公司经营业绩 - 2025年上半年实现营业收入44.17亿元，归属于母公司所有者的净利润2.85亿元，综合毛利率19.60%较去年同期小幅提升 [11] 装备业务与海外市场 - 国内高效节能炉市场回暖，签订抚顺高新热电3x280t/h煤粉炉、广西心连心2x335t/h煤粉炉及湖南衡东3x350t/h煤粉炉等订单 [12] - 海外业务取得突破，签约印尼齐力氧化铝4台220t/h循环流化床锅炉项目并配套提供40名当地技术人员培训，获得伊拉克2*9E级HRSG及尼日利亚水泥厂2*155t/h燃油锅炉订单 [12] 热电运营业务 - 控股热电联产项目总装机量近1.3GW，其中燃煤装机182MW、天然气装机1104MW，在无锡市区热电联产供热占有率超70% [13] - 拥有国内供热距离最长的蒸汽集中供热系统，蒸汽管网长度超500公里，单根管线供热距离达35公里，上半年实现热电联产集中供热466.54万吨，在A股上市公司排名前3 [13] - 控股中设国联建设山东肥城110MW农光互补项目计划2025年底并网，同期开发西澳大利亚Binningup牧光互补项目，上半年中设国联发电量1.73亿千瓦时，售电收入1.37亿元 [13] 市政环保工程业务 - 下属华昕设计集团具备甲级设计资质，江苏省勘察设计企业综合实力保持省内前十，上半年推进绵竹化工园区污水处理厂改扩建、直湖港水环境整治、成都城市生命线风评咨询及扬州第三方施工破坏软件系统等数字化项目 [14] - 建成"AI小昕"智能助手，完成2346项知识清单梳理，覆盖招投标分析、财务采购、标书生成及基准报价等智能模块 [14] 低碳转型与技术创新 - 完成首批中能建松原项目大标方电解槽测试交付，跟踪松原二期及双鸭山碱性电解槽项目 [15] - 与中国科学院工程热物理研究所共同开发"灵活性低氮高效燃煤锅炉技术"，完成自有电厂燃煤工况满负荷及30%负荷测试，正在开发山东菏泽、浙江及湖南等地项目 [15] - 推进友联电厂碳捕集中试装置建设，完成MEA性能试验，预计三季度完成离子液试验 [15] 投资者回报与市值管理 - 2024年实施两次现金分红合计0.45元/股，派发430,184,578.05元，占年度归母净利润比例61.08% [16] - 发布2025-2027年股东回报规划，承诺每年现金分红不少于当年归母净利润20%，2025年计划中期分红不超过当期归母净利润30% [16] - 连续5年保持0.35元/股或以上现金分红，上市以来累计分红超20亿元 [17] - 2025年完成股份回购9,991,050股（占总股本1.05%），使用资金100,129,964.79元 [18] 公司治理与合规 - 2025年上半年召开股东会1次、董事会4次，审议42项议题包括董事会换届、高管聘任、利润分配及制度修订等 [21] - 全面修订《公司章程》及10项配套制度，取消监事会设置并强化审计委员会职能 [21] - 组织董事及高管参加上交所合规履职培训、年报编制培训及市值管理专题培训 [23] 投资者沟通与信息披露 - 上半年发布定期报告及临时报告38则，通过股东会、业绩说明会、投资者热线及上证E互动等多渠道沟通 [19][20] - 召开2024年度业绩说明会并以视频图文形式解读定期报告 [20]

核心观点 - 公司发布2025年半年度报告摘要及董事会决议公告 重点披露中期利润分配方案、募集资金使用情况及公司治理结构调整计划 [1][4][12] - 公司拟实施中期现金分红 每10股派发现金红利0.30元（含税） 合计派发现金红利59,688,634.14元 占半年度归母净利润的21.28% [2][58][59] - 公司计划取消监事会并修订《公司章程》 由董事会审计委员会承接监事会职能 相关议案尚需股东大会审议通过 [16][64][65] 财务数据与分红方案 - 2025年上半年投入募集资金项目金额为62,722,537.92元 累计投入金额达476,981,836.55元 [39][46] - 截至2025年6月30日 募集资金专用账户余额为297,121,957.58元（含利息收入） [39] - 母公司报表期末未分配利润为512,236,512.41元（未经审计） [59] - 中期分红以1,989,621,138股为基数 每股派现0.03元 总分红金额59,688,634.14元 [2][59] 