公司运营与财务表现 - 公司核心产品为荔枝木烤鸡 单价68元 周末日销量约100只 工作日销量稳定在70至80只 结合其他品类 月营收直逼20万元[1] - 财务模型测算显示 按日均80只 单价68元计算 单月营收可达16万元 扣除约50%的食材成本和20%的人力及场地费用后 月净利润约5万元 该利润水平是深圳餐饮业平均水平的3倍[10] - 公司运营团队仅五人 在坂田汽车维修中心旁的户外摊位经营 即便雨天工作日晚间 顾客仍需排队一小时取号 显示出极高的客流吸引力[4] 商业模式与竞争优势 - 商业模式成功基于三重因素：选址于汽修中心旁的流量洼地并叠加短视频传播 16岁年轻创业者的身份反差带来社交传播效应 以及68元的定价策略精准卡位 既区别于25元普通烤鸡 又避开了高端餐厅的竞争赛道[7] - 与传统烧鸡品牌依赖多年技术沉淀不同 公司的爆发式增长本质是网红经济与实体餐饮的化学反应 消费者购买的不只是食物 更是参与商业传奇的体验感[9] - 公司面临的核心挑战是品控问题 这将是其从“网红”转向“长红”的关键[10] 行业背景与市场环境 - 餐饮行业数据显示 90%的个体餐饮户生存周期不超过两年 在全国3000万餐饮从业者中 能持续三年盈利的不足8% 凸显了行业的高淘汰率[8][11] - 公司案例折射出职业教育的可能性边界 但专家强调个案成功不能简单推导为“读书无用”[8] - 公司的月营收表现让从业二十年的餐饮老手感到惊讶 因为许多连锁餐厅的单店月流水都难以达到这一数字[1]

行业趋势与人才需求 - 在数字经济与乡村振兴深度融合背景下，数商兴农产业快速发展，对复合型、实战型人才的需求迫切 [1] - 产业新趋势包括直播带货、农产品供应链管理、农村电商运营等，政策导向、市场变化及消费者实际需求是关注重点 [2] - 行业对数据分析、平台运营、内容策划、供应链协调、客户服务等一系列岗位任务群有明确的知识、技能及职业素养要求 [3] 产教融合与人才培养模式 - “双师型”名师工作室作为产教融合重要载体，通过深度校企协同，构建了专业建设、课程研发、教材编写、师资互训、基地共享与协同育人的教学机制 [3] - 工作室通过定期调研、与企业保持沟通，并举办“数商兴农年货节”、成立学生运营工作室、开展常态化助农直播等方式，动态调整教学以紧跟产业发展，确保专业与产业同频共振 [4] - 构建“理论+实践”双轨教学体系，通过联动论坛、教师研修班及企业跟岗实习等模式，累计培养培训团队之外的专业骨干教师200余人，提升师资实践教学与课程开发能力 [5] 教学实践与技能锤炼 - 采用项目驱动教学，将教研攻关成果转化为学生可参与的真实任务，成功完成五个助农电商科技服务项目 [6] - 学生通过参与项目策划、脚本撰写、现场执行到数据分析等全环节，提升数字经营能力、内容制作水平、客户交流技巧、数据分析水准及团队合作意识 [6] - 教师团队编写出版了特色教材《助农电商直播实用教程》并开发配套线上课程资源，支撑“做中学、学中做”的项目化教学革新 [6] 培养成果与就业质量 - 培养的学生在求职市场上竞争力强，不少进入知名电商平台及涉农领域从事直播运营、农产品营销等工作，其薪酬水平、岗位适配度及发展潜力普遍优于平均水平 [8] - 学生在国家级、省级电子商务“创新、创意及创业”挑战赛中斩获国赛二等奖、省赛一等奖，并在市级直播大赛中外籍组夺得前三名，彰显创新实践能力 [9] 社会影响与资源建设 - 工作室完成助农电商培训5600人次，提升了区域电商人才整体素质 [10] - “数商兴农、电商助农”实践两次被认定为江苏省高校党史学习教育优秀案例，并获得江苏教育新闻奖，学习强国、新华社等主流媒体多次深度报道 [10] - 工作室形成了以产业需求为起点、多元培养为路径、多元成效为闭环的精准赋能体系，为职业教育深化产教融合、服务学生终身发展提供了实践样本 [11]

