公司融资计划 - 公司计划向中国银行间市场交易商协会申请注册发行总额不超过人民币30亿元的中期票据 [1] - 发行目的为拓宽融资渠道、优化融资结构并满足长期发展战略的资金需求 [1] - 公司拟在注册额度及有效期内，根据市场情况、利率变化及自身资金需求一次或分期发行 [1] 公司治理与决策 - 公司于2026年2月9日召开第三届董事会第三十一次会议，审议通过了《关于拟发行中期票据的议案》 [1]

融资事件与股权结构 - 优然牧业通过“先旧后新”方式配售股份及特别授权认购完成募资 募资总额约23.3亿港元 折合人民币约20.7亿元 [1] - 此次融资主要来自其大股东伊利 交易完成后 伊利持有的优然牧业股权将由33.93%增至36.07% [1] - 约55%的募集资金将用于偿还计息债务并优化资本结构 [1] 公司业务与运营状况 - 优然牧业是全球最大的原料奶供应商 业务覆盖从牧草种植 饲料加工到奶牛养殖的整个产业链 [1] - 公司原料奶销售额超过九成来自伊利 [1] - 截至2025年6月末 公司拥有100座现代化牧场 奶牛存栏量超过62万头 半年产出原料奶208万吨 [1] 行业背景与战略意义 - 当前原料奶行业处于周期低谷 [1] - 大股东伊利的注资被视为对优然牧业的支持行动 [1] - 此次注资有望加深两家公司的战略协同 [1]

政府融资支持政策 - 齐齐哈尔市科学技术局面向全市公开征集企业融资需求 旨在搭建企业与金融机构对接平台 解决企业融资难题 [1] - 征集对象为在齐齐哈尔市内注册 具备独立法定代表人资格且无不良征信记录的企业 [1] - 政策优先面向高新技术企业 科技型中小企业 科技型企业孵化器内在孵企业征集融资需求 [1] 企业申报流程与安排 - 企业需填写《企业融资需求征集表》并将电子版反馈至市科技局高新科指定邮箱 kjjgyc@163.com [1] - 市科技局将对企业融资需求进行常态化征集 企业可随时报送 [1] - 市科技局将根据征集情况与金融机构进行对接 [1]

融资方案核心条款 - 公司计划发行6505万股新H股 配售价为每股45.05港元 较2026年2月3日收市价49.50港元折让约9.0% [1] - 公司计划发行本金总额为人民币26亿元的零息可转换债券 初始转换价为每股51.85港元 较2026年2月3日收市价49.50港元溢价约4.7% [1] - 假设配售股份悉数配售 配售净筹资额预计约为29.24亿港元 债券发行净筹资额预计约为29.066亿港元 [1] 募集资金用途 - 配股及发债所得款项净额将用于支持公司及其子公司在锂领域的战略发展 [1] - 具体用途包括项目开发及优化所需的资本支出 以及对优质锂矿资产的收购 [1] - 其余部分将用于补充公司的营运资金及一般企业用途 [1] 交易执行与股份状态 - 公司与配售代理订立了经修订及重列的配售协议 与经办人订立了经修订及重列的认购协议 [1] - 公司已向香港联交所申请H股自2026年2月5日上午九时正起恢复买卖 [2]

公司融资计划 - 公司于2026年2月4日召开第十届董事会第十一次会议，审议通过了《关于申请注册发行中期票据的议案》[1] - 公司拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行总规模不超过人民币12亿元的中期票据[1] - 此次融资旨在进一步拓宽融资渠道，优化债务结构，满足公司经营发展需要[1]

