跨境融资与便利化业务 - 截至目前，安徽省办理跨境融资便利化业务9849万美元，绿色外债试点业务1.87亿美元，银行直接办理外债登记业务17.35亿美元 [1] - 截至2025年末，安徽省累计办理贸易便利化业务13.8万笔，规模达189.2亿美元，其中“专精特新”、“一带一路”等领域和民营中小企业占比超80% [1] 企业境外上市与资金管理 - 2025年，安徽省有5家企业赴境外上市，累计调回募集资金15.17亿美元 [1] - 通过统一管理标准、简化流程、优化资金使用机制，便利境内企业在境外金融市场高效融资 [1] 跨国公司资金池业务 - 支持奇瑞等3家大型集团企业加入本外币一体化资金池试点 [2] - 安徽省已形成不同版本迭代升级的跨国公司集团群21个，惠及263家境内外成员企业，集中运营管理境内外资金271亿美元 [2] 银行外汇业务改革 - 截至2025年末，安徽省已有7家银行纳入外汇展业改革试点，全年为892家一类客户办理跨境收支业务192.7亿美元 [2] - 2025年安徽省外汇套保率达35.89%，创历史新高 [2]

中国证监会政策定调与资本市场开放 - 中国证监会在2026年系统工作会议上定调，将完善境外上市法规制度，提升备案管理的规范化、标准化和透明度，标志着中国资本市场双向开放迈向更深层次和更高水平 [1] - 政策环境的明朗化为境内企业规划出海路径、选择适配上市板块提供了战略机遇期 [1] 境外上市备案管理的积极变化 - 证监会强调提升备案管理规范化、标准化和透明度，将使企业境外上市备案流程更加清晰和可预测，有助于企业提前规划并降低制度不确定性带来的时间和合规成本 [3] - 监管将“促高质量发展”与“防风险、强监管”并列为核心工作主线，支持主业扎实、治理规范、具备可持续发展能力的企业利用国内外市场实现成长 [3] - 监管提出要提高制度包容性、适应性和竞争力、吸引力，重视不同类型、不同发展阶段企业的融资需求，为拥有独特技术或高增长潜力但暂未达主板标准的企业提供了政策支持 [3] 美国OTC市场的定位与优势 - 美国多层次资本市场中的OTC市场，正以其独特制度优势，成为许多成长型、创新型企业的绝佳跳板 [1] - 相对于主板IPO门槛高、成本贵、周期长，美国OTC市场对企业营收、利润无强制硬性标准，更注重企业商业模式、成长潜力和合规性 [4] OTC市场的具体优势分析 - 优势一：准入门槛更低且成本可控，例如OTCQB对净利润、资产规模无硬性要求，更关注规范运营和信息披露，为尚未盈利的创新企业打开通道 [5] - 相较于主板IPO动辄数百万上千万美元的承销、审计及合规费用以及长达一年以上的筹备期，通过并购等方式挂牌OTC市场成本显著降低，流程可缩短至数月 [5] - 优势二：转板通道顺畅，在OTC市场挂牌要求企业按美国SEC标准进行审计和披露，有助于企业建立国际标准的公司治理和财务报告体系 [6] - 成功的OTC挂牌能让企业进入美国主流财经数据终端，接触早期专业投资者，建立初始股东基础和交易记录，为未来向纳斯达克或纽交所转板奠定市场认知与估值基础 [6] - 优势三：提供灵活的交易机制与规范的监管制度，为企业股东提供灵活透明的股权交易和退出渠道，有助于实施股权激励和吸引人才 [7] - 美国OTC市场拥有完善的信息披露和投资者保护机制，监管逻辑与国际接轨，与国内证监会强调的“合规上市、强化信息披露”要求高度契合 [8] - 在OTC市场挂牌既能获得国际投资者信任，也能更好地满足国内境外上市备案管理的相关要求，实现跨境合规运营 [8] OTC市场的战略价值总结 - 将美国OTC市场作为全球化资本战略的第一步，是一个进可攻、退可守的理性选择 [8] - 此举积极响应了国内监管鼓励规范出海的政策方向，并通过成本可控、节奏自主的方式，让企业提前融入国际资本市场规则，实现价值发现、规范治理与品牌提升的多重目标 [8]

