报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解但在产蛋鸡仍处高位，短期去产能速度平缓；1月主力合约有一定溢价，随着节前备货临近向下空间有限，未来大概率区间震荡 [7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01收3282涨57，JD05收3553涨4，JD09收3944涨22；01 - 05价差收 - 271涨53，05 - 09价差收 - 391跌18，09 - 01价差收662跌35 [2] - 01鸡蛋/玉米为1.46涨0.02，01鸡蛋/豆粕为1.07持平；05鸡蛋/玉米为1.56持平，05鸡蛋/豆粕为1.25跌0.00；09鸡蛋/玉米为1.72持平，09鸡蛋/豆粕为1.34涨0.00 [2] 现货市场 - 鸡蛋大连、邯郸等多地价格有涨有稳，主产区均价2.94元/斤涨0.04元/斤，主销区均价3.12元/斤持平；淘汰鸡邯郸、石家庄等多地价格持平，均价3.81元/斤持平 [2] 利润测算 - 淘鸡均价3.81元/斤持平，鸡苗均价3.21元/羽涨0.04元/羽，蛋鸡疫苗3元持平，利润为 - 0.99元/羽涨1.39元/羽 [2] - 玉米均价2325涨8，豆粕均价3088持平，蛋鸡配合料2.55涨0.01 [2] 基本面信息 - 主产区均价2.94元/斤涨0.04元/斤，主销区均价3.12元/斤持平；全国主流价格有涨有稳，北京各大市场鸡蛋价稳定，东北、山西、河北等地价格以稳为主，山东、河南等地价格上涨 [4] - 10月全国在产蛋鸡存栏量13.59亿只，较上月减0.01亿只，同比增5.5%；10月样本企业蛋鸡苗月度出苗量3920万羽，环比变化不大，同比减13%；推测2025年11 - 2月在产蛋鸡存栏大致为13.59亿只、13.55亿只、13.46亿只和13.33亿只 [5] - 11月21日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量2021万只，较前一周增3.8%；淘汰鸡平均淘汰日龄492天，较前一周减1天 [5] - 截至11月21日当周全国代表销区鸡蛋销量7472吨，较上周增1.2% [6] - 截至11月13日，鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.15元/斤，较前一周涨0.1元/斤；11月6日，蛋鸡养殖预期利润 - 6.1元/羽，较上一周跌1.19元/斤 [6] - 截至11月21日当周生产环节周度平均库存1.1天，较上周增0.09天；流通环节周度平均库存1.2天，较前一周增0.15天 [6] 交易逻辑 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解，但在产蛋鸡仍处高位，短期去产能速度平缓；1月主力合约有一定溢价，随着节前备货临近向下空间有限，未来大概率区间震荡 [7] 交易策略 - 单边：预计短期区间震荡，可考虑逢低建多1月合约 [8] - 套利：建议观望 [9] - 期权：建议观望 [9]

鸡蛋期货市场表现 - 11月27日鸡蛋期货主力合约大幅上涨2.12%，报3283.00元/500千克，呈现震荡上行走势 [1] 行业供需基本面 - 10月全国在产蛋鸡存栏量为13.59亿羽，环比下降0.66%，但同比增长5.5%，存栏量处于近9年最高水平 [2] - 按补苗趋势看，11月蛋鸡存栏量或有小幅回落，但同比或仍处近10年最高水平 [2] - 截至2025年11月20日，淘鸡日龄平均492天，环比上周提前1天，较上月提前7天，表明淘汰速度有所加速 [2] - 自今年7月起，鸡苗补栏量大幅下滑并持续萎靡，对应新开产从今年12月左右将开始持续下滑 [3] - 2024年8月至2025年6月补栏的鸡苗数量庞大，这部分蛋鸡预计在今年年底至明年11月左右进入淘汰期 [3] - 蛋鸡行业中期趋势为新开产数量少，待淘老鸡数量大，预计行业供应压力逐步减轻 [3] 现货市场价格 - 主产区山东鸡蛋均价6.09元/公斤，较昨日价格上涨0.14 [2] - 主产区河北鸡蛋均价5.63元/公斤，较昨日价格上涨0.02 [2] - 主销区广东鸡蛋均价6.73元/公斤，与昨日价格持平 [2] - 主销区北京鸡蛋均价6.16元/公斤，与昨日价格持平 [2] 机构观点与市场预期 - 养殖端持续亏损下情绪转向悲观，淘鸡积极性较高，叠加新鸡开产水平环比下降，蛋鸡在产存栏水平触顶下滑，市场对远期预期向好 [3] - 当前在产存栏基数较大，下滑速度缓慢，叠加冷库蛋压力，预计春节前鸡蛋供应压力仍或偏高，鸡蛋短期反转概率不高 [3] - 去产能进程快慢与现货强弱匹配度或成为主要矛盾，目前远期合约升水现货，关注现货表现对期货预期的证伪或证实 [3] - 鸡蛋期货继续增仓，多个远月合约大涨，明年的旺季合约8月合约最为强势 [3] - 中长期鸡蛋基本面预期面临改善，由于盘面对现货升水，短期近月合约仍将围绕期现价差收敛博弈 [3]

行业 - 报告研究行业为鸡蛋行业 [1] 报告日期 - 报告日期为2025年11月25日 [2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 上周现货市场持续走弱后企稳，12月将进入旺季，有双旦备货预期，淘鸡节奏有序推进，下方价格不宜过分看低，上方空间需关注市场消化及走货情况，本周蛋价或低位企稳 [8] - 上周主力合约在低位震荡，01合约接近历史低位，做多有风险，盘面或磨底等待现货反弹信号，四季度低迷时间越长，明年一季度末及二季度反转概率及弹性越大 [8] - 期权关注近月合约的宽跨式双卖策略，价差方面近远月价差反套滚动操作 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 今日全国鸡蛋价格稳定，主产区平均价格2.90元/斤，较昨日涨跌0.06元/斤，主销区平均价格3.17元/斤，较昨日上涨0.02元/斤，01合约上涨0.31% [7] - 给出鸡蛋2601、2602、2512合约前结算价、开盘价、最高价、最低价、收盘价、涨跌、涨跌幅、成交量、持仓量、持仓量变化等数据 [7] 行业要闻 - 存栏方面，截至2025年10月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约13.59亿只，环比减少0.66%，结束连续增长，较2024年10月末同比增加5.59% [9] - 补栏方面，2025年10月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约3915万羽，较9月微幅减少，与2024年同期相比大幅减少，近4个月补栏合计约15814万羽，去年同期约17610万羽 [9][10] 数据概览 - 淘汰量方面，截至2025年11月20日前三周，全国淘鸡量分别为1981万只、1947万只和2021万只，整体较前期略有增加 [19] - 淘汰日龄方面，截至2025年11月20日，淘鸡日龄平均492天，环比上周提前1天，较上月提前7天，淘汰速度加速 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量增加缓解前期供应压力，但在产蛋鸡仍处高位，短期去产能速度平缓；现货均价在2.8 - 2.9元/斤附近，1月主力合约有一定溢价，随节前备货临近向下空间有限，未来大概率区间震荡 [7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01收3210，较昨收涨26；JD05收3510，较昨收涨17；JD09收3878，较昨收涨3 [2] - 01 - 05价差收 - 300，较昨收涨9；05 - 09价差收 - 368，较昨收涨14；09 - 01价差收668，较昨收跌23 [2] - 01鸡蛋/玉米为1.45，较昨收无变化；01鸡蛋/豆粕为1.07，较昨收涨0.01 [2] 现货市场 - 产区均价2.86元/斤，较上一交易日涨0.07元/斤；销区均价3.09元/斤，较上一交易日涨0.03元/斤 [2] - 淘汰鸡均价3.81元/斤，较上一交易日涨0.02元/斤 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价2.8元/斤，较上一交易日涨0.07元/斤；主销区均价3.09元/斤，较上一交易日涨0.03元/斤；全国主流价格有涨有稳 [4] - 10月全国在产蛋鸡存栏量13.59亿只，较上月减0.01亿只，同比增5.5%，低于预期；10月样本企业蛋鸡苗月度出苗量3920万羽，环比变化不大，同比减13% [5] - 