板块表现分化 - 11月14日油气板块走强，多只相关主题ETF涨幅超过1%，其中油气ETF博时涨幅最高达2.02% [1][4] - 同日科创板块表现疲软，互联网、信创、芯片、消费电子等多个主题ETF跌幅明显，中韩半导体ETF跌幅达4.45% [2][6][7] - 除油气外，中药、银行、房地产、红利相关主题ETF亦有亮眼表现 [1] 资金流向 - 尽管本周部分科创主题ETF表现震荡偏弱，但资金持续涌入，例如南方创业板人工智能ETF在11月10日至13日价格下跌超2.6%期间，获得超11亿元净流入 [3][9] - 11月13日单日资金净流入额较高的ETF包括南方创业板人工智能ETF（5.45亿元）、汇添富国证港股通创新药ETF（5.04亿元）和华安黄金ETF（4.97亿元） [10] 行业与板块动态 - 本周创新药板块表现最佳，多只港股通创新药主题ETF近5个交易日涨幅超过7% [4] - 化工行业被机构认为有望迎来拐点，行业自2023年一季度盈利触底后已震荡两年多，产能开始出清，2026年或迎来行业拐点 [11]

油气及资源板块表现 - 11月14日油气板块走强，多只相关主题ETF涨幅超过1% [1] - 油气ETF博时（561760）涨幅达2.02%，油气资源ETF（159309）涨1.68%，油气资源ETF（563150）涨1.48% [4][5] - 石油天然气ETF（159588）和油气ETF（159697）分别上涨1.29%和1.04% [5] 创新药板块表现 - 本周创新药板块表现最佳，多只港股通创新药主题ETF近5个交易日涨幅超过7% [4] - 港股通创新药ETF工银（159217）和港股通创新药ETF（159570）位列其中 [4] 科创板块表现疲软 - 11月14日科创板块表现疲软，互联网、信创、芯片、消费电子等多个主题ETF跌幅明显 [2][7] - 中韩半导体ETF（513310）下跌4.45%，恒生互联网ETF（159688）下跌3.66% [8] - 多只人工智能ETF跌幅显著，如创业板人工智能ETF国泰（159388）跌3.64%，芯片ETF（159995）跌3.55% [8] 资金流向动态 - 尽管部分科创主题ETF本周表现疲软，但资金持续涌入，多只人工智能主题ETF获得资金净流入 [3][9] - 南方创业板人工智能ETF（159382）在11月10日至13日价格下跌超2.6%的情况下，四个交易日净流入额超11亿元 [9] - 11月13日单日，南方创业板人工智能ETF净流入5.45亿元，华安黄金ETF（518880）净流入4.97亿元 [10] 化工行业展望 - 化工板块近期走强，行业多个细分领域推进"反内卷"自律行动 [11] - 化工行业自2023年一季度盈利触底后，已在底部震荡两年多，行业产能开始出清 [11] - 行业新产能投放接近尾声，"反内卷"深化有望加速产能出清，推动供需格局改善，2026年或迎来行业拐点 [11] 其他板块表现 - 11月14日中药、银行、房地产、红利相关主题ETF亦有亮眼表现 [1] - 中药ETF（159647）上涨0.96% [5] - 科创板新能源ETF（588960）和科创新能源ETF易方达（589960）分别上涨1.31%和1.09% [5]

活动概况 - 活动为“投资盖碗茶”电子信息产业创新生态构建交流会 于11月13日在双流区屏芯智能制造总部基地举行 [1] - 活动旨在为成都电子信息产业链实现“补空白 强弱项 国产自主”积蓄势能 [3] - 活动聚集了创新型中小企业 科研院所 学（协）会及投资机构等代表 围绕项目布局 产品推广 场景应用 融资对接进行深度交流 [3] 企业动态与融资需求 - 凯瑞医疗科技有限公司展示智能采血机器人 其核心团队成员多来自成都本地高校 正与华西医院 成都市第三人民医院开展研发合作 [5] - 希盟泰克科技发展有限公司展示无源无线传感器技术 理论寿命达10到20年 计划融资2000万元建设传感器中试产线 [5] - 杭州立昂东芯微电子有限公司与逸间科技有限责任公司均在活动中介绍产品布局与合作意愿 寻求融入成都本地生态的发展机遇 [6] 产业生态与优势 - 成都凭借高人才密度和完善的生物医药产业链及医疗资源 吸引高端医疗器械科技企业落地发展 [5] - 企业期待政府举办更聚焦芯片领域的精准对接会 反映产业生态向深度 专业化发展的趋势 [5] - 活动是促进产业化项目招引攻坚 企业精准对接与服务的常态化政企交流机制 旨在促进项目落地 供需对接和市场拓展 [6]

