政策核心内容 - 中国人民银行宣布对2020年1月1日至2025年12月31日期间发生的、单笔金额不超过1万元人民币的个人逾期信息，若个人在2026年3月31日（含）前足额偿还逾期债务，央行征信系统将不予展示 [1] 政策适用范围与条件 - 政策不区分信用卡、房贷、消费贷等业务类型，只要符合政策条件的个人信贷业务，都能获得信用修复 [1] - “足额偿还逾期债务”是指借款人足额偿还历史逾期债务（包含本金、利息及罚息等），并按时偿还当月应还款 [2] - 政策不收取任何费用、不需要第三方代理，任何以该政策名义索要钱财、索取信息的行为均为诈骗 [2] 政策实施效果 - 政策实施后，符合条件的逾期信息在个人信用报告中的“还款状态”将由逾期标识调整为正常标识，“逾期金额”将由1万元以下的“非0”数值调整为“0” [3][4] - 调整将在个人信用报告的“信息概要”和“信贷交易信息明细”模块同步体现 [4] - 对于部分逾期信息符合政策条件的个人，其信用报告会展示为逾期账户数减少或历史逾期月数等数值减少 [4] 配套保障措施 - 央行在2026年上半年，为每人额外增加2次免费查询信用报告的机会，个人每年共有2次免费获取信用报告的机会 [5] - 国家开发银行作为国家助学贷款的主力承办银行，发布了相关政策指引，向符合条件的助学贷款申请人详解政策 [6] - 多家银行业金融机构，包括国家开发银行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等，已发布政策答疑并开展政策落地的相关准备工作 [1][7]

政策核心内容 - 中国人民银行宣布实施一次性信用修复政策，旨在应对新冠疫情后续影响，支持信用受损但积极还款的个人高效便捷重塑信用 [1] - 政策适用于2020年1月1日至2025年12月31日期间发生的、单笔金额不超过1万元人民币的个人逾期信息，个人在2026年3月31日（含）前足额偿还债务的，央行征信系统将不予展示该逾期记录 [2] 政策影响与行业意义 - 政策为失信个人提供容错纠正机会，有助于改善社会公众信用状况，激发微观主体活力，为经济高质量发展注入内生动力 [3] - 政策有助于金融机构更精准识别个人信用状况，提升普惠金融服务质效，并强化社会履约守信意识，构建诚信社会 [3] - 政策通过“免申即享”便捷模式修复信用，预计将激活规模可观的潜在信贷客户，对居民信贷业务形成结构性拉动 [4] - 一些曾因小额逾期影响房贷申请的客户有望重新获得准入，从而带动住房信贷需求，为银行零售业务提供新的增长点 [4] - 政策有利于重塑银行与客户的关系，使客户更珍视自身信用，银行能更好满足客户合理融资需求，打造良好信用生态 [5] 银行业响应与行动 - 银行业金融机构迅速响应，表示将持续做好政策的宣传和落地工作 [1] - 农业银行在政策发布当日率先发布客户关注问题解答，进行答疑和政策宣讲 [3] - 国家开发银行、工商银行、中国银行、建设银行、交通银行等多家银行在12月23日至24日先后发布政策答疑，助力政策落地执行 [3] 行业面临的挑战与应对 - 短期内，银行面临风控模型快速调整的压力，需将新修复规则无缝嵌入审批流程，并防范历史记录变化可能产生的次生风险 [7] - 银行需确保所有客户还款信息及时、完整、准确上报征信系统，并对原有依赖历史逾期数据的风控模型进行重构，避免误判修复客户风险等级 [7] - 中长期看，银行需构建针对修复客群的专属评估模型，整合更多行为与场景数据，这需要增加技术投入和管理成本 [7] - 银行需做好客户精细分层，实施差异化服务 [7] - 如何做好客户教育及相关知识普及是当前面临的挑战，需引导客户通过官方渠道确认修复状态，并警惕部分客户为享受政策而集中还款、再借新债的道德风险 [8]