公司治理与结构调整 - 董事会审议通过取消监事会议案 拟由审计委员会行使监事会法定职权 [16][64] - 同步修订《公司章程》及《监事会议事规则》等7项公司治理制度 部分需股东大会审议 [65] - 新制定《市值管理制度》和《舆情管理制度》以加强投资者回报和风险防控能力 [19] 募集资金管理 - 募集资金存放于工商银行、海南银行等4家银行的专用账户 实行三方监管协议 [41][42] - 2025年上半年未出现闲置募集资金补充流动资金、现金管理或超募资金使用情况 [48][49][50] - 募集资金使用符合监管规定 无违规情形披露 [55] 会议与决议情况 - 第五届董事会第三十五次会议全票通过半年度报告、利润分配方案及治理制度修订等8项议案 [5][6][12][16][19][21] - 监事会审议通过半年度报告及利润分配方案 认为方案兼顾股东回报与公司可持续发展需求 [27][31]

核心观点 - 公司宣布2025年中期利润分配方案，拟每10股派发现金红利1.5元（含税），总金额约1.70亿元，并计划于9月12日召开临时股东会审议该议案[31][40][44] - 公司因股价连续12个月低于每股净资产6.49元，触发监管要求，制定估值提升计划，通过主业发展、高比例分红（未来三年现金分红不低于年净利润80%或每股0.45元）、技术创新及投资者关系改善等措施提升市值[54][55][60] - 公司董事会及管理层发生变动，选举杨涛为职工代表董事，符剑平辞任董事但保留副总裁职务，以符合董事会构成要求[46][50][51] 财务与分红 - 2025年中期拟派发现金红利总额169,950,309元，以总股本1,133,002,060股为基数，每股派0.15元（含税）[30][32][40] - 母公司截至2025年6月30日未分配利润为215,798,913.46元，分红方案需经9月12日临时股东会审议通过[32][33][44] - 未来三年（2025-2027）股东回报规划承诺年度现金分红不低于当年净利润80%或每股0.45元（含税）的较高值[60] 公司治理与会议 - 2025年第二次临时股东会定于9月12日召开，采用现场与网络投票结合方式，审议中期利润分配方案[4][8][44] - 董事会全票通过半年度报告、利润分配方案、估值提升计划及召开股东会议案，无反对或弃权票[38][40][43] - 股东会股权登记日为会议前一日，股东可通过上证所网络投票系统或现场参与，融资融券账户投票需按监管规则执行[6][9][12] 业务与战略 - 幕墙及光伏业务在国内采取精细化运营策略，海外推行“设计+产品供应”平台化模式，覆盖中东、澳洲、欧美等市场[58] - 室内装饰业务加强数智化建设，依托承达集团拓展新加坡、菲律宾等高端市场，并推进木制品部件产品销售[59] - 技术创新累计获超1200项专利，成立集团技术创新领导小组强化研发管理体系和产业化落地能力[60] 投资者沟通 - 计划于9月3日召开半年度业绩说明会，董事长、总裁、财务总监等高管参会，投资者可通过上证路演中心提问或参会[22][24][25] - 通过修订信息披露和投资者关系管理制度，提升透明度，并利用业绩会、路演等渠道增强市场认可度[62]

核心观点 - 公司2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润9.32亿元 拟实施中期分红每10股派发现金红利0.3元 合计分配1.51亿元 [63][76][77] - 公司持续推进"提质增效重回报"行动 通过资源增储、成本管控和技术创新实现经营业绩稳中有进 [42][48][49] - 公司完成董事会秘书变更 聘任李辉为新任董事会秘书 并计划召开2025年第一次临时股东大会审议相关议案 [14][16][18] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入105.81亿元 归属于上市公司股东的净利润9.32亿元 [49] - 母公司实现净利润16.97亿元 提取法定盈余公积金后 实际可供分配利润为23.22亿元 [76] - 资产负债率为26.44% 较2024年末的28.77%有所下降 [42][49] - 拟实施中期现金分红每10股派0.3元 以总股本50.40亿股计算 合计派发现金红利1.51亿元 [63][76] 生产经营 - 2025年上半年铅锌精矿产量15.16万金属吨 铅锌精炼产品产量32.92万吨 锌合金产量10.95万吨 [49] - 矿山铅锌精矿完全成本保持行业前列 冶炼锌产品完全加工成本实现"六年连降" [49] - 三家矿山企业五项指标创历史最佳 三家铅冶炼企业铅粗炼回收率持续领跑行业 [49] 资源储备 - 2025年上半年实施16项勘查项目 实现铅锌金属增储28万吨 保持资源正增长态势 [48] - 2024年通过"勘探+并购"双轮驱动 铅锌金属资源增储48.27万吨 矿产资源储量持续净增长 [42] 技术创新 - 累计申请专利167件 其中发明专利52件 授权专利106件 其中发明专利12件 [50] - 呼伦贝尔驰宏成功产出丹宁锗渣 实现锗回收"零"突破 驰宏综合利用铅锑合金电解制备精锑扩大试验成功 [50] - 国内铅锌矿山首家实现"远程遥控装矿-无人驾驶运输-无人驾驶卸矿"全流程智能化采矿工艺流程 [44] 公司治理 - 完成董事会秘书变更 原董事会秘书喻梦辞职 聘任财务总监李辉兼任董事会秘书 [14][16] - 修订《独立董事制度》 以适应最新监管要求 修订尚需提交股东大会审议 [41][69] - 计划于2025年9月11日召开第一次临时股东大会 审议中期分红等议案 [18][71] 投资者回报 - 2024年度实施现金分红每10股派1.4元 合计派发现金红利7.13亿元 [47] - 使用2.68亿元回购公司5091.11万股股份并完成注销 直接缩减总股本1% [53] - 间接控股股东中铝集团增持公司股份9998.01万股 增持比例1.96% [47] ESG建设 - 驰宏锗业获评2024年度国家级绿色工厂 启动"无废工厂"创建试点 [52] - 驰宏综合利用的铅锭产品和锌合金产品获得《有色金属行业产品碳标签证书》 [52] - 连续4年编制发布ESG报告 连续14年编制环境报告书 [45]

董事会决议概况 - 第九届董事会第二十六次会议于2025年8月26日召开 应到董事9人全部出席 会议审议并通过十四项议案 所有议案均获全票通过 [1] 半年度报告及财务事项 - 董事会批准《公司2025年半年度报告》及其摘要 并同意对外公布 [2] - 通过2025年半年度利润分配预案 以总股本4,498,065,459股为基数 每10股派发现金红利0.06元（含税） 合计派发现金股利2,698.84万元 [7] - 2025年1-6月公司及控股子公司合计转回资产减值准备和信用减值准备2,083.64万元 [7] - 控股子公司五矿国际信托有限公司计提预计负债7,810.00万元 [8] 公司章程及治理结构变更 - 根据《中华人民共和国公司法（2023年修订）》等法规修订《公司章程》 修订后需经股东大会批准生效 [2] - 取消监事会设置 原监事会职权由董事会审计委员会承接 相关议案需提交2025年第二次临时股东大会审议 [6] - 同步修订《股东大会议事规则》《董事会议事规则》 均需股东大会批准后生效 [3][4] 管理制度制定与修订 - 新制定《五矿资本股份有限公司市值管理制度》1项制度 [5] - 修订24项内部管理制度 包括董事会各专委员会议事规则、信息披露管理、风险控制等制度 自董事会审议通过之日起生效 [5] - 制定《金融业务全面穿透管控清单》 进一步强化业务风险管控 [10] 关联交易及风险评估 - 通过《对五矿集团财务有限责任公司风险持续评估报告》 该事项构成关联交易 4名关联董事回避表决 [8][9] 高管考核与改革总结 - 批准《领导班子、非班子高管2024年度及2022-2024年任期业绩考核结果》 [9] - 通过《2024年度改革深化提升行动总结报告》 [10] 股东大会安排 - 决定于2025年9月12日以现场与网络投票相结合方式召开2025年第二次临时股东大会 [10]