行业趋势与政策背景 - AI技术正从教育教学的辅助工具演进为教育体系的底层能力，对教学、评价、管理等各环节产生深刻影响[1] - 数字化浪潮下社会对技术技能型人才需求增加，但传统职业教育在人才培养上面临多重挑战[1] - 教育部等九部门联合印发《关于加快推进教育数字化的意见》，提出将人工智能技术融入教育教学的全要素过程[1] 职业教育领域现存挑战 - 职业院校在AI教学实践中存在资源不足、师资能力不匹配、课程体系与产业需求脱节的现实难题[1] - 县域职业院校普遍缺乏数字化教学设备和实训基地，在信息化建设和教学资源分配上城乡及区域间存在较大差异[2] - 职教教师对新技术的掌握和转化能力有待加强[2] - 职教院校师生AI素养主要停留在基础层面，高阶素养层面相对薄弱[2] 公司举措与项目进展 - 阿里巴巴公益于2022年发起“橙点同学教育公益项目”，通过搭建数字化公益教育平台，突破地域和资源限制，将前沿产业课程融入职业院校教学体系[2] - 项目基于阿里巴巴集团在科技、电商、云计算等领域的生态资源和产业经验，研发了包括AI趋势及AI应用类在内的相关课程[2] - 阿里巴巴公益与北京大学教育学院、中国教育发展基金会等机构共同启动“AI+职业教育”联合课题[3] 联合课题与未来方向 - 联合课题将聚合各方优势资源，共建“AI+职业教育”课程资源库[3] - 计划开展AI教学能力认证，打造“AI+教师”师资队伍，以解决AI师资结构性短缺问题[3] - 将联合职业院校共建“AI+职业教育”试点校[3] - 未来需要更针对性的课程引导，并深化学用结合，让职教学生在实践中提升AI素养[2]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告核心观点 - 报告从出行旅游、茶咖/教育、美丽（美妆护肤）及行业行情等多个维度，梳理了海外消费领域的最新动态与投资机会，核心观点认为相关细分领域存在结构性增长机遇，并维持对行业的“看好”评级 [1][5][6][7][8] 根据相关目录分别总结 1. 出行旅游：柬埔寨公布对中免签政策，11月海南离岛免税延续增长 - **中柬旅游**：柬埔寨批准于2026年6月15日至10月15日对中国公民试行免签，覆盖暑期和国庆旺季，预计推动客流增长，政策公布后机票搜索量激增，如上海至金边搜索量环比增长5.2倍 [5][17] - **柬埔寨投资与客流**：2025年1-11月，柬埔寨累计批准600个新投资项目，同比+54%，投资总额达93亿美元，同比+43%，其中中国投资金额占比超50% [5][15] - **商务客流增长**：产业投资景气带动商务游客增长，2025年1-10月，中国大陆入境柬埔寨游客达100万人，同比+45%，其中商务游客比例提高至62% [5][15] - **海南离岛免税**：2025年11月，海南离岛免税购物金额23.8亿元，同比+27.1%，连续3月正增长，购物人数32.9万，同比-9.86%，但降幅环比收窄，客单价同比+41.1%，主要因消费电子等高货值产品占比增加 [5][23] - **新政效果**：新政新增品类如宠物用品、小家电等销售7597件，金额1300万元，离境旅客及岛内居民“即购即提”购物金额分别为906.3万元和1080.8万元 [23] 2. 茶咖/教育：蜜雪、古茗进军早餐，重视就业导向的职业教育 - **早餐市场规模**：2020年中国早餐市场规模约1.7万亿元，其中外食早餐市场规模7000-8000亿元，外食比例在2019年达45%，样本调查显示人均早餐外食花费约10.3元 [6][33] - **茶咖品牌布局**：古茗新增“烘焙·小轻食”系列，定价10元左右，蜜雪冰城在大连、西安等四城试点早餐业务，推出含乳饮料（5元/瓶）搭配面包（2.9元）的7.9元套餐 [6][37] - **职业教育背景**：考研报名人数连续三年下降，较高点减少86万人，2025年全国高考报名人数为8年来首次下降，减少7万人 [6][39] - **就业与职教选择**：《麦可思就业蓝皮书》显示，本科毕业生月薪低于6000元的占57.8%，起薪过万不足10%，考生在学历教育与职业教育间权衡“性价比” [6][39] - **中国东方教育**：凭借校企融合资源实现95%以上的高就业率，成为稀缺的高就业职教资源 [6][44] 3. 美丽：林清轩更新港股招股书，关注高端国货护肤品牌发展 - **业绩高速增长**：2025年上半年，林清轩收入10.5亿元，同比+98.3%，净利润1.8亿元，同比+110% [7][45] - **线上渠道高增**：2025年上半年线上收入6.9亿元，同比+137%，线上收入占比从2022年的45%提升至65% [7][45] - **抖音渠道驱动**：2025年1-10月，抖音渠道GMV同比增长超过7倍 [7][50] - **产品结构**：已打造全系列高端护肤品类，精华油收入占比接近50%并维持高增速 [7][50] - **线下渠道健康**：截至2025年上半年，全国拥有554家门店，超95%位于购物商场，2024年店效239万元，同比+32% [7][55] 4. 