项目背景与目的 - 公司响应国家绿色低碳及能源结构转型发展要求 践行可持续发展理念 [1] - 项目促进公司降本增效理念落实 [1] - 公司拟与昱泰能源合作开展分布式屋顶光伏发电项目 [1] 项目运营模式 - 采用自发自用、余电上网模式 所发电能由公司优先使用 [1] - 剩余电能接入公共电网 [1] - 昱泰能源负责投资建设光伏电站并向公司提供电费折扣优惠 [1] 财务安排 - 项目运营期为25年 [1] - 公司预计每年支付电费约33.95万元 25年累计支付电费约848.75万元 [1] - 租金标准为1元/平方米/年 预计25年租金总计21.75万元 [1] - 实际结算金额以最终执行为准 超出预计范围需重新签署补充合同 [1]

核心财务表现 - 2025H1营收34.04亿元，同比增长19.96%，归母净利润6.37亿元，同比增长30.44% [1] - Q2单季度营收18.48亿元，同比增长25.03%，环比增长18.80%，归母净利润3.74亿元，同比增长28.37%，环比增长42.34% [1] - 净利率达18.9%，同比提升1.5个百分点 [2] 业绩驱动因素 - LNG、海工、造船等高景气下游领域推动高毛利订单收入确认 [2] - 核电与水处理新业务订单快速放量 [2] - 工艺设备升级及原材料价格下降改善成本端 [2] - 合同负债5.05亿元，同比增长122.5%，反映在手订单充足 [2] 技术研发突破 - 研发费用9268万元，同比增长19.65% [2] - 完成超低温双偏心蝶阀性能与寿命测试，实现超低温可靠密封 [2] - 突破核级设备技术壁垒，完成核一级轴流式止回阀及带位置指示核级止回阀鉴定 [2] - 研制FPSO大口径高压特材阀门并通过国际客户验收 [2] - 成功交付140Mpa海洋平台节流压井管汇及远程液压控制系统 [2] 市场竞争力与成长逻辑 - 覆盖全球90多个国家的多层次营销网络 [3] - 中标F450FLN、VLAC船、North Field South等国内外大型项目 [3] - 受益全球能源结构转型，LNG、海工船舶、核电下游高景气延续 [3] - 全品类阀门解决方案能力与全球化渠道支撑平台化成长 [3] 未来业绩预期 - 预计2025-2027年营收74.60亿元/89.63亿元/107.72亿元 [4] - 预计归母净利润14.86亿元/18.33亿元/22.55亿元 [4] - 当前股价对应市盈率17.8X/14.4X/11.7X [4]

记者丨雷椰 李德尚玉 实习生王怡茵 编辑丨李博 距离"十四五"规划收官已不足半年。 日前，国务院新闻办举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会，国家能源局介绍了"十四五"时期能源高质量发展成就。"十四 五"期间，我国非化石能源消费目标将超额完成，终端用能电能比重已达30%左右，能源投资年破万亿元。 围绕"十四五"能源转型成果、"十五五"规划方向等热点话题，近日，国家气候变化专家委员会委员，国家"十四五"规划专家委员会委员， 中国能源研究会学术顾问、原副理事长，国家发展改革委能源研究所原所长周大地接受21世纪经济报道记者专访。 周大地表示，"十四五"时期我国能源转型已取得系统性突破，为碳达峰奠定坚实基底。面对"十五五"实现碳达峰目标的关键时期，出路是 大力发展新能源，需严格限制煤炭消费并大力发展非化石能源，通过风光核储等零碳电力发展全面替代化石能源增量。转型需政策与市场 协同发力，构建以高比例可再生能源为核心的新型电力系统，同时推动储能规模化应用，在条件成熟的终端用能推广电气化，确保能源结 构优化与系统安全稳定运行。 周大地。资料图 "十五五"我国有望提前碳达峰 《21世纪》："十四五"规划收官在即， ...