核心观点 - 公司制定市值管理办法以提升投资价值和股东回报 通过系统性管理手段推动市值合理反映公司内在质量 [1][2] 总则 - 市值管理定义为以提高公司质量为基础的战略管理行为 旨在提升投资价值和股东回报能力 [1] - 公司需专注主业稳健经营 培育新质生产力提升经营水平 并加强投资者关系管理和信息披露透明度 [1] 目的与基本原则 - 市值管理目的包括通过信息披露增强透明度 引导市场价值与内在价值趋同 并运用资本运作和投资者关系管理实现股东财富增长 [2] - 基本原则涵盖系统性 科学性 规范性和常态性 要求科学制定制度并持续动态管理 [2] 机构与职责 - 董事会作为领导机构需制定长期价值目标 在重大决策中考虑投资者利益 并密切关注市场价值反映偏差 [3] - 董事长为第一责任人 督促执行董事会决议并协调措施促进价值合理反映 [3] - 董事和高级管理人员需参与投资者关系活动 并可依法实施股份增持计划提振信心 [4] - 董事会秘书负责投资者沟通和信息披露 加强舆情监测并及时报告潜在影响 [4] - 证券部为具体执行部门 其他部门需配合市值管理体系建设 [4] - 控股股东和实际控制人可通过增持 延长锁定期或终止减持等方式提振信心 [4] 主要方式 - 公司需监测市值 市盈率 市净率等指标 设定预警阈值并在触发时启动机制向董事会报告 [5] - 股价大幅下跌时需披露异常波动公告 启动内部风险评估 召开投资者交流会或进行自愿性披露 [6] - 提升市值方式包括并购重组强化主业竞争力 股权激励和员工持股计划捆绑利益 现金分红提高股东回报 投资者关系管理加强互动 信息披露保证真实准确 股份回购和股东增持维护稳定 以及其他合法合规手段 [7][8] 附则 - 办法未尽事宜按国家法律法规和交易所规则执行 与新规不一致时以新规为准 [8] - 办法由董事会解释 自董事会审议通过之日起生效 [9]

2024年度行动方案落实情况 - 通过勘探和并购双轮驱动 采矿范围内生产勘探资源量同比提升20% 铅锌金属资源增储48.27万吨[1] - 矿山铅锌精矿完全成本稳定保持行业前1/4分位 冶炼锌产品完全加工成本实现五年连降[1] - 实现矿山铅锌精矿金属产量28.98万吨 营业收入210.56亿元 归母净利润12.93亿元 经营性净现金流入23.66亿元[1] - 获中国有色金属工业科学技术奖一等奖4项 新增专利132件 培育核心专利群组3个 3个主产品入选云南省制造业单项冠军[2] - 实现超深井采矿应用 国内铅锌矿山首家实现全流程智能化采矿工艺流程场景应用[2] - 取得中国有色金属行业首份锌锭和粗铅产品碳足迹证书 建成4个国家级绿色矿山和4个绿色工厂[2] - 生态环境事件为零 生态修复与污染物排放达标率100%[2] - ESG报告连续4年获Wind评级A级 入选2024年ESG金牛奖百强企业和央企五十强[2] - 完成42项改革任务和128项重点改革举措 管理人员竞争上岗比例超50% 劳动用工总量优化5.81%[3][4] - 实施2023年度现金分红每10股派1.40元 合计7.13亿元 中铝集团增持公司股份9998万股 比例1.96%[4] - 计划以1.45亿元至2.90亿元实施股份注销式回购 信息披露获上交所A级评价[4] 2025年度行动方案 - 计划上半年实施16项勘查项目 实现铅锌金属增储28万吨[5] - 推进7个重点项目建设 包括会泽矿业安全高效标杆矿山项目和呼伦贝尔贵金属冶炼工程[5] - 目标铅锌精矿产量15.16万金属吨 铅锌精炼产品产量32.92万吨 锌合金产量10.95万吨[5] - 预计上半年实现营业收入105.81亿元 归母净利润9.32亿元 资产负债率26.44%[5] - 推动会泽矿业和彝良驰宏井下采掘全机械化 智能无人行车自动运行率超85%[6] - 呼伦贝尔驰宏成功产出丹宁锗渣 实现锗回收零突破 驰宏综合利用铅锑合金电解制备精锑含量超98%[6] - 累计申请专利167件 其中发明专利52件 授权专利106件 其中发明专利12件[6] - 42项改革任务措施有序落地 完成率达98.95% 撤销6家子企业监事会[6][7] - 修订18项公司治理制度 包括公司章程和董事会议事规则[7] - 实现一般及以上突发环境事件为零 生态环境隐患整改年度计划完成[7] - 驰宏综合利用铅锭和锌合金产品获有色金属行业产品碳标签证书[7] - 资源化利用堆存浸出渣5000余吨 完成会泽冶炼废水深度处理系统升级和呼伦贝尔高浓水浓缩改造[7] - 实施2024年度差异化现金分红每10股派1.3元 合计6.57亿元 筹划2025年中期分红每10股派0.3元 合计1.51亿元[8] - 使用2.68亿元回购5091.11万股并完成注销 直接缩减总股本1%[8] - 构建线上加线下投资者沟通网络 