外汇储备规模与变动 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元，环比增加412亿美元，升幅1.23%，为连续第六个月站上3.3万亿美元，并续创2015年12月以来新高 [1] - 1月外汇储备规模上升主要受汇率折算和资产价格变化带来的正估值效应影响，当月美元指数下跌1.4%至97.0，全球主要金融资产价格总体上涨 [1][4] - 按不同标准测算，当前中国略高于3万亿美元的外储规模处于适度充裕状态，未来有望保持基本稳定，成为保持人民币汇率合理均衡和抵御外部冲击的压舱石 [7] 外汇储备变动驱动因素 - 1月美元指数延续弱势，累计下跌1.4%，主要受地缘政治风险加剧、特朗普对美元贬值持开放态度引发市场抛售，以及美联储鹰派信号与主席提名预期发酵等因素影响 [5][6] - 汇率方面，非美货币对美元齐涨，日元、欧元、英镑兑美元分别上涨1.23%、0.9%、1.6% [6] - 资产价格方面，十年期美国国债收益率上涨8个基点至4.26%，全球股市偏强，标普500指数环比上涨1.4%，欧洲斯托克指数上涨3.4%，东京日经指数上涨5.9% [6] 人民币汇率表现 - 1月人民币汇率延续渐进小幅升值态势，人民币兑美元汇率中间价在1月23日升破7.0，为2023年5月19日以来首次 [7] - 全月人民币中间价、在岸即期汇率分别累计升值601个和404个基点，至6.9678和6.9486 [7] - 市场预期基本稳定，并未积累较强的汇率升值预期 [8] 黄金储备动态 - 2026年1月末，央行黄金储备报7419万盎司，环比增加4万盎司，为连续第15个月增持 [2][9] - 1月增持量4万盎司，继续处于2024年11月央行恢复本轮增持以来的最低水平 [9] - 央行连续增持黄金体现了在外储结构中提升“非信用资产”比重的明确取向，以对冲美元资产波动、分散地缘政治风险，并重视储备资产的安全性与长期稳定性 [2] 黄金市场与配置战略 - 1月伦敦现货黄金价格一度突破5500美元/盎司创历史新高，全月累计上涨超13%，创至少五年来最大单月涨幅 [9] - 截至2025年12月末，中国官方国际储备中黄金储备占比约为9.7%，明显低于15%左右的全球平均水平 [9] - 央行增持黄金能够增强主权货币信用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件，从优化国际储备结构等角度出发，增持黄金仍是大方向 [9] - 全球央行外汇储备中黄金占比约25%，其中发达经济体约30%，新兴市场约15%，新兴市场央行的黄金配置比例有望进一步提升 [10] 宏观经济与跨境资本背景 - 2025年中国外贸展现出强劲韧性，出口规模创历史新高，以新能源、高端装备为代表的机电行业出口占比持续提升 [6] - 跨境资本流动方面，境外投资者对人民币资产的长期配置意愿稳步提升，证券投资维持合理规模净流入，外商直接投资保持平稳 [6] - 中国经济运行稳中有进，发展韧性进一步彰显，为外汇储备规模保持基本稳定提供了有力支撑 [1][6]

2026年1月外汇及黄金储备数据解读 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23% [1] - 1月末黄金储备为7419万盎司，较上月增加4万盎司 [1] - 1月外储环比升幅为1.23%，是自2024年1月以来的最高升幅 [1] - 外储规模已连续六个月处于3.3万亿美元之上，创2015年12月以来最高水平 [1] 外汇储备规模上升的驱动因素 - 主要受当月美元指数下跌1.2%和全球金融资产价格总体上涨双重驱动 [1] - 美元指数下跌推动非美元资产升值，从而推高以美元计价的外储规模 [1] - 受AI投资热潮等驱动，年初全球股指上涨，抵消了美债收益率小幅上升的影响，对推升外储规模有较大作用 [1] 长期外储增长的背景与支撑 - 2025年以来，受美元指数大幅下降、全球主要股指上涨、美债收益率下行及美债价格走高等因素带动，外储持续增长 [1] - 2025年中国外贸展现强劲韧性，出口规模创历史新高，机电行业出口占比持续提升，国际市场布局更趋多元均衡 [3] - 境外投资者对人民币资产的长期配置意愿稳步提升，证券投资维持合理规模净流入，外商直接投资保持平稳 [3] - 跨境投融资便利化政策持续加码，增强了资本市场对外资的吸引力 [3] - 经济运行稳中有进，发展韧性彰显，为外汇储备规模保持基本稳定提供了有力支撑 [3] 黄金储备变动趋势与原因 - 2026年1月末官方黄金储备为连续第十五个月增加，但增量连续第十一个月处于低位 [3] - 1月国际金价延续快速上涨势头，这是当月央行增持黄金规模继续处于偏低水平的一个原因 [3] - 全球地缘政治风险居高不下以及美联储持续降息，推动了国际金价上涨 [3] 央行黄金储备策略的信号与展望 - 央行在国际金价持续大幅上涨、屡创历史新高过程中持续小幅增持黄金，释放了优化国际储备结构的信号 [4] - 从优化国际储备结构、稳慎推进人民币国际化以及应对国际环境变化等角度出发，央行增持黄金仍是大方向 [4] - 近期国际金价大幅波动对央行增持黄金的影响有限 [4]

