主权评级维持 - 标普维持美国主权评级为Aa+/A-1+ [1] - 评级前景展望维持稳定 [1]

主权评级维持 - 穆迪维持毛里求斯主权评级为Baa3 处于投资级最低档 [1] - 评级展望维持负面 反映财政赤字和债务可持续性风险 [1] 经济优势与韧性 - 经济展现韧性 保持稳定增长态势 [1] - 制度框架良好且经济结构多元化 [1] - 外汇储备充足 可部分缓解外部风险 [1] - 可再生能源发展规划获得积极评价 [1] 风险与挑战 - 高度依赖进口 易受外部冲击影响 [1] - 面临气候变化带来的脆弱性 [1] - 政府债务高企 预计2025年达GDP的79.1% [1] - 存在部分上报经济数据不实的问题 [1] 评级前景驱动因素 - 若推出可信财政改革计划 评级展望有望改善 [1] - 若财政调整迟缓或风险加剧 评级可能被下调 [1] - 现阶段上调评级可能性较低 [1]

尽管如此，惠誉警告称，虽然关税本身不会成为评级行动的直接导火索，但它可能会加剧欧盟各国本已 存在的信用压力，为未来的经济稳定增添了不确定性。 关税冲击已在预料之中，但潜在风险依然存在 据见闻此前文章，欧美关税协议达成后，德法都不满意。周一，德国总理弗里德里希·默茨（Friedrich Merz）表示，与美国总统特朗普前一日敲定的协议将对德国、欧洲乃至美国本身造成"相当大的损害"； 法国总理弗朗索瓦·贝鲁（Franois Bayrou）更是将此协议形容为"黑暗的一天"，称欧盟"屈服投降"。 周二，欧元延续跌势，欧元兑美元下跌0.3%，至1.1555，为五周以来的最低水平。 然而，惠誉的核心观点是，此次关税上调的影响已在很大程度上被其分析模型所消化。Ed Parker向媒体 表示，15%的关税税率虽然与去年的1.2%相比是一个巨大的增幅，但这一冲击已在惠誉的评估框架之 内。 评级机构惠誉近日表示，美国对欧盟商品征收的关税虽然急剧上升，但本身并不足以直接引发对欧盟成 员国的主权评级下调。 据央视新闻，当地时间7月27日，美国总统特朗普表示，美国已与欧盟达成贸易协议，对欧盟输美商品 征收15%的关税。然而，欧盟与美国 ...

汽车行业竞争整治 - 工业和信息化部将加大汽车行业"内卷式"竞争整治力度 推动产业结构优化调整 加强产品一致性抽查 配合开展反不正当竞争执法 [1] - 工业和信息化部赞同并支持中国汽车工业协会提出的"维护公平竞争秩序促进行业健康发展的倡议" [1] 制造业景气水平 - 5月制造业PMI为49.5% 环比上升0.5个百分点 制造业景气水平改善 [2] - 大型企业PMI为50.7% 环比上升1.5个百分点 高于临界点 中型企业PMI为47.5% 环比下降1.3个百分点 小型企业PMI为49.3% 环比上升0.6个百分点 [2] A股限售股解禁 - 下周A股将有38家上市公司限售股解禁 解禁市值合计266.66亿元 [3] - 8只个股解禁市值超过10亿元 芯导科技解禁市值达42.59亿元 [3] 香港稳定币监管 - 香港《稳定币条例》正式成为法例 设立法币稳定币发行人发牌制度 [3] - 在香港发行法币稳定币或宣称锚定港元价值的稳定币必须申领牌照 [3] 广州土地市场 - 广州市挂牌9宗地块 总面积18.61万平方米 总起拍价约82.83亿元 [4] 充电基础设施建设 - 比亚迪将与小桔充电、新电途共建15000座兆瓦闪充桩 [5] 美国贸易与经济 - 美国4月商品贸易逆差为876亿美元 环比大幅回落46% [7] - 美国4月商品出口金额为1885亿美元 环比增加63亿美元 进口金额为2761亿美元 环比下降684亿美元 [7] 巴西经济数据 - 巴西一季度GDP环比增长1.4% 同比增长2.9% [8] - 农业环比增长12.2% 服务业环比增长0.3% 工业环比下降0.1% [8] 印尼粮食储备 - 印尼国家大米储备突破400万吨 创1969年以来最高水平 [8] - 1-5月全国大米产量预计达1655万吨 同比增长11.95% [8]

偿债结构 - 2025年第一季度累计债务偿还额达3219亿中非法郎（5 56亿美元） 其中94 3%用于外债 仅5 7%用于内债 [1] - 外债偿还比例自2022年以来首次突破90% 同期内债占比4年来首次低于10% [1] - 2025年1月单月偿还外债2250亿中非法郎（3 89亿美元） [2] 偿债金额变化 - 2025年前三月外债偿还3037亿中非法郎（5 25亿美元） 较2024年同期2676亿中非法郎（4 62亿美元）增长13 5% [3] - 同期内债偿还182亿中非法郎 较2024年503亿中非法郎下降63 8% [3] - 截至2025年3月底未偿债务总额8537亿中非法郎（14 7亿美元） 同比上升37 4% [3] 政策考量 - 优先偿还外债以维持主权评级 避免国际融资渠道受限 [2] - 财政部长强调内债偿还对维持经济信心和服务提供商义务的关键性 [3] - 当前偿债不平衡可能导致拖欠债务积累 [3]

