市场整体表现 - A股三大指数于2025年10月31日集体回调，沪指下跌0.81%，深证成指下跌1.14%，创业板指下跌2.31% [1] - 沪深两市当日成交额达到23178亿元 [1] 创新药板块表现 - 创新药板块涨幅居前，多只相关ETF涨幅超过5% [2] - 科创创新药ETF汇添富(589120)和科创创新药ETF国泰(589720)领涨，涨幅分别达7.71%和7.27% [2][3] - 2025年ESMO年会中国研究入选数量创纪录，常规口头摘要中国研究共计35项，其中正式口头汇报14项，较2024年的5项大幅增加 [3] - 入选LBA的中国研究共计23项，较2024年的7项显著增长 [3] - 2015-2024年中国创新药领域在一、二级市场的累计融资规模已突破1.23万亿元人民币 [4] 通信与半导体板块表现 - 通信与芯片板块回调，多只相关ETF跌幅居前 [4][5] - 通信设备ETF(159583)和通信ETF(215880)跌幅分别达5.34%和5.26% [5] - 中国半导体产业在2025年10月迎来一波覆盖全链条的项目落地热潮，旨在实现自主可控 [6] - 山东德州、郑州、蚌埠和厦门等地分别在激光雷达、大尺寸硅片、MEMS传感器和高端模拟芯片等领域布局 [6] ETF市场活跃度 - 短融ETF(511360)成交额居首，达403.56亿元 [7] - 货币市场ETF如华宝添益ETF(211990)和银华日利ETF(211880)成交额也较高，分别为214.64亿元和206.65亿元 [7] - 港股创新药ETF(513120)成交活跃，成交额为132.22亿元 [7] - 多只科创债ETF成交额进入前十，如科创债ETF华夏(551550)成交129.14亿元 [7] - 5年地方债ETF(511060)换手率最高，达212% [8] 新发ETF产品动态 - 2025年11月3日（下周一）有6只ETF产品开始募集，覆盖汽车、红利、银行、农业、家居家电和港股通等主题 [9] - 易方达恒生汽车ETF(159121)跟踪恒生港股通汽车主题指数，聚焦智能驾驶领域，前五大成分股权重合计近60% [9] - 港股通红利ETF南方(159127)跟踪中证港股通高股息投资指数，筛选30只高股息股票，采用股息率加权 [9] - 博时中证银行ETF(159253)跟踪中证银行指数，覆盖各类银行股，当前估值水平较低但股息率较高 [10] - 同日有三只ETF上市，分别为恒生生物科技ETF易方达(159105)、创业板新能源ETF富国(159122)和港股通50ETF南方(159126) [10]

公司概况与战略定位 - 新凯来技术有限公司成立于2021年8月，总部位于深圳，园区占地约20万平方米，注册资本15亿元，由深圳市重大产业投资集团100%控股 [4][5] - 公司旗下拥有8家子公司，每家子公司均以实现半导体制造关键技术突破为目标，被视为中国半导体自主化进程中最具潜力的企业之一 [6][7] - 公司计划在2026年前于德国和新加坡设立技术服务中心，布局全球化研发与支持网络 [4] 核心产品与技术突破 - 子公司万里眼成功研发出中国首款90GHz带宽超高速实时示波器，突破《瓦森纳协定》限制，位居全球第二，解决了高端电子测量仪器“卡脖子”问题 [1][11] - 子公司启云方发布两款拥有完全自主知识产权的国产电子工程EDA软件，即原理图设计软件和PCB设计软件，填补了国产高端电子设计工业软件技术空白 [2][10] - 启云方的EDA软件具备多人并行协同设计能力，可使开发周期缩短40%，并在高频操作性能上优于国外企业 [10] - 新凯来工业机器有限公司曾推出16款以中国名山命名的半导体设备，覆盖薄膜沉积、刻蚀、量检测等半导体制造全流程 [6][13] 市场影响与商业化进展 - 万里眼90GHz示波器已获得华为、上海交通大学等重要机构采购，上海交通大学采购金额为192万元，深圳技术大学采购金额为149.25万元 [15][16] - 公司产品得到高等院校、产业研究机构及计量检测机构认可，已可实现稳定、批量供货 [16] - 新凯来的技术突破带动了资本市场对国产半导体供应链的重新估值，A股国产软件板块在湾芯展期间集体走强 [16][17] - 公司被视为推动国产替代从“补短板”迈向“筑根基”的关键力量，其发展增强了中国半导体产业链的整体韧性 [17] 行业意义与发展阶段 - 新凯来的出现打破了国内半导体研发与测量严重依赖国外设备的僵局，为全球电子通信产业提供了超高速信号的“中国标尺” [15][17] - 公司技术突破标志着中国半导体产业正从技术追随者转向基础创新与标准制定的新阶段 [17] - 公司的成长轨迹强化了“硬科技”投资主线，引导资金转向半导体、人工智能等核心技术赛道 [17]