政策核心内容 - 兰州住房公积金管理中心发布一次性信用修复政策全攻略 旨在支持信用受损但积极履约的公积金贷款用户重塑信用 [1] - 政策实行“免申即享”机制 由中国人民银行征信系统自动识别处理 无需个人提交申请或证明材料 [1] - 政策为官方免费惠民举措 提醒公众警惕以“征信修复”“代办洗白”名义收费的诈骗行为 [2] 政策适用范围与条件 - 逾期信息产生时间需在2020年1月1日至2025年12月31日期间 [1] - 单笔逾期金额不超过10000元人民币 [1] - 逾期信息已纳入央行征信系统 [1] - 需在2026年3月31日（含）前足额偿还全部逾期本金、利息及违约金 [1] 政策实施时间节点 - 在2025年11月30日（含）前足额偿还逾期债务的 相关逾期信息自2026年1月1日起不予展示 [1] - 在2025年12月1日至2026年3月31日期间足额偿还逾期债务的 相关逾期信息于次月月底前不予展示 [1] 信用报告调整规范 - 符合条件的逾期信息在个人信用报告中的还款状态将由“逾期”标识调整为“正常” [2] - 逾期金额将由实际逾期数值调整为“0” [2] - 调整结果将同步体现在个人信用报告的“信息概要”及“信贷交易信息明细”模块 [2] 配套服务与查询 - 在2026年1月1日至6月30日期间 个人可在年度两次免费查询基础上 额外享受两次信用报告免费查询服务 [2] - 建议通过央行征信中心官网、手机银行等正规渠道核实信用修复结果 [2]

政策核心内容 - 央行发布通知，自明年1月1日起，符合特定条件的个人逾期信息将不在个人信用报告中展示 [1] - 政策适用条件严格限定：对象为个人信贷逾期信息；时间区间为2020年1月1日至2025年12月31日期间产生的逾期；单笔逾期金额不超过1万元；前提是个人在2026年3月31日（含）前足额偿还逾期债务 [7] - 政策为一次性实施，未设置长期延续机制，旨在优化征信管理、服务民生需求、助力实体经济复苏 [7][8] 银行响应与实施措施 - 国有大行迅速响应，发布热点问题解答并优化服务渠道推进政策实施 [1][2] - 多家银行提供多渠道信用报告查询服务：线上可通过央行征信中心官网或各银行手机银行APP（如农行、中行、建行、交行、邮储银行），线下可通过征信自助查询机或银行网点 [1][2][4] - 银行组织对线上及线下信用报告查询功能进行全面“体检”，确保功能正常，并加强征信数据报送管理，确保信息准确完整 [5] - 征信系统对符合条件的逾期信息进行自动识别和统一处理，个人无需申请操作，即“免申即享” [1][2] 政策影响与银行观点 - 政策引导逾期借款人主动清偿欠款，有助于金融机构加快不良资产回收，改善资产质量 [8] - 信用修复后，部分受信用记录影响的潜在融资需求得以释放，预计能带动消费贷、房贷、经营贷等个人信贷产品的新增投放，提振信贷需求 [8] - 银行强调，个人信用报告仅是金融机构信贷决策的参考因素之一，最终决策会综合客户的资产状况、风险水平、信用表现等因素 [8] - 逾期信息经处理后，金融机构只能查到处理后的还款信息，无法查得处理前的逾期、代偿、被追偿信息 [7] 风险警示与防诈骗提醒 - 央行及多家银行郑重提醒，一次性信用修复政策完全免费，不收取任何费用，不需要第三方代理 [1][9][10] - 任何以该政策名义索要钱财、索取信息的行为均为诈骗，公众应提高防范意识，谨防上当受骗 [1][9][10] - 需警惕不法中介以“债务重组”、“征信洗白”等旗号，诱导消费者“借新还旧”、申请高息垫资或代理维权，可能导致资金损失和信息泄露 [10] - 历史上存在冒充监管部门或谎称有特殊门路进行信用修复的诈骗案例 [11]