美股市场表现与驱动因素 - 美股三大指数连续第四天集体上涨，纳斯达克指数反弹幅度最大，达到0.42% [1] - 大型科技股呈现轮换上涨模式，英特尔大涨7%，特斯拉上涨3% [1] - 美国私营部门就业人数在9月意外下降，减少3.2万人，放大经济降温信号 [1] - 市场对美联储降息的预期增强，认为年底前再度降息两次的概率持续上升 [1] A股市场与美股关联性 - A股经济和货币周期具备自主性，不完全依赖外围降息周期 [3] - 尽管上证指数在3800点徘徊，但科技股板块呈现此起彼伏的轮动上涨 [3] - A股科技股上涨模式转变，基于国产自主步伐加快和部分公司业绩靓丽，而非单纯炒作 [3] - 美股科技股对A股科技股存在引导性影响，需密切关注其动向 [3] A股科技股投资主线 - 算力为主导的主线，相关公司直接影响创业板指数涨跌 [4] - 半导体、芯片主线，受存储芯片价格从外围传导至国内持续上涨推动 [4] - 固态电池、储能科技主线，被视为所有科技应用的基础，近期表现强势 [4] 英特尔大涨对A股的影响 - 英特尔股价大涨7%，市场关注其对节后A股科技股的潜在影响 [5]

投资促进活动成果 - 成都市在2025中外知名企业四川行活动中签约重大项目100个，协议总投资超过1100亿元 [1][6] - 活动期间全市策划并举办了27场专题投促活动，覆盖23个区（市）县 [7] 项目产业领域与战略意义 - 签约项目涉及多个产业领域，旨在助推成都重点产业链实现“补空白、强弱项、国产自主” [3][6] - 重大项目落地将有效支撑并赋能成都特色优势产业和新兴产业的加快发展 [3][6] 具体合作项目案例 - 中国动漫集团与四川旅投漫话世界旅游开发有限责任公司、成都盛游传媒有限公司签署合作协议，标志着中国动漫直播基地成都分基地项目正式落户成都 [4] - 该基地计划以成都动漫产业为根基，深度融合“动漫+科技+演艺”创新路径，打造沉浸式动漫演艺消费场景和全国影响力的动漫演艺赛事品牌 [4] - 基地未来计划在内容研发与IP孵化、动漫产业知识产权服务等方面与本地产业生态开展合作 [6] 专题活动与区域合作 - 中国融通资产管理集团有限公司与四川天府新区举行先进科技成果协同转化对接会，通过发布项目清单和介绍“双向揭榜挂帅”、“先拨后股”等创新政策推动科技成果转化 [7] - 成都高新区与眉山市联合举办产业推介活动，积极助力成德眉资同城化进程 [9] - 郫都区就成都影视城等园区载体资源进行专场推介，彭州市通过“投资盖碗茶”活动邀请嘉宾感受当地产业活力 [9] 后续工作部署 - 下一步将持续策源策划产业化项目，强化项目信息跟踪调度和招引项目全生命周期管理服务 [9] - 目标是扩大活动溢出效应，推动在谈项目加快签约、签约项目加快落地、潜在资源加快转化 [9]

国产芯片行业核心问题 - 当前市场对国产芯片的乐观情绪过度，但忽视了产业链中代工厂这一关键环节的缺失 [1][2] - 行业面临的核心矛盾并非需求不足，而是供给受限，具体表现为代工环节的断裂 [2][5] 三至五月市场下跌原因分析 - 三月份国产算力芯片下跌的表观原因是几家大型厂商资本支出不及预期 [3] - 更深层次的原因是H20芯片断供，以及台积电早已中断了所有预期的代工合作 [3] - 众多自研芯片的大厂因缺乏国产代工产能而面临困境，导致市场出现“巧妇难为无米之炊”的局面 [3][4] 行业当前逻辑与未来关键 - 当前强调国产自主的逻辑中，需求侧已出现边际改善，例如DS 3.1适配国产FP8标准 [4] - 然而，完整的投资逻辑尚缺供给端的关键一环，即国产代工厂的良率提升至关重要 [4][5] - 行业未来的突破点在于解决供给瓶颈，万众瞩目的焦点是国产代工良率的提升 [5]