在项目融资过程中，分成机制的设计堪称 "牵一发而动全身" 的关键环节。它不仅关系到投资方与创始团队的利益分配，更直接影响企业后续的融资能力和 发展动力。合理的分成设计能让各方形成合力，而失衡的方案往往成为企业分裂的导火索。那么，如何科学设计融资分成机制？这需要兼顾阶段特征、权责 配比和长期发展三大维度。 反稀释条款需嵌入分成体系。当项目进行多轮融资时，早期投资方的分成权益容易被稀释。科学的做法是设置 "棘轮条款"：若后续融资估值低于前轮，早 期投资方的分成比例自动上浮 5%-10%。同时约定 "兑现周期"，将分成与项目里程碑绑定，比如用户量突破 100 万时兑现 30%，盈利达标时兑现剩余部分， 防止短期套利行为。 预留团队激励池是长期保障。成熟的分成设计会划出 10%-15% 的 "动态激励池"，这部分收益不直接分配，而是用于核心员工股权激励。字节跳动在融资时 就设立了 "贡献度评估体系"，员工根据年度 KPI 获得激励池分成，既避免了创始团队股权过度稀释，又能持续吸引人才。这种设计让分成机制从 "利益分配 工具" 升级为 "团队凝聚纽带"。 设计分成方案时，还需注意三个实操细节：一是明确 "可分配利润" ...

融资租赁业务模式概述 - 融资租赁是设备融资、销售及投资方式的创新模式，在各交易主体间实现权责利平衡，为客户提供新融资方法，同时成为资源配置机制和税务理财工具 [1] - 融资租赁公司业务模式共十种，包括直接融资租赁、售后回租、杠杆租赁等，不同模式适用于不同场景 [1][2] 直接融资租赁 - 由承租人选择租赁物件，出租人评估风险后出租，承租人享有使用权但无所有权，需负责维修保养 [3] - 适用于固定资产、大型设备购置及企业技术改造 [4] - 操作流程包括承租人选择供货商、融资租赁申请、技术商务谈判、签订合同、支付货款、交付租赁物及按期支付租金等9个步骤 [6][7] - 案例：云南某集团子公司通过直接租赁融资0.5亿元采购建筑设备，匹配地铁项目施工周期与成本回收 [7] 售后回租 - 承租人将资产出售给出租人后再租回使用，所有权转移但使用权保留，可盘活资产快速筹资 [8] - 适用于流动资金不足、有新投资项目或持有快速升值资产的企业 [9] - 案例：武汉某公司通过售后回租获得25亿元轨道建设资金，租赁期满后可回购设备所有权 [10] 杠杆租赁 - 采用银团贷款模式，由主干租赁公司牵头，通过资金管理公司筹集20%以上资金，其余吸收社会游资，享受低税优惠 [11] - 适用于飞机、轮船、大型成套设备等 [12] - 案例：中澳合资A铁矿项目采用杠杆租赁，前期通过税务亏损实现债务偿还，无需依赖项目现金流 [12] 委托租赁 - 委托人通过非银金融机构"借权"经营，出租人仅收手续费不承担风险，租赁物所有权归委托人 [14] - 案例：A公司委托B租赁公司为C厂商融资5亿元生产线，B公司作为中介不承担资产风险 [14] 转租赁 - 同一租赁物涉及两层租赁关系，转租人收取租金差价，所有权归第一出租人 [15] - 案例：某化工集团通过转租赁为子公司融资12亿元，解决资质较弱子公司的中长期资金需求 [15] 结构化共享式租赁 - 租金以项目现金流为基础测算，出租人与承租人共享收益，适用于通信、港口等大型项目 [16] - 案例：中韩银行联合贷款3.95亿美元支持5艘集装箱船租赁，船舶交付后租给全球第二大邮轮公司 [16] 风险租赁 - 出租人通过租赁债权和股权投资获取租金及股东权益收益，租金占比50%，残值回报不超过25% [17] - 对承租人优势：拓宽融资渠道、转移风险、提高投资回报率及减少控制权干预 [18] - 对出租人优势：获取股东溢价收益（较普通租赁高5%-10%）、灵活处理股权收益及扩大市场份额 [18][19] - 案例：科技租赁公司以1亿元风险租赁授信支持驾驶模拟器企业，开创"合作经营-分账模式" [20] 捆绑式融资租赁 - 承租人、厂商、租赁公司各承担30%风险，首付金不低于30%，厂商交货时仅获部分货款 [21] - 案例：A公司与B租赁公司及C厂商三方协议，以30%首付共同承担设备租赁风险 [21] 融资性经营租赁 - 租金计算预留超10%余值，租期结束后可选择续租、退租或留购，资产风险由出租人承担 [22][23] - 案例：某租赁公司购买设备出租给企业，设备计入租赁公司资产负债表，承租方享有使用权 [23] 项目融资租赁 - 以项目财产和效益为担保，租金仅依赖项目现金流，适用于通讯设备、高速公路经营权等 [24] - 风险控制措施包括项目评估、灵活租金设计及经营期财务监控 [25] - 案例：某企业承接2.82亿元"平安云南"视频管理系统项目，采用半年度考核支付租赁费用 [26][27]

