英国财政政策 - 英国财政大臣Reeves强调各方不应质疑政府对财政纪律的承诺 [1] - 政府计划在今年秋季落实财政纪律承诺 [1]

英国财政状况 - 英国4月份公共财政借款达202亿英镑 超出去年同期10亿英镑 远超市场预期的180亿英镑 为1993年以来除疫情期间外的最高水平 [1] - 4月份英国政府税收收入621亿英镑 但支出达939亿英镑 同比增加42亿英镑 主要由于公共服务部门薪酬上涨 [1] - 2023/24财年英国公共借款总额1483亿英镑 比预期多110亿英镑 政府债务占GDP比例升至95 5% 同比上升0 7个百分点 [2] 财政政策与约束 - 英国政府在本财年仅预留99亿英镑财政空间 但首月赤字已超预期压缩全年调整余地 [2] - 政府提高雇主保险税率 私立学校增值税及房产印花税 预计2024/25财年税负占GDP达36 4% 2027/28年升至38 3%的历史高位 [4] - 财政规则要求未来数年实现盈余或平衡 但剩余增税空间有限 可能削减投资收入免税额度 [4] 支出压力与挑战 - 通胀粘性使英国央行降息空间受限 政府借款利息支出维持高位 4月CPI达3 5% [3] - 国防支出增加与公共服务薪酬上涨持续推高财政支出 福利削减面临政治阻力 [3][4] - 智库指出公共服务薪酬超预期增长需从其他领域弥补 [3] 市场影响 - 财政目标难达成预期推动英国20年期和30年期国债收益率在5月21日上涨 [5] - 经济增长若不及预期将加剧财政纪律执行难度 [4]

美联储理事沃勒观点 - 美联储理事沃勒指出市场期待更多财政纪律 [1]

东南亚市场动荡 - 印尼基准股指雅加达综合指数日内一度暴跌超4%，自2021年以来首次跌破6000点 [2][4] - 菲律宾股市延迟交易近两小时，恢复后基准指数马尼拉综指一度下跌超1% [2][12] - MSCI东盟指数从去年高点累计下跌超10%，东南亚五市场外资连续第6个月撤离 [2][12] 印尼市场表现 - 雅加达综合指数年内累计跌幅扩大至13.34%，科技和材料板块抛售最剧烈 [4][5] - 外资撤出规模近18亿美元，普拉博沃就职后净流出加速 [9] - 新主权财富基金"达南塔拉"和免费午餐计划引发财政担忧，预计年耗280亿美元 [5][6] 政策与市场反应 - 市场担忧新政府政策转向，财政赤字可能突破GDP 3%限制 [5][6] - 高盛将印尼股票评级从"超配"下调至"市场权重"，反映盈利和政策不确定性 [9] - 印尼央行维持关键利率5.75%不变，但政策环境增加操作难度 [9][10] 菲律宾市场异常 - 交易所因系统连接问题延迟开市，故障或影响外资信心 [12] - 分析师指出东南亚国家存在特定问题，关税战预期未兑现 [12] 市场估值与机会 - 瑞银上调泰国股市至"增持"，认为印尼已现买入机会 [13]