公司融资公告 - 公司于2026年2月3日交易时段后订立H股配售协议，按尽力基准向不少于六名承配人配售股份 [1] - 配售股份数量为6505万股H股，相当于现有已发行H股数目的约39.64%及已发行股份总数的约3.96% [1] - 配售完成后，配售股份将占经扩大已发行H股数目的约28.38%及经扩大已发行股份总数的约3.81% [1] - 本次配售股份的总面额为人民币6505万元 [1] 可转换债券发行 - 公司于同日订立债券认购协议，将发行本金总额为人民币26亿元的可转换债券 [2] - 债券初始转换价为每股H股49.56港元，较2026年2月3日收市价49.50港元溢价约0.1% [2] - 假设债券全部转换，将转换成约5909.18万股H股，占现有已发行H股的36.00%及股份总数的3.60% [2] - 悉数转换后，转换股份将占经扩大已发行H股数目的26.47%及经扩大已发行股份总数的3.48% [2] 募集资金总额与用途 - 假设配售完成且债券发行完成，配售及债券合计所得款项预计约为58.61亿港元 [3] - 扣除相关费用后，合计所得款项净额预计约为58.29亿港元 [3] - 募集资金净额拟用于支持公司在锂领域的战略发展，包括项目开发及优化的资本支出、对优质锂矿资产的并购 [3] - 其余部分将用于补充公司营运资金及一般企业用途 [3]

文章核心观点 - 大企业融资流程标准化且高效 一次尽调、一个合同、一个风控模型即可解决问题 而小个体融资则面临大量不可控变量 操作复杂[1] - 从金融机构操作成本角度看 将一千万资金投放给一个成熟系统 比将十万资金分别投放给一百个个体 更为省事[1] 融资服务模式对比 - 大企业融资模式特征为 系统成熟 流程标准化 依赖单一尽调、单一合同和单一风控模型[1] - 小个体融资模式特征为 变量众多且不可控 操作繁琐 单笔金额小但客户数量庞大[1]

核心观点 - 黄石海事局通过高效、创新的政务服务，在一周内为3家船舶企业办结4艘船舶的抵押权登记业务，助力企业融资7180万元，旨在支持区域经济发展并实现2026年的“开门红” [1] 政务服务举措与效率 - 黄石海事局政务中心推出“全程指导、手把手帮办”服务，指派专人对企业进行一对一精准指导，确保申请一次通过，大幅压缩了办理准备周期 [3] - 政务中心为黄冈龙达船舶有限公司开通绿色通道，高效办结3艘船舶的抵押权注销登记，并实现其中一艘船舶抵押权注销与重新登记的“零等待”衔接，避免了资产融资的“空窗期” [3] - 政务人员主动提供“延时服务”和“一站式”办结，并通过非工作时间的在线渠道及时为企业答疑，做到“服务不打烊” [3] 业务流程创新与风险控制 - 政务中心在严控风险的前提下，对非核心材料实行“容缺受理”，允许企业在主要材料齐全并书面承诺后先行办理，事后补交材料 [4] - 面对外地企业法人无法到场、金融机构难以提供营业执照原件等困难，采用“视频核验身份信息”及通过“企查查”等权威平台核实资质的信息化手段，替代传统原件核对 [4]