啥事？反正 … 不是 pr 稿里说的那样。就挺有意思的。 （一）比较常见的几类 现在各企业融资成功，都会发个新闻稿，做个 pr （ public relations ）。 小宋我比较中二，看到这类新闻稿以后，经常喜欢去企查查等平台，看看具体怎么回事。 澄清：本文不是企查查的广哈。 然后呢，把企查查上的股东变动情况稍微分析，就能看到一些好玩的事。 最容易被看出来的，就是 左手倒右手 。 果不其然，再过几天，项目又官宣，总部迁往 XX 城市。 然后还有一种，也是我亲身经历过的： 基金投资期到期 。 最近某项目官宣融资，是老股东追加。我去查一下，发现追加投资的那个基金，距离成立时间正好 4 年， 21 年成立的。 大家都能明白，一级市场的基金，投资期大部分都是 4 年哈？说明啥呢，说明：这家机构的基金快到期 了，钱投不出去了，就从已投企业里巴拉巴拉，找还可以的，赶紧把钱花出去。 宁可加注到同一个企业，不分散投资，也不能把钱还给 lp 。 然后，还有一些业内人士基本都能理解的：融资分 ABCD 轮，如果字母不变，而是不断用 + 号，比如 今天 A 轮，半年后 A+ 轮，那么大概率是： 估值没涨 。 比如，同一家机构， ...

募投项目延期及变更情况 - 功能性材料扩产及升级项目多次延期，主要因市场环境变化、技术迭代及疫情影响导致建设进度滞后，但不存在延迟转固情形 [1] - 研发中心建设项目部分变更为创新中心项目，系为更好匹配公司战略发展方向和实际研发需求 [1] - 前次首发募投项目变更后非资本性支出占比从24.10%提升至26.08%，2022年定增项目非资本性支出占比为23.74% [1][2] 本次募投项目规划及测算 - 光学显示薄膜材料扩产项目总投资7.4亿元，拟使用募资6亿元，其中资本性支出占比97.08% [3] - 建筑工程费测算为3,000元/平方米，低于同行业晶华新材(2,000元)、东材科技(2,500元)等项目，体现谨慎性 [4][5] - 设备购置费4.25亿元，单位产能设备投入1.97元/平方米，处于同行业1.34-48.11元区间 [6] - 项目预测内部收益率15.13%(税后)，投资回收期8.79年(含建设期) [3] 融资必要性分析 - 测算未来三年资金缺口13.45亿元，考虑已审议项目投资需求22.96亿元及分红7.87亿元 [8][9] - 当前资产负债率7.98%显著低于同行业斯迪克(70.97%)、方邦股份(28.47%) [18][19] - 若采用债权融资，按LPR3.6%测算年利息支出将达2,160万元，影响净利润8.33% [20] 产品效益及毛利率预测 - 达产后预计年均营收13.92亿元，综合毛利率30.41%，其中OCA光学胶膜毛利率39.6% [21][26] - OCA产品单价85元/平方米，参考斯迪克(2020年预测)及日久光电(2024年实际)价格区间 [22][23] - 偏光片保护膜预测毛利率27.67%，低于当前实际水平，考虑规模效应提升空间 [27] - OLED制程保护膜毛利率41.53%，与东材科技预测(38.28%)相近 [28] 产能规划及实施风险 - 产能爬坡期3年，第4-6年达产率分别为60%/80%/100% [30] - 新增年折旧摊销4,239万元，占预测净利润比例需关注 [32] - 当前产能利用率已从2022年75.73%提升至2024年95.03% [31]

路演活动概述 - 活动由思宇MedTech和中关村联新生物医药产业联盟主办，北京通和立泰生物科技有限公司和中关村医疗器械园有限公司协办 [1] - 路演时间为2025年5月29日星期四下午14:00，形式包括线上腾讯会议和现场路演，地点在中关村医疗器械园 [1] 项目报名条件 - 融资阶段在天使轮至C轮之间的项目可报名 [5] - 优先考虑医院医生的科技成果转化项目 [6] - 领域涵盖生物医药、医疗器械、医学美容等 [6] 投资人参与情况 - 参与的投资人需经过审核，且有相关投资案例 [5] - 项目可直接对接投资人，流程简单高效 [5] - 往期参加的投资机构包括IDG、红杉资本、经纬创投、启明创投等知名机构 [15][16] 路演特色与流程 - 创始人通常具有研发或医生背景，教育和职业履历良好 [3] - 每期路演仅有5个席位，审核通过的项目若满额则顺延至下一期 [11] - 路演后项目方可将联系方式留在PPT上，或通过微信群与投资人对接 [7] 报名方式 - 通过填写在线报名表或扫描二维码报名 [2][9] - 投资人报名通知将在路演前五天发出 [3] 往期路演记录 - 思宇MedTech已举办至少40期路演活动，涵盖医疗科技、医疗器械等多个领域 [12][13][14]

