报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 云计算是人工智能时代关键基础设施，过去一年人工智能大模型发展推动云计算呈现新特点，各国加速战略推进，消费级AI应用激活市场，云计算驱动AI服务范式创新，未来云计算将与人工智能深入融合，推动数字技术变革，形成智能化、场景化、全栈化技术底座，助力各行业数智化升级[7][9][102] 根据相关目录分别进行总结 全球云计算发展概述 - 各国加速推进云计算战略，构建人工智能时代云计算竞争力：美国推进“云智能”战略，投入超1000亿美元，启动“星际之门”项目，保障云应用安全；欧盟更新战略部署，投入7.627亿欧元建设云计算基础设施；亚太、中东、拉美等地区国家推动各行业深化用云，加大投资提升云技术和应用水平[14][16][17] - 全球云计算市场稳定增长，人工智能引发新一轮需求激增：2024年全球云计算市场规模达6929亿美元，同比增速20.3%，预计到2030年接近2万亿美元；区域上，北美洲占主导，拉美和中东有望成新热点；厂商方面，第一梯队领跑，第二梯队追赶[19][20][24] - 云计算技术持续深度融合，成为智能化创新发展的引擎：基础设施层面，一云多算实现多种算力资源协同调度；运行安全层面，云+应用运行安全受关注，构建监管控一体化保障能力；优化治理层面，云卓越架构助力企业搭建适配云上架构；行业应用层面，行业云平台与AI深度融合，向AI行业云进阶；互联互通层面，算力互联网支撑灵活可扩展的算力服务生态体系[27][31][33] 我国云计算发展概述 - 中央与地方协同发展云计算，助力产业智能化转型升级：国家强化政策引领，推动云计算向新技术融合和行业应用深化转变；地方积极响应，围绕智算技术创新和产业应用特色推动云计算融合创新[41][43] - 我国云计算市场保持高速增长，AI云成为厂商破局关键：2024年我国云计算市场规模达8288亿元，增长34.4%，预计到2030年突破3万亿元；细分领域中，智算服务和智能体是IaaS和SaaS市场增长主要驱动力；厂商方面，头部格局基本形成，中腰部厂商通过差异化战略在细分领域打开局面[45][48][50] - “云+人工智能”双轮驱动转型新范式，行业智能化应用加速普及：政务云“一体化”与“智能化”发展，呈现政策导向集中、技术融合提速等特征；交通云向“全局智能引擎”迈进，具有政策精准布局、业技融合创新等特点；央国企用云转向“智能化云上应用”，构建行业大模型；中小企业上云深化为“云智业融合”，呈现政策加码、普及率提升等特点[54][55][57] 云计算驱动AI服务范式创新，激发人工智能时代新质生产力 - AIIaaS革新智能基础设施架构，助力AI模型实现高效训练推理：以异构智算资源为核心，优化资源供给与输出，支持智能调度与弹性扩展，软硬件协同优化；打造智能异构算力调度引擎与弹性资源编排系统，提升资源利用率和推理响应速度；驱动算力与效能平衡，开创“越智能越节能”新范式[67][68][70] - AIPaaS重塑AI开发服务新范式，加速AI+应用快速规模化落地：降低AI应用开发门槛与成本，释放算力潜能，驱动开发范式，打通生态协同壁垒；打造全流程技术路线，构建核心枢纽，打通数据管理、重塑训推流程、加速应用落地；提供稳定算力环境，保障模型训练推理平稳运行[73][74][76] - MaaS提供全流程服务能力，成为大模型工程化落地重要载体：优化大模型部署与二次开发工具链，降低推理与定制化门槛；扩展全栈工具链组件与垂直领域结合，提升开发效率与场景适配性；采用灵活计价模式与推理服务成本优化，精细化管理大模型成本[80][81][83] - AISaaS驱动企业级应用智能化，大幅提升业务场景运行效率：驱动产品形态创新，提供个性化服务、自动化处理任务、挖掘数据价值；助力企业低门槛应用AI功能，具有轻量化、快速部署、低成本特点；提供垂直化、场景化孵化环境，加速AI技术生产级落地；结合Agent实现智能跃迁，推动产业向实时化、智能化、生态化演进[86][87][89] - AIMSP聚焦AI云专业技术服务，打通端到端大模型应用交付体系：提供智算基础设施全栈交付服务，打通规划建设到商业化运营链条；构建数据治理与知识工程全流程服务体系，为行业专属模型开发提供数据集治理服务；提供大模型全栈工程化交付服务，加速企业AI应用场景化端到端落地[95][97][100] 发展展望 - 市场规模方面，人工智能助力云计算保持快速增长态势，预计“十五五”期间我国云计算市场规模仍将保持20%以上增长[102] - 服务模式方面，云智融合催生云计算全新服务体系，AIIaaS、AIPaaS、MaaS、AISaaS、AIMSP将成主流服务模式[103][104] - 行业应用方面，云计算+人工智能深度赋能千行百业，推动各行业向数智化全面升级[104]