中国证监会境外上市备案更新概览 - 2026年1月9日，中国证监会更新了境内企业境外发行证券和上市备案情况表，并对10家企业出具了境外发行上市备案补充材料要求[1] - 截至2026年1月9日，共有53家企业申请赴美上市，较上一次数据更新减少1家[2] - 在2026年1月5日至1月9日期间，证监会国际司对10家企业出具了境外发行上市备案补充材料要求[4] 申请企业撤回案例 - 松鼠国际（Squirrel Enlivened International Co., Ltd，国内申报主体为深圳市松鼠跃动传媒集团有限公司）已撤回其赴美上市备案申请[2] - 该公司此前与SPAC公司Horizon Space Acquisition I Corp. (HSPO)签订合并协议，计划通过SPAC形式在纳斯达克上市，但该合并计划已于2025年10月4日终止[2] - 该公司已向美国证券交易委员会（SEC）递交申请，撤回其于2025年4月7日提交的F-4表格注册声明[2] 申请上市企业名单与结构 - 根据备案情况表，截至2026年1月9日，共有53家申请企业，全部计划在纳斯达克交易所上市[3][4] - 所有53家申请企业均采用“间接境外上市”的架构[3][4] - 申请企业覆盖了广泛的行业，包括科技、医疗保健、汽车、文化传媒、新能源、物流、金融科技、生物技术、新材料等[3][4] 被要求补充材料的企业 - 在2026年1月5日至1月9日期间，被证监会要求出具补充材料的企业包括：丰疆管理、东山精密、高光制药、明宇制药、华付技术、富瀚微、山金国际、首创证券、安克创新、亨道出行[5]

境外上市备案整体格局 - 截至2025年12月19日，共有266家企业处于境外发行证券和上市备案进程中 [1] - 备案企业涵盖赴美、赴港、赴台三大目的地，境外融资格局清晰显现 [1] 赴港上市备案情况 - 拟赴港上市企业达211家（不含“全流通”），在266家备案企业中占比高达79.3%，成为绝对主流的境外融资选择 [1] - 赴港备案企业涵盖直接境外上市与间接境外上市两种申报类型 [1] 赴美上市备案情况 - 拟赴美上市备案企业共有54家，全部为间接境外上市申报类型 [1] - 美股市场在备案企业数量上仍保持稳定的吸引力 [1]

公司境外发行上市备案获批 - 中国证监会已就上海商米科技集团股份有限公司的境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案材料出具通知书，表明相关申请已获监管通过[1] 本次发行与上市计划 - 公司计划发行不超过4600.0万股境外上市普通股，并在香港联合交易所上市[1] 境内股份“全流通”安排 - 公司13名股东拟将其持有的合计261,415,724股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联交所流通[2] - 主要参与“全流通”的股东及转换股数包括：上海云鑫创业投资有限公司（98,182,427股）、上海汉涛信息咨询有限公司（29,515,358股）、上海沃邮企业管理合伙企业（28,877,670股）、天津金星创业投资有限公司（28,011,271股）、深圳市创新投资集团有限公司（24,777,737股）等[2] 后续程序与时间要求 - 自备案通知书出具之日起至境外发行上市结束前，如发生重大事项，公司需通过中国证监会备案管理信息系统报告[2] - 完成境外发行上市后15个工作日内，公司需通过备案系统报告发行上市情况[3] - 公司自备案通知书出具之日起有12个月的时间完成境外发行上市及股份转换，若超期需更新备案材料[3]