2026年1月中国外汇储备数据及分析 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23% [1] - 外汇储备余额连续第六个月增加，当月增幅创2024年1月份以来新高 [1] 外汇储备变动的主要原因 - 主要受汇率折算和资产价格变化等正估值效应影响 [1] - 1月份美元指数下跌1.4%至97.0，非美货币对美元普遍升值，其中日元、欧元、英镑对美元汇率分别上涨1.23%、0.9%、1.6% [2] - 全球主要金融资产价格总体上涨，1月份标普500指数环比上涨1.4%，欧洲斯托克指数上涨3.4%，东京日经指数上涨5.9% [2] - 10年期美国国债收益率上涨8个基点至4.26% [2] 外汇储备现状与功能评估 - 当前略高于3万亿美元的外储规模处于适度充裕状态 [2] - 适度充裕的外储规模能为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，也是抵御各类潜在外部冲击的压舱石 [2] 支撑外汇储备稳定的基本面因素 - 中国经济运行稳中有进，发展韧性进一步彰显，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑 [1][3] - 2025年外贸展现出强劲韧性，出口规模创下历史新高，机电行业出口占比持续提升，国际市场布局更趋多元均衡 [3] - 跨境资本流动方面，境外投资者对人民币资产的长期配置意愿稳步提升，证券投资维持合理规模净流入，外商直接投资保持平稳 [3] - 随着跨境投融资便利化政策持续加码，资本市场对外资吸引力将持续增强 [3]

外汇储备规模变动 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元 [1] - 较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23% [1] 规模变动原因分析 - 2026年1月，美元指数下跌，全球主要金融资产价格总体上涨 [1] - 汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，导致当月外汇储备规模上升 [1] 经济基本面支撑 - 中国经济运行稳中有进，发展韧性进一步彰显 [1] - 经济基本面为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑 [1]

2026年1月中国外汇储备与黄金储备数据解读 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23%，续创十年以来新高 [1] - 自2025年7月起，外汇储备规模环比持续上升，并数次刷新2015年12月以来的规模新高，且已连续六个月处于3.3万亿美元之上 [2] - 2026年1月末，中国官方黄金储备为7419万盎司，较2025年12月末增加4万盎司，央行已连续15个月增持黄金 [3][8] 外汇储备规模变动原因分析 - 1月外汇储备上升主要受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用：美元指数下跌，全球主要金融资产价格总体上涨 [6] - 具体因素包括：美元指数走弱，日元、欧元、英镑兑美元上涨，有助于提升以美元计价的外储规模；同时10年期美债收益率上涨，全球资产价格整体上涨 [6] - 我国经济运行平稳向好，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑 [6][7] - 外汇储备主要来源于贸易顺差、外商直接投资以及资本流动 [7] 外汇储备未来展望与意义 - 英大证券首席经济学家郑后成表示，我国外汇储备大概率在目前3.3万亿美元的基础上稳步上行 [6] - 国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟指出，在全球利率周期分化、地缘风险频发背景下，外储稳中有升有助于增强外部缓冲能力，为汇率双向波动提供更坚实的安全垫 [6] 黄金储备持续增持的背景与意义 - 自2025年3月以来，中国央行持续小幅增持黄金储备，每月增持规模均低于10万盎司，过去一年累计增持86万盎司 [9] - 黄金是各国国际储备多元化构成的重要组成部分，具备避险、抗通胀、长期保值增值等优点 [9] - 自2022年以来，全球央行逐渐提高黄金配置比例，以对冲美元资产波动、分散地缘政治风险 [9] - 中国央行连续增持黄金，体现了在外汇储备结构中提升“非信用资产”比重的明确取向，也反映出对储备资产安全性与长期稳定性的重视 [9] - 市场机构分析，央行保持连续小幅增持的节奏，更易于平滑市场波动 [9] - 从优化国际储备结构、稳慎扎实推进人民币国际化以及应对当前国际环境变化等角度出发，未来中国央行增持黄金仍是大方向 [9]

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外汇储备规模变动 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元 [1] - 较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23% [1] 规模变动原因分析 - 2026年1月，美元指数下跌，全球主要金融资产价格总体上涨 [1] - 汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，导致当月外汇储备规模上升 [1] 经济基本面支撑 - 中国经济运行稳中有进，发展韧性进一步彰显 [1] - 经济基本面为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑 [1]

外汇储备规模 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23% [2] - 外汇储备规模已连续6个月稳定在3.3万亿美元以上 [1] - 国家外汇管理局表示，1月外汇储备规模上升主要受美元指数下跌、全球主要金融资产价格总体上涨带来的汇率折算和资产价格变化等因素综合作用 [4] - 分析师认为，中国经济运行稳中有进，发展韧性彰显，为外汇储备规模保持基本稳定提供了有力支撑 [4] - 未来外储规模有望保持基本稳定，适度充裕的外储是保持人民币汇率合理均衡和抵御外部冲击的“压舱石” [4] 央行黄金储备 - 2026年1月末，中国央行黄金储备报7419万盎司，环比增加4万盎司 [5] - 这是央行自2024年11月重启增持后，连续第15个月增持黄金 [5] - 1月的黄金增量为连续第11个月处于低位，部分原因是当月国际金价延续快速上涨势头 [8] - 分析师指出，央行在国际金价屡创新高过程中持续小幅增持，释放了优化国际储备结构的信号 [8] - 考虑到全球形势变化，国际金价可能长期易涨难跌，增持黄金的必要性上升，央行增持黄金仍是大方向 [8] 国际黄金市场动态 - 2026年1月，国际黄金市场经历了史诗性暴涨和暴跌，2月以来震荡加剧 [9] - 截至报道当周，COMEX黄金和伦敦金分别收报4988.6美元/盎司和4666.61美元/盎司，周涨幅分别为1.65%和1.77% [9] - 金价持续震荡下，华尔街机构观点出现分歧 [12] - 摩根大通分析师对黄金中期走势坚定看涨，认为各国央行与投资者的需求足以推动金价在2026年底前升至每盎司6300美元 [11] - 花旗认为，2026年下半年地缘政治风险缓和、美国经济实现“金发姑娘”增长等因素，可能导致对冲需求下降，对金价构成显著中期下行压力 [11] - Fundstrat Global Advisors的Tom Lee则认为，基于历史数据研究，黄金价格可能已经“见顶” [11] 外汇储备构成（2026年1月） - 根据官方数据表，2026年1月末中国外汇储备总额为38362.81亿美元（以SDR计为27761.53亿） [7] - 其中，外汇储备（Foreign currency reserves）为33990.78亿美元（以SDR计为24597.67亿） [7] - 基金组织储备头寸（IMF reserve position）为111.98亿美元（以SDR计为81.04亿） [7] - 特别提款权（SDRs）为562.34亿美元（以SDR计为406.94亿） [7] - 黄金储备（Gold）价值为3695.82亿美元（以SDR计为2674.51亿），对应储备量为7419万盎司 [7] - 其他储备资产（Other reserve assets）为1.89亿美元（以SDR计为1.37亿） [7]

中国外汇储备与黄金储备动态 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23% [2][15] - 外汇储备规模已连续6个月稳定在3.3万亿美元以上 [1][14] - 国家外汇管理局表示，1月美元指数下跌及全球主要金融资产价格上涨，加之汇率折算等因素，共同推动外汇储备规模上升 [4][17] 外汇储备稳定的支撑因素 - 国家外汇管理局指出，中国经济运行稳中有进，发展韧性彰显，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑 [4][17] - 民生银行首席经济学家温彬分析，1月份美元延续弱势，原因包括地缘政治风险加剧美元信用风险，以及市场对美元贬值的预期 [4][17] - 东方金诚首席宏观分析师王青认为，适度充裕的外储是保持人民币汇率合理均衡和抵御外部冲击的“压舱石” [4][17] 央行黄金储备持续增加 - 2026年1月末，中国黄金储备报7419万盎司，环比增加4万盎司 [5][18] - 这是中国人民银行自2024年11月重启增持后，连续第15个月增持黄金 [1][5][14][18] - 不过，1月的黄金增量为连续第11个月处于低位，分析师王青指出，国际金价快速上涨是央行增持规模偏低的一个原因 [7][20] 央行增持黄金的战略信号 - 分析师王青表示，央行在金价历史新高过程中持续小幅增持，释放了优化国际储备结构的信号 [8][21] - 王青认为，当前全球形势变化可能使金价长期易涨难跌，从优化储备结构角度看，增持黄金的必要性上升 [8][21] - 综合多方面因素，尽管金价波动，但央行增持黄金仍是大方向 [9][22] 黄金市场价格表现与波动 - 2026年1月黄金价格经历了史诗性暴涨和暴跌，2月以来震荡加剧 [10][23] - 截至报道当周，COMEX黄金和伦敦金分别收报4988.6美元/盎司和4666.61美元/盎司，周涨幅分别为1.65%和1.77% [10][23] - 尽管有大幅下跌，期货和现货黄金价格双双回到4900美元/盎司之上 [10][23] 华尔街机构对金价前景的分歧 - 摩根大通分析师坚定看涨黄金中期走势，认为央行与投资者的需求足以推动金价在2026年底前升至每盎司6300美元 [13][26] - 花旗银行认为，2026年下半年地缘政治风险缓和、美国经济理想增长及美联储独立性确认，可能导致对冲需求下降，对金价构成中期下行压力 [13][26] - Fundstrat Global Advisors的研究主管Tom Lee则认为，基于其数据研究，黄金价格可能已经“见顶” [13][26]

外汇储备规模变动 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元 [1] - 较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23% [1] 规模变动原因分析 - 2026年1月，美元指数下跌，全球主要金融资产价格总体上涨 [1] - 汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，导致当月外汇储备规模上升 [1] 经济基本面支撑 - 经济运行稳中有进，发展韧性进一步彰显 [1] - 为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑 [1]