事件核心 - 美国司法部对美联储主席鲍威尔发起刑事调查，鲍威尔强硬回应，指责这是为获取政治影响力以更快降息的“借口” [1] - 此事件导致美联储与政府间的长期争端急剧升级，市场担忧可能颠覆美联储的独立性 [1] - 美国总统特朗普否认知晓司法部行动，但持续攻击鲍威尔，因其降息速度慢于预期 [1] 市场反应 - 事件后，美元下跌，黄金飙升至历史新高，美国股指期货下跌 [1] - 市场对美联储短期降息的押注略有增加 [1] - 黄金走强，股市动荡，收益率曲线略微变陡，这些市场走势符合攻击美联储独立性时的典型剧本 [2] 对美联储独立性的影响 - 事件将全球最强大央行的独立性公开置于危险境地，独立性是美国经济政策基石和金融系统核心 [1] - 央行不受政治干预设定利率的能力被视为现代经济学的关键原则 [2] - 美联储的“技术官僚式”运作模式正在逐渐淡出视野，其利率、资产负债表和银行业监管三大政策分支的运作均可能处于变动之中 [3] - 关于美联储未来能否自由行事的挥之不去的疑虑已植入投资者脑海 [4] 潜在经济与市场后果 - 通过激进法律威胁影响央行，可能推高通胀预期，削弱美元的避险地位，并引发长期债券收益率急剧上升，从而提高整个美国经济的借贷成本 [2] - 对美国机构的信任构成美国在金融市场上“嚣张特权”的一部分，事件可能影响其作为世界储备货币发行国和数十亿美元资本流入接收国的地位 [2] - 投资者已开始警惕特朗普政府带来的这类新型风险，并怀疑自己投资组合中是否过度配置了美国资产 [3] 各方观点与未来展望 - 有观点认为市场波动幅度很小，表明特朗普实际上缺乏对美联储的影响力，现金利率将保持在FOMC大多数成员希望的水平 [4] - 也有观点认为，美联储独立性的问题已成为一个需要定期重新评估的现实问题 [4] - 鲍威尔的主席任期将于5月结束，其强硬立场将成为衡量继任者及美联储方针转变的标尺 [3]

欧洲银行股下滑，此前美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)表示，美国司法部对美联储大楼超支问 题的调查，是美国总统特朗普为施压美联储降息而找的借口。鲍威尔表示，该调查事关美联储的独立 性，以及利率决定是否会受到政治压力的影响。巴克莱股价跌幅最大，下跌3.1%，此前特朗普周五呼 吁对信用卡利率实行10%的一年期上限。其他方面，法国银行法国巴黎银行和法国兴业银行均下跌约 1.3%，西班牙银行股则普遍下跌。德国银行股也出现下滑，不过意大利市场不乏亮点，Banca Monte dei Paschi di Siena上涨1.6%，因市场对潜在的股票回购反应积极。 ...

来源：国际金融报 近日，据美国政府官员透露，美国检察官正对美联储主席鲍威尔展开调查，调查内容涉及其2025年夏季 就美联储总部大楼翻修项目向国会所作的证词。当地时间1月11日，鲍威尔证实，美联储已于1月9日收 到美国司法部发出的大陪审团传票，相关调查可能引发刑事指控。 外界普遍认为，此举是特朗普政府持续向美联储施压、挑战其长期政治独立性的最新举措。 据CCTV国际时讯消息，美国总统特朗普于当地时间1月11日晚接受媒体采访时，否认与司法部向美联 储发出传票有关。他表示："我对此一无所知。" 美国司法部长帕姆·邦迪（Pam Bondi）的发言人拒绝就调查进展发表评论，但表示邦迪已指示联邦检察 官"优先调查任何滥用纳税人资金的行为"。 1月11日晚间，鲍威尔在一段视频声明中回应，称这项调查是特朗普持续施压美联储降息行动中的一 个"借口"。 鲍威尔指出，当前的核心在于"美联储是否还能基于证据和经济状况来制定利率政策，还是说货币政策 将被政治压力所恐吓和左右"。 他强调，潜在的刑事起诉不会影响其继续履行美联储主席职责。据悉，鲍威尔的主席任期将于2026年5 月15日结束，特朗普预计将在未来数月内决定继任人选。 在货币政 ...

美国联邦储备委员会主席鲍威尔11日证实，美国司法部的传票已送至美联储。据美国媒体报道，联邦检 察官已对鲍威尔展开刑事调查。这一调查与他2025年夏季在国会就美联储办公楼翻新工程所作证词有 关。 美联社评论，此举标志美国总统特朗普与美联储的斗争出现前所未有升级。此前，特朗普因美联储未能 大幅下调关键利率而对其一再抨击。报道认为，这场斗争再度激化，可能于12日搅动美国金融市场，从 长远来看可能推高抵押贷款和其他贷款的借贷成本。 来源：新华社 作者: 卜晓明 美元指数12日一度下跌至98.82，跌幅超0.3%。美元2025年已创下2017年以来最深年度跌幅。美国股指 期货当天同样下挫，其中纳斯达克指数期货一度下跌超0.9%，标普500指数下跌超0.6%。与之对比，亚 太金融市场12日表现强劲。现货黄金12日一度涨至每盎司4601.38美元，创历史新高。 美国埃弗科国际战略和投资集团分析师克里希纳·古哈说："我们预计，美元、美债和美股12日都将下 跌，形成一场'抛售美国'的交易，类似于去年4月关税冲击达到顶峰……时的情况。" 鲍威尔11日发布视频声明，将上述刑事指控威胁称为旨在破坏美联储独立性的"借口"。 特朗普11 ...

高盛对美联储独立性与政策前景的评估 - 高盛首席经济学家Jan Hatzius表示，针对美联储主席的刑事起诉威胁加剧了市场对央行独立性受到冲击的担忧 [1] - 高盛预计，美联储主席在剩余任期内仍将根据经济数据做出政策决策，不会因压力而偏向加息或降息的任何方向 [1]

事件概述 - 美联储主席鲍威尔证实收到司法部传票 联邦检察官已对其展开刑事调查 调查与其2025年夏季就美联储办公楼翻新工程所作国会证词有关 [1] - 美联社评论此举标志美国总统特朗普与美联储的斗争出现前所未有升级 [1] 市场反应 - 美元指数12日一度下跌至98.82 跌幅超0.3% 美元2025年已创下2017年以来最深年度跌幅 [1] - 美国股指期货12日下挫 纳斯达克指数期货一度下跌超0.9% 标普500指数期货下跌超0.6% [1] - 现货黄金12日一度涨至每盎司4601.38美元 创历史新高 [1] - 亚太金融市场12日表现强劲 与美股形成对比 [1] - 分析师预计美元、美债和美股12日都将下跌 形成一场“抛售美国”的交易 类似于去年4月关税冲击达到顶峰时的情况 [1] 各方回应与相关背景 - 鲍威尔发布视频声明 将刑事指控威胁称为旨在破坏美联储独立性的“借口” [1] - 特朗普11日接受采访时坚称不知道鲍威尔遭调查一事 否认调查旨在施压降息 [2] - 据彭博社报道 美国联邦住房金融署署长比尔·普尔特被认为是司法部向鲍威尔发传票的主要“推手” 但另一名高级别官员称此事与普尔特无关 由司法部主导 [2] - 部分知情人士称 哥伦比亚特区联邦检察官珍尼娜·皮罗签字批准调查鲍威尔 [2] - 特朗普表示已对鲍威尔的接班人选拿定主意但尚未宣布 主要候选人包括白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特和美联储前理事凯文·沃什 [2]

来源：滚动播报 荷兰银行经济学家Rogier Quaedvlieg在一份报告中说，随着美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)受 到调查，美联储近期降息的前景面临风险。他说，对美联储独立性的挑战可能导致美联储理事会成员坚 持立场，推迟降息，以"捍卫该机构"。Quaedvlieg说，这项调查与这家央行总部的装修成本超支有关， 被认为是向美联储主席施压，迫使其下台，以允许政府施加更大的影响力。他说："如果情况拖延下 去，降息可能会被推迟。"美国总统特朗普曾表示，他倾向于降低利率。 ...