涉企案件执行工作成果 - 2025年镇江法院共执结企业为申请执行人案件8306件，执行到位金额35.62亿元人民币 [1] - 通过执行和解方式盘活企业资产，共有2796家企业在执行过程中与债权人达成和解 [1] - 采用“活封活扣”方式降低强制措施对企业正常经营的影响，并善用“带租拍卖”实现一拍多赢 [1] 债权实现与资产处置效率 - 完善查封财产自行处置机制，加快资产变现速度，共有3件涉企案件被执行人自行处置财产，成交金额952万元人民币 [1] - 推行信用惩戒宽限期制度，今年以来共有627家企业在宽限期内主动履行义务或达成和解 [1] - 完善预处罚机制，促使主动履行、达成和解27件 [1] 企业救治与信用修复 - 充分发挥破产制度的保护和挽救功能，通过破产重整、和解程序成功救治企业39家 [2] - 完善信用修复机制，帮助241家失信企业修复信用 [2] - 协同相关部门引导企业主动减少失信行为，纳入失信被执行人名单企业数量同比下降33.44% [2] 专项执行与监督机制 - 加大拖欠中小企业账款案件执行力度，共化解党政机关拖欠企业账款案件8件 [2] - 强化外部监督，邀请人大代表、政协委员、检察官等参与见证涉企执行活动38人次 [2] - 会上发布2起涉企执行典型案例，并解读加强涉企案件执行工作20条举措 [2]

政策核心内容 - 中国人民银行于2025年12月22日发布《关于实施一次性信用修复政策有关安排的通知》，对符合条件的个人逾期信息在金融信用信息基础数据库中作不予展示处理 [1] - 政策核心亮点为“免申即享”，个人无需主动申请，由央行征信系统自动识别并完成修复，大幅降低修复门槛与操作成本 [1][3] - 政策标志着中国信用体系建设从“侧重约束惩戒”向“惩戒与修复并重”迈出关键一步，旨在保障个体权益并助力金融机构盘活不良资产 [1] 政策适用条件与流程 - 适用对象广泛，不区分个人经营贷、房贷、消费贷、信用卡等业务类型，也不限制银行、小额贷款公司、消费金融公司等接入央行征信系统的机构 [6] - 逾期信息需同时满足三项要求：产生于2020年1月1日至2025年12月31日期间、单笔逾期金额不超过1万元人民币、个人需于2026年3月31日（含）前足额偿还逾期债务 [6] - 修复流程实行“免申即享”，系统自动识别调整 [6] - 具体调整时间分两类：若在2025年11月30日（含）前足额还款，自2026年1月1日起不予展示逾期信息；若在2025年12月1日至2026年3月31日之间足额还款，则在还款次月月底前不予展示 [7] 银行落地举措 - 工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行等多家国有大行及股份制银行、城商行迅速响应，优化查询渠道、开通咨询通道、规范数据管理以推进政策落地 [1][9] - 工商银行提前对全行信用报告查询功能进行“体检”，强化征信数据报送管理，并建立政策实施后的客户风险监测机制 [9] - 农业银行、建设银行、中国银行、交通银行等通过手机银行、网上银行、网点、客服热线、银联云闪付APP等多种渠道提供信用报告查询与异议处理服务 [10] - 政策实施后，符合条件的逾期信息在信用报告中，“还款状态”将由逾期调整为正常，“逾期金额”将由1万元以下的“非0”数值调整为“0” [10] 还款操作解读与建议 - “足额偿还逾期债务”指借款人需足额偿还历史逾期欠款（包含本金、利息及罚息等全部费用），并按时偿还当月应还款项 [11] - 北京银行行长戴炜建议：还款前与金融机构确认最终应还金额；还款后通过官方渠道确认还款状态；若遇资金困难应主动联系贷款机构协商，切勿轻信非法中介 [12] - 多家银行强调政策完全免费，无需任何第三方代理，并提示客户警惕以“信用修复”、“征信洗白”为名的诈骗行为 [12] - 农业银行特别提示需警惕不法中介诱导办理“借新还旧”或高息过桥垫资，以及虚假宣传可“删除逾期信息”的骗局 [12] 政策影响与行业意义 - 专家解读认为，新政通过技术化、自动化的信用修复机制，降低了民众信用修复成本，能激励逾期者主动还款，帮助金融机构盘活存量不良资产，实现个体权益保障与金融风险防控的平衡 [14] - 