全球300mm晶圆厂设备支出预测 - 2026年至2028年全球300mm晶圆厂设备支出预计将达到3740亿美元 [1] - 2025年设备支出预计首次超过1000亿美元，增长7%至1070亿美元 [1] - 2026年投资预计增长9%至1160亿美元，2027年增长4%至1200亿美元，2028年增长15%至1380亿美元 [1] 投资驱动因素 - 投资反映晶圆厂区域化趋势及数据中心和边缘设备中AI芯片需求激增 [1] - 全球主要地区通过本地化产业生态系统和供应链重构推动半导体自主化 [1] - AI技术带来的巨大需求以及对区域自主化的重新聚焦驱动行业变革 [1] 分领域设备投资 - Logic和Micro领域在2026至2028年间设备投资总额预计为1750亿美元，领先其他领域 [2] - 代工厂是主要推动力，受益于2nm以下制程产能建设 [2] - Memory领域预计支出1360亿美元，其中DRAM设备投资超790亿美元，3D NAND投资达560亿美元 [2] - Analog相关领域预计投资超410亿美元，功率相关领域（含化合物半导体）预计投资270亿美元 [2] 技术发展趋势 - 全环绕栅极晶体管结构和背面供电技术是提升芯片性能和能效的核心 [2] - 更先进的1.4nm工艺预计在2028年至2029年进入量产 [2] - AI性能提升推动边缘设备市场快速增长，包括汽车电子、物联网和机器人 [2] - 除先进制程外，所有节点的需求显著上升，推动成熟制程设备投资 [2] 存储器需求驱动 - AI训练需要更高数据传输带宽和极低延迟，显著提升对高带宽存储器需求 [2] - 模型推理生成更高质量和多样化AI数字内容，推动终端存储容量需求，带动3D NAND Flash需求 [2] - 强劲需求将在中长期维持供应链投资高水平，有助于缓解传统存储周期潜在下滑 [2] 分区域设备投资 - 中国大陆预计领先全球300mm设备支出，2026年至2028年间投资总额达940亿美元 [2] - 韩国预计以860亿美元投资额位居全球第二，支撑全球生成式AI需求 [2] - 中国台湾预计投资750亿美元，排名第三，投资主要集中在2nm及以下制程 [2] - 美洲预计投资600亿美元，升至第四位，美国供应商扩展先进制程产能以满足AI需求 [3] - 日本、欧洲与中东、东南亚预计分别投资320亿美元、140亿美元和120亿美元 [3] - 政策激励措施预计推动日本、欧洲与中东、东南亚到2028年的设备投资比2024年增长超60% [3]

半导体设备ETF资金流入 - 半导体设备ETF（159516）实时盘中净流入1000万份，显示资金正在抢筹半导体设备资产 [1] 半导体行业增长预测 - 2025年全球半导体销售额预计同比增长11.2% [1] - 2025年全球半导体设备和半导体材料的销售额同比增速预计分别为7.7%和8% [1] - ASML预测全球成熟制程、先进制程、DRAM、NAND平均每年的增量分别为34万片/月、24万片/月、16万片/月、4万片/月 [1] 中国半导体产业发展机遇 - 中国晶圆代工厂的增长机遇包括承接海外回流的本土设计公司代工需求，以及部分海外公司在成熟制程领域的合作意愿 [1] - 半导体材料设备指数（931743）涵盖半导体产业链上游关键环节，包括硅片、光刻胶、刻蚀机等核心材料和设备供应领域 [1] - 该指数集中反映国内半导体产业在基础材料与核心装备方面的自主化发展水平 [1] 相关基金产品 - 半导体设备ETF（159516）规模为32.57亿，在同类6只产品中排名第一 [2] - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C（019633）和A（019632） [2]