黄金市场动态 - 现货黄金短线走低跌破3220美元/盎司关口 黄金ETF基金(159937)成交额超5亿元 近一年累计涨幅超33% [1] - 上周国际黄金市场明显调整 贸易摩擦降温导致避险情绪回落 国内ETF单周流出逾40亿元 [1] - 中美关税冲突缓和推动风险资产走高 资金从避险资产向风险资产切换 海外ETF和COMEX基金净持仓显示资金继续流出 [1] 地缘政治与政策影响 - 中美经贸高层会谈联合声明发布 美国撤销对中国商品加征的91%关税 调整实施34%对等关税 其中24%暂停加征90天 [3] - 美联储考虑调整货币政策框架以应对疫情后通胀和利率变化 鲍威尔指出美国可能进入供应冲击更频繁时期 [3] - 穆迪将美国信用评级从Aaa下调至Aa1 归因于预算赤字不断膨胀且无缓解迹象 [3] 贵金属市场表现 - 黄金短期波动率仍处于较高水平 需等待降波完成 白银未出现恐慌性抛售 金银比维持在100附近高位 [2] - 俄乌谈判未取得实质进展 伊朗寻求美国解除制裁 地缘风险短期下降 [1] 黄金ETF产品特性 - 黄金ETF基金(159937)通过投资AU9999现货合约实现与国内金价高度拟合 免去实物储存鉴定成本 支持T+0交易 [4]

美股市场反应 - 美股开盘后三大指数迅速下跌，纳指和标普500指数跌幅一度超过1%，道指一度跌超0.7%，随后大幅拉升但最终再次转绿 [1] - 截至发稿，道指、纳指、标普500指数分别下跌0.12%、0.61%、0.39%，现价分别为42604.72、19094.45、5934.95 [5][6] - 盘前标普500指数期货下跌1.1%，纳斯达克100指数期货下跌1.5%，开盘后市场波动剧烈 [4] 穆迪评级下调 - 穆迪将美国长期发行人和无担保债务发行人评级从AAA下调至AA1，展望调整为稳定，原因是债务和利息支付占比持续上升 [2] - 穆迪指出美国财政表现恶化，债务与付息比率远超同类评级主权国家，但承认其经济规模、韧性及美元储备货币地位的优势 [2] - 穆迪是最后一家下调美国评级的大型机构，标普和惠誉分别于2011年和2023年下调美国主权评级 [2] 美国政府及官员回应 - 白宫驳斥穆迪决定，批评其忽视过去四年金融灾难，并强调共和党将减少政府浪费以修复财政问题 [2] - 美国国家经济委员会主任哈塞特称美国经济将继续增长，债务是最安全投资，并透露15国接近达成贸易协议 [3] - 美联储副主席杰弗逊表示央行将履行物价和就业职责，同时警告避免鼓励过度风险承担 [3] 债券市场波动 - 美国10年期国债收益率上涨7个基点至4.55%，30年期国债收益率突破5%，收益率曲线趋陡 [1][4] - 欧洲国债收益率同步走高，美国政府本周将发行160亿美元20年期新债和180亿美元10年期TIPS [4] - 分析师指出外国对美国国债需求减少和政府再融资压力是长期问题，穆迪下调评级具有象征意义 [7] 机构观点分歧 - Bleakley Financial Group认为评级下调凸显美国债务和赤字紧张，但根本因素未改变 [7] - 摩根士丹利首席策略师威尔逊将评级下调视为买入机会，认为国债收益率突破4.50%可能推动股票对利率更敏感 [7] - 威尔逊指出股票回报率与债券收益率相关性约为0，若10年期收益率持续上升或导致股票估值适度压缩 [7]

穆迪下调美国主权评级事件 - 国际评级机构穆迪将美国政府长期发行人和无担保债务发行人评级从AAA下调至AA1 展望从负面调整为稳定 主要因政府债务和利息支付占比持续上升 财政表现恶化[3][4] - 穆迪指出美国仍具备独特信用优势 包括经济规模韧性 美元全球储备货币地位等[4] - 此次下调使穆迪成为最后一家下调美国评级的大型机构 标普和惠誉分别于2011年2023年采取过类似行动[4] 美国政府及美联储回应 - 白宫驳斥穆迪决定 指责其忽视过去四年金融灾难 强调将通过减少政府浪费修复经济[4] - 美国国家经济委员会主任哈塞特称下调"不应令市场意外" 强调美债仍是最安全投资 并透露15国接近达成贸易协议[4] - 美联储副主席杰弗逊表示央行将履行物价就业职责 需准备向金融体系提供流动性但警惕过度风险[5] 金融市场即时反应 - 美国国债全线下跌 10年期收益率上涨7个基点至4.55% 30年期突破5% 收益率曲线趋陡[2][7] - 美股三大指数剧烈震荡 纳指标普500盘中最大跌幅达1.5%和1% 道指一度翻红但最终收跌0.12%-0.61%[1][8][9][10] - 衍生品市场提前反应 标普500和纳斯达克100指数期货分别下跌1.1%和1.5%[8] 机构观点分歧 - Bleakley Financial Group认为下调具象征意义 反映债务赤字问题但外国需求减少和政府再融资压力将持续[12] - 摩根士丹利策略师威尔逊视其为买入机会 指出股债相关性趋零 若10年期收益率突破4.5%将增强股票对利率敏感性[12]

评级调整 - 穆迪将7家泰国金融机构的评级展望下调至负面 [1] 主权评级关联 - 此次金融机构评级展望下调发生在穆迪下调泰国主权评级之后 [1]