公司境外上市及全流通备案获批 - 中国证监会国际合作司于2025年12月22日向驭势科技（北京）股份有限公司出具了境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书 [1] - 备案依据包括《中华人民共和国证券法》《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》《H股公司境内未上市股份申请“全流通”业务指引》等规定 [1] 境外发行上市计划 - 公司拟发行不超过**1,891.4万股**境外上市普通股 [1] - 发行及上市地点为香港联合交易所 [1] 境内未上市股份全流通安排 - 公司**41名股东**拟将所持合计**11,226.425万股**境内未上市股份转为境外上市股份 [1] - 转换后的股份将在香港联合交易所上市流通 [1] - 股东名单及具体转换数量已作为附件列示 [1][3] 主要全流通股东及转换数量 - 第一大股东为**吴甘沙**，申请全流通股数为**8,113,910股** [3] - 第二大股东为**北京司马驹科技中心（有限合伙）**，申请全流通股数为**14,111,120股** [3] - 第三大股东为**北京格灵深瞳信息技术股份有限公司**，申请全流通股数为**11,677,930股** [3] - 其他重要股东包括**姜岩**（**7,055,560股**）、**Century Gateway Investment Limited**（**5,742,770股**）、**宁波澜亭视聆投资合伙企业（有限合伙）**（**5,187,920股**）等 [3] - 全部41名股东申请全流通股份合计为**112,264,250股** [3] 备案后的程序与义务 - 自备案通知书出具之日起至本次境外发行上市结束前，如发生重大事项，公司需通过中国证监会备案管理信息系统报告 [1] - 公司完成境外发行上市后**15个工作日内**，应通过备案系统报告发行上市情况 [1] - 公司在境外发行上市及股份转换过程中需严格遵守境内外有关法律、法规和规则 [1] - 若自备案通知书出具之日起**12个月内**未完成境外发行上市及股份转换，拟继续推进的需更新备案材料 [2]

公司资本运作 - 拓斯达董事会于12月30日同意公司发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 本次发行上市将依据中国及香港相关法律法规进行，包括《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及《香港联合交易所有限公司证券上市规则》等 [1] - 本次发行上市尚需取得中国证监会、香港联交所及香港证监会等相关监管机构的批准或备案 [1]