对银行而言，政策有助于更精准识别借款人真实信用状况，提升金融服务精准性和有效性，并引导客户珍视个人信用，重塑银客信任关系 [14] - 中金研究报告指出，政策激励效应将引导逾期借款人主动清偿欠款，有助于金融机构加快不良资产回收，改善资产质量 [15] - 信用修复后，此前因信用记录受限的部分潜在融资需求将得以释放，有望带动消费贷、房贷、经营贷等个人信贷产品的新增投放，提振信贷市场活力 [15] - 信用修复不等于债务豁免，政策要求足额偿还逾期贷款且设置单笔1万元的金额限制，保留了对于未按期还款或大额逾期人群的信用约束，有效规避了“逃债”等道德风险 [16]

文章核心观点 中国人民银行于2025年12月22日发布并实施一次性信用修复政策，旨在为因小额、非恶意逾期而信用受损的个人提供高效便捷的信用重塑途径，政策窗口期至2026年3月31日，此举标志着信用修复制度建设进入制度化、规范化新阶段[1][16] 个人征信现状与普遍问题 - 截至2025年11月末，央行征信系统已收录**8.1亿**自然人的信贷信息，信用记录对个人金融生活影响深远[1] - 社交平台上存在大量因小额、非主观恶意逾期（如信用卡欠款十几元、几百元）导致征信受损，进而影响房贷、公积金贷款等重大金融活动的案例[1][3] - 根据以往政策，信用不良信息在还清欠款后仍需在征信报告中展示**五年**，给部分人群带来长期困扰[1][13] 互联网消费信贷产品的征信关联 - 主流互联网信用产品如“花呗”、“京东白条”、“抖音月付”等，其每一笔借款和还款记录均被如实上报至央行征信系统，并在报告中归类为“**贷款**”业务[3][7] - 许多消费者在开通服务时仅简单勾选同意，并未充分意识到其与个人征信体系的直接关联，容易因疏忽导致逾期[7] - 即便从未逾期，频繁的信贷使用记录（如贷后管理查询）也会在征信报告中展示，以某份报告为例，在约一年半时间内记录了**21**次机构查询，其中多为“贷后管理”[8] “先用后付”模式的潜在风险 - “先用后付”功能（如抖音极速付、美团月付）在多个平台被设置为默认支付选项，消费者容易无感开通，其服务协议中包含征信授权条款[9] - 该模式存在三重主要风险：**透支风险**（0元下单诱发冲动消费）、**违约风险**（逾期可能产生额外费用）以及**信用风险**（逾期影响征信）[12] - 部分模式（如淘宝闪购的“先用后付”）声称不查不上征信，但整体上平台对相关金融属性及逾期后果的提示可能不充分，导致用户“莫名”背负逾期记录[9][12] 信用修复新政的具体内容 - **政策对象**：针对**2020年1月1日至2025年12月31日**期间发生、单笔金额不超过**10000元人民币**的个人逾期信息[16] - **核心条件**：个人必须在**2026年3月31日（含）前**足额偿还逾期债务，方可享受信用修复[16] - **修复时效**：若在**2025年11月30日（含）前**已还清，相关逾期信息自**2026年1月1日起**不予展示；若在**2025年12月1日至2026年3月31日**之间还清，则在次月月底前不予展示[16] - **覆盖范围**：政策不区分贷款类型（个人经营贷、房贷、消费贷、信用卡等）和贷款机构（银行、小贷、消费金融公司等），只要接入央行征信系统的机构（包括京东白条、花呗、借呗及助贷机构）均适用[16] - **政策性质**：强调是解决“信用困境”而非债务豁免，必须全额结清债务才能享受记录调整，坚守“守信激励、失信惩戒”的原则底线[16] 信用修复制度的建设背景 - 信用评价体系在算法和大数据主导下，存在对“欠款百万的‘老赖’”和“小额欠款的普通欠款者”同样严苛对待的现象，需要更精准的区分[13] - 监管层已认识到，部分个人因财务状况难以预料的变化导致逾期，虽事后全额偿还，但历史记录仍影响其获得新的贷款支持[13] - **2025年**信用修复制度建设明显提速：**3月**中办、国办印发意见专章部署；**6月**国办出台方案推动规则统一；**11月**国家发改委公布《信用修复管理办法》，推动制度走向常态化[14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 