电商云仓服务的专业化程度，很大程度上体现在对不同商品品类的存储能力上。日化和化妆品等特殊品 类对存储环境有着严格的要求，需要专业的存储设施和合规的管理体系。 飞进云仓作为上海飞进物流旗下品牌在这方面展现了明显优势，其拥有5万平方米专项存储日化和化妆 品的高标仓，配备7.3万平方米丙二类高标仓（含常温与恒温区），能够为不同品类商品提供安全、专 业的存储环境，满足特定行业的高标准存储需求。 电商物流新时代：智能云仓的价值重塑 随着电商行业的快速发展，传统物流模式面临着前所未有的挑战。履约效率低下、供应链成本优化需求 以及消费者体验提升需求成为制约电商企业发展的三大痛点。在这一背景下，智能化的电商云仓解决方 案正在重新定义行业标准，为企业提供更加高效、专业的供应链服务。 上海电商云仓市场作为全国物流网络的重要节点，承载着华东地区乃至全国电商企业的仓储配送需求。 专业的云仓服务商通过技术创新和模式升级，正在为这一市场注入新的活力。 技术驱动：WMS系统重塑仓储管理效率 现代电商云仓的竞争力体现在数字化运营能力上。通过自主研发的WMS系统，云仓服务能够实现仓储 管理的数字化和智能化转型。这种技术驱动的管理模式不仅提升了 ...

公司荣誉与市场认可 - 公司于2025年12月3日荣获智通财经与新智基金网联合评选的“最具投资价值中概股”大奖，该奖项旨在表彰商业模式卓越、经营优良、能为投资者带来持续价值回报并积极履行社会责任的上市公司 [1] 财务表现与业务转型 - 公司发布2026财年第一季度财报，作为完成业务重组后首个以“纯潮玩公司”身份亮相的财季，潮玩业务营收达1.271亿元，环比激增93.3%，远超1亿至1.1亿元的业绩指引上限 [3] - 公司给出2026财年第二季度营收指引为1.5亿至1.6亿元，核心经营指标全面向好，已从“转型期”进入“加速模式” [3] - 公司展现出系统性IP孵化能力，截至2025年9月30日，拥有11个自有IP、4个独家授权IP和2个非独家IP [3] - 核心IP“WAKUKU”单季营收高达8,973万元，占公司总营收超七成，IP“ZIYULI”与“SIINONO”分别实现营收2,076万元与1,289万元，为增长提供支撑 [3] - 公司供应链效率显著提升，2025年10月毛绒盲盒单月产能较年初提升35倍，展现出强大的柔性制造与爆款响应能力 [3] 发展战略与渠道布局 - 公司增长源自清晰的双引擎战略：IP内容构建与全渠道协同发展 [5] - 线上渠道方面，2026财年第一季度电商GMV达4,460万元，抖音旗舰店GMV环比增长97.2% [5] - 公司在抖音与小红书平台的内容总播放量分别达到6.79亿次和1.71亿次，显示出IP内容的社交渗透力 [5] - 线下渠道方面，公司加速直营门店与快闪店布局，上海K11、深圳壹方城的双旦主题快闪已正式亮相，北京与重庆的4家品牌直营店将在2025年12月底至次年初陆续开业 [5] 国际市场与跨界合作 - 公司显示出海外市场潜力，通过北美TikTok Shop平台迅速崛起，成为收藏品类目头部品牌，产品已覆盖近20个国家 [7] - 公司跨界合作成果显著，2025年作为中国网球公开赛历史上首个潮玩官方合作伙伴，验证了“潮玩+顶级体育赛事”的成功模式 [7] - 公司在2025“北京礼物”全球文创大赛中，“又梨入画如梦·卷系列手办”与“WAKUKU哇库库×中网限定系列商品”双双获奖 [7] - 公司与北京台、香港紫荆杂志社等机构达成IP和文创战略合作，并深度参与北京时装周和第38届中国金鸡奖，进一步夯实品牌调性与文化资产价值 [7]

