南向资金规模与增长 - 南向资金累计净买入港股规模在11月10日突破5万亿港元后持续增长 [1] - 截至11月19日，南向资金年内净买入额突破1.34万亿港元，较2024年全年8078亿港元的总流入规模增长超过66% [2] - 自港股通开通以来累计净流入规模已达50,437.66亿港元 [3] 南向资金市场影响力 - 南向资金占港股市场总成交额比例从2024年初的15.6%攀升至2025年三季度的23.6% [3] - 截至三季度末，港股通持仓总市值突破6.3万亿港元，同比大幅增长超90%，约占香港股票整体市值的12.7% [3] - 南向资金已成为推升港股流动性的核心力量之一 [3] 南向资金行业配置 - 南向资金重仓行业从早期银行占近40%份额转向更加均衡的分布 [3] - 目前银行、传媒、医药位列持仓前三，电子、商贸零售等科技方向正后来居上 [3] - 持仓策略呈现“科技+红利”的哑铃形配置，腾讯控股稳居第一大重仓股 [4] 南向资金主体构成 - 保险资金通过港股通持有的市值在三季度末超1.4万亿元人民币，占港股通持仓总规模的25%左右 [7] - 公募基金港股持仓规模达1.01万亿元，占港股通持仓总规模升至18%左右 [7] - 私募基金与个人投资者也成为不可忽视的力量，2025年三季度可投港股ETF净流入规模环比增加超过1896亿元 [7] 南向资金未来增量预测 - 招商证券预测南向资金未来5年增量空间高达10万亿元人民币（约合11万亿港元） [1][8] - 海通国际预计明年南向资金有望继续流入港股超1.5万亿元 [8] - 保险资金、公募基金等长线资金流入有望支撑港股“慢牛”行情 [8][9] 港股市场估值与资产供给 - 恒生科技指数的前瞻市盈率为20.4倍，低于其过去五年均值 [11] - 2021年至今，香港股票指数逆势下跌9%，而东京、迪拜、新加坡等市场分别累计上升49%、139%、47% [11] - 截至11月19日，2025年共有88家企业赴港上市，IPO融资总额达2505亿港元，较去年全年大幅增长172.44% [13] 港股优质资产吸引力 - 港股正汇聚互联网、新消费、创新药、红利等领域具备稀缺优势的资产 [1][14] - 宁德时代、恒瑞医药、海天味业等内地明星企业赴港上市，形成强大的资金虹吸效应 [1][13] - 港股中极具全球竞争力的稀缺公司数量明显增多，吸引全球资本重新配置中国核心资产 [1][13]

南向资金ETF成交概况 - 南向资金ETF总买入及卖出成交额为24.52亿港元，占南向资金当日总成交额的2.49% [1] - 总成交额较前一交易日减少29.18亿港元 [1] 分市场成交明细 - 港股通（沪）ETF买入及卖出成交额为15.59亿港元 [1] - 港股通（深）ETF买入及卖出成交额为8.94亿港元 [1]

南向资金交易概况 - 11月18日，南向资金全天成交总额为983.54亿港元，成交净买入额为74.66亿港元 [1] - 当日恒生指数下跌1.72% [1] 港股通（沪）交易明细 - 港股通（沪）买入成交额为322.47亿港元，卖出成交额为295.03亿港元 [1] - 港股通（沪）合计成交额为617.50亿港元，成交净买入额为27.44亿港元 [1] 港股通（深）交易明细 - 港股通（深）买入成交额为206.63亿港元，卖出成交额为159.41亿港元 [1] - 港股通（深）合计成交额为366.04亿港元，成交净买入额为47.22亿港元 [1] 南向资金整体流向 - 南向资金合计买入成交额为529.10亿港元，合计卖出成交额为454.44亿港元 [1] - 在恒生指数下跌背景下，南向资金呈现显著净流入态势，净买入总额为74.66亿港元 [1]

| 港股通（沪）（亿港元） | 40.27 | | --- | --- | | 港股通（深）（亿港元） | 13.43 | | 港股通合计（亿港元） | 53.70 | 具体来看，港股通（沪）ETF买入及卖出成交额40.27亿港元，港股通（深）ETF买入及卖出成交额 13.43亿港元。（数据宝） 南向资金ETF买入及卖出成交额 （原标题：今日南向资金ETF买入及卖出成交额为53.70亿港元） 今日（11月17日）南向资金ETF买入及卖出成交额为53.70亿港元，较前一日增加44.62亿港元，占南向 资金今日成交额的5.88%。 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 ...

南向资金交易概况 - 11月17日，南向资金全天成交总额为913.76亿港元，成交净买入额为84.48亿港元 [1] - 当日恒生指数下跌0.71% [1] - 南向资金合计买入成交499.12亿港元，合计卖出成交414.64亿港元 [1] 港股通（沪）交易明细 - 港股通（沪）买入成交302.61亿港元，卖出成交259.26亿港元 [1] - 港股通（沪）合计成交额为561.87亿港元 [1] - 港股通（沪）成交净买入43.35亿港元 [1] 港股通（深）交易明细 - 港股通（深）买入成交196.51亿港元，卖出成交155.38亿港元 [1] - 港股通（深）合计成交额为351.89亿港元 [1] - 港股通（深）成交净买入41.13亿港元 [1]