获证券时报投资者关系管理天马奖多项奖项[8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 调研基本情况 - 调研对象为茶花股份，所属行业为塑料制品，接待时间是2025年8月26日，上市公司接待人员包括董事、总经理陈友梅等 [16] 详细调研机构 - 接待对象为通过上证路演中心参与公司2025年半年度业绩说明会的投资者，接待对象类型为其它 [19] 主要内容资料 - 公司重视市值管理，以打造良好基本面为根本，提升经营质效和核心竞争力 [23] - 2025年上半年公司加强产品“出海”战略，重点拓展东南亚区域市场，围绕MR. D.I.Y开展营销活动，出口销售业务快速增长 [23] - 公司注重员工队伍建设，未来将优化内部培训和人才招聘体系，健全人才培养机制 [23] - 公司在家居塑料业务坚持渠道拓宽等战略，推进营销渠道建设并拓展东南亚市场，电子元器件分销业务开局良好 [23][24] - 公司制定《未来三年(2025 - 2027年度)股东分红回报规划》，将按相关要求实施利润分配政策 [24]

董事会会议召开情况 - 第三届董事会第二十四次会议于2025年8月26日以通讯表决方式召开 [1] - 会议应出席董事7人 实际出席7人 召集及召开程序符合法律法规及公司章程规定 [1] 半年度报告审议 - 董事会审议通过2025年半年度报告及摘要 认为其真实反映公司财务状况和经营成果 [1][2] - 报告内容符合中国证监会及深交所相关规定 无虚假记载或重大遗漏 [1] 权益分派预案 - 董事会通过2025年半年度权益分派预案 具体内容详见巨潮资讯网公告 [2] - 议案获7票同意0票反对0票弃权 已获董事会审计委员会审议通过 [2] - 该预案尚需提交股东大会审议 [2] 会计师事务所续聘 - 董事会同意续聘广东司农会计师事务所为2025年度审计机构 [2] - 审计费用将根据审计工作量按招标标书定价原则协商确定 [2] - 议案获7票同意0票反对0票弃权 已获董事会审计委员会审议通过 [2] 高级管理人员绩效考核 - 董事会通过2025年第二季度高级管理人员绩效考核及绩效工资发放议案 [3] - 杨德建董事因关联关系回避表决 最终以6票同意0票反对0票弃权通过 [3] - 议案已获董事会薪酬与考核委员会审议通过 [3] 制度制定与许可续证 - 董事会通过《市值管理制度》制定议案 具体内容详见巨潮资讯网 [3] - 董事会通过《增值电信业务经营许可证》到期续证议案 [3] - 两项议案均获7票同意0票反对0票弃权表决结果 [3]

财务业绩表现 - 营业收入1677亿元人民币 同比增长11.5% [1][5] - 净利润286亿元人民币 同比增长55% [1][5] - 归母净利润233亿元人民币 同比增长54% [1][5] - 经营活动现金流量净额288亿元人民币 同比增长41% [5] - 矿产品毛利率60.23% 同比提升3个百分点 [1][5] 主要产品产量 - 矿产铜产量57万吨 同比增长9% [1][5] - 矿产金产量41吨 同比增长16% [1][5] - 矿产银产量224吨 同比增长6% [5] 业务结构分析 - 铜业务销售收入占比27.8% 毛利占比38.5% [1] - 黄金业务销售收入占比49.1% 毛利占比38.6% [1] - 黄金业务成为利润增长重要引擎 [1] 资源储备与并购 - 新增铜资源量204.9万吨 铜储量132.2万吨 [3] - 新增黄金资源量88.8吨 黄金储量34.5吨 [3] - 以137.29亿元收购藏格矿业26.178%控股权 新增钾资源及铜锂储量 [3] - 收购加纳阿基姆金矿和哈萨克斯坦Raygorodok金矿 强化西非和中亚布局 [3] 生产运营事件 - 刚果卡莫阿铜矿淹井事故导致全年产量目标从52-58万吨下调至37-42万吨 [2][5] - 预计影响公司全年矿产铜权益产量4.4-9.3万吨 [2][5] 资本运作与股东回报 - 境外黄金板块分拆上市申请已于6月30日递交联交所 [6] - A股股价较年初上涨约31% H股上涨44% 总市值达5962亿元 [6] - 实施10亿元股份回购及2025年员工持股计划 [6] - 拟每10股派发现金红利2.2元（含税）分红总额58.5亿元 [4][5][6] - 2024年度分红74亿元 中期分红27亿元 [6]