11月基本面外需小幅改善，经济内生动能仍待提振；12月中央经济工作会议与政治局会议相继释放积极信号，明确明年财政与货币政策将延续宽松基调，宽货币预期增强；尽管对降准降息等具体工具的落地节奏仍存一定分歧，但在政策方向明确且资金面保持宽松的背景下，市场情绪边际缓和，预计利率偏强震荡 [4] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - T主力收盘价108.230，环比涨0.02%，成交量69143，环比降29383；TF主力收盘价106.025，环比降0.01%，成交量54708，环比降24224；TS主力收盘价102.526，环比持平，成交量26501，环比降8831；TL主力收盘价112.840，环比涨0.02%，成交量110763，环比降29971 [2] 期货价差 - TL2603 - 2606价差 - 0.22，环比降0.05；T03 - TL03价差 - 4.61，环比持平；T2603 - 2606价差 0.00，环比持平；TF03 - T03价差 - 2.21，环比降0.01；TF2603 - 2606价差0.01，环比涨0.01；TS03 - T03价差 - 5.70，环比降0.01；TS2603 - 2606价差 - 0.04，环比持平；TS03 - TF03价差 - 3.50，环比持平 [2] 期货持仓头寸 - T主力持仓量243501，环比增1996；T前20名多头202433，环比增3175；T前20名空头216947，环比增1381；T前20名净空仓14514，环比降1794；TF主力持仓量154522，环比增1760；TF前20名多头132656，环比增2639；TF前20名空头151905，环比增2704；TF前20名净空仓19249，环比增65；TS主力持仓量78530，环比降383；TS前20名多头64322，环比增608；TS前20名空头73181，环比降241；TS前20名净空仓8859，环比降849；TL主力持仓量144066，环比降1288；TL前20名多头130955，环比降980；TL前20名空头142471，环比降223；TL前20名净空仓11516，环比增757 [2] 前二CTD（净价） - 250018.IB(6y）100.5173，环比涨0.0271；220025.IB(6y）99.0955，环比涨0.0471；230014.IB(4y）104.7128，环比涨0.0751；240020.IB(4y)100.8844，环比持平；250017.IB(2y)100.1506，环比涨0.0080；240022.IB(2y)100.1942，环比涨0.0119；210005.IB(17y)127.5115，环比涨0.1673；210014.IB(18y)124.2894，环比涨0.1114 [2] 国债活跃券(%) - 1y 1.3400，环比降1.25bp；3y 1.3825，环比降1.00bp；5y 1.5800，环比降1.20bp；7y 1.7050，环比降1.70bp；10y 1.8350，环比降0.85bp [2] 短期利率(%) - 银质押隔夜1.2400，环比降6.00bp；Shibor隔夜1.2670，环比降0.50bp；银质押7天1.3800，环比涨5.00bp；Shibor7天1.3850，环比降1.40bp；银质押14天1.6100，环比降4.00bp；Shibor14天1.5990，环比涨2.20bp [2] LPR利率(%) - 1y 3.00，环比持平；5y 3.5，环比持平 [2] 公开市场操作 - 逆回购操作发行规模260亿，到期规模468亿，净投放 - 208亿，利率1.4%，期限7天 [2] 行业消息 - 财政部、中国人民银行定于12月26日进行2025年中央国库现金管理定期存款第13期和第14期操作，第13期存款期限1个月，计划存款量1500亿元；第14期存款期限14天，计划存款量600亿元 [2] - 全国住房城乡建设工作会议部署2026年重点任务，提出城市政府要用足用好房地产调控自主权，适时调整优化房地产政策，加快构建房地产发展新模式，有序搭建基础性制度，在房地产开发、融资、销售上分别推行项目公司制、主办银行制、现房销售制 [3] - 中国人民银行发布一次性信用修复政策，符合相关条件的逾期信息，将不会在个人信用报告中予以展示，助力个人高效便捷重塑信用，有利于促进普惠金融发展，提高个人获得融资的便利度和可得性，有效激发个人发展活力 [3] 市场情况 - 周三国债现券收益率涨跌不一，到期收益率1 - 7Y下行约0.50 - 1.0bp左右，10Y、30Y到期收益率上行0.3、0.1bp左右至1.84%、2.22%；国债期货短弱长强，TS主力合约平收，TF主力合约下跌0.01%，T、TL主力合约上涨0.02%；资金面持续宽松，DR007加权利率回落至1.38%附近震荡；12月LPR持稳，连续七个月保持不变 [4] - 国内基本面端，11月工增、社零边际放缓，固投持续负增长，失业率保持平稳；11月金融数据出现结构分化，直接融资提振下，社融增量超预期，信贷持续走弱，居民贷款为主要拖累，企业中长期投资需求依然偏弱；受基数效应影响，M1、M2增速回落，M1 - M2剪刀差再度走阔；11月CPI持续改善，同比上涨0.7%，反内卷效应边际放缓，PPI同比降幅小幅扩大 [4] - 海外方面，美国消费支出强劲推动第三季度实际GDP年化环比大幅增长4.3%，同期核心PCE物价指数上涨2.9%；美国总统发言表示希望下一任美联储主席在经济和市场情况良好时继续降息，市场对未来利率下行预期升温 [4] 重点关注 - 12/24平安夜，美股提前休市、欧股休市或提前休市，港股交易半日；12/25圣诞节，美股、港股、欧股、韩股等休市，布伦特原油期货暂停交易 [4]

政策核心内容 - 中国人民银行于2025年12月22日发布《关于实施一次性信用修复政策有关安排的通知》，对符合条件的个人逾期信息在金融信用信息基础数据库中作不予展示处理 [1][15] - 政策核心亮点为“免申即享”，个人无需主动申请或提交材料，由央行征信系统自动识别并完成修复，大幅降低修复门槛与操作成本 [1][2][16] - 政策标志着中国信用体系建设从“侧重约束惩戒”向“惩戒与修复并重”迈出关键一步，旨在保障个体权益、激励主动还款并助力金融机构盘活不良资产 [1][12][15] 政策适用条件与流程 - **适用对象**：覆盖范围广泛，不区分个人经营贷、房贷、消费贷、信用卡等业务类型，所有接入央行征信系统的银行、小额贷款公司、消费金融公司等机构均适用 [5][19] - **逾期条件**：需同时满足三项要求：1) 逾期产生于2020年1月1日至2025年12月31日期间；2) 单笔逾期金额不超过1万元人民币；3) 个人需于2026年3月31日（含）前足额偿还逾期债务 [5][20] - **修复流程**：实行“免申即享”机制，由系统自动完成调整 [5][20] - **调整时间**：若在2025年11月30日（含）前足额还款，自2026年1月1日起不予展示逾期信息；若在2025年12月1日至2026年3月31日之间还款，将于还款次月月底前不予展示 [6][20] 银行落地举措 - 工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行等国有大行及多家股份制银行、城商行在政策发布后迅速行动，通过优化查询渠道、开通咨询通道、规范数据管理、加强风险监测等举措推进落地 [7][21] - 