港股市场整体表现与驱动因素 - 恒生指数在经历数年深度调整后，于2024年迎来显著估值修复行情 [1] - 市场转变得益于全球资金向非美市场再平衡的趋势以及产业叙事引领下的资产重估 [1] - 强势美元周期曾对新兴市场资产估值形成压制，而今年美元走弱推动资金流向非美资产 [1] - 恒生指数在2024年底的市盈率低至约10.6倍，风险溢价处于历史90%分位以上，具备较高安全边际 [1] - 截至2024年10月底，海外主动资金配置中国市场的比例升至7.2% [1] 资金流向与市场结构 - 南向资金持续强劲流入，截至11月12日，今年以来累计净流入规模已超1.2万亿元 [2] - 南向资金日均成交额在港股主板的占比自2024年底约25%的水平稳步攀升，其间一度触及近40%的峰值，目前稳定在30%左右 [2] - 南向资金在港股市场的定价权正从边际和结构两个维度持续巩固提升 [2] - 政策方向日益清晰有助于改善市场预期，海外资金流入加速将为市场提供支撑 [2] 市场短期表现与估值水平 - 当前港股估值位于历史均值上方1.5至1.7个标准差区间，短期内或存在回调压力 [2] - 四季度以来港股出现波动，截至11月12日，恒生科技指数10月以来下跌8.22% [2] - 尽管近期波动，对港股中期表现仍保持乐观态度 [2] 重点看好投资领域 - AI产业链持续发展，互联网行业在“反内卷”政策推动下竞争格局趋于优化，部分消费细分领域需求逐步回暖 [3] - 中国制造业优势不断巩固，关键领域技术持续突破，高端制造与硬科技板块具备长期价值 [3] - 医疗健康行业政策环境边际改善，产业竞争力提升推动生物制药领域成长性凸显 [3] - 化工、原材料等行业盈利预期持续修复，相关企业业绩前景值得关注 [3] - 资金配置可能呈现轮动，部分资金或从通信、银行、公用事业等高股息板块阶段性转向周期类及成长类资产 [3]

港股市场整体表现与驱动因素 - 恒生指数经历数年深度调整后，今年迎来显著估值修复行情[1] - 市场转变得益于全球资金向非美市场再平衡趋势及产业叙事引领的资产重估[1] - 强势美元周期曾压制新兴市场资产估值，今年美元走弱推动资金流向非美资产[1] - 中国资产重估叙事及新消费、创新药等结构性机会提升A股和港股活跃度[1] 港股估值与资金面分析 - 恒生指数2024年底市盈率低至约10.6倍，风险溢价处于历史90%分位以上，具备高安全边际[2] - 国际投资者共识认为更多中国企业具备全球竞争力，可能享有更高估值溢价[2] - 海外主动资金配置中国市场的比例截至今年10月底升至7.2%[2] - 当前港股估值位于历史均值上方1.5至1.7个标准差区间，短期或存回调压力[2] - 南向资金持续强劲流入，截至11月12日今年以来累计净流入规模超1.2万亿元[2] 南向资金定价权变化 - 南向资金在港股市场定价权从边际和结构两个维度持续巩固提升[3] - 南向资金日均成交额在港股主板占比自2024年底约25%水平稳步攀升，一度触及近40%峰值[3] - 该比例近期较峰值略有回落，但仍稳定维持在30%左右水平[3] 行业与板块投资机会 - AI产业链持续发展，互联网行业在“反内卷”政策下竞争格局优化，部分消费细分领域需求回暖[4] - 中国制造业优势巩固，关键领域技术突破，高端制造与硬科技板块具备长期价值[4] - 医疗健康行业政策环境边际改善，产业竞争力提升推动生物制药领域成长性凸显[4] - 化工、原材料等行业盈利预期持续修复，相关企业业绩前景值得关注[4] - 资金配置可能呈现轮动，部分资金或从通信、银行、公用事业等高股息板块转向周期类及成长类资产[4]

| | 买入成交额（亿港元） | 卖出成交额（亿港元） | 成交净买入（亿港元） | | --- | --- | --- | --- | | 港股通（深） | 212.54 | 156.40 | 56.14 | | 港股通（沪） | 335.24 | 262.51 | 72.73 | | 合计 | 547.78 | 418.91 | 128.87 | （文章来源：证券时报网） 具体看，港股通（沪）买入成交335.24亿港元，卖出成交262.51亿港元，合计成交额597.75亿港元，成 交净买入72.73亿港元；港股通（深）买入成交212.54亿港元，卖出成交156.40亿港元，合计成交368.94 亿港元，成交净买入56.14亿港元。（数据宝） 南向资金今日成交概况 11月14日南向资金全天成交额966.69亿港元，成交净买入128.87亿港元。 证券时报·数据宝统计显示，11月14日恒生指数下跌1.85%，南向资金合计买入成交547.78亿港元，卖出 成交418.91亿港元，合计成交额966.69亿港元。 ...

南向资金今日大幅净买入128.87亿元。港股通（沪）方面，阿里巴巴-W、腾讯控股分别获净买入13.27 亿港元、10.71亿港元；中国人寿净卖出额居首，金额为2.62亿港元；港股通（深）方面，腾讯控股、阿 里巴巴-W分别获净买入10.97亿港元、9.3亿港元；泡泡玛特净卖出额居首，金额为2.37亿港元。 ...

（文章来源：证券时报网） 南向资金ETF买入及卖出成交额 今日（11月13日）南向资金ETF买入及卖出成交额为91.44亿港元，较前一日增加77.43亿港元，占南向 资金今日成交额的7.32%。 具体来看，港股通（沪）ETF买入及卖出成交额56.51亿港元，港股通（深）ETF买入及卖出成交额 34.93亿港元。（数据宝） 港股通（沪）（亿港元） 56.51 港股通（深）（亿港元） 34.93 港股通合计（亿港元） 91.44 ...