美股市场表现 - 当地时间2月11日，美股三大股指小幅收跌，道指跌0.13%报50121.4点，标普500指数微跌报6941.47点，纳指跌0.16%报23066.47点 [1] - 万得美国科技七巨头指数下跌0.57%，其中谷歌母公司Alphabet-C和微软跌幅超过2%，亚马逊跌逾1%，Meta小幅下跌，而特斯拉、英伟达、苹果小幅上涨 [1][3] - 纳斯达克中国金龙指数下跌0.65%，中概股涨跌不一，禾赛科技、虎牙、奇富科技、网易等跌幅居前，世纪互联、金山云等涨幅居前 [1][3] 宏观经济数据 - 美国劳工统计局数据显示，经季节性调整后，美国1月非农新增就业人口13万人，远超市场预期，前值被小幅下修至4.8万人 [1] 机构市场观点 - 东吴证券表示，美股正从“单边上涨”转入“阵痛式换挡”，市场处于“双重压力”共振期，一是AI焦虑席卷科技板块导致资本性支出逻辑从“增长引擎”反转为“盈利枷锁”，二是流动性持续收紧 [3] - 申万宏源表示，近期美股科技股震荡受估值拖累较为显著，其盈利预期边际仍好于价值股，美股软件股大幅下跌是拖累科技股走势的核心，源于市场担忧非上市大模型公司对软件生态的颠覆及远期替代终局引发的估值重塑 [3] 大宗商品市场 - 当地时间2月11日，国际黄金、白银期货现货价格收涨，COMEX黄金期货涨1.53%报5107.80美元/盎司，COMEX白银期货涨4.6%报84.085美元/盎司，伦敦金现货涨1.24%报5083.79美元/盎司，伦敦银现货涨4.35%报84.262美元/盎司 [3] - 国际油价方面，NYMEX WTI原油和ICE布油均上涨超过1% [4] - 民银国际表示，黄金价格在2026年依旧有上升趋势的基本面支撑，但新的非常规因素对金价的影响或有所回撤，将影响金价短期回归基本面因素决定的区间上沿 [4] - 申银万国期货表示，待市场充分调整、新的利多因素积聚后，预计黄金仍将重回稳步上行通道，由于白银波动性大于黄金且目前金银比仍处于相对低位，建议投资者暂时观望 [4] 地缘政治与能源动态 - 委内瑞拉代总统德尔西·罗德里格斯在加拉加斯总统府会见美国能源部长克里斯·赖特，双方讨论了石油、天然气、采矿和电力领域的项目 [5] - 美国能源部长赖特称，美国总统特朗普承诺同委方建立“新的关系”，此行旨在评估委内瑞拉油气生产状况 [6] - 据报道，赖特是美国对委内瑞拉动武以来到访该国的最高级别美国官员，今年1月3日美军对委内瑞拉发动大规模军事打击并控制其总统，特朗普随后称美国将“管理”委内瑞拉直至实施“安全”过渡，美大型石油企业将进入委内瑞拉投资 [6]

国际贵金属市场动态 - 9日亚洲交易时段，国际黄金期货和现货价格再次突破每盎司5000美元，纽约商品交易所4月交割的黄金期价日内涨幅一度超过1.5% [1] - 同期国际白银期货和现货价格重回每盎司80美元，纽约商品交易所3月交割的白银期价日内涨幅一度超过5% [1] - 上周国际金价累计上涨4.95%，国际银价则累计下跌2.08% [2] - 美元走弱以及投资者逢低买入共同支撑了近期贵金属价格的反弹 [1][2] 美国金融市场与宏观经济 - 上周多项就业数据显示美国劳动力市场出现放缓迹象，市场避险情绪升温 [2] - 上周五部分科技股反弹，推动美股走高，道指史上首次突破5万点关口 [2] - 上周美油期价下跌2.55%，布油期价下跌3.73%，因中东地缘紧张局势出现缓和迹象及美伊核谈判缓解了供应担忧 [2] 美股软件与科技行业 - 近期市场对AI技术逐步取代软件服务公司业务的担忧加剧，导致美股软件股下跌 [2] - 本周，身处抛售潮的Unity、AppLovin、标普环球等软件和数据分析公司将发布最新财报 [2] - 市场将关注其业绩表现以及公司管理层的发言，以验证近期股价暴跌是否合理 [2] 美股财报季动态 - 美股财报季本周仍在继续，随着本轮财报季渐入尾声，可口可乐、麦当劳等知名公司也将公布最新业绩 [2]

