成完整造假产业链 [2] - 造假行为覆盖公司转型关键期 从纸业到营销服务再到化妆品销售 利用新兴行业监管盲区粉饰报表 [2] 监管与审计问题 - 2024年4月国务院"新国九条"强化退市执行与财务造假打击力度 [2] - 公司年报被出具"无法表示意见"的非标审计结论 暴露财报可信度崩塌 [2] - 审计机构指出公司内部控制失效 关联交易隐匿 资产权属存疑等问题交织 导致财务数据失去核查基础 [2] 责任追究与投资者救济 - 原实控人李明被处以1500万元罚款及10年市场禁入 财务总监金铉玉等8名责任人面临50万至300万元不等罚单 [3] - 2021年4月28日至2024年12月19日期间买入且持有亏损的投资者可通过诉讼索赔投资差额损失 [3] - 多家律所已启动集体诉讼程序 体现A股市场追偿体系日趋成熟 [3] 行业影响与监管趋势 - 2025年沪市另三家退市公司ST鹏博 *ST龙宇等因类似问题被立案 反映退市新规对"壳公司"清退加速 [4] - 监管科技应用压缩造假空间 本案采用微信聊天记录 银行流水等非传统证据 大数据追踪成为穿透复杂交易结构的利器 [4]

强制退市案例*ST九有 - *ST九有因连续4年财务造假和财报内控双重非标被强制退市 6月24日起进入15个交易日退市整理期 [1][3][8] - 公司2020-2023年通过虚构交易虚增利润 其中2020年虚增利润占当期披露利润总额471% 2021-2023年分别虚增453万/1199万/1784万元 [5][6] - 公司及责任人被合计罚款3600余万元 原实控人被罚1500万并处10年市场禁入 财务总监等高管各罚300万 [6][7] 财务造假细节 - 2020年未披露关联自然人李明通过亳州纵翔向公司无偿赠与股权 构成关联交易 导致虚增营业外收入6397万元 [5] - 2021-2023年子公司通过虚构互联网服务和公关营销业务虚增收入 三年分别虚增4371万/1.51亿/1.64亿元营业收入 [6] - 造假手段隐蔽 涉及跨年度多业务线协同操作 被认定为重大违法退市典型案例 [4][7] 监管趋势变化 - 2024年证监会查处35起追究实控人责任的案件 同比增长60% 体现严惩"首恶"导向 [7] - 退市新规下重大违法类退市成重点 2025年因财务造假退市公司数量预计将超2024年 [1][7] - 中介机构责任被压实 会计师事务所普遍加强质控流程 减少问题企业获得标准审计意见 [9] 退市配套机制 - *ST九有退市前发布19次风险提示公告 显示信披要求趋严 [2][8] - 投资者赔付机制完善 适格投资者可在行政处罚后提起民事赔偿诉讼 [2][12] - 2024年35家退市公司被追责 体现"退市不免责"原则 [12] 行业退市情况 - 2024年以来至少4家企业因财务造假退市 包括博天环境/新海宜/卓朗科技/普利制药 [11] - *ST鹏博等3家公司因连续两年财报被出具无法表示意见而退市 [11] - 重大违法/财务类/交易类/规范类构成退市四大类型 财务造假被列为重点打击对象 [7]

日前，深圳市广道数字技术股份有限公司（以下简称"*ST广道"）发布公告称，收到来自深圳证监局的行政处罚。据 悉，处罚内容与2024年年报虚增营业收入及营业成本相关。 此前，*ST广道2024年年报被中审华会计事务所（以下简称"中审华"）出具了无法表示意见的审计意见，由此披星戴 帽，成为北交所首批*ST公司。 多名责任人均遭处罚 此外，金文明作为*ST广道的控股股东、实际控制人，明知和放任公司实施财务造假，协调第三方借款，审批同意其控 制的两家关联公司配合资金流转。 深圳证监局拟决定对*ST广道责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款；对实控人金文明给予警告，并处以1500万元 罚款。 此外，多名相关责任人也均被深圳证监局予以处罚：对财务负责人赵璐给予警告，并处以500万元罚款；对宋凯给予警 告，并处以250万元罚款；对刘海军、陈友志给予警告，并分别处以150万元罚款；对邹璧鸿给予警告，并处以120万元 罚款；对李威给予警告，并处以100万元罚款；对安秀梅、杨彬、WANG,YANG（王洋）给予警告，并分别处以60万元 罚款；对陈曦、周绍鑫给予警告，并分别处以50万元罚款。 值得一提的是，鉴于金文明、赵璐组织、 ...

近日，两家公司收到了监管层发布的行政处罚，分别是东旭光电科技股份有限公司（下称"东旭光电"，已退市）、深圳市广道数字技术股份有 限公司（下称"广道数字"，839680.BJ）。 具体来看，东旭光电在股票和债券市场披露信息存在虚假记载、重大遗漏，非公开发行股票存在欺诈发行，未在法定期限内披露2023年年度报 告。 而广道数字则是涉嫌存在通过制作虚假购销合同、发票、银行回单、发货通知单及入库单等方式虚构销售和采购业务，从而虚增营业收入及营 业成本等违法事实。 针对上述违法行为，河北证监局和深圳监管局均依法对涉事相关方做出顶格处罚。 AI制图 均涉及财务造假 IPO日报发现，这两家公司均涉及财务造假。 具体来看，2015年至2019年，东旭光电通过虚构业务等方式进行财务造假。 根据行政处罚决定书，2015年至2022年，东旭光电以原材料采购等名义，向控股股东东旭集团及其关联方提供非经营性资金。2024年7月5日， 东旭光电在2023年年度报告等公告文件中披露，截至2023年12月31日，东旭集团及其关联方非经营性占用东旭光电资金的余额为95.95亿元。上述 行为，导致东旭光电在股票和债券市场披露的2015年至202 ...