财务业绩表现 - 2025年第三季度总营收同比增长21.7%，达到25.8亿元人民币 [1] - 经调整EBITDA同比增长27.5%，达到7.58亿元人民币，利润率从去年同期的28%提升至29.4% [1][2] - 经调整现金毛利润同比增长22.1%，达到10.5亿元人民币，经调整现金毛利率为40.7% [1] - 公司继6月后再次上调2025年全年业绩指引，预计总营收在95.5亿至98.67亿元之间（同比增长16%至19%），经调整EBITDA在29.1亿至29.45亿元之间（同比增长24%至26%） [2][4] IDC业务运营 - 基地型IDC业务营收同比大幅增长82.7%至9.56亿元人民币，是核心增长引擎 [2][4] - 截至2025年9月30日，基地型IDC运营容量为783MW，单季度增长109MW，上架容量为582MW，单季度增长70MW（环比增长13.8%），上架率为74.3% [3] - 城市型IDC业务运营机柜数为52,288个，上架率为64.8%，单机柜月均收入（MRR）连续六个季度上涨至8,948元人民币 [3] 战略执行与市场拓展 - “双引擎”战略成效显著，第三季度新增三笔基地型业务订单总容量达63MW，并获约2MW城市型业务订单，第四季度再获一家互联网公司32MW订单 [2][5][6] - 公司作为AIDC领域领军企业，积极把握AI驱动市场需求，深化双引擎战略与Hyperscale 2.0框架 [2] - 与广西壮族自治区政府签署人工智能新基建产业战略合作协议，助力打造“中国-东盟人工智能创新合作中心” [7] 行业认可与资本运作 - 9月获远东资信AAA认证，反映权威机构对公司综合实力的肯定 [7] - 11月成功发行全国数据中心行业首单绿色持有型不动产ABS，规模达8.6亿元，在绿色金融与资产证券化领域实现突破 [7]

公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入114.2亿元，同比增长0.4%，实现归母净利润7.3亿元，同比增长29.4% [1] - 2025年第三季度公司实现营收39.2亿元，归母净利润2.3亿元，同比增长38.1%，扣非归母净利润2.2亿元，同比增长53.9% [1] - 面对复杂国际形势，公司三季度业绩表现靓丽 [1] 汽车金属部件轻量化业务 - 2025年1—9月汽车金属部件轻量化业务实现营业收入93.9亿元，同比保持稳定 [2] - 公司持续优化客户结构，将更多资源投入高附加值产品和客户，提升汽配业务盈利能力 [2] - 汽轮业务加强同新能源核心客户合作，优化产品和客户结构，加大大尺寸轮毂配套 [2] - 摩轮业务巩固全球细分领域龙头地位，提升大排量摩托车网轮产品供货量 [2] - 镁合金业务普及仪表盘支架等大型铸件在中高端车和新能源车应用，原镁价格低位震荡使性价比凸显 [2] 通航飞机创新制造业务 - 2025年1—9月通航飞机创新制造业务实现营业收入20.3亿元，同比增长2.2% [3] - 万丰飞机发挥全球化布局优势保证交付稳定，当前订单充足，持续优化销售业务 [3] - 高附加值机型生产工艺持续改进，持续开拓全球私人飞机市场及新兴市场 [3] - 公司落实全球一体化战略运行机制，开发新供应链配套维护供应链安全并降本增效 [3] - 加快推进eVTOL、eDA40、无人机、DART系列机型研发，eVTOL机型Volo Xpro将于11月珠海亚洲通用航空展国内首次动态演示 [3] 低空经济发展机遇 - 低空经济作为"十五五"时期重点发展战略新兴产业，未来五年有望进入高速发展期 [3] - 万丰飞机将构建以飞行器制造为业态和以智能系统与起降设施为依托的生态相融合的城市空中交通系统 [3] - 公司致力于抓住国家低空经济发展新机遇，加速低空经济市场布局 [3]

核心人事任命 - 明亚基金任命固定收益领域名将王靖为公司总经理 [1] - 王靖拥有15年固收投研生涯，管理公募规模超500亿元，穿越多轮债市周期 [1] - 其职业生涯无信用事件发生，秉持“零信用风险”的严苛风控哲学 [1] 新任总经理过往业绩 - 2015年其管理的北信瑞丰稳定收益债基A类份额净值增长率达16.52%，B类份额达16.3%，管理规模峰值近40亿元，当年荣获金牛奖与明星基金奖 [1] - 2020年其管理规模跃升至超200亿元，2024年公募在管规模突破534亿元，产品涵盖货币、纯债、“固收+”等全谱系 [1] 明亚基金公司背景 - 公司为2019年首批获准设立的个人系公募基金管理公司，发起股东均为资管行业专业人士 [2] - 公司秉持“精耕细作，专注价值”的经营方针，以固定收益投资为核心支柱，并逐步搭建涵盖权益、量化及FOF的多元产品矩阵 [2] - 公司投研团队硕士及以上学历占比超90%，团队成员深耕大消费、医疗保健、周期、TMT等核心赛道 [2] 战略协同预期 - 王靖的加盟将夯实公司长期稳健的投资理念，其资产配置能力及公募投研体系工作经验将助推公司投研体系升级和人才梯队培养 [2] - 王靖成熟的多元策略架构将与公司现有产品线形成深度互补，重点完善“固收+”及利率敏感型产品布局 [2] - 此次任命将推动公司“市场开拓”与“投资能力”双引擎战略全面落地，引入一套经市场验证的成熟投资管理体系 [3] 行业影响 - 明亚基金的关键人才布局为中小公募探索高质量发展路径提供了实践范本，即以深度专业化对抗行业同质化内卷 [3]