公司主业特点 - 公司两大主业均为高科技 重资产 长周期行业 [1] 新能源光伏产业发展机遇 - 全球能源结构转型为新能源光伏产业构筑广阔成长空间 [1] - TCL中环紧抓发展机遇并保持行业领先地位 [1] 显示业务发展前景 - 屏幕作为现实与数字智能世界的连接 业务价值仍有较大增长空间 [1] - TCL华星产能规模持续高增长 大中小业务布局更加完善 [1] - TCL华星是公司业绩的重要构成部分 [1]

可再生能源发展现状 - 截至7月底，中国可再生能源发电新增装机2.83亿千瓦，总装机达到21.71亿千瓦，占全国电力总装机容量近60% [1] - 可再生能源发电量达2.18万亿千瓦时，同比增长15.2%，接近全国总发电量的40% [1] - 绿电消纳成为行业关键瓶颈，部分地区消纳与调节难题凸显，反映出绿电增长与消纳能力不匹配的矛盾 [1] AI与能源融合的政策导向 - 国家发展改革委与国家能源局联合发布《关于推进"人工智能+"能源高质量发展的实施意见》，提出分阶段目标 [1] - 政策目标为到2027年初步构建能源与人工智能融合创新体系 [1] - 《意见》从技术与制度双维度为绿电消纳提供解决方案，聚焦AI在风光出力预测、跨区域负荷调配等领域的技术落地 [2] AI技术在电源侧的应用 - AI通过精准预测风光发电波动，可有效缓解"弃风弃光"问题 [2][3] - 发展"新能源功率预测"智能化应用是《意见》明确要求，AI可显著降低预测误差 [3] - 提升预测精度后，可开展电力供需预测、电网智能诊断分析等应用，实现智慧化调度，为绿电腾挪更多消纳空间 [3] AI在电网调度与系统协同中的作用 - AI作为"智慧大脑"，推动电网从传统"源随荷动"模式向"源网荷储互动"新模式转型 [4] - AI技术打破传统电力系统时空壁垒，通过多主体协同优化提升绿电消纳能力 [4] - 这与《意见》中"提升负荷侧群控优化和动态响应能力"的要求相契合 [4] AI与储能的融合发展 - AI推动储能设施从"被动储电"转向"主动增效"，储能是平抑新能源波动的核心支撑 [5] - 截至2025年6月底，中国电力储能累计装机规模达164.3GW，同比增长59% [5] - 随着AI技术深度应用，储能市场潜力将进一步释放 [5] 行业前景与战略意义 - "AI+能源"深度融合有望推动绿电消纳实现"三重跃迁" [5] - 人工智能是破解绿电消纳难题的技术方案，更是推动能源结构转型、培育新质生产力的战略支点 [5] - 在AI技术驱动下，绿电消纳将迈上新台阶，为实现"双碳"目标与能源高质量发展注入动力 [5]