路演活动基本信息 - 主办方为思宇MedTech和中关村联新生物医药产业联盟，协办方包括北京通和立泰生物科技有限公司和中关村医疗器械园有限公司 [1] - 路演时间为2025年5月29日星期四下午14:00，形式为线上（腾讯会议）和现场路演，地点在中关村医疗器械园 [1] - 项目报名方式为通过链接或扫描二维码填写报名表 [2][9] 项目报名条件 - 融资阶段在天使轮至C轮之间的项目均可报名 [5] - 优先考虑医院医生的科技成果转化项目 [6] - 领域包括生物医药、医疗器械、医学美容等 [6] 投资人参与情况 - 参与的投资人均为经过审核、有相关投资案例的机构 [5] - 项目可直接对接投资人，流程简单高效 [5] - 路演后项目方可将联系方式留在PPT上，等待投资机构主动联系，或通过微信群对接 [7] 路演特色与安排 - 创始人为研发或医生背景，具备良好的教育和职业履历 [3] - 每期路演项目有5个席位，审核通过的项目达到5个后，新报名者顺延至下一期 [11] - 路演活动免费参与，为思宇MedTech提供的公益服务，但报名需通过审核 [11] 往期路演与投资机构 - 往期路演已举办至少40期，涵盖医疗科技、医疗器械等多个领域 [12][13][14] - 参与的投资机构包括IDG、红杉资本、经纬创投、启明创投、中金资本等知名机构 [15][16]

路演活动基本信息 - 主办方为思宇MedTech和中关村联新生物医药产业联盟，协办方包括北京通和立泰生物科技有限公司和中关村医疗器械园有限公司 [1] - 路演时间为2025年5月29日星期四下午14:00，形式为线上（腾讯会议）与现场结合，地点在中关村医疗器械园 [1] - 项目报名需通过指定链接或扫描二维码填写CEO报名表，投资人报名通知将在路演前五天发出 [2][8] 路演项目特色 - 项目创始人需具备研发或医生背景，且拥有良好的教育和职业履历 [2] - 参与投资人需经过审核，具备相关领域投资案例 [3] - 项目可直接高效对接投资人，简化流程 [4] 项目报名条件 - 融资阶段需为天使轮至C轮之间，优先考虑医院医生的科技成果转化项目 [6] - 领域覆盖生物医药、医疗器械、医学美容等 [6] - 每期路演仅开放5个席位，审核通过的项目若满额则顺延至下一期 [8] 路演后续流程 - 项目方需在PPT中留下联系方式，由投资机构主动联系或通过主办方对接 [7] - 主办方会将项目微信号推送至投资人群，促进后续沟通 [7] 往期活动与投资机构 - 已连续举办至少40期路演活动，历史活动频率稳定 [10][11] - 参与投资机构包括IDG、红杉资本、启明创投、经纬创投等知名机构，按首字母排序列出超80家机构名称 [12][13]

First Pacific Company (00142) H2 2024 Earnings Call March 28, 2025 05:00 AM ET Company Participants Sara Cheung - Vice President of Group Corporate CommunicationsJohn Ryan - Associate Director & Chief Sustainability OfficerStanley Yang - Associate DirectorJoseph Ng - CFO & Associate DirectorTimothy Chau - AVP - Equity ResearchChristopher Young - Executive Director Conference Call Participants Jeffrey Kiang - Equity AnalystNone - Analyst Sara Cheung Good day, everyone, and thank you for joining us on this on ...

Plug Power Inc. (NASDAQ:PLUG) Q4 2024 Earnings Conference Call March 4, 2025 8:30 AM ET Company Participants Meryl Fritz - Marketing and Communications Manager Andy Marsh - CEO Sanjay Shrestha - GM, Energy Solutions & CSO Paul Middleton - CFO Conference Call Participants Colin Rusch - Oppenheimer Craig Irwin - Roth Capital Partners Saumya Jain - UBS Bill Peterson - JPMorgan Eric Stine - Craig-Hallum George Gianarikas - Canaccord Genuity Sherif Elmaghrabi - BTIG Chris Tsung - Wolfe Research Tim Moore - Clear ...