预计2025年11 - 2月在产蛋鸡存栏大致为13.59亿只、13.55亿只、13.46亿只和13.33亿只 [5] - 11月21日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量2021万只，较前一周增3.8%；淘汰鸡平均淘汰日龄492天，较前一周减1天 [5] - 截至11月21日当周全国代表销区鸡蛋销量7472吨，较上周增1.2% [6] - 截至11月13日，鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.15元/斤，较前一周涨0.1元/斤；11月6日，蛋鸡养殖预期利润 - 6.1元/羽，较上一周跌1.19元/斤 [6] - 截至11月21日当周生产环节周度平均库存1.1天，较上周增0.09天；流通环节周度平均库存1.2天，较前一周增0.15天 [6] 交易策略 - 单边预计短期区间震荡，可考虑逢低建多1月合约 [8] - 套利和期权建议观望 [9][10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周鸡蛋震荡收跌，2601合约收盘价为3184元/500千克，较前一周-51元/500千克 [6] - 养殖端持续亏损使补栏积极性下滑且老鸡淘汰量增加，蛋鸡存栏小幅回落，市场氛围略有好转，现货价格持续偏低，市场补栏积极性欠佳，利好远期价格，但蛋鸡在产存栏仍处高位，老鸡尚未超淘，高产能压制市场，市场博弈于弱现实与强预期之间，本周鸡蛋期价维持低位偏弱震荡，短期或继续宽幅震荡 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 本周鸡蛋震荡收跌，2601合约收盘价为3184元/500千克，较前一周-51元/500千克 [6] - 养殖端亏损使补栏积极性下滑、老鸡淘汰量增加，蛋鸡存栏小幅回落，市场氛围好转，现货价格低致补栏积极性欠佳，利好远期价格，但蛋鸡在产存栏仍高，老鸡未超淘，高产能压制市场，市场博弈于弱现实与强预期之间，本周鸡蛋期价低位偏弱震荡，短期或宽幅震荡 [6] 期现市场 - 鸡蛋期货1月合约震荡下跌，持仓量217887手，较上周+8924手，前二十名净持仓为-42470，上周净持仓为-17934，净空持仓增加 [12] - 截至周五，鸡蛋注册仓单量为0张 [16] - 鸡蛋现货价格报2896元/500千克，较上周-143元/500千克，鸡蛋活跃1合约期价和现货均价基差报-288元/吨 [22] - 鸡蛋1 - 5价差报-309元/500千克，整体处于同期偏低水平 [26] - 截至2025 - 11 - 20，猪肉平均批发价报17.94元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价报5.71元/公斤 [32] 产业情况 - 截至2025 - 09 - 30，产蛋鸡存栏指数全国报115.26，环比上涨0.75%，新增雏鸡指数全国报76.65，环比上涨4.50% [38] - 截至2025 - 09 - 30，淘汰产蛋鸡指数全国报124.63，环比上涨33.14%，淘汰鸡日龄全国报507天 [43] - 截至2025 - 11 - 20，玉米现货平均价报2278.82元/吨，豆粕防城现货价报3000元/吨 [47] - 截至2025 - 11 - 14，蛋鸡养殖利润报-0.38元/只，蛋鸡配合料平均价报2.76元/公斤 [53] - 截至2025 - 11 - 14，主产区蛋鸡苗平均价报2.8元/羽，主产区淘汰鸡平均价报8.08元/公斤 [55] - 2025年9月鸡蛋出口总量为13215.79吨，较上年同期增加1631.15吨，同比增加14.08%，较上月同期环比增加94.76吨 [61]

