特朗普施压美联储降息 - 特朗普于美东时间7月24日造访美联储 与鲍威尔讨论利率问题 并希望降息3个百分点至1个百分点 声称可为美国节省一万多亿美元 [3] - 此次访问是近20年来美国总统首次正式造访美联储 时间点敏感 距离7月利率决议仅剩不到一周 [3] - 市场对降息预期升温 交易员预计2026年美联储将降息76个基点 高于4月预期的25个基点 [3] 鲍威尔被指控作伪证 - 佛罗里达州共和党众议员卢纳指控鲍威尔在2025年6月25日国会听证会上作伪证 涉及美联储总部翻新工程两项虚假陈述 [6] - 指控内容包括否认豪华设施（VIP餐厅、高档大理石装饰等）和将预算从19亿美元增至25亿美元称为"微小调整" [6] - 特朗普政府借指控施压鲍威尔降息 试图削弱其权威 鲍威尔已启动内部监察并公开项目资料 [6] 资本市场反应 - 短期股市逆势上涨 纳斯达克与标普500指数创历史新高 市场更关注企业财报而非政治风波 [7] - 债市避险情绪显现 10年期美债收益率下降约6个基点 [7] - 长期风险包括美联储独立性受损可能引发通胀预期脱锚、美元信用下降及全球去美元化加速 [7] 博弈的其他因素 - 法律层面解雇美联储主席需"正当理由" 伪证指控若未坐实难以动摇鲍威尔职位 [9] - 美国财政部长贝森特等温和派反对解职 认为可能引发市场动荡 [9] 事件本质与投资建议 - 事件本质为政治博弈借道德议题展开 短期市场冲击有限但需警惕长期系统性风险 [10] - 投资者应关注司法调查进展 优先配置黄金、短期国债等抗波动资产 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期贵金属市场多空博弈加剧，沪市黄金白银短线跳水，非农数据超预期增强美联储按兵不动可能性，降息预期大概率推迟至9月之后，短线金价上行遇阻 [2][3] - 关税获约20天暂缓期，金价面临短期回调压力，若贸易谈判进展顺利，金价或延续承压态势 [3] - 特朗普“大而美”法案加剧市场对美国政府财政问题持久化担忧，或加剧全球去美元化进程，提振黄金货币属性 [3] - 中长期美国财政赤字扩大、美元信用弱化、全球央行储备调整趋势支撑黄金价格，但短期多以区间震荡为主 [3] - 全球去库存周期使白银供需结构偏紧，联储鸽派基调助力其工业属性修复，银价有望维持坚挺 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价771.3元/克，环比-5.76；沪银主力合约收盘价8872元/千克，环比-47 [3] - 沪金主力合约持仓量175760手，环比720；沪银主力合约持仓量229481手，环比-21237 [3] - 沪金主力前20名净持仓141279手，环比-1840；沪银主力前20名净持仓85369手，环比-2361 [3] - 黄金仓单数量21456千克，环比0；白银仓单数量1330695千克，环比-9051 [3] 现货市场 - 上海有色网黄金现货价767.8元/克，环比-3.2；上海有色网白银现货价8912元/千克，环比15 [3] - 沪金主力合约基差-3.5元/克，环比2.56；沪银主力合约基差40元/千克，环比62 [3] 供需情况 - 黄金ETF持仓947.66吨，环比0；白银ETF持仓14868.74吨，环比22.62 [3] - 黄金CFTC非商业净持仓195004张，环比-5644；白银CTFC非商业净持仓62947张，环比-4227 [3] - 黄金季度供应量1313.01吨，环比54.84；白银年供给量987.8百万金衡盎司，环比-21.4 [3] - 黄金季度需求量1313.01吨，环比54.83；白银全球年需求量1195百万盎司，环比-47.4 [3] 期权市场 - 黄金20日历史波动率11.01%，环比-0.37；黄金40日历史波动率16.53%，环比0.08 [3] - 黄金平值看涨期权隐含波动率21.01%，环比0.23；黄金平值看跌期权隐含波动率21.01%，环比0.24 [3] 行业消息 - 美国财长称贸易谈判最后阶段僵局，未来72小时繁忙，重点是占美贸易赤字95%的18个国家，8月1日为期限，未达成协议关税恢复至4月水平 [3] - 当地时间7月5日马斯克称“美国党”成立，其与特朗普就“大而美”税收和支出法案有分歧 [3] - 特朗普签署“大而美”法案，提前终止多项清洁能源税收抵免，油气等传统能源获倾斜 [3] - CME“美联储观察”显示，美联储7月维持利率不变概率95.3%，降息25个基点概率4.7%；9月维持利率不变概率30.6%，累计降息25个基点概率66.2%，累计降息50个基点概率3.2% [3]