贵金属市场动态 - 9日亚洲交易时段，国际黄金期货和现货价格再次突破每盎司5000美元，纽约商品交易所4月交割的黄金期价日内涨幅一度超过1.5% [1] - 同期国际白银期货和现货价格重回每盎司80美元，纽约商品交易所3月交割的白银期价日内涨幅一度超过5% [1] - 上周国际金价累计上涨4.95%，国际银价则累计下跌2.08% [2] - 贵金属价格反弹受到美元走弱以及投资者逢低买入等因素支撑 [1][2] 宏观经济与市场情绪 - 上周多项美国就业数据显示劳动力市场出现放缓迹象，市场避险情绪升温 [2] - 美元指数下跌对贵金属价格构成支撑 [2] - 上周五部分科技股反弹，推动美股走高，道指史上首次突破50000点关口 [2] 原油市场动态 - 上周中东地缘紧张局势出现缓和迹象，美国与伊朗开启核谈判，市场对原油供应受干扰的担忧缓解 [2] - 国际油价累计走低，其中美油期价下跌2.55%，布油期价下跌3.73% [2] 美股软件与科技行业 - 近期市场对AI技术逐步取代软件服务公司业务的担忧加剧，导致美股软件股下跌 [2] - 身处抛售潮的Unity、AppLovin、标普环球等软件和数据分析公司将发布最新财报 [2] - 市场将关注其业绩表现及管理层发言，以验证近期股价暴跌是否合理 [2] - 随着财报季渐入尾声，可口可乐、麦当劳等知名公司也将公布最新业绩 [2]

国际贵金属价格行情 - 国际黄金期货及现货价格于9日亚洲交易时段反弹，再次突破每盎司5000美元关口 [2] - 纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格日内涨幅一度超过1.5% [2] - 国际白银期货及现货价格于9日重回每盎司80美元关口 [3] - 纽约商品交易所3月交割的白银期货价格日内涨幅一度超过5% [3] 价格变动驱动因素 - 美元走弱支撑了贵金属价格的反弹 [3] - 投资者逢低买入共同支撑了贵金属价格的反弹 [3]

国际贵金属价格反弹 - 国际黄金期货和现货价格再次突破每盎司5000美元关口 [1] - 纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格日内涨幅一度超过1.5% [1] - 国际白银期货和现货价格重回每盎司80美元关口 [2] - 纽约商品交易所3月交割的白银期货价格日内涨幅一度超过5% [2] 价格反弹驱动因素 - 美元走弱支撑了贵金属价格的反弹 [2] - 投资者逢低买入共同支撑了贵金属价格的反弹 [2]

贵金属价格近期表现 - 国际白银价格自历史高点大幅回落 白银现货和期货价格在2月5日盘中低点 较1月29日创下的历史高点（现货121.647美元/盎司 期货121.785美元/盎司）一度回落接近50% [1] - 2月5日金银期货价格大幅下跌 美国纽约商品交易所3月白银期货价格下跌超9% 4月黄金期货价格下跌超1% [1] - 隔夜交易中金银期货跳空低开且跌幅扩大 3月白银期货价格跌幅一度扩大至16% 最低跌至每盎司63.9美元 4月黄金期货价格一度下跌超4% 最低跌破每盎司4670美元 [1] 价格波动特征与市场背景 - 近期国际黄金和白银价格频繁在刷新历史高点后出现剧烈波动 [1] - 全球央行维持中性货币政策立场 欧洲央行和英国央行均在2月5日宣布维持关键利率不变 这被分析认为让黄金市场难以找到支撑 [1] - 白银价格走势目前主要受资金流动驱动 而非实物基本面因素主导 [1] - 由于市场规模较小 白银价格较黄金的波动性更大 近期大量投机资金流入以及场外交易清淡 放大了价格变动 [1] - 有市场观点认为 从长期来看 这种异常波动对贵金属市场造成损害 [1] 机构价格预测 - 加拿大帝国商业银行发布最新预测 认为今年黄金平均价格将达到每盎司6000美元 白银平均价格为每盎司105美元左右 [1] - 该银行预测的依据是 地缘政治不确定性将继续支撑避险需求 同时美元走弱也将支撑金价上涨 [1]