核心观点 - 公司通过产品管线拓展、技术创新和产业协同等多维度举措加速推进高质量发展 展现强劲企业韧性与发展潜力 [1] 产品管线与技术创新 - 全资子公司获批16个品规化学药品上市许可持有人变更 涵盖奥氮平片、利伐沙班片等 覆盖精神类、抗感染、抗凝、抗过敏、阿尔茨海默病等重大疾病领域 [2] - 引入产品均为临床需求迫切、市场规模可观的黄金品种 进一步丰富化药产品管线并强化核心治疗领域全链条布局 [2] - 引入AI视觉检测技术推进生产全流程监控 打造中药材智慧交易平台神农洲中药材电商平台 [2] - 平台通过自主研发的中药材多模态知识图谱实现日均处理上万次智能问答 支持药商通过语音、图片、视频等多种方式查询药材信息 [2] 产业生态链建设 - 亳州中药材商品交易中心依托12万㎡线下展销市场 链接超10000家优质药材商户 覆盖2000余个中药材品类 [3] - 通过全国药材产地办事处直连全国道地药材核心产区合作基地与初加工基地 直供饮片企业 [3] - 与安徽九洲方圆制药有限公司达成战略合作 提升饮片药材稳定充足的供货能力 [3] - 贵州神农谷项目采用企业+政府+科研机构+合作社+农户五方联动模式 建成6个标准化种植基地总面积达4400亩 [4] - 依托贵州神农谷中药材大数据平台实现从种苗溯源到流通追踪的全链条数字化管理 [4] - 配套建设5个数字化初加工基地、8500平方米智能仓储中心及2000平方米标准化仓储物流基地 [4] 市场营销与品牌建设 - 构建会议活动矩阵+数字化媒介立体营销体系 通过全国药品交易会展位、千人品牌盛典等活动吸引超万名客户洽谈合作 [5] - 珍医健康行等学术项目深化临床价值传播 强化以患者为中心的品牌形象 [5] - 14个品规产品在全国中成药集采中脱颖而出 包括注射用血塞通、舒血宁注射液、血栓通胶囊等 [5] - 依托精准招商策略以广深透理念优化市场布局 采用线下场景+线上直播模式扩大品牌及产品推广覆盖范围 [5] 发展战略 - 提出科创属性+资源聚合双引擎战略 计划加大对循证医学研究与智慧制药的投入 [6] - 通过多区域产业合作强化供应链韧性 推动中医药现代化与国际化 [6] - 目标打造百亿级营销规模与健康产业生态闭环 [6]

财务表现 - 持续经营业务总收入4384万英镑(约5520万美元) 同比下降9.7% 去年同期4853万英镑 [1] - 持续经营业务净利润320万英镑(约403万美元) 同比大幅增长223.6% 去年同期100万英镑 [1] - 调整后持续经营业务净利润350万英镑 同比增长179.5% 去年同期130万英镑 [1] - 学校业务收入2660万英镑 同比下降2.6% 去年同期2730万英镑 [1] - 留学咨询业务收入1190万英镑 同比增长6.2% [1] - 持续经营业务营业利润230万英镑 同比增长7.2% [1] - 调整后持续经营业务营业利润270万英镑 同比增长8.1% 去年同期250万英镑 [1] - 毛利润1320万英镑 同比下降12% 去年同期1500万英镑 [1] - 毛利率30.0% 同比下降0.8个百分点 去年同期30.8% [1] - 调整后每股基本和稀释净利润0.03英镑 去年同期0.01英镑 [1] 运营情况 - 学生总入学人数2669人 保持稳定 [2] - 美国学校每位学生收入同比增长14.2% [2] - 销售、一般和行政费用绝对值同比下降13.7% [3] - 销售、一般和行政费用占收入比例25.5% 同比下降1.2个百分点 [3] 战略发展 - 推进"双引擎"战略 包括全球扩张和招生工作 [2] - 在全球主要市场持续发力招生 为未来增长注入动力 [2] - 优化运营效率 拓展全球版图 [2] - 审慎管理成本 平衡宏观经济环境影响 [3] - 执行长期战略 实现稳健可持续增长 [3]