行业背景与融资痛点 - 企业融资是生存与发展的关键环节，但现实中企业融资之路布满荆棘，许多中小企业主常陷入贷款难的泥沼[1] - 超半数的中小微企业在融资时遭遇过审批周期长、额度不足或利率过高等问题[1] - 科技初创企业因成立时间短、缺乏固定资产抵押，难以从传统银行获得贷款，导致项目推进受阻[1] - 面对复杂多样的融资渠道，如银行贷款、股权融资、债券融资、融资租赁等，许多企业不知如何选择最适合自身的方式[1] 融资服务机构的价值 - 靠谱的融资服务机构如同企业的“融资引路人”，能够为企业量身定制融资方案，精准匹配适合的融资渠道与产品[1] - 服务机构能帮助企业梳理财务状况与发展规划，挖掘企业优势，提高融资成功率[1] - 服务机构能协助企业与金融机构沟通协调，简化繁琐的融资流程，节省企业的时间与精力成本[1] 厚鑫资本核心业务与优势 - 厚鑫资本是聚焦教育产业全链条的专业投资机构，核心业务围绕教育机构融资对接、并购整合、IPO辅导、市值管理四大板块展开[3] - 公司为教育企业提供战略咨询、财务策划、资源对接、合规优化等一体化服务，提供全周期资本支持[4] - 品牌优势：深耕教育垂直领域，覆盖K12素质教育、职业教育、高等教育、教育科技等核心赛道，已成功助力数十个教育项目完成融资或并购，累计交易规模达数亿元[4] - 团队核心成员平均拥有10年以上教育行业从业经验，具备“教育人+资本人”的双重背景[5] - 资源网络：与全国超200家优质教育机构深度合作，产业端联动华为、百度、阿里等科技企业及汽车制造、医疗健康等领域头部企业，资本端与多地资本市场中介机构建立长期合作[6] - 服务覆盖企业“初创期-成长期-成熟期-上市期”的全周期，为AIGC教育等初创项目对接天使轮/Pre-A轮资本，为盈利稳定的职教机构引入PE轮融资[6] - 提供超越资本的增值服务，包括战略规划、运营优化、合规与财务优化、品牌提升等[7] - 团队凭借丰富经验快速响应企业需求，制定高效低成本运作方案[7] 厚鑫资本标杆案例 - 职业教育：为估值4.2亿元的营利性职业技术学院提供承债收购顾问服务，协助梳理2.8亿元负债结构，助力学院利润从2023年265万元增长至2024年预计2400万元[8] - 职业教育：为估值15亿元的医药大健康在线职业教培公司提供融资顾问服务，匹配产业资本并优化运营模式[8] - 教育科技：为估值1.5亿元的AIGC教育项目完成1500万元融资，联动百度、阿里等资源，该项目2025年上半年已实现2400万元营收[9] - 素质教育：为估值2.2亿元的少儿美术连锁品牌提供战略融资服务，助力品牌2024年实现1.5亿元营收、2200万元利润[9] - 跨领域投资：围绕“产教融合”战略控股一家汽车服务有限公司（持股52%），搭建“汽车服务产业+职业教育”协同链路[9] 北京今东企服科技有限公司 - 公司位于北京朝阳区，与30+银行达成合作，涵盖六大国有银行、股份制银行、城商行及互联网银行[10] - 业务范围广泛，包括科创贷、税贷、经营流贷、中标贷、订单贷、供货贷和大额抵押贷款等[10] - 服务流程高效，顾问会花2小时深入了解企业状况并制定方案[10] - 成功案例：2024年帮助一家成立不足两年、无盈利记录的AI初创公司，通过专利质押加政府贴息组合方案，拿下300万元额度，利率仅3.85%[10] - 成功案例：疫情期间帮助一家餐饮连锁企业5天内获得200万元贷款解决工资发放问题[10] 北京美源智联科技有限公司 - 公司是一家综合型贷款与金融服务机构，服务范围覆盖北京及京津冀经济圈[11] - 与全国及地方20余家银行建立绿色审批通道，并整合了担保公司、融资租赁、供应链金融平台[11] - 核心优势包括AI风控结合银行直通流程，让优质客户最快3-5工作日拿到资金[11] - 产品矩阵全面，涵盖信用贷、房产抵押贷、厂房/设备抵押贷、供应链金融、中长期建设贷等[11] - 成功案例：帮助一家精密机床制造企业9天内完成3000万元建设贷款审批与签约，助力新产线投产[11] 华融信诚资本管理有限公司 - 公司专注于企业中长期发展资金筹措，擅长设计“分阶段融资”策略[12] - 拥有广泛的城商行与上市银行战略合作网络[12] - 核心业务包括企业经营贷、设备融资租赁、股权质押贷、项目建设贷款，以及“政府引导基金+银行授信”组合方案[12] - 成功案例：帮助一家环保材料企业争取到总额800万元的资金组合，其中500万为年化利率3.9%的银行低息贷款，300万来自政府绿色产业基金[12] 京联恒实融资顾问集团 - 公司以高通过率著称，专注于为企业做“融资诊断+最优匹配”[13] - 核心业务有经营信用贷、房产抵押贷、订单融资、票据贴现，配套供应链金融[13] - 成功案例：帮助一家出口玩具制造企业通过出口订单质押及应收账款融资，两周内落实500万元资金，保障订单交付[14] 盛华汇融资服务中心 - 公司主打“区域深耕+行业专精”的企业融资服务，在餐饮连锁、商超零售领域经验丰富[15] - 核心业务包括零售经营贷、商铺抵押贷、设备更新贷、加盟连锁专项贷款[15] - 审批灵活，对消费服务领域授信政策理解深刻[15] - 成功案例：帮助一家连锁咖啡品牌通过城商行低息经营贷配合设备融资租赁，8天内完成120万元资金到位流程，利率为4.1%[15] 选择融资服务机构的要点 - 机构资质是重中之重，需查看合法营业执照及金融从业资质（如金融许可证）[16] - 服务内容契合度不容忽视，企业应根据自身发展阶段和需求选择对口机构[16] - 收费标准必须清晰透明，需了解利息、手续费、评估费等各项明细，避免落入收费陷阱[17] - 成功案例是衡量机构实力的重要指标，可参考过往服务的企业类型、融资规模和解决的问题[17] - 企业应结合自身需求，综合考量机构资质、服务内容、收费标准、成功案例等因素，多对比沟通[18]