黄金价格走势 - 伦敦金价格日内下跌1 00%至3308 84美元 盎司 最高3349 78美元 盎司 最低3302 25美元 盎司 [1] - 金价两度冲击3365美元未果后回落 昨日跳空低开至3320附近 显示回调阶段延续 [3] - 4小时图显示金价在布林带上轨遇阻 MA5死叉MA10 市场倾向调整 但均线走势平滑 预期震荡修正 [3] 市场驱动因素 - 特朗普政府推迟对欧盟加征50%关税至7月9日 但市场担忧贸易战升级可能提振黄金避险需求 [3] - 短期俄乌局势和美欧贸易谈判主导波动 中期关注美元与欧元博弈及中东核危机 长期关注全球去美元化和地缘政治重构 [3] - 上周特朗普关税言论推动金价触及3365美元 本周延迟关税导致金价低开 避险情绪消退后价格回归 [5] 技术面分析 - 金价保持在3500-3440下降趋势线延长点位3365美元下方 小时级盘面显示上升趋势线支撑已跌破 [5] - 当前金价在3305美元附近有反弹迹象 建议依托3325美元保护位介入空单 目标位3293美元及3280美元 [5] 经济数据关注 - 日内需关注美国4月耐用品订单月率 3月FHFA房价指数月率 5月谘商会消费者信心指数及达拉斯联储商业活动指数 [1]

黄金价格走势 - 现货黄金在3347 17美元/盎司附近震荡微涨 周一金价一度跌至3324美元 最终收报3342 23美元 微跌0 5% [1] - 金价在3320美元附近形成强力支撑 3340-3350美元区间成为多空争夺焦点 突破此区域可能打开新的上行空间 [3] - 尽管美股休市导致交投清淡 欧洲股市反弹未显著削弱黄金吸引力 显示市场避险需求具有深度和持续性 [3] 地缘政治影响 - 俄乌局势升级刺激避险需求 俄罗斯连续三晚对乌克兰发动大规模空袭 单日发射355架无人机和9枚巡航导弹 创战争以来最高纪录 [3] - 美国总统特朗普称俄罗斯总统普京"完全疯了" 考虑对莫斯科实施新制裁 同时批评乌克兰总统泽连斯基 暴露美国对乌政策内在矛盾 [3] 市场驱动因素 - 短期驱动因素包括俄乌局势和美欧贸易谈判进展 [4] - 中期驱动因素包括美元与欧元货币博弈 中东核危机演变 [4] - 长期驱动因素包括全球去美元化进程和地缘政治格局重构 可能使黄金迎来更大价值重估 [4] 投资机会 - 3330美元附近位置可能成为新一轮行情起点 任何回调都可能成为布局良机 [4] - 在不确定性时代 黄金作为避险资产的吸引力持续增强 [1][3][4]

黄金市场走势分析 - 国际黄金上交易日先涨后跌，收于3294.53美元/盎司，日振幅65.68美元，跌幅0.62% [1] - 金价短期仍有望走强，关注3500美元下方的回落趋势压力位 [1] - 日内黄金开盘延续止跌回升走势，均线支撑推动买盘入场 [3] 影响因素分析 - 特朗普税改法案通过众议院削弱避险需求，美元指数止跌回升对金价形成压力 [3] - 全球地缘政治不确定性加剧和美元指数回撤推动黄金避险需求增强 [7] - 特朗普减税议案可能导致美国政府债务增加3-5万亿美元，削弱美元信用 [7] - 全球贸易局势潜在风险仍存，美国关税暂缓期即将结束或再度提振金价 [7] 技术面分析 - 月图显示金价保持5月均线上方，布林带维持上行趋势，牛市前景良好 [10] - 周图金价重回5周均线上方，布林带开口向上，目标位3400-3500美元 [12] - 日图金价仍运行在中轨及短期均线上方，日内可看涨反弹 [14] 宏观经济与政策影响 - 美联储官员暗示若关税下降可能在2025年下半年降息，利好金价 [8] - 全球去美元化进程推进增强黄金货币属性，长期价值获支撑 [8] - 美国4月新屋销售数据和美联储官员讲话或进一步利好金价 [7] 操作策略参考 - 黄金支撑位关注3290/3270美元，阻力位3325/3360美元 [14] - 白银支撑位32.90/32.75美元，阻力位33.30/33.50美元 [14]