储能电源概念 - 储能电源是一种集电能采集、转换、存储、释放为一体的复合型供电系统 用于实现电能削峰填谷、动态调节、应急供电与能源独立管理 [1] - 通过电池模组如磷酸铁锂电池或钛酸锂电池储存电能 并稳定输出直流或交流电 为负载提供连续可靠供电 [1] - 具备能量双向流动、多模式供电、智能分配调节等优势 是新能源消纳、智能电网、分布式能源系统的重要技术支撑 [1] 技术性能与核心指标 - 电池容量范围从3kWh至10MWh不等 家用型多为5-20kWh 大型工商业系统可扩展至MWh级别 如40尺集装箱储能电源达2MWh [3] - 输出电压等级包括DC 48V/96V/384V 交流220V/380V 支持市电直切或离网运行 [3] - 输出功率方面 小型便携式储能电源为500W-3000W 大型系统可达50kW/100kW/500kW以上 [3] - 采用磷酸铁锂电池的循环寿命达6000次以上80%DOD 可稳定运行8-10年 [4] - 先进双向逆变器设计使系统整体效率超过92% 具备MPPT最大功率追踪功能 [5] - 集成BMS电池管理系统 具备过压、过流、过温、短路、反接等多重保护机制 [5] - 支持RS485、CAN、Modbus-TCP/IP通信 便于与EMS和SCADA系统实现远程监控与策略调度 [5] 应用行业 - 在新能源光伏发电系统中用于存储太阳能发电 提升可再生能源稳定性 例如200kW分布式光伏系统配套400kWh储能电源缓解弃光限电问题 [7] - 工商业削峰填谷应用中 可在谷时充电峰时放电降低用电成本 例如华南某数据中心1MWh储能系统年节省电费逾80万元人民币 [8] - 在微电网与离网应用中 为偏远地区、岛屿、边防哨所等无市电环境提供独立供电 例如非洲某医疗站点20kWh储能电源保障24小时医疗设备运转 [9][10] - 作为电动汽车充电站缓冲系统防止电网过载 例如某城市快速充电站采用500kWh储能电源配套 每小时可稳定供电10辆EV同时快充 [11] - 在军用及应急通信系统中为极端环境下的通信、照明、医疗提供连续供电保障 [11] 使用注意事项 - 需在0°C-45°C环境下运行 高温或低温会影响电池寿命与效率 [12] - 安装场所应保持良好通风 大型系统建议配置独立空调系统防止热积聚 [13] - 建议每季度检查电池状态、电压均衡性、BMS故障码等 及时更换故障模块 [14] - 室外系统应有IP54以上防护等级 并接入防雷系统避免雷击与潮湿隐患 [15] - 需定期升级监控系统软件并做好运行数据备份 以便追踪历史趋势与故障排查 [16] 行业展望 - 通过固态电池、钠离子电池等新型技术实现高能量密度化 提高单位体积能量容量 [18] - 将更加紧密融入能源互联网 与光伏、风电、电动汽车形成动态能量生态链 [19] - 模块化储能产品实现即插即用 大幅降低施工周期和运维成本 [20] - 在安全性、电磁兼容、通信协议等方面与IEC、UL、CE等国际认证体系全面对接 [21] - 多国政策如美国《通胀削减法案》、欧盟绿色能源补贴进一步促进全球普及应用 [22]

公司上市进展 - 江苏锡华新能源科技股份有限公司于2025年9月5日成功通过上海证券交易所上市审核委员会审议 符合发行及上市条件 [1] 业务定位与合作伙伴 - 公司为国内少数可提供风电齿轮箱专用部件全工序服务的企业 是全球排名前列的风电齿轮箱制造商和全球大型注塑机龙头海天塑机的长期主力供应商 [1] 产品与技术能力 - 产品覆盖1MW至22MW陆上和海上风电机组装备 2024年7MW及以上产品销量占比31.71% 2025年6月该占比快速升至58.31% 大兆瓦产品优势显著 [1] - 正积极筹划海外生产基地布局 以配合国内风电企业出海战略需求 [1] 财务表现 - 2022-2024年营业收入稳定在9亿元以上 2025年1-6月营业收入达5.80亿元 同比增长36.67% [1] - 2025年上半年扣非归母净利润9428.70万元 同比增长55.67% [1] 募投项目规划 - IPO募集资金将用于风电核心装备研发中心及产业化项目（一期）和风力发电机主齿轮箱关键核心零部件研发项目 [2] - 项目将支撑公司规模化扩张、产业链完善、下游市场拓展及技术更新 提升生产能力和核心竞争力 [2] 行业前景 - 全球能源结构转型和国家政策推动新能源发展 公司作为中国风电供应链重要环节 有望通过技术创新实现新跨越 [2]