大数据ETF表现 - 大数据ETF（159739 SZ）日内上涨2 07% 主要成分股中新易盛上涨5 16% 中际旭创上涨5 33% 科华数据涨停（10 00%） 浪潮信息上涨2 56% 金山办公上涨1 71% [1] - 算力硬件股集体走强 胜宏科技创历史新高 云计算指数成分股中科华数据涨停 新易盛及中际旭创涨幅超5% 共同推动大数据ETF上涨 [1] 政策驱动因素 - 工信部印发《算力互联互通行动计划》 旨在提高公共算力资源使用效率和服务水平 促进算力高质量发展 部署六方面重点任务 带动算力租赁概念及硬件股走强 [1] 云计算市场趋势 - 中国公共云市场受生成式AI驱动 2024年H2同比增长15 8% 阿里云在IaaS和PaaS市场份额分别达26 1%和24 4% 显著领先同业 [2] - 云计算与AI融合成为行业关键趋势 云厂商通过基础设施与大模型结合可覆盖长尾客户并实现向上促销增收 阿里云凭借通义千问与云架构的高耦合度形成差异化优势 [2] - 公共云的弹性伸缩和多租户复用特性可提升智算中心资源利用率 为AI应用提供高性价比算力支撑 该技术路径与大数据ETF跟踪的云计算指数成分股业务高度相关 [2] 关联产品及个股 - 关联产品包括大数据ETF（159739）及其联接基金（A类021090 C类021091 I类022882） [3] - 关联个股涵盖科大讯飞（002230） 金山办公（688111） 新易盛（300502） 紫光股份（000938） 浪潮信息（000977） 中际旭创（300308） 润和软件（300339） 恒生电子（600570） 润泽科技（300442） 拓维信息（002261） [3]

中国智造全球化趋势 - 中国智能手机占据全球近半市场份额 中国汽车正加速进入欧洲市场 国产游戏与文化产品受到海外玩家青睐 [1] - 中国品牌从"物美价廉"转型为技术创新与品质生活的代表 云计算和AI技术成为支撑出海的核心基础设施 [1] 阿里云全球化战略布局 - 公司宣布加大投入打造"全球云计算一张网" 计划在全球各区域部署AI能力 提供海内外一体化服务 [3] - 已在全球29个地域运营87个可用区 提供394款云与AI产品及59项技术服务 获Gartner计算/存储/网络/安全四项核心能力最高分 [4] - 标准化云操作系统实现全球统一部署 支持跨境资源弹性调度 案例包括东京/北京/巴黎奥运会直播和汇量科技日均2000亿次广告请求处理 [6] AI技术出海进展 - 未来三年将投入超3800亿元升级云与AI基础设施 构建从硬件到应用的全链路AI能力 [8] - PAI平台实现万卡级训练与推理调度 AI算力利用率超90% 入围Gartner云AI服务魔力象限挑战者 [8] - 开源200余个模型衍生超10万模型 千问3支持119种语言性能达全球顶尖 在日本/东南亚/中东广泛应用 [8] - 通义千问已接入传音AI手机 支持离线多轮对话 义乌商城集团基于该技术开发智能贸易助手 [9] 全球服务能力建设 - 获得150+项国际合规认证 成为亚洲资质最完备云服务商 覆盖数据安全/隐私保护/行业规范等领域 [11] - 为小鹏汽车提供欧洲业务合规支持 帮助北汽福田构建全球车联网安全防护体系 [15] - 建立7×24小时多语言支持网络 包含2个全球服务中心/4个区域服务中心/18个本地团队 [15] 中国企业出海生态 - 累计服务25万家出海企业 覆盖网易/米哈游/小米/美的/三一重工/东方航空等行业龙头 [16] - 典型案例包括汇量科技日均2000亿广告请求处理 奥运会全球直播技术支持等 [6][16]