美元指数走势与驱动因素 - 美元指数自前期高位回落，主要受围绕美联储独立性的政治风险升温压制，而非单一经济数据结果[1] - 美国联邦检察官对主席鲍威尔展开刑事调查的消息持续发酵，被视为对央行独立性的直接挑战，削弱了美元的政策可信度溢价[1] - 尽管12月非农就业数据强化了货币政策保持谨慎的判断，但政治风险导致美元指数自月度高位回吐部分涨幅[1] 美国劳动力市场与货币政策预期 - 美国12月非农就业人口增加5万人，低于市场预期及修正后的前值，失业率由4.6%回落至4.4%，反映劳动力市场延续降温态势[2] - 就业市场未明显失速约束了激进宽松预期，但经济动能放缓叠加政治不确定性使中期降息预期难以彻底消退[2] - 市场对美联储短期政策路径的判断存在明显分歧[2] 日元汇率表现与影响因素 - 美元走软背景下，美元/日元于亚洲时段一度下探至157附近，但整体维持在低位区间震荡[2] - 日本国内政治环境与货币政策前景的不确定性对日元形成结构性压力，市场关注首相高市早苗可能提前举行国会选举的动向[2] - 日本央行加息节奏缺乏清晰时间指引，令日元难以获得持续反弹动能，尽管行长重申将推进加息，但短期政策路径保留较大灵活空间[2] 地缘政治与市场风险偏好 - 中东与东欧局势同步趋紧，美国可能就伊朗局势采取进一步行动，伊朗作出强硬回应，地区安全风险明显上升[3] - 俄乌冲突持续升级，联合国安理会已就相关事态展开紧急磋商[3] - 地缘紧张抑制整体风险偏好，避险需求阶段性回流，对日元等传统避险货币形成一定边际支撑，但不足以扭转其基本面承压格局[3] 后市关注重点 - 后续市场将重点关注即将公布的美国CPI与PPI数据，以及相关政策表态对美元及主要货币走势的指引[3] - 美元短线回落体现的是市场对制度与政治风险的重新定价[3] - 日元空头结构在日本国内政治与货币政策不明朗背景下尚未被实质性破坏[3]

市场反应 - 股票期货价格大幅下跌 [1] - 投资者转向贵金属寻求避险 [1] 市场情绪与担忧 - 市场担忧主要源于对美联储独立性的忧虑 [1]

美元指数走势与驱动因素 - 美元指数自阶段高位回落 主要货币呈现分化走势 尽管美国就业数据公布后市场对短期降息的定价有所收敛 但围绕美联储独立性的政治风险迅速升温 再度对美元形成掣肘 [1] - 美国联邦检察官就美联储华盛顿总部翻修项目对主席鲍威尔展开刑事调查的消息持续发酵 鲍威尔回应称指控触及央行独立性这一核心问题 相关进展在汇市中引发明显反应 [1] - 尽管上周五公布的非农就业数据一度支撑美元表现 但政治层面对央行施压的潜在风险削弱了美元的政策可信度溢价 美元指数自月内高位出现回吐 [1] - 美元的短线回落更多体现为制度与政治风险的重新定价 而非单一经济数据所致 [3] 美国劳动力市场与货币政策预期 - 美国劳工统计局数据显示 12月非农就业人口仅增加约5万人 明显低于市场预期 也弱于此前修正后的前值 失业率则由4.6%回落至4.4% 整体来看劳动力市场延续降温态势 [2] - 在此背景下 市场对美联储短期政策路径的判断仍存在分歧 一方面就业市场尚未出现失速迹象使激进宽松预期受到抑制 另一方面经济动能放缓叠加政治不确定性使中期降息预期难以完全退出定价 [2] - 后续市场将重点关注即将公布的美国CPI与PPI数据 以及相关政策表态对美元及主要货币走势的进一步指引 [3] 日元汇率表现与影响因素 - 在美元回落的背景下 美元/日元于亚洲时段一度下探至157附近 但整体仍运行于低位震荡区间 [2] - 日本国内政治与货币政策前景的不确定性持续对日元形成结构性压制 市场近期关注日本首相高市早苗可能提前举行国会选举的相关报道 同时日本央行加息节奏仍缺乏清晰时间表 使日元难以获得持续反弹动力 [2] - 尽管日本央行行长上田一夫重申若经济与通胀条件符合预期将继续推进加息 但短期内政策路径仍存在较大弹性 [2] - 地缘局势紧张使市场整体风险偏好受到抑制 避险资金阶段性回流 对日元等传统避险货币形成一定支撑 但尚不足以扭转其基本面压力 [3] - 日元方面 地缘避险虽带来边际支撑 但在日本国内政治不确定性与货币政策节奏仍不明朗的背景下 其空头结构尚未被实质性破坏 [3] 地缘政治局势与市场影响 - 国际局势方面 中东与东欧局势同步承压 美国方面释放出可能就伊朗问题采取进一步行动的信号 伊朗亦作出强硬回应 区域安全风险明显上升 同时俄乌冲突持续升级 联合国安理会紧急介入相关事态 [3] - 在此环境下 市场整体风险偏好受到抑制 避险资金阶段性回流 [3]