报告基本信息 - 报告行业：鸡蛋 [1] - 报告日期：2025 年 11 月 20 日 [2] 报告核心观点 - 今日全国鸡蛋价格下跌，主产区均价 2.85 元/斤较昨日降 0.02 元/斤，主销区均价 3.20 元/斤较昨日降 0.04 元/斤，01 合约下跌 0.53% [8] - 上周现货市场走弱，两湖粉蛋区下跌，北方红蛋供需平衡价格稳定，市场走货清淡，本周蛋价预计低位窄幅调整 [8] - 期货因现货低迷本周下跌，近月临近交割跌幅大，远月因去存栏预期较坚挺 [8] - 10 月末蛋鸡存栏量今年首次环比下降，中期存栏或持续小幅下行，关注蛋价低迷期及饲料成本变化，四季度低迷时间长，明年一季度末及二季度反转概率和弹性越大 [8] - 操作上短期以低位震荡对待，远月多单机会可逢低关注，近期或有反复，近远月价差反套为宜 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 鸡蛋 2601 合约前结算价 3197，开盘价 3180，最高价 3194，最低价 3157，收盘价 3180，跌 17，跌幅 0.53%，成交量 151302，持仓量 208381，持仓量变化 195915 [7] - 鸡蛋 2602 合约前结算价 2993，开盘价 2968，最高价 2979，最低价 2948，收盘价 2971，跌 22，跌幅 0.74%，成交量 37394，持仓量 124504，持仓量变化 1313 [7] - 鸡蛋 2512 合约前结算价 2950，开盘价 2922，最高价 2936，最低价 2902，收盘价 2928，跌 22，跌幅 0.75%，成交量 45650，持仓量 42097，持仓量变化 -8730 [7] 行业要闻 - 存栏方面，截至 2025 年 10 月末全国在产蛋鸡月度存栏量约 13.59 亿只，环比减少 0.66%，结束连续增长，较 2024 年 10 月末同比增加 5.59 [9] - 补栏方面，2025 年 10 月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约 3915 万羽，较 9 月微幅减少，与 2024 年同期大幅减少，近 4 个月补栏合计约 15814 万羽，去年同期约 17610 万羽 [9] 数据概览 - 淘汰量方面，截至 2025 年 11 月 13 日前三周全国淘鸡量分别为 2053 万只、1981 万只和 1947 万只，近期呈下降趋势 [17] - 淘汰日龄方面，截至 2025 年 11 月 13 日淘鸡日龄平均 493 天，环比上周持平，较上月提前 6 天 [17]

报告基本信息 - 报告行业：鸡蛋 [1] - 报告日期：2025年11月18日 [2] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日全国鸡蛋价格上涨，主产区均价2.96元/斤较昨日跌0.01元/斤，主销区均价3.28元/斤较昨日持平，01合约下跌0.68% [8] - 上周现货市场再度走弱，预计本周蛋价低位窄幅调整 [8] - 期货因现货低迷本周有下跌，近月临近交割跌幅大，远月因去存栏预期较坚挺 [8] - 10月末蛋鸡存栏量今年首次环比下降，中期存栏或持续小幅下行，关注蛋价低迷期及饲料成本变化，四季度低迷时间越长，明年一季度末及二季度反转概率及弹性越大 [8] - 操作上短期以低位震荡对待，远月多单机会可逢低关注，近期或有反复，近远月价差反套为宜 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：鸡蛋2601合约前结算价3251，收盘价3229，跌22，跌幅0.68%，成交量201850，持仓量219756，持仓量变化207641；2602合约前结算价3048，收盘价3038，跌10，跌幅0.33%，成交量27929，持仓量117265，持仓量变化2589；2512合约前结算价3043，收盘价2987，跌56，跌幅1.84%，成交量99000，持仓量57337，持仓量变化 -14044 [7] - 操作建议：短期以低位震荡对待，远月多单机会可逢低关注，近期或有反复，近远月价差反套为宜 [8] 行业要闻 - 存栏情况：截至2025年10月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约13.59亿只，环比减少0.66%，结束连续增长趋势，较2024年10月末同比增加5.59% [9] - 补栏情况：2025年10月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约3915万羽，较9月微幅减少，与2024年同期相比大幅减少，近4个月补栏合计约15814万羽，去年同期约17610万羽 [9] 数据概览 - 