行业行情回顾：港股消费者服务/传媒板块跑输大盘，商贸零售板块跑赢大盘 - **本周行情（12.1-12.5）**：港股消费者服务指数-1.63%，传媒指数-0.44%，商贸零售指数+1.98%，分别较恒生指数涨跌幅-2.5、-1.32、+1.11个百分点，在30个一级行业中排名第28、25、9位 [8][59] - **年初至今表现**：2025年初至今，消费者服务行业指数-17.57%，传媒指数+43.55%，商贸零售指数+79.92%，在30个一级行业中排名第30、6、2位 [59] - **个股表现**：本周零售、高教类上涨靠前，涨幅前三为六福集团、高鑫零售、吉宏股份，跌幅前三为海昌海洋公园、子不语、多点数智 [8][65] 5. 推荐与受益标的 - **推荐标的**：包括旅游（长白山）、教育（好未来、科德教育）、餐饮/会展（特海国际、米奥会展）、美护（科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁）等 [8] - **受益标的**：广泛覆盖餐饮（蜜雪集团、古茗等）、IP（泡泡玛特等）、美护（毛戈平、巨子生物等）、新消费（美图等）、即时零售（美团-W等）、旅游（同程旅行等）、教育（中国东方教育）等多个细分领域 [8]

公司股价与交易表现 - 12月4日盘中，公司股价下跌2.09%，报9.39元/股，总市值66.29亿元 [1] - 当日成交额2.30亿元，换手率3.38% [1] - 主力资金净流出792.90万元，特大单与大单买卖占比显示资金呈净卖出状态 [1] - 公司股价今年以来上涨19.92%，近期表现分化，近5日跌1.05%，近20日涨4.92%，近60日涨5.15% [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务涉及车管业务、交通业务、驾培业务和车检业务 [1] - 主营业务收入构成为：智慧车管36.63%，智慧车检30.64%，智慧驾培13.80%，智慧交通9.17%，充电桩及储能5.31%，配件销售及其他3.77%，其他0.69% [1] - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件，所属概念板块包括职业教育、卫星导航、在线教育、北斗导航、小盘等 [1] 公司股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为5.74万户，较上期增加6.42% [2] - 人均流通股为12302股，较上期减少6.03% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股336.30万股，相比上期减少8.75万股 [3] 公司财务表现 - 2025年1-9月，公司实现营业收入3.12亿元，同比减少26.17% [2] - 2025年1-9月，公司归母净利润为-1980.83万元，同比减少147.17% [2] 公司分红历史 - 公司A股上市后累计派现3.30亿元 [3] - 近三年，公司累计派现7873.70万元 [3]

行业战略定位与发展成就 - 职业教育是国民教育体系和人力资源开发的重要组成部分，是培养高素质技能型人才的基础工程 [1] - “十四五”期间，职业教育供给了现代产业70%以上新增高素质高技能人才 [1] - 行业已建成世界上规模最大的职业教育体系，全面覆盖了联合国产业分类的41个工业大类 [1] “十五五”规划方向与改革重点 - “十五五”规划建议提出提升职业学校办学能力，建设特色鲜明高职院校 [1] - 规划部署明确了当前职业教育的重点难点及“十五五”期间职业教育改革和高素质技能型人才培养的战略方向 [2] - 行业实施以“办学能力高水平、产教融合高质量”为导向的“新双高”改革，融合人才成长和区域经济社会发展需求 [1] 产业变革驱动的人才培养新要求 - 新一轮科技革命和产业变革，特别是人工智能、绿色化带来的产业组织方式变革，正成为影响职业教育的关键因素 [2] - 