美股市场表现 - 当地时间2月2日，美股三大股指集体上涨，道指、纳指、标普500指数分别上涨1.05%、0.56%、0.54% [1] - 存储概念股全线拉升，闪迪大涨超15%，报665.24美元/股，创收盘价新高，希捷科技、西部数据、美光科技等股价也集体上涨 [3] - 美国大型科技股涨跌互现，苹果涨超4%，英伟达跌近3% [5] - 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌0.65%，小鹏汽车跌超8%，小牛电动跌超7%，叮咚买菜涨近7% [6] 贵金属市场动态 - 隔夜国际贵金属价格整体继续承压，但黄金期货及现货价格跌幅较前一日明显收窄，白银期货价格由跌转涨 [7] - 截至北京时间2月3日5:50，COMEX黄金期货价格、伦敦金现货价格分别下跌1.05%、4.75%，COMEX白银期货价格涨1.2%，伦敦银现价格跌近7% [7] - 中国银河证券表示，黄金白银价格跳水主要由于市场情绪变化及获利了结，是市场过热后的阶段性调整，5000美元/盎司是黄金价格的关键支撑 [8] - 联储证券判断，短期内金价波动率将上升并进入整理回调阶段，但继续下调空间相对有限，支撑金价中长期走强的逻辑未发生根本扭转 [9] 宏观经济与地缘政治 - 受联邦政府部分“技术性停摆”影响，美国劳工统计局推迟发布原定于6日公布的1月就业报告 [9] - 伊朗外交部发言人表示，伊朗正在研究与美国谈判的整体情况和具体细节，并将在未来几天内作出决定，同时指出美国的言行自相矛盾，威胁与外交不相容 [10][11]

市场整体表现 - 美国主要股指期货在周五下跌后于周一继续走低[1] - 周五标普500指数的下跌由材料、科技和金融板块领跌，而必需消费品和能源板块收高[9] - 亚洲市场周一普遍收跌，除印度Nifty 50指数外，香港恒生指数、中国沪深300、澳大利亚ASX 200、日本日经225和韩国Kospi指数均下跌，欧洲市场早盘涨跌互现[16] 主要指数与债券表现 - 道琼斯指数下跌0.29%，标普500指数下跌0.58%，纳斯达克100指数下跌0.88%，罗素2000指数下跌0.55%[3] - 10年期美国国债收益率为4.22%，2年期美国国债收益率为3.52%[2] - 根据CME FedWatch工具，市场预计美联储在3月维持当前利率不变的可能性为85.1%[2] 重点公司动态 - 恩智浦半导体股价下跌1.14%，市场预期其季度每股收益为1.67美元，营收为814.7亿美元[5]，该股在短、中、长期维持较强的价格趋势，但质量评级较低[8] - 华特迪士尼股价下跌0.23%，市场预期其季度每股收益为1.56美元，营收为256.8亿美元[6]，该股在短、中、长期维持较强的价格趋势，且增长评级稳固[6] - AZZ公司股价上涨0.96%，公司宣布了一项新的1亿美元股票回购计划[7]，该股在短、中、长期维持较强的价格趋势，且质量评级稳固[7] - GameStop公司股价上涨2.97%，其首席执行官Ryan Cohen表示，目标是通过在消费或零售领域进行重大收购，将公司转型为一家价值1000亿美元的巨头[7]，该股在短、中、长期维持较强的价格趋势，且增长评级良好[7] - 根据Benzinga Edge股票排名，MSTR在短、中、长期维持较弱的价格趋势，且价值评级较差[3] 大宗商品与加密货币 - 黄金现货价格下跌3.25%，至每盎司4,707.15美元附近，其上一个历史高点为每盎司5,595.46美元[15] - 原油期货在纽约早盘交易中下跌4.86%，至每桶62.04美元附近[15] - 比特币价格下跌6.28%，至每枚82,225.86美元[15] - 美元指数现货上涨0.13%，至97.1200水平[15] 宏观与分析师观点 - 安联首席经济顾问Mohamed El-Erian认为，2026年经济前景并非单一路径，而是“三种截然不同的未来之间紧张的拉锯战”[10]，传统的经济预测钟形曲线已被“肥尾”取代，极端的好结果和坏结果同样可能发生[10] - 其核心展望是，由大规模人工智能资本支出驱动的“金发姑娘-精简版”情景[11]，但他担忧就业与GDP脱钩这一“令人不安的现象”[11]，人工智能和自动化可能推动增长，但也可能导致“相对停滞的劳动力市场”，加剧K型复苏，对低收入家庭打击最大[11] - 对于股市，El-Erian强调“波动性上升潮”和向“政策分化”的转变[12]，随着Kevin Warsh被提名为美联储主席，他预计将推动美联储的现代化和独立性，但也警告全球同步宽松的时代已经结束[12] - 他表示，当前并非正态分布，而是多峰分布，中间是人工智能引领的强劲增长的合理路径，一侧是生产力奇迹，另一侧是充满风险的下行路径[13]