中国证监会本周境外上市备案监管动态 - 2025年12月22日至12月26日当周，中国证监会国际司对19家拟赴香港上市的企业出具了境外发行上市备案补充材料要求 [1] - 在19家企业中，智谱华章和天数智芯两家公司已取得备案通知书，其余17家均需就监管关注问题补充说明 [1] 临工重机备案问询要点 - 需说明控股股东认定结果不一致的原因及标准，并对控股股东认定情况出具明确结论 [1] - 需说明最近12个月内新增股东入股价格的定价依据、公允性及价格差异原因，并就是否存在利益输送出具结论 [1] - 需对照监管指引完善发行上市方案，并说明募集资金的境内外具体用途、比例及募投项目审批情况 [1] - 需说明公司无人驾驶矿山设备业务是否涉及获取和使用地理信息数据，并就业务是否涉及外资限制或禁止领域出具结论 [2] - 需说明员工持股平台工商变更进展及离职员工份额转让处理进展，明确是否存在纠纷 [2] - 需说明本次拟参与“全流通”股东所持股份是否存在质押、冻结等权利瑕疵 [3] - 公司来自山东济南，由中金公司、兴证国际联席保荐，已于2025年6月11日首次递交招股书 [3] 豪特节能备案问询要点 - 需就历次股权变动合规性、历史沿革中是否存在股份代持出具结论，并说明最近12个月内新增股东入股价格的合理性及差异原因 [4] - 需说明公司经营范围中“互联网数据服务”、“工业互联网数据服务”等业务的实际开展情况、资质许可，并分析是否涉及外资限制领域及外资持股比例上限 [5] - 需说明诉讼案件最新进展及其对日常经营和上市的影响 [5] - 需在备案报告中补充会计师事务所的审计意见类型 [6] - 需说明本次拟参与“全流通”股东所持股份是否存在权利瑕疵 [7] - 需详细说明前期在新三板挂牌及终止原因、A股上市辅导及终止原因，并说明是否计划继续推进A股上市 [7] - 公司由广发证券、申万宏源香港联席保荐 [8] 利欧备案问询要点 - 需结合质押原因、偿债能力等，说明控股股东及其一致行动人的股权质押及关联担保情况，是否可能导致控制权变化或触发上市禁止性情形 [11] - 需对照监管办法，说明公司及所有下属企业是否存在境外发行上市禁止性情形 [11] - 需说明注册资本变更的工商登记程序办理进展 [12] - 需补充说明公司AI大模型业务的具体情况、应用场景及功能，并单独出具专项说明 [13] - 需说明下属公司广告、增值电信、人工智能公共数据平台等业务的开展情况、资质许可及外资准入符合性 [13] - 需按照监管指引核查所有下属公司经营范围、外资准入符合性、对外担保、税务、环保、安全及诉讼仲裁等规范运作情况 [14] - 公司为A股公司，由华泰国际、中国银河国际联席保荐 [14] 阳光电源备案问询要点 - 需补充说明工业互联网信息数据服务、大数据服务等业务的开展情况及资质许可 [16] - 需补充说明公司及下属公司经营范围是否涉及2024年版外商投资负面清单领域 [16] - 需补充说明控股股东、实际控制人股份质押情况是否可能导致重大权属纠纷或控制权变化 [16] - 需补充说明境外子公司涉及的境外投资、外汇登记等监管程序履行情况及合规性 [16] - 需补充说明境外募投项目详细情况及履行境外投资审批的情况 [16] - 公司为A股公司，由中金公司独家保荐 [16] 小鹅网备案问询要点 - 需说明搭建离岸架构及返程投资涉及的外汇、境外投资、外商投资、税务等监管程序履行情况及合规性 [19] - 需说明取得境内运营实体的交易对价、定价依据、支付情况、公允性及纳税申报合规性 [19] - 需说明股权架构调整中历次减资的原因、对价支付情况，是否涉及虚假或抽逃出资，以及决策程序与税费缴纳合规性 [19] - 需说明控股股东及5%以上股东的完整穿透情况，并核查是否存在禁止持股主体 [19] - 需说明历史沿革中是否存在股份代持 [19] - 需说明最近12个月内新增股东入股价格的合理性、差异原因及是否存在利益输送 [19] - 需说明家族信托通过多层架构持股的原因及合理性，并披露信托契约条款及所有受益人具体信息 [20] - 需按照监管指引核查股权激励计划，说明未向部分激励对象授予期权的原因及是否存在利益输送 [20] - 需说明境内运营实体注册资本实缴情况、历次股权变动定价及合规性，并核查是否存在出资瑕疵 [20] - 需在法律意见书中补充主要境内运营实体情况 [21] - 需说明境内运营实体“广告设计”、“互联网数据服务”、“增值电信业务”等业务的开展情况、资质许可及外资准入符合性 [21] - 需说明股份拆细的具体计划安排是否影响发行数量 [21] - 需说明募集资金具体用途、境内外占比及履行境内外投资审批的情况 [21] - 公司投资者包括腾讯、高成、喜马拉雅、IDG、启明、好未来、高瓴、中金等 [21]

