中国促贸援助成果 - 中国商务部经济合作局代表介绍了中方在促贸援助倡议下帮助发展中国家提升检验检疫、海关查验、边境口岸、跨境交通等方面的贸易基础设施水平和合规能力 [1] - 中国商务部经济合作局代表介绍了中方加强发展中国家贸易政策与法规、电子商务标准等领域能力建设的具体案例 [1] - 中国商务部经济合作局表示中国将在全球发展倡议指引下持续加强与广大发展中国家的南南合作推动促贸援助更好服务于包容性发展 [1] 中国对老挝的援助 - 老挝老中合作委员会代表介绍了中方在贸易政策法规、基础设施、铁路互联互通、数字贸易和人力资源等领域对老方的全方位支持 [1] - 中方援助提升了老挝的贸易便利化水平助力老挝从"陆锁国"向"陆联国"转型 [1] - 中方援助为老挝融入区域和全球价值链提供了关键动力 [1] 国际社会对中国促贸援助的评价 - 莫桑比克代表非洲集团赞赏中国将贸易作为经济增长引擎通过南南合作助力发展中国家加强基础设施与政策能力建设 [2] - 尼泊尔代表最不发达国家集团表示中老合作树立了良好典范感谢中方在海关现代化、贸易立法、数字发展等方面提供的大力支持 [2] - 喀麦隆代表团感谢中国在非洲贸易基础设施建设、规则合规与能力提升方面作出的重要贡献显著推动了非洲贸易便利化与可持续发展 [2] - 坦桑尼亚代表团赞赏中方促贸援助成效感谢中国以多元创新方式深化南南合作助力发展中国家更好融入全球贸易体系 [2] 世贸组织促贸援助倡议 - 世贸组织促贸援助倡议旨在帮助发展中成员特别是最不发达成员增强参与国际贸易的能力 [2] - 该倡议通过提供资金支持、技术援助与能力建设帮助其改善贸易基础设施、强化政策和法规体系以更好融入全球贸易实现可持续发展 [2]

链博会参展情况 - 第三届链博会将于7月在北京举行 参展参会情况超出预期 650多家中外企业和机构参展 涉及75个国家 地区和国际组织 [2] - 世界500强和行业龙头企业占比超过65% 美国参展商数量比上届增长15% 其中60%是世界500强企业 [2] - 美国科技企业英伟达将首次在链博会上亮相 美国参展商继续位列境外参展商数量之首 [2] 中美工商界合作动态 - 中美工商界沟通交流顺畅 对加强供应链合作有共同意愿 正以实际行动推动两国经贸关系向前发展 [2] - 中美工商界协同亚太其他国家工商界 共同呼吁反对单边措施 支持以世贸组织为核心的多边贸易体制 推动稳定全球贸易体系 [2] - 中国贸促会邀请和接待多批次美国商协会和跨国公司负责人访华 促进两国企业加强供应链合作 [3] 美国企业对华态度 - 中国美国商会 美国大豆出口协会 美国谷物协会等机构表示 中国是非常重要的市场 美国企业愿持续投资中国 参与中国经济增长和创新 [3] - 中美经贸关系的本质是互利共赢 中美推进互利合作符合两国以及全球工商界共同利益 [3]

中美经贸关系 - 中美工商界沟通交流顺畅 对加强供应链合作有共同意愿 [1] - 中美工商界正以实际行动推动两国经贸关系向前发展 [1] - 双方对维护国际供应链稳定畅通达成明确共识 [1] 多边贸易合作 - 中美工商界协同亚太其他国家工商界共同呼吁反对单边措施 [1] - 支持以世贸组织为核心的多边贸易体制 [1] - 推动稳定全球贸易体系 [1]

中美服务贸易争端 - 中方批评美国"对等关税"叙事具有误导性 要求美方遵守世贸规则并通过多边合作解决分歧 [1] - 美国是全球最大服务贸易顺差国 2024年顺差接近3000亿美元 [1] - 美国通过参与高附加值环节(研发/设计/销售)获取远超贸易数据显示的收益 [1] 美国贸易政策争议 - 美方片面强调货物贸易逆差却避谈服务贸易顺差 存在双重标准问题 [1] - 美方对不同领域规则采取"合则用 不合则弃"的实用主义态度 [1] - 美方政策倾向限制发展中成员获取合理贸易利益 [1] 多边贸易体系主张 - 中美通过平等协商缓解贸易紧张 但双边安排需以世贸规则为基础 [1] - 中方呼吁在世贸框架下解决争端 反对单边措施损害第三方利益 [1] - 需加快世贸组织改革以巩固开放稳定的多边贸易体制 [1] 国际社会反应 - 欧盟/澳大利亚/加拿大等发达成员支持中方立场 [2] - 巴西/巴基斯坦等发展中成员呼应服务贸易对供应链韧性的重要性 [2] - 各方共同呼吁克制贸易限制措施 确保监管政策稳定性 [2]

