美联储官员对降息步伐的分歧 - 美联储理事斯蒂芬·米兰计划在月底的会议上推动下调利率50个基点 [1] - 美联储理事克里斯托弗·沃勒则主张在月底会议上降息25个基点 这一立场更符合美联储共识 [2] 未来利率政策路径的考量 - 联邦公开市场委员会明确倾向于进一步降息 但具体幅度尚不明确 [2] - 未来决策将关注强劲的GDP数据如何与疲软的劳动力市场相协调 [3] - 美联储在招聘停滞的迹象与特朗普总统关税加剧的持续通胀压力之间陷入两难 [3] 沃勒提出的两种经济情景 - 情景一：国内生产总值持续增长且劳动力市场改善 美联储需对降息采取更谨慎的态度 [4] - 情景二：经济前景恶化 则需要额外降息高达125个基点 [4] 政策制定的核心目标与风险 - 政策目标之一是避免因行动过快而重新引发通胀压力 并捍卫已取得的抑通胀成果 [5] - 劳动力市场近期发出明确警告 如果未来几周或几个月的数据验证这些警告 美联储准备采取行动 [5]

市场整体表现 - 澳大利亚XJO指数在10月16日重新突破9000点水平 年初至今仍上涨10% [1] - 房地产板块表现强劲 因疲弱的就业数据使投资者预计澳洲联储可能在11月降息 今年已降息三次 [1] - 美国股指期货在收盘前小幅下跌 市场乐观情绪能否持续至周五尚不明确 [2] 行业与宏观动态 - 澳洲联储喉舌提及通胀强于预期 结合对降息的预期 构成看涨理由 [2] - 私营数据中心行业本周签署一项价值700亿美元的交易 提振市场情绪 推动Goodman集团股价上涨超过3% [2] - 本周早间中国相关头条新闻刺激资金涌入稀土股票 但许多公司在本周四出现回调 可能因投资者在周末前套现 [3][5] 个股表现-涨幅居前 - Meeka Metals股价上涨 因公司在九月季度黄金产量超预期 且在其旗舰项目未开发区域钻探发现黄金 [4] - Bougainville Copper成为涨幅最大股票 其周三季度生产更新带来的上涨动量持续至第二天 此前公司涉及项目的诉讼可能被驳回 [4] - FireFly Metals因在其加拿大铜金项目的钻探结果受到市场欢迎 同时发现黄金 进入涨幅榜前列 [5] 个股表现-跌幅居前 - American Rare Earths股价周四大跌 因来自中国的关键矿物担忧所带来的动量消退 交易者获利了结 [5] - Iluka Resources股价同样回调 但由于该公司是实际生产商 其跌幅远不如前者剧烈 [6] - Dateline Resources股价下跌 表明受主题炒作的小型公司今日可能因缺乏热度而承压 该股曾因被特朗普在推文中提及而波动剧烈 [6]

GDP增长预测调整 - 将2025年GDP增长预测从4.0%下调至3.6% [1] - 将2026年GDP增长预测从3.7%上调至4.0% [1] - 2025年第三季度经济增长预计同比增长约4% [1] - 2025年和2026年之交经济增长将进一步加速 [1] - 今年平均达到4%增长的可能性很小 [1] 通胀前景展望 - CPI通胀率将在较长时间内保持在通胀目标附近 [1] - 到2025年底CPI通胀率将保持在同比3%以下 [1] - 核心通胀率呈下降趋势但仍将保持较高水平 [1] - 服务业成本压力持续是核心通胀率较高的主要原因 [1] 货币政策预期 - 预计2026年利率将再次下降100个基点 [1] - 目标利率预计为3.5% [1]

货币政策与资产负债表 - 美联储主席明确表示将在数月内停止资产负债表收缩 即停止量化紧缩[2] - 停止缩表旨在确保银行储备金不再下降 维持货币市场平稳运行[3] - 今年剩余两次会议预计进行两次25基点的加息 明年政策变动存在更大不确定性[4] 经济扩张与系统性风险 - 近期汽车行业破产事件可能反映风险存在于其他不透明的金融领域[6] - 在长期经济扩张中 投资者承担风险的意愿强烈 市场热度持续一段时间[7] - 当前资产负债表状况优于以往扩张周期末期 经济体系可能更具韧性[8] 经济脆弱性与非线性事件 - 经济扩张不会因时间而自然终结 但经济体系对不利冲击的脆弱性增加[10][11] - 经济更容易受到导致非线性事件 如企业破产或失业率骤升 的冲击[11] - 尽管脆弱性存在 但并无内在动力表明经济正走向衰退 除非有重大负面事件发生[12] 政府停摆的经济影响 - 有分析估计政府停摆每周可能造成0.25个百分点的GDP损失 而非0.1个百分点[13] - 联邦政府规模庞大 但私营部门规模更大 宏观经济应能吸收这种部门性冲击[14] - 政府停摆的成本将随持续时间延长而增加 但这主要是一种区域性冲击 宏观经济应能承受[15]