未来需培养具备数字技能、社会素养和协作处理工作现场问题解决能力的复合型技能人才 [2] - 工作领域学习化、职业培训终身化趋势，让高学历毕业生也愿意通过职业教育投身一线新型工作岗位 [2] 产教融合与院校发展路径 - 职业教育在促进教育链、人才链、创新链、产业链、供应链的深度对接上有不可替代的作用 [1] - 高职院校需走好技能型高校发展之路，进一步推进产教融合走向实体化、协同化 [2] - 办学能力是人才培养质量的重要保障，特色是职业院校技能人才培养的类型定位 [2] 行业价值与未来展望 - 过去五年，职业教育推动“中国制造”走向“中国创造”，培养了大批高技能人才 [2] - 不断提质培优的技术技能人才队伍，将成为中国式现代化建设的有力保障 [2] - 职业教育高质量发展将因此规划建议而有的放矢 [2]

公司股价与交易表现 - 12月3日盘中，公司股价上涨2.38%，报5.16元/股，成交额1.81亿元，换手率3.91%，总市值47.46亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入33.25万元，特大单净买入150.79万元，大单净卖出117.53万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨49.13%，近5个交易日上涨6.83%，近20日上涨14.16%，近60日上涨15.70% [1] - 今年以来公司已5次登上龙虎榜，最近一次为3月19日，龙虎榜净卖出1184.65万元，买入总额6244.22万元（占总成交额9.96%），卖出总额7428.87万元（占总成交额11.85%）[1] 公司基本情况与主营业务 - 公司全称为上海悦心健康集团股份有限公司，成立于1993年6月8日，于2007年8月23日上市 [2] - 公司主营业务包括经营高端建筑陶瓷品牌“斯米克”瓷砖和生态功能性建材产品“斯米克负离子健康材料”，以及以“悦心健康”品牌聚焦综合医院、妇产生殖及口腔领域，同时涉及养老服务业务和投资性房地产租赁 [2] - 主营业务收入构成：瓷砖-大理石占比35.96%，瓷砖-仿古砖占比31.86%，大健康(康养/医疗/职业教育)占比11.19%，仓库租赁等占比8.71%，瓷砖-瓷片占比6.71%，瓷砖-玻化石占比5.09%，瓷砖-其他占比0.48% [2] - 公司所属申万行业为轻工制造-家居用品-瓷砖地板，所属概念板块包括职业教育、多胎概念、小盘、民营医院、低价等 [2] 公司股东与财务表现 - 截至11月30日，公司股东户数为5.48万户，较上期无变化，人均流通股为16,763股，较上期无变化 [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入7.71亿元，同比减少13.23%，归母净利润为308.43万元，同比增长109.33% [2] - 公司A股上市后累计派现8930.00万元，但近三年累计派现0.00元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，国泰中证全指建筑材料ETF（159745）为新进股东，位列第十，持股196.29万股 [3]

公司股价与交易表现 - 12月3日盘中下跌2.03%，报5.80元/股，成交额1.96亿元，换手率5.94%，总市值32.62亿元 [1] - 当日主力资金净流出305.33万元，特大单净卖出659.39万元，大单净买入354.06万元 [1] - 今年以来股价上涨37.12%，近5日、20日、60日分别上涨8.61%、11.32%、25.27% [2] - 今年以来已6次登上龙虎榜，最近一次为11月21日 [2] 公司基本面与财务数据 - 2025年1-9月实现营业收入18.25亿元，同比减少26.61% [3] - 2025年1-9月归母净利润为-9563.57万元，同比减少32.45% [3] - 截至2025年9月30日，股东户数为5.04万户，较上期减少15.22% [3] - 同期人均流通股为11163股，较上期增加17.95% [3] - A股上市后累计派现2.22亿元，但近三年累计派现0.00元 [4] 公司业务与行业概况 - 