中国证监会就鲟龙科技境外上市备案提出补充材料要求 - 中国证监会国际司于2025年12月22日至26日期间，对19家企业公示了境外发行上市备案补充材料要求，其中包括鲟龙科技 [1] - 鲟龙科技已于2025年10月30日向港交所递交上市申请，联席保荐人为中信证券和中信建投国际 [1] 证监会要求补充说明的具体事项 - **历史股份转让税务合规性**：要求说明2025年8月第十七次、第十八次、第十九次及2025年9月第二十一次股份转让中，相关转让方的所得税缴纳情况 [1] - **募集资金用途与境外投资程序**：要求说明本次募集资金用途是否涉及境外投资，以及是否已履行相关的审批、核准或备案程序 [1] - **数据安全与个人信息保护**：要求说明公司及下属公司开发运营的APP、小程序、公众号等产品情况，是否涉及收集和使用个人信息，如涉及需说明收集储存的用户信息规模及数据收集使用情况 [1] - **国有股东标识手续**：要求说明公司国有股东标识手续的办理进展 [2] - **外资准入合规性**： - 要求说明公司及下属公司经营范围中包含的“农业科学研究和试验发展”、“二级保护鲟鱼”及水产苗种相关业务的具体开展情况及合规性，并提供不涉及外资准入相关领域的明确依据 [2] - 要求进一步说明公司及下属公司的经营范围和实际业务是否涉及《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2024年版)》中的外资禁止或限制准入领域 [2] - **拟参与“全流通”股份的权利状况**：要求说明本次拟参与“全流通”的股东所持股份是否存在被质押、冻结或其他权利瑕疵的情形 [3] 鲟龙科技行业地位与业务概览 - 公司是全球最大的鱼子酱企业，旗下拥有全球知名品牌“KALUGA QUEEN(卡露伽)” [3] - 根据灼识咨询资料，公司自2015年以来连续10年鱼子酱销量全球第一 [3] - 2021年至2024年，公司鱼子酱销量持续占据全球市场份额30%以上，并于2024年达到35.4% [3] - 2024年，公司的市场份额超过第二大企业的5倍以上 [3]

希迪智驾港股上市 - 希迪智驾于12月19日在港交所主板上市，成为全球无人驾驶矿卡第一股，是长沙今年第2家登陆港股的企业[1] - 公司成立于2017年10月，由李泽湘教授领衔创立，总部位于湖南湘江新区，是国家级专精特新“小巨人”企业和全球商用车自动驾驶硬科技独角兽，专注于封闭环境（如矿山、物流园区）的自动驾驶卡车、V2X技术及智能感知解决方案[3] - 本次全球发售540.798万股，发行价263港元/股，募集资金净额约13.09亿港元，基石投资者合计认购5.461亿港元[3] - 公司董事长表示，上市后将秉持“技术赋能产业，智能驱动效率”理念，加速商用车智能驾驶技术规模化落地，为股东创造长期价值，构建绿色智能交通生态[3] 长沙企业境外上市动态 - 2025年长沙企业“境外上市”成为热词，除希迪智驾外，微牛证券在纳斯达克上市，蓝思科技在港交所上市，另有多家企业提交港股上市申请[4] - 蓝思科技将港股上市视为其“全球化战略”重要里程碑，拟募资10亿至15亿美元建设东南亚基地，目标将海外收入占比从15%提升至30%[4][5] - 微牛证券是一家总部位于长沙的技术驱动全球化金融科技公司，通过子公司在全球15个地区运营，在10个主要市场持有牌照，覆盖超200个国家和地区用户，今年通过与SPAC公司合并以“BULL”代码在纳斯达克上市[5] - 2025年长沙新增境外上市公司3家、境内外在审企业10家、辅导备案企业3家，截至目前全市共有上市公司94家，占全省近六成，另有过会待发企业2家，境内外在审企业12家，辅导备案企业28家[5] 长沙企业上市支持政策 - 长沙不断完善企业上市服务体系，建立包含357家企业的上市后备库，并分为“尖子、苗子、种子”三个梯队进行分层分类培育和提供个性化服务[7] - 政策聚焦科技型企业、制造业单项冠军、专精特新小巨人企业开展定向培育，并打造专属金融产品“上市苗圃贷”以满足不同阶段企业融资需求[7] - 长沙在全国率先推出“长沙企业上市北京之家”服务模式，整合政府与市场资源变“企业找服务”为“服务找企业”，并计划复制此经验，探索设立上海、深圳、香港之家[7]