货币政策立场 - 波士顿联储主席Susan Collins认为进一步使政策正常化是审慎的 [1] - 即使进行小幅降息 美联储政策仍将保持轻度限制性 [1] - 美联储主席的鸽派评论后 市场已完全定价两次降息 [3] 通胀与增长前景 - 通胀问题主要与关税相关 [2] - 尽管面临关税和不确定性的阻力 增长预计保持稳固 [2] 就业市场风险 - 就业方面存在更大的下行风险 [2] - 招聘广泛放缓增加了劳动力需求急剧下降的风险 [2] - 就业增长显著下降 同时失业率大幅上升 [2] 利率路径预期 - 在鸽派评论后 市场对第三次连续降息的定价约为51% 预计在1月进行 [3]

地缘政治与市场情绪 - 中美紧张关系再度成为新闻焦点 中国向部分美国公司的子公司施压 导致市场下跌并带来局势升级风险 [1] - 分析认为当前中美摩擦是双方更大规模谈判的一部分 中国指责美国挑起事端 并持续加大对不同行业的压力 [2] - 市场情绪受中美关系反复影响 尽管昨日市场因特朗普总统周五言辞软化而大幅反弹 但当前市场表现疲软 [3][4] 宏观经济指标与美联储政策 - 10年期国债收益率达4.03% 接近4%水平 原油价格为58美元 这些数字将影响通胀并可能使股票更具吸引力 [5] - 美联储主席鲍威尔将于今日发表讲话 市场关注其是否会就货币政策发表评论 月底美联储会议降息25个基点的概率高达90% [11][14] - 关键经济数据发布存在不确定性 包括PPI、CPI和零售销售数据 有传闻称CPI将于24日周五发布 [12] 银行业绩表现 - 多家银行公布稳健业绩 摩根大通业绩超预期 交易收入创下近90亿美元的纪录 富国银行股价今日表现最佳 [7][9] - 花旗集团各个业务部门均实现增长 并创下第三季度营收纪录 尽管该股股价接近持平 [8][10] - 尽管银行业绩整体强劲 但由于市场预期较高 部分银行股如摩根大通和高盛出现小幅下跌 [9]

Key Points The next Federal Reserve meeting is scheduled to conclude on Wednesday, Oct. 29. The Fed is widely expected to lower interest rates by 0.25%. Even if the rate cut happens as expected, there are a few other reasons why the stock market could be volatile on that day. These 10 stocks could mint the next wave of millionaires › There's no way to know for sure when the stock market is going to have a big day. Sometimes, there is unexpected news released in the morning or even during the trad ...

行情回顾： 国际黄金周五（10月10日）再度收涨，开盘价4014.43美元/盎司，最高价4022.87美元/盎司，最低价3944.70美元/盎司，收盘价3997.96美元/盎司。 消息面： 特朗普表示，联邦政府裁员已经开始，并表示裁员将以民主党人为主，并且裁员规模会很大。美国财政部、教育部、卫生与公众服务部、商务部、国土安全 部等多部门开始裁员，约4200名雇员会受影响。 当地时间10月9日，美国共和党众议员玛乔丽·格林接受采访表示，她不认为政府"停摆"有助于共和党人赢得中期选举，也不赞同共和党人忽视医疗保险危 机。她以亲身经历说明，美国物价没有下降。玛乔丽·格林表示，通货膨胀压垮了人们，美国人在艰难维持生计。她强调，如果她的子女因此受到影响，她 会抛弃党派身份，为他们全力而战，这一代人几乎无法维持生计，对未来感到绝望。 美国劳工统计局将于10月24日上午8:30（北京时间晚上8:30）发布9月CPI报告。 地缘局势： 据俄罗斯卫星社报道，阿富汗国防部发表声明称，为回应巴基斯坦多次入侵阿富汗领空并实施空袭的行为，阿富汗已沿边境地区对该国安全力量据点实施了 报复性行动。声明说："行动已于午夜时分成功结束。"报道 ...

2025 10/4 1 国际宏观 市场回顾 美联储10月降息25个基点概率为97.8% 现货黄金升破4060美元/盎司 周一早盘美股股指期货全面反弹 加密货币市场回暖 机 构 观点 新 3 社 主管主办 上海診券系 (2)中国证券网 【国际宏观】 10月13日，据CME"美联储观察"，美联储10月维持利率不变的概率为2.2%，降息25个基点的概率为97.8%。美联储12月维持利率不变概率为0%，累计降 息25个基点的概率为2.2%，累计降息50个基点的概率为96.7%。 据央视新闻报道，当地时间12日，美国总统特朗普表示，若俄乌冲突无法解决，他可能会向乌克兰提供"战斧"导弹。 高盛:特朗普若表态愿意讨论健康议题, 民主党很可能会接受并同意至少短期重新 开放政府 -周前瞻 IMF和世界银行秋季年会将于北京时间 10月13日至18日召开 美股第三季度财报季将在本周拉开大幕 【市场回顾】 周一早盘，黄金继续上涨。伦敦现货黄金开盘后快速拉升，最高逼近4060.05美元/盎司，再创新高；COMEX黄金期货开盘后一路走高，一度上冲至4078.1 美元/盎司，离历史高点仅一步之遥。上周五，伦敦现货黄金收于4017美元/盎司 ...

It has been one week since the government shutdown, leaving the Fed without critical data. Azoria CEO James Fishbach joins us. James, delaying key economic reports like consumer price index, jobs data.Is the Fed flying blind. Well, good morning, Stuart. The Fed has actually been flying blind since President Trump took office in January.They've been blind to the fact that tariff inflation has not been a real thing. They've been blind to the fact that President Trump created 1.9% million jobs for native born ...