【化工市场当前无主线，宏观情绪短暂提振价格整体仍震荡】中国公布低迷零售销售数据，市场期待国 家出台刺激消费政策，借原油和煤炭反弹契机，化工几乎全线走高。不过，这种反弹较犹豫，期货价格 走高时，PP、PTA等诸多品种基差走弱。当前炼厂检修季，但超预期检修不多，化工供给减量难支撑大 幅反弹。 原油供应压力延续，需关注地缘风险；沥青期权3500持仓集中，期价跟随原油反弹；高硫燃 油受地缘推动，跟随原油弱反弹；低硫燃油跟随原油震荡。 甲醇近远月矛盾仍存，期价震荡；尿素受 化工全线反弹影响，增长承压，短期震荡整理；乙二醇受远期供需宽松预期压制价格弹性。 PX基本面 预期不佳，加工费再度压缩；PTA聚酯需求平淡，现货流通充裕，基差承压；短纤跟随成本波动，需求 一般。 瓶片驱动有限，被动跟随；PP因检修小幅抬升叠加煤端支撑，震荡运行；丙烯因PDH检修有支 撑，短期震荡。 塑料检修小幅抬升，震荡运行；纯苯受苯乙烯装置及宏观扰动，日内上涨；苯乙烯受 宏观及装置扰动反弹。 PVC呈弱现实强预期，震荡运行；烧碱现货承压下行，盘面谨慎偏弱。 展望来 看，宏观情绪短暂提振化工品价格，整体仍是震荡。风险方面，需关注美国对中国大幅加征关税 ...

沥青：原油反弹，去库支撑 王涵西 投资咨询从业资格号：Z0019174 wanghanxi023726@gtjas.com 2025 年 5 月 26 日 【基本面跟踪】 表 1：沥青基本面数据 | | 项目 | 单位 | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 昨夜夜盘收盘价 | 夜盘涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | BU2506 | 元/吨 | 3,532 | -0.56% | 3,535 | 0.08% | | | BU2507 | 元/吨 | 3,516 | -0.65% | 3,521 | 0.14% | | | | | 昨日成交 | 成交变动 | 昨日持仓 | 持仓变动 | | 期货 | BU2506 | 手 | 22,165 | (17,677) | 43,817 | (3,883) | | | BU2507 | 手 | 182,690 | (50,907) | 172,588 | (15,102) | | | | | 昨日仓单 | 仓单变化 | | | | | 沥青全市场 | 手 | 86510 | 0 | | | | | | | 昨 ...