淘汰量：截至2025年11月13日的前三周，全国淘鸡量分别为2053万只、1981万只和1947万只，近期趋势下降 [17] - 淘汰日龄：截至2025年11月13日，淘鸡日龄平均493天，环比上周持平，较上月提前6天 [17]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 生猪处于震荡下行阶段，后期价格中枢有望下降，能繁母猪存栏持续偏高，生产性能回升，生猪供给呈增长趋势，2025年下半年供给压力大，需求预期季节性走旺，但受经济与消费偏好影响，反弹空间有限，整体承压，政策扰动、供给充足、需求承接不足、市场情绪偏弱，短期猪价可能偏弱，操作上逢高沽空为主 [3] - 鸡蛋处于震荡下行阶段，后期价格中枢有望下降，在产蛋鸡存栏同比高位，供给压力大，需求季节性变化但受宏观与消费偏好限制，波动幅度有限，考虑成本与利润，预计鸡蛋重心低位运行，01合约需求旺季但高供给下承接度不足，整体承压，建议逢高沽空 [3] 根据相关目录分别进行总结 生猪部分 - **产能与供给**：能繁母猪存栏从2024年6月起稳定在4050万头附近，高于正常保有量3000万头，产能过剩，对应2026年上半年前供给高位，关注出栏节奏对阶段性供给的影响；天气转冷，出栏体重回升，后续或仍呈回升态势 [10][11] - **需求**：天气转冷，下游需求进入旺季，屠宰量缓慢增长，关注腌腊灌香肠需求；二次育肥与冻品入库形成短期需求，近期二育补栏谨慎，集中出栏意愿不高，关注后续节奏变化 [23] - **养殖成本与利润**：截至11月13日，自繁自养模式规模场生猪养殖成本为12.41元/公斤，外购仔猪模式为13.99元/公斤，养殖企业亏损，产能去化缓慢，母猪补栏以轮换为主，高胎龄母猪淘汰增加 [36][37] - **政策—收抛储**：国储收抛储调节市场供需，保障生猪市场平稳运行，过度下跌二级预警区间，将启动年内第三批中央猪肉储备收储工作 [44] - **价差与基差**：报告展示了生猪多个合约的基差与价差数据，如生猪01、03、05等基差，以及生猪1 - 3、3 - 5等价差情况 [52][67] 鸡蛋部分 - **供给**：鸡蛋供给由在产蛋鸡存栏与产蛋率决定，2025年以来补栏积极性由强转弱，三季度补栏回落，四季度新开产下降，蛋价低迷下淘鸡量增多，四季度在产蛋鸡存栏或下降但同比仍高位，供给充足，关注淘鸡情况；近期补栏走弱，淘鸡情绪回落，在产蛋鸡存栏偏高，供给充足；饲料成本小幅反弹，养殖成本在3.2 - 3.3元/斤左右 [73][74][75] - **需求**：长周期鸡蛋消费与人口、经济、收入与偏好相关，近年来需求平稳增长，中短期季节性明显，现阶段需求淡季，电商促销结束，需求无明显提振，蔬菜价格高企是支撑 [85] - **价差与基差**：报告展示了鸡蛋多个合约的基差与价差数据，如鸡蛋1 - 5、5 - 9等价差，以及鸡蛋10、11、12等基差情况 [100]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 本周鸡蛋震荡收跌，2601合约收盘价为3235元/500千克，较前一周下跌56元/500千克；养殖端持续亏损使补栏积极性下滑且老鸡淘汰量增加，蛋鸡存栏小幅回落，市场氛围略有好转，但蛋鸡在产存栏仍处高位，老鸡未超淘，高产能是市场主要关注点，市场博弈于弱现实与强预期之间；近日在高产能压力牵制下，期价再度走弱，短期或宽幅震荡[6] 各目录总结 周度要点小结 - 本周鸡蛋震荡收跌，2601合约收盘价3235元/500千克，较前一周-56元/500千克[6] - 养殖端亏损使补栏积极性下滑、老鸡淘汰量增加，蛋鸡存栏小幅回落，市场氛围好转，但蛋鸡在产存栏仍处高位，老鸡未超淘，市场博弈于弱现实与强预期之间[6] - 近日期价受高产能压力牵制再度走弱，短期或宽幅震荡[6] 期现市场 - 鸡蛋期货1合约震荡下跌，持仓量208963手，较上周增加28593手，前二十名净持仓为-17934，上周为-7153，净空持仓增加[13] - 截至周五，鸡蛋注册仓单量为0张[17] - 鸡蛋现货价格3039元/500千克，较上周-38元/500千克，鸡蛋活跃1合约期价和现货均价基差报-196元/吨[23] - 鸡蛋1 - 5价差报-242元/500千克，整体处于同期偏低水平[27] - 截至2025 - 11 - 13，猪肉平均批发价报17.89元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价报5.77元/公斤[33] 产业情况 - 截至2025 - 09 - 30，产蛋鸡存栏指数全国报115.26，环比上涨0.75%，新增雏鸡指数全国报76.65，环比上涨4.50%[39] - 截至2025 - 09 - 30，淘汰产蛋鸡指数全国报124.63，环比上涨33.14%，淘汰鸡日龄全国报507天[44] - 截至2025 - 11 - 13，玉米现货平均价报2259.8元/吨，豆粕防城现货价报3020元/吨[48] - 截至2025 - 11 - 07，蛋鸡养殖利润报-0.47元/只，蛋鸡配合料平均价报2.76元/公斤[54] - 截至2025 - 11 - 07，主产区蛋鸡苗平均价报2.8元/羽，淘汰鸡平均价报8.06元/公斤[56] - 2025年9月鸡蛋出口总量为13215.79吨，较上年同期增加1631.15吨，同比增加14.08%，较上月同期环比增加94.76吨[62] 代表性企业 - 报告展示晓鸣股份市盈率变化，但未给出具体内容[64]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪处于震荡下行阶段，后期价格中枢有望下降能繁母猪存栏持续偏高，结合生产性能回升，生猪供给呈增长趋势，2025年下半年生猪供给压力仍较大，需求预期季节性走旺，但受经济发展放缓与消费偏好转换影响，提振幅度或有限，预计下半年猪价反弹空间有限，整体行将承压政策扰动、供给充足、需求承接度不足、市场情绪偏弱，短期猪价可能偏弱，操作上仍以逢高沽空为主 [3] - 鸡蛋处于震荡下行阶段，后期价格中枢有望下降在产蛋鸡存栏同比高位，供给压力持续施压，需求年内季节性变化，但受限于宏观经济与消费者偏好，预计波动幅度有限，综合考虑成本与利润问题，预计鸡蛋重心仍将低位运行01合约需求处于旺季，但高供给下预计承接度不足，整体仍旧承压，建议仍以逢高沽空为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 生猪部分 - **产能与供给**：能繁母猪存栏从2024年6月起基本稳定在4050万头附近，高于官方公布的母猪正常保有量3000万头，产能持续过剩，对应2026年上半年前供给将整体处于高位天气转冷，生猪整体有所增重，出栏体重继续回升，预计后续整体出栏体重或仍呈回升态势 [10][11] - **需求**：随天气进一步转冷，下游需求进入旺季，屠宰量整体呈现缓慢增长态势，关注腌腊灌香肠需求二次育肥入场与冻品分割入库形成短期表象需求，近期二育补栏谨慎，但集中出栏意愿亦不高，关注后续二育节奏变化情况 [23] - **养殖成本与利润**：截至11月13日，自繁自养模式的规模场生猪养殖成本为12.41元/公斤，外购仔猪模式的养殖成本为13.99元/公斤养殖端对后市预期悲观，母猪补栏以轮换为主，高胎龄母猪淘汰增加，产能去化缓慢 [36][37] - **政策—收抛储**：国储收抛储调节市场供需，引导市场情绪，保障生猪市场平稳运行过度下跌二级预警区间，国家发展改革委将会会同有关部门启动年内第三批中央猪肉储备收储工作 [44] - **价差与基差**：报告展示了生猪不同合约的基差以及不同合约间的价差情况，如生猪01基差、生猪5 - 9价差等 [52][61] 鸡蛋部分 - **供给**：鸡蛋的供给由在产蛋鸡存栏与产蛋率所决定2025年以来补栏积极性由强转弱，三季度补栏明显回落，对应四季度新开产将下降，与此同时，蛋价低迷下淘鸡量相对增多，故四季度在产蛋鸡存栏或见回落，但同比仍将维持高位，鸡蛋供给充足，关注淘鸡情况近期补栏持续走弱，淘鸡情绪有所回落，在产蛋鸡存栏持续偏高，鸡蛋供给仍旧充足 [73][74] - **需求**：长周期来看，我国鸡蛋需求整体保持平稳增长态势中短期，鸡蛋需求季节性明显现阶段需求处淡季，电商促销结束，需求暂无明显提振，但蔬菜价格高企仍是支撑 [85] - **成本**：近期饲料成本小幅反弹，养殖成本整体波动不大，目前养殖成本在3.2 - 3.3元/斤左右 [75] - **价差与基差**：报告展示了鸡蛋不同合约的基差以及不同合约间的价差情况，如鸡蛋1 - 5价差、鸡蛋5 - 9价差等 [100]