公司主营业务构成：沥青供应链占57.72%，汽车制造、销售及服务占12.69%，成品油及天然气销售占11.78%，汽车客运及站务服务占10.18%，其他占6.50%，港口码头服务占1.13% [2] - 公司业务涉及汽车客运及站务、货运物流、汽车与配件销售及维修、成品油及天然气销售、交通职业教育与培训、商业保理、沥青物流与贸易等 [2] - 所属申万行业为交通运输-物流-公路货运 [2] - 所属概念板块包括福建自贸区、天然气、农村电商、职业教育、低价等 [2] 公司股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，诺安多策略混合A（320016）新进为第九大流通股东，持股340.72万股 [4]

职业教育发展现状与认知刷新 - 新职业技能人才如无人机驾驶员、智能网联汽车装调运维员、工业视觉系统运维员在全国技能大赛上亮相，刷新对职业教育的认知 [1] - 出现大学毕业生到职校“回炉”锻造一技之长的现象 [1] - 职业教育正成为许多人应对就业市场变化的务实选择和实现个人价值的重要途径 [2] 政策支持与发展目标 - 中办、国办印发《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》，提出到2035年职业教育整体水平进入世界前列，技能型社会基本建成 [1] - 《教育强国建设规划纲要（2024—2035年）》提出落实地方政府统筹发展职业教育主体责任，推动高等职业教育资源下沉到市县 [2] - 政策旨在落实“新八级工”制度，提高生产服务一线技能人才工资水平 [2] 职业教育体系改革与突破 - 职业教育逐步构建“中职—高职专科—职业本科—研究生”贯通式培养体系，打破职业院校“学历天花板” [1] - 新疆职业院校通过“丝绸之路职业教育联盟”与一些国家开展能源化工、现代农牧业等特色领域联合办学，取得初步成效 [2] - 目标是增强职业教育国际竞争力 [2] 教学质量与产教融合 - 职业教育院校须苦练内功，提升教学质量，产教融合经验需落实落细、动态调整 [1] - 订单式培养的“订单”选择与双师型教师的因材施教是关键 [1] - 强调“有含新量才有含金量” [1] 成功案例与社会价值 - 湖南铁道职业技术学院毕业生吴灿辉专注于电机测试领域，拥有30多项发明专利 [2] - 云南技师学院毕业生郑棋元在第四十五届世界技能大赛移动机器人项目夺冠，实现中国选手在该赛事金牌零的突破 [2] - 案例表明职校毕业生通过找准定位、深耕专业可获得人生出彩机会 [2] 发展核心方向 - 增强职业教育吸引力需从重单一技能转向推动人的全面发展 [2] - 让职业教育真正“有学头、有盼头、有奔头” [2] - 为产业升级和民生保障提供重要支撑 [2]

大赛概况与规模 - 2025年世界职业院校技能大赛冠军总决赛在天津举行，大赛共吸引来自76个国家和地区的8956支队伍、3.3万余名选手参赛，最终6支队伍闯入冠军总决赛 [1] - 大赛参照国民经济行业分类，重新设置42个赛道，充分对接行业、主要岗位群或技术领域 [1] 大赛特点与项目案例 - 大赛特点是还原真场景、解决真问题、展示真技能，冠军项目灵感源自真实的诊疗经历，旨在解决糖尿病足护理等临床痛点 [1] - 冠军团队通过打破临床医学与医学检验技术壁垒、依托附属医院真实环境训练、研发融合智慧医疗系统与智能设备等方式优化诊疗方案 [1] 产教融合与人才对接 - 大赛是人才与企业对接的桥梁，多名优秀选手在总决赛现场凭借精湛技能获得行业领军企业认可并现场签署就业协议 [2] - 宁德时代等企业代表认为大赛紧扣产业需求，选手展现的专业技能和职业素养令人印象深刻，希望大赛推动产教融合，为行业发展输送更多高技能人才 [2] 教育属性与赛制创新 - 大赛强调教育属性，符合教育教学和人才成长规律，育人功能体现在比赛内容、形式等方面的优化升级 [3] - 选手可根据赛道设置自主确定参赛项目名称、设计项目内容、选择参赛设备，今年创新设置的人工智能赛道吸引了普通高中、普通本科学校在校生参赛 [3] 国际化拓展与影响 - 大赛为世界各国和地区青年搭建切磋技能、展示风采、增进友谊的国际舞台，今年首次在东南亚、中亚、非洲、欧洲设置4个海外赛区，覆盖范围进一步扩大 [3] - 大赛以技能比拼促进青年交流，以技能提升服务产业发展，以技能交流助力民心相通，有助于推动中国职业教育国际合作深化，建设具有全球影响力的教育中心 [3]