工商银行提前开展多方面准备，包括全面“体检”信用报告查询系统、强化征信数据报送管理、建立客户风险监测机制及全面开展政策宣传 [7][21] - 农业银行、建设银行、中国银行、交通银行发布了答疑公告，明确了线上线下多种信用报告查询渠道及异议处理流程 [8][22] - 农业银行和建设银行说明，修复后央行个人信用报告中的“还款状态”将调整为正常，“逾期金额”将调整为“0” [8][22] 关键操作解读与风险提示 - **足额偿还定义**：指借款人需足额偿还历史逾期欠款（包含本金、利息及罚息等全部费用），并按时偿还当月应还款项 [9][10][23][24] - **操作建议**：还款前需与金融机构确认最终应还金额；还款后需通过官方渠道确认还款状态；若遇资金困难应主动联系贷款机构协商，切勿轻信非法中介 [11][25] - **政策性质**：一次性信用修复政策完全免费，无需任何第三方代理，任何索要钱财或个人信息的行为均属诈骗 [11][25] - **常见骗局**：需警惕不法中介以“债务重组”、“征信修复代理”为名诱导办理“借新还旧”或高息过桥垫资，以及虚假宣传可“删除逾期信息”的行为 [11][25] 政策影响与行业意义 - 新政通过技术化、自动化的信用修复机制，降低了民众的修复成本，能有效激励逾期者主动还款，帮助金融机构盘活存量不良资产，实现个体权益保障与金融风险防控的平衡 [12][26] - 对银行而言，政策有助于更精准识别借款人真实信用状况，提升金融服务精准性和有效性，并引导客户珍视信用，重塑银客信任关系 [12][27] - 中金报告指出，政策激励效应将引导逾期借款人主动清偿欠款，有助于金融机构加快不良资产回收，改善资产质量 [13][27] - 信用修复后，此前因信用记录受限的部分潜在融资需求将得以释放，有望带动消费贷、房贷、经营贷等个人信贷产品的新增投放，提振信贷市场活力 [13][27] - 政策为一次性实施，未设长期延续机制，从制度设计层面有效防范了后续可能出现的道德风险 [13][27] - 信用修复不等于债务豁免，政策要求足额偿还逾期贷款，且设置单笔1万元的金额限制，在保障修复权益的同时保留了对大额或未还款人群的信用约束，规避了“逃债”风险 [14][28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期债市面临较多利空因素，可关注空长端多短端的做陡策略，长期看长端期货品种补涨空间大 [11][12] 根据相关目录分别总结 行情回顾与操作建议 - 昨日降息落空后今日债市情绪转好，国债期货全线上涨 [8] - 银行间各主要期限利率现券收益率全面小幅下行，多在1 - 2bp，长端活跃券下行幅度在1bp以内，10年国债活跃券250016收益率报1.836%下行0.75bp [9] - 银行间资金面宽松，跨年资金平稳，今日公开市场净回笼760亿元，银行间资金情绪指数平稳，隔夜和7天资金利率小幅回落，跨年的14天在1.6%附近窄幅变动，中长期资金平稳，1年AAA存单利率在1.64% - 1.66%左右变动 [10] 行业要闻 - 央行发布一次性信用修复政策，对符合条件逾期信息自动处理 [13] - 万科20亿元债券展期方案再次被否，争取到宽限期延长至30个交易日 [13] - 万科子公司保债计划投资期限延长1年，涉及融资余额26.2亿元 [14] - 国务院召开“十五五”规划《纲要草案》编制工作领导小组会议 [14] - 中国12月LPR连续7个月保持不变 [14] - 十四届全国人大常委会听取2024年度中央预算执行和其他财政收支审计查出问题整改情况报告 [14] 数据概览 - 包含国债期货行情（主力合约跨期价差、跨品种价差、走势）、货币市场（SHIBOR期限结构变动、走势，银行间质押式回购加权利率变动，银存间质押式回购利率变动）、衍生品市场（Shibor3M利率互换定盘曲线、FR007利率互换定盘曲线）等数据 [15][23][33]