中美贸易争端与多边贸易体系 - 中方在世贸组织会议上批评美国采取"对等关税"政策时选择性聚焦货物贸易逆差，忽视自身通过服务贸易获取的巨大收益，指出这种叙事具有误导性和逻辑错误 [1] - 中方强调美国是全球最大服务贸易顺差国，2024年顺差接近3000亿美元，并通过参与全球价值链高附加值环节获取远超贸易数据显示的收益 [1] - 中方指出美国在国际贸易中采取双重标准，对不同领域规则"合则用，不合则弃"，且只允许自身从经济全球化中获利 [1] 多边贸易合作与争端解决 - 中方表示已通过平等协商与美国达成共识缓解紧张形势，为其他世贸成员树立榜样，强调双边谈判应以世贸规则为基础且不损害第三方利益 [2] - 中方呼吁各方在世贸组织框架下解决分歧，通过多边合作而非单边措施处理贸易争端，加快推进世贸组织改革 [2] - 欧盟、澳大利亚、加拿大等发达成员和巴西、巴基斯坦等发展中成员呼应中方观点，强调服务贸易对全球供应链韧性和危机应对的重要性 [2] 全球服务贸易发展 - 国际社会普遍认为服务业是全球贸易未来所在，服务贸易是应对危机冲击的重要力量 [2] - 各方呼吁对贸易限制措施保持克制，确保监管政策稳定性和可预见性，共同推动全球贸易健康稳定发展 [2]

论坛概况 - 第十一届中国—拉美和加勒比国家基础设施合作论坛于6月10日至12日在澳门举行，由中国商务部主办，中国对外承包工程商会和澳门招商投资促进局承办 [1] - 论坛吸引了拉美和加勒比地区11个国家的16位部级官员、国际组织代表以及中国政府部门、金融机构、行业组织、智库及企业代表共300余人参与 [1] 中方表态 - 商务部副部长鄢东表示中方将落实中拉论坛最新成果和"五大工程"倡议，推动传统基建和新型基建"双轮驱动"，增强中拉基建合作的可持续性 [1] - 中方愿与拉方携手启动五大工程，共谋发展振兴、共建中拉命运共同体 [1] 拉方表态 - 玻利维亚公共工程、服务和住房部部长罗哈斯高度评价拉中基础设施合作进展，认为双方经贸合作前景广阔、潜力巨大 [1] - 拉方建议双方继续锚定绿色转型，拥抱数字变革，坚持普惠共享，助力拉美国家经济绿色化、数智化转型发展 [1] 论坛历史与作用 - 中国—拉美和加勒比国家基础设施合作论坛成立于2015年，是中拉论坛框架下基础设施领域合作的专业论坛 [2] - 论坛已连续举办11年，成为中拉在基础设施领域加强政策沟通、信息共享和促进务实合作的有效平台 [2]

双边关系与合作 - 中方支持南非在国际和地区舞台发挥更大作用并履行二十国集团主席国职责 [1] - 双方同意展现大国担当，共同维护自身正当权益、民族尊严及广大发展中国家共同利益 [1] - 中方宣布对非合作新举措，将对非洲国家给予100%税目产品零关税待遇 [1] - 双方将继续分享发展机遇并共同维护多边贸易体制及国际关系基本准则 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内外宏观经济形势小幅波动、关税贸易谈判不确定性高，国家与地方政府协同构建产业全链条体系，可根据不同区域构建情况选择地方政府城投平台及产投平台债券投资策略 [1][38] - 国务院国资委部署、相关条例和方案出台，建筑、地产和城投等企业应收款有望加快偿还，部分民企发行银行间科创债示范效应显著 [3] - 本周债市整体走强，大部分金融品种收益率下行，信用利差大多走阔，二永债和券商短融信用利差收窄，保险公司非永续次级债走阔幅度最大 [4][71] 根据相关目录分别进行总结 从另一个视角看地方经济 - 地方政府积极构筑产业全链条体系以激活创新与长期发展：宏观经济局部波动总体向好，制造业PMI等指标回升，服务业景气度上升，中美经贸会谈、中欧谈判、与南亚国家经贸合作有新进展；地方政府构建产业全链条体系，包括重点实验室、孵化器、创新中心等，以推动产业升级和经济发展；可根据区域产业全链条体系建设情况选择不同久期的地方政府城投平台、产投平台债券 [10][11][17][38] - 投资建议：美国关税政策影响市场，中美关税谈判达成共识；国内出口省市保持贸易能力，国家部委发布扶持政策；可关注经济大省、化债利好区域、有产业基础和金融支持的地级市，根据不同情况选择合适久期的城投平台债券 [48][49] 产业债和金融债周度观点 - 产业债：关注流动性好的2 - 3年期产业债和1年期以内地炼、钢铁等行业产业债，长端可对煤炭等类债券拉长久期，关注两年期以内山东钢铁等，钢企需把握生产节奏 [66][67][70] - 金融债：本周大部分金融品种收益率下行、信用利差大多走阔，二永债和券商短融信用利差收窄，保险公司非永续次级债走阔幅度最大；2 - 3Y的AAA - 和AA + 二永债性价比下降，建议优先持有利率点位较高国股行二永，交易关注4 - 5Y国股行二永等，追求稳定可持有头部城农商行中长端商金债 [4][71] 一级市场跟踪 - 展示本周信用债、金融债发行情况，城投债和产业债认购、发行成本情况，信用债交易所审核通过/注册生效情况，信用债协会完成注册情况等图表 [78][82][84][86][89] 二级市场观察 - 二级成交的“量”：展示本周信用债成交规模和数量、城投债成交规模分省份、信用债整体成交规模分隐含评级等图表 [92][95][97] - 二级成交的“价”：未提及相关具体内容