全球股市表现 - 恒生指数年初至今上涨25.15%，报25081.63点[3] - 纳斯达克指数年初至今上涨9.01%，报21242.70点[3] - 德国DAX指数年初至今上涨21.51%，报24192.50点[3] 港股市场动态 - 小米预计2025Q2总收入1126亿元人民币，略低于市场预期[7] - 博彩股普遍上涨，金沙中国有限公司涨超5%[7] - 脑机接口概念股拉升，南京熊猫电子涨超19%[7] 美股企业动向 - 苹果宣布向美国投资1000亿美元，未来四年在美投资总额达6000亿美元[7] - 礼来口服减重药患者用药72周后平均减重12.4%，股价收跌14.14%[9] - Applovin二季度营收12.59亿美元，同比增长77%[9] 半导体行业影响 - 特朗普计划对进口半导体征收100%关税，台积电因在美设厂获豁免[9] - 中芯国际Q2销售收入22.09亿美元，毛利率20.4%[14] - 华虹半导体Q2销售收入5.66亿美元，同比增长18.3%[14] 宏观经济政策 - 美国可能延长对华关税休战期90天[13] - 日本政府将2026财年GDP增长预期从1.2%下调至0.7%[13] - 英国央行降息至逾两年低点[13] 科技与创新 - 全球智能手机Q2营收同比增长10%，首次突破1000亿美元[13] - OpenAI推出更强大的GPT-5模型[13] - 百度计划8月底推出文心大模型最新推理模型[14] 黄金与大宗商品 - 花旗调整黄金预测，称其将上涨至创纪录高位[7] - 中国央行连续9个月扩大黄金储备[13] 企业财报亮点 - 索尼Q1营收2.62万亿日元，营业利润同比增长36%[9] - 软银Q1净利润4218亿日元，远超分析师预期[10] - 丰田汽车下调全年营业利润预期16%至3.2万亿日元[9]

港股半导体市场表现 - 芯智控股股价下跌3.19%至1.82港元 [1] - 华虹半导体股价下跌1.47%至43.04港元 [1] - 贝克微股价下跌1.30%至56.85港元 [1] - 中电华大科技股价下跌1.23%至1.60港元 [1] - 中芯国际股价下跌1.14%至52.00港元 [1] 特朗普关税政策内容 - 美国拟对未在美生产芯片或未计划设厂的国家征收100%半导体关税 [1] - 可能最早下周对所有含半导体芯片产品征收独立关税 [1] 行业影响分析 - 短期将加剧中国半导体行业出口压力 [1] - 中长期可能强化中国半导体自主化决心 [1] - 技术封锁与市场分割风险导致全球半导体效率下降 [1] - 技术封锁与市场分割风险导致全球半导体成本上升 [1]

公司动态 - 芯驰科技将于2025年底首次向欧洲汽车制造商供应智能座舱SoC芯片，合作覆盖欧洲、中东和非洲市场的多款车型[1] - 此次合作是公司首次为海外OEM大规模量产车型提供芯片，标志着全球扩张的重要里程碑[1][3] - 公司计划通过德国办事处加强欧洲业务，此前已在日本设立分支机构[4] 产品与技术 - X9系列智能座舱SoC集成高性能CPU、GPU、AI加速器和视频处理器，专为先进驾驶舱设计[1] - 产品线涵盖四大系列：智能座舱X9、自动驾驶V9、中央网关G9和高性能MCU E3[3] - 2021年以来累计芯片出货量突破800万片，应用于国内100多款车型[3] 市场表现 - 当前出口占比不足10%，主要客户包括奇瑞、长安、上汽、广汽、北汽和理想等车企[3] - 在中国智能座舱SoC市场以3.5%份额领跑本土厂商，仅次于高通(32%)、恩智浦(19%)和瑞萨(13%)[4] - 公司定价策略较外资竞争对手低10%-20%，成本优势显著[4] 行业背景 - 2023年全球汽车销量7460万辆，中国市场占比超30%[3] - 国产汽车芯片自给率从2021年的5%提升至2023年的10%，政策目标2025年达20%-25%[4] - 中国供应商在东南亚、中东和拉美等新兴市场具备供应链优势，但需适应欧洲数据安全法规[4]