公司战略与创始人反思 - 公司创始人公开表示将不再打造个人IP，承认其风格“爹味儿”很重，并称对做个人IP没有信心 [3][12] - 创始人表示更愿意回归一线工作，专注于选食材、控成本、做好菜，以提升产品和服务 [3][12] 财务与经营状况 - 公司预计从2025年9月至2026年3月，累计亏损将超过6亿元 [5][14] - 公司将在2026年第一季度陆续关闭全国102家门店，占门店总数的30% [5][14] - 2026年1月，公司门店生意同比下滑50% [5][14] - 公司在去年持续发放大额消费券，累计金额超过3亿元 [5][14] 资本运作与股权变更 - 公司于2026年1月20日完成新一轮融资，注册资本由约8990.3万元增至约1.02亿元，增幅约13% [6][15] - 新增投资方包括台州新荣泰投资有限公司、杭州舟轩股权投资管理合伙企业（有限合伙）、呼和浩特市集体共创企业管理中心（有限合伙）、周澔宇、成都迅达光电有限公司 [6][15] - 台州新荣泰投资有限公司为新荣记创始人张勇全资控股的企业 [7][16] - 杭州舟轩股权投资管理合伙企业（有限合伙）的主要出资人胡晓明（出资比例97%）现任一米八农业科技董事长，此前为阿里合伙人 [7][16] 行业合作与关联 - 公司创始人贾国龙与高端餐饮品牌新荣记创始人张勇是好友，双方曾有“你负责顶天立地，我负责铺天盖地”的戏言 [8][16] - 贾国龙曾是胡晓明某MBA课程班的学生，双方由此开始合作 [8][16] - 2024年，公司与一米八农业科技合作，推出联名深远海大黄鱼儿童套餐，由一米八供应大黄鱼 [8][16] 上市计划与市场观点 - 公司曾在2023年明确计划于2026年完成IPO上市 [10][18] - 至2025年9月，创始人对于上市的态度转变为“不拒绝，也不会积极”，更倾向于将利润分配给员工以提升竞争力，类似胖东来模式 [10][18] - 咨询机构观点认为，此次融资是在公司战略收缩（大规模关店）和外部政策支持的背景下，为优化经营、稳固现金流所做的关键资本动作 [10][18]