贵金属市场行情与价格波动 - 1月29日黄金现货价格创下每盎司5598.75美元的历史新高 白银价格亦创下每盎司121.654美元的历史新高 [1] - 1月30日下午起贵金属价格开始急速下跌 至31日凌晨出现大量集中卖单导致市场承压 [1] - 截至1月31日数据 伦敦金现价格报4880.034美元 较前下跌497.11美元 跌幅9.25% 伦敦银现价格报85.259美元 较前下跌30.60美元 跌幅26.42% [3] - COMEX黄金期货价格报4907.5美元 较前下跌447.3美元 跌幅8.35% COMEX白银期货价格报85.250美元 较前下跌29.17美元 跌幅25.50% [3] 市场参与者行为与影响 - 价格上涨期间许多投资者增加持仓并放大杠杆 对后市信心十足 [1] - 价格下跌导致高杠杆追涨白银的散户面临爆仓风险 市场恐慌情绪蔓延 [6] - 有投资者分享其用800万资金进行黄金短线交易 两天内亏损109万人民币 其买入成本为每克1219元 金价跌至每克1080元 导致每克损失139元 此前获得的133万利润全部回吐 [4] - 机构投资者在价格上涨过程中已提前悄悄减仓 [6] - 当市场形成一致上涨预期时 风险往往已累积至高点 [6] 价格驱动因素与市场结构 - 本轮上涨始于2024年底 由地缘冲突、避险情绪及对美元的预期共同推动 [7] - 价格上涨缺乏实际通胀支撑 也无央行持续大量购金的动作支持 [7] - 白银价格在一个月内上涨19% 技术面已处于超买状态 回调是市场必然 [7] - COMEX期货市场未平仓合约过多 价格跳空后引发保证金追缴 连锁平仓行为放大了下跌幅度 [7] 相关市场与后续展望 - 价格下跌波及基本金属 伦敦金属交易所铜价单日下跌4% 锡价单日下跌5.7% [9] - 此次调整反映整个商品市场对流动性变化的反应 若美联储推迟降息 叠加中国春节前工厂停工及需求走弱 调整可能持续 [9] - 后续需密切关注库存数据及海外制造业采购经理指数(PMI) [9] 交易行为与市场情绪观察 - 频繁交易与高杠杆操作可能导致收益与资金规模不匹配 滑点、手续费及情绪波动可能侵蚀利润 [4][9] - 社交媒体上充斥暴富故事 但亏损者大多沉默 当“人人都在炒金银”成为热门话题时 行情往往已接近尾声 [9] - 市场大跌期间 真正稳定的交易者反而减少操作 [9]