公司成果与荣誉 - 工程技术创新公司申报的天然气市场预测高质量数据集建设与应用成果入选国家数据局年度高质量数据集典型案例 [1] - 成果在2025中国国际大数据产业博览会上由国家数据局正式发布 [1] 技术方法与创新 - 成果通过智能数据治理、区域差异化特征构建及多模型融合预测等创新手段打造全链条预测体系 [1] - 构建覆盖全国、多维度、长时序的天然气市场预测高质量数据集 [1] - 提升项目数据完整性、区域适配度和预测准确性 [1] 应用与成效 - 成果已应用于相关能源基础设施项目 [2] - 显著提升数据分析与决策效能 [2] 战略背景 - 成果围绕国家双碳目标与能源结构转型需求开展 [1]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入17.09亿港元，同比下降58% [1] - 归母净利润亏损0.68亿港元，同比下降160%，主要因天然铀销售单位成本高于执行价格及投资收益下降 [1] - 矿山销售成本同比增长6%至27.9美元/磅，受原材料价格上涨24%、资源税从6%升至9%及人工成本增加5%影响 [1] 业务运营分析 - 天然铀贸易毛利下降因国际合约价格波动和加权平均成本法核算导致成本高于售价 [1] - 投资收益同比下降31%受天然铀价格回落影响 [1] - 谢公司产量下降推高单位摊销成本 [1] 行业市场动态 - 现货市场核电业主采购量占比从2024年16%升至35%，带动现货交易量同比增长24% [2] - 长贸市场签约节奏放缓，业主关注燃料加工和供应链安全 [2] - 美国、法国、英国加速核电产业链布局，美国推出核能行政令强调重建铀供应链 [2] 供需与价格展望 - 供需处于紧平衡状态，短期价格受产量变动与采购节奏驱动 [2] - Kazatomprom计划2026年减产10%，产量从8500万磅U3O8降至7700万磅 [2] - 全球核能扩张趋势明确，减产举措有助于巩固供需格局并托底铀价 [3] 战略与预测 - 公司作为东亚唯一纯铀业上市公司，背靠中广核集团兼具市场和资源优势 [3] - 2025/2026/2027年归母净利润预测下调至3.82/9.39/11.81亿港元，同比增长11.7%/145.9%/25.7% [3] - 2026年对应PE为22倍，维持买入评级 [3]

合资公司成立背景 - 中国石油集团济柴动力有限公司与宁德时代新能源科技股份有限公司联合成立中石油济柴时代(山东)新能源技术有限公司 于8月28日在济南举行揭牌仪式 [1] - 合资公司注册资本7700万元 注册地位于济南市长清区 [3] - 济柴动力持股60% 宁德时代持股40% [3] 业务范围与战略定位 - 公司经营范围涵盖储能技术服务 新兴能源技术研发 电池制造与销售 太阳能发电技术服务 智能控制系统集成 集中式快速充电站等新能源业务 同时包括石油天然气技术服务和货物进出口等传统业务 [3] - 合资公司聚焦新型储能领域的技术研发 产品孵化与产业化 致力于为发电侧 电网侧 用户侧提供全场景储能解决方案 并为油气行业绿色转型提供装备和服务支撑 [3] - 公司采用"南北联动 技术互补"的产能布局 依托济柴动力在发动机与压缩机核心业务的优势 以及宁德时代在动力电池和储能系统的领先技术 [3][6] 技术合作与产业协同 - 双方聚焦"技术协同创新"和"零碳驱动未来"两个战略方向 针对石油行业应用场景开展创新 打造从勘探到炼化的全生命周期新能源化转型解决方案 [6] - 合作构建从核心技术到规模制造再到市场应用的完整产业链 是中国石油推动业务结构向绿色低碳深度转型的关键布局 [6] - 2024年双方已就光储充及储能领域达成战略合作 2025年3月至8月宁德时代三次中标济柴动力液冷电池系统及电芯采购项目 为合资成立奠定基础 [6] 产能建设与制造规划 - 合资公司计划在济南建成大型储能系统预制舱总装线 采用智能物流系统与数字化装配工艺 实现储能系统的集成化 模块化生产 [7] - 将升级建设全自动电箱生产线 引入视觉检测与动态均衡技术 提升电池成组效率与安全性 [7] - 配套建设智能自控系统与高速通信网络 打造"数字化车间+智慧化管理"的现代化制造样板 助力济南形成源网荷储一体化储能产业协同生态 [7] 企业背景与行业地位 - 济柴动力是中国石油旗下唯一的动力装备制造企业 连续多年入选"中国机械工业500强" 聚焦发动机与压缩机核心业务 并实施新能源发展战略 [3] - 宁德时代是我国动力电池领域领军制造商 专注于新能源汽车动力电池系统和储能系统的研发 生产和销售 为全球新能源应用提供解决方案 [3]