日美关税谈判核心博弈点 - 日本谈判团队展现出强硬姿态 明确表示不会对美做出无原则妥协 [1] - 特朗普政府紧盯美日贸易逆差问题 要求日本在汽车 钢铁等领域大幅让步 [1] - 日本握有美债作为关键筹码 机构已开始抛售美债止损 若进一步释放万亿持仓将冲击美国金融市场 [1] - 美国财政部美债拍卖结果持续低迷 利率攀升 全球持有美债的国家和资本陷入恐慌 [1] 日本对美提出的合作方案 - 稀土领域：提供加工 回收利用及减少用量技术支持 协助美国利用全球开采稀土 探索石墨和镓合作 [3] - 半导体领域：计划从英伟达等美企购买数十亿美元产品 协助生产芯片制造所需晶圆材料 [3] - 能源领域：扩大进口美国液化天然气 支持阿拉斯加新项目开发及路易斯安那州 得州增产 [3] - 造船领域：计划与美国联合建造破冰船 意图制衡中国 [3] 美国谈判团队内部矛盾 - 财政部长贝森特属温和派 注重市场逻辑 曾说服特朗普暂缓征收关税 [3] - 商务部长卢特尼克为强硬派 秉持"即便关税导致经济衰退也值得"理念 [3] - 贸易代表格里尔角色弱化 三人因历史恩怨竞争 职责重叠导致策略混乱 [3] - 谈判时当场争论并分别向日方施压 形成"三头马车"困局 [5] 中国在博弈中的立场 - 坚决反对任何以牺牲中方利益为代价的交易 将采取对等反制措施 [5] - 强调尊重平等磋商解决经贸分歧 维护国际经贸规则和多边贸易体制 [5] 美日关系历史性转变 - 日本不再一味妥协 基于经济筹码和国际格局调整策略 [8] - 借助G7峰会争取谈判主动权 吸引海外科研人员提升竞争力 [8] - 美国陷入既要缩减贸易逆差又担忧日本抛售美债的两难境地 [8]

中国与南亚国家经贸关系 - 2024年中国和南亚国家贸易额接近2000亿美元，十年间实现翻番，年均增长率约6.3% [2] - 中国连续多年成为巴基斯坦、孟加拉国等国最大贸易伙伴 [2] - 中巴经济走廊"升级版"建设有序推进，斯里兰卡汉班托塔港、孟加拉国帕亚拉电站、尼泊尔三金考拉水电站等投资合作项目陆续落地 [2] 新兴领域合作进展 - 中国与南亚国家加快拓展新能源、光伏、电动汽车、数字技术、跨境电商等新兴领域合作 [2] - 中国给予尼泊尔、孟加拉国和阿富汗等南亚最不发达国家100%税目输华产品零关税待遇 [2] 未来合作方向 - 在巩固农业、能矿、基础设施等传统领域合作的基础上，拓展能源转型、数字经济、低碳发展、智能制造等前沿领域合作 [3] - 积极推进与南亚国家自贸协定安排，升级投资保护协定 [3] - 加强与南亚各国重要商协会、贸易投资促进机构的广泛联系，持续鼓励和支持中国企业赴南亚国家考察对接 [3]