加密货币市场行情 - 比特币价格跌破79000美元关口，报78130美元/枚，跌至2025年4月以来最低水平，日内跌幅6.35%，盘中一度跌至75687美元 [1] - 以太坊(ETH)价格报2445.41美元，日内跌幅9.63% [2] - Solana(SOL)价格报105.42美元，日内跌幅10.25% [1][2] - 狗狗币(DOGE)等其他加密货币跌幅超过10% [1] - 比特币当前市值1.57万亿美元，24小时成交额1120.5102亿美元，增长6.36% [2] - 以太坊当前市值2954.2917亿美元，24小时成交额1089.1977亿美元，增长19.05% [2] - Solana当前市值596.07亿美元，24小时成交额228.08亿美元，增长37.39% [2] 市场清算与资金流向 - 过去24小时内，加密货币全网合约爆仓25.59亿美元，爆仓人数超过42万人 [2] - 24小时爆仓中，多单爆仓24亿美元，空单爆仓1.5亿美元 [2][3] - 最大单笔爆仓单发生在Hyperliquid-ETH，价值2.23亿美元 [2] - 过去12小时爆仓23.6亿美元，其中多单爆仓22.2亿美元，空单爆仓1.4亿美元 [3] - 过去4小时爆仓6802.7万美元，其中多单爆仓2104.5万美元，空单爆仓4698.1万美元 [3] - 过去1小时爆仓3025.6万美元，其中多单爆仓250.9万美元，空单爆仓2774.7万美元 [3] 关联市场动态 - 贵金属市场全线暴跌，现货白银和COMEX白银跌幅超过25%，铂金和钯金期现跌幅超过10%，黄金现货跌幅超过9%，COMEX黄金跌幅超过8% [4] - 有色金属普遍下跌，LME锡跌幅超过8%，LME铜和LME镍跌幅超过4% [4] 宏观政策与市场预期 - 特朗普宣布提名凯文·沃什为下任美联储主席，市场分析认为此举缓解了对美联储独立性的担忧，推动美元走高，进而打压金银和比特币价格 [4] - 提名被解读为特朗普推动大幅降息的核心政策诉求，旨在降低美国超过37万亿美元的巨额国债融资成本，并刺激低迷的房地产市场 [4] - 在沃什获得提名后，市场期货交易员已将降息预期调整至今年降息2次，而此前美联储官员预测2026年仅降息1次、2027年再降息1次 [5] - 美联储在2026年首次议息会议上宣布维持联邦基金基准利率在3.50%—3.75%区间不变，并上调了对经济增长的评估 [5] - 美联储主席鲍威尔表示，审视当前数据很难得出政策具有显著限制性的结论，如果看到关税通胀触顶后回落将可以放松政策，但就进一步宽松政策的时间或节奏尚未做出任何决定 [5] 市场情绪与资金面 - 比特币近期对美元走弱等本应利好其价格的市场变化反应平淡，未能有效提振加密市场情绪 [6] - 黄金创历史新高时比特币未明显跟涨，贵金属崩盘后比特币也未能吸引资金流入 [8] - 美国加密行业新的市场结构监管迟迟未落地，削弱了投资者对数字资产的兴趣 [8] - 比特币现货ETF持续出现资金流出，地缘风险并未激发其需求，传统避险资金更多流向贵金属与现金 [8] - 有分析师指出，当前价位显示散户兴趣已极端低迷，交易量低迷状态可能还会持续一到两个季度 [9] 地缘政治因素 - 比特币价格可能受到以色列与伊朗紧张关系升温的影响 [9] - 美国总统特朗普称伊朗正在同美国谈判，并暗示若谈判不成功可能采取行动，同时表示不会向盟友告知可能打击伊朗的军事方案 [9] - 伊朗官员表示谈判架构正在逐步形成，被国际媒体解读为伊朗朝与美国开始谈判的方向取得进展 [9] - 美国持续向伊朗施压，在中东地区部署包括航空母舰在内的多艘军舰，威胁军事干涉 [9]