市场波动与国家队持仓概况 - 市场剧烈回调 AI硬件遭遇资金抛售 CPO PCB 液冷概念股跌停数量显著增加 市场接近3900点波动加剧 [1] - 国家队（中央汇金投资 中央汇金资产及两大资管计划）持有A股ETF总规模1.29万亿元 占A股ETF总规模42% [1] - 国家队持有宽基ETF 1.28万亿元 较2024年末增加2363亿元 持有行业ETF 46.4亿元 增加4.5亿元 持有主题ETF 22.8亿元 增加0.8亿元 持有策略ETF 4089万元 [1] 中央汇金投资持仓明细 - 中央汇金投资现身21只ETF前十大持有人 持仓品种和份额均保持不变 合计持有份额1971.20亿份 持仓规模6677.45亿元 较去年年末增加60.48亿元 [1][3][4] - 前五大权重持仓为华泰柏瑞沪深300ETF（持仓市值1420.62亿元） 沪深300ETF易方达（1065.49亿元） 沪深300ETF华夏（858.61亿元） 华夏上证50ETF（808.01亿元） 嘉实沪深300ETF（803.58亿元） [3][4] 中央汇金资产持仓动态 - 中央汇金资产现身15只ETF前十大持有人 大举加仓12只ETF 期末持仓市值6123.48亿元 与中央汇金投资规模接近 [5][7] - 大幅增持华泰柏瑞沪深300ETF 112.37亿份 沪深300ETF易方达增持89.31亿份 沪深300ETF华夏增持94.45亿份 华夏上证50ETF增持81.83亿份 [7][9] - 增持成长方向宽基ETF 包括南方中证500ETF（增持33.66亿份） 南方中证1000ETF（增持56.55亿份） 华夏中证1000ETF（增持38.05亿份） 易方达科创板50ETF（增持41.46亿份） 易方达创业板ETF（增持20.88亿份） [7][9] 易方达汇金资管持仓分析 - 易方达汇金资管现身10只ETF前十大持有人 期末持仓市值64.21亿元 持有份额46亿份 [9][11] - 前五大重仓为易方达中概互联网ETF（持仓市值13.33亿元） 南方中证500ETF（11.34亿元） 沪深300ETF易方达（9.89亿元） 广发中概互联ETF（8.46亿元） 易方达深证100ETF（6.56亿元） [11][13] - 新晋持有国泰军工ETF 3亿份额 大幅加仓易方达医药ETF 5.36亿份 增持易方达中概互联网ETF 1.35亿份 鹏华酒ETF 1.21亿份 南方有色金属ETF 0.59亿份 [11][13] - 减持广发中概互联ETF 6.84亿份 南方中证500ETF 0.06亿份 沪深300ETF易方达 0.51亿份 华夏5G通信ETF 0.39亿份 [11][13] 华夏汇金资管持仓分析 - 华夏汇金资管现身18只ETF前十大持有人 期末持仓市值34.06亿元 持有份额32.96亿份 [13][15] - 前五大重仓为中证500ETF华夏（持仓市值13.24亿元） 华夏芯片ETF（4.36亿元） 易方达医药ETF（3.29亿元） 南方有色金属ETF（2.32亿元） 国泰军工ETF（1.92亿元） [15][16] - 加仓中证500ETF华夏 1.50亿份 芯片ETF 0.53亿份 黄金股ETF 0.03亿份 恒生红利ETF 0.10亿份 央企红利ETF 0.16亿份 [15][16] - 减持南方有色金属ETF 0.60亿份 食品饮料ETF 0.88亿份 汽车ETF 0.09亿份 医疗ETF 0.98亿份 钢铁ETF 0.08亿份 富国旅游ETF 0.14亿份 电子ETF 0.19亿份 [15][16] 其他央企投资机构持仓 - 国新投资现身8只央企红利相关ETF前十大持有人 包括景顺长城港股央企红利50ETF 博时央企创新驱动ETF 南方央企科技ETF等 [16] - 诚通控股现身5只央企红利相关ETF前十大持有人 包括银华日利ETF 央企ESGETF A500ETF融通等 [16] - 诚通金控现身22只宽基/行业/主题ETF前十大持有人 包括沪深300ETF 港股通互联网ETF 港股创新药ETF等 [17] ETF市场发展背景 - 中国ETF市场规模突破5万亿元 2025年7月反超日本成为亚洲最大ETF市场 [17] - 中央汇金公司明确发挥类"平准基金"作用 4月7日至8日多家央企增持ETF 央行提供资金支持 市场恢复上涨并创十年新高 [17][18] - 险资私募基金恒毅持盈完成备案 将向平安人寿定向发行私募证券投资基金 首期规模300亿元 [19][20]

行业格局 - 银河证券以24.63%的沪市ETF持有份额占比稳居榜首 环比微增0.06个百分点 国家队资金增持沪深300ETF及科创50ETF是核心动力 [2] - 申万宏源证券以18.05%的份额占比位列第二 环比增长0.18% 与银河证券差距达6.58个百分点 双寡头格局固化 [4] - 国泰海通证券超越广发证券升至第五 华泰证券位列第七 平安证券份额下滑 海通证券和中信建投保持稳定 [4] 交易活跃度 - 华泰证券以11.30%的单月沪市ETF成交额占比蝉联冠军 当年累计成交额占比达10.93% [5] - 中信证券跃升至成交额排名第二位 单月占比领先第三名1.87个百分点 [5] - 银河证券5月成交额占比回落至5.71% 排名降至第五 4月曾从3月的5.16%飙升至8.52% [5] 中小券商与港股ETF - 东方证券和华宝证券5月沪市ETF成交额占比分别达6.12%和4.64% 排名第四和第六 [6] - 港裕信息服务重返深交所ETF成交额前30榜单 显示港股ETF投资热情再次升温 [6] 营业部动态 - 银河证券北京金融街营业部5月从沪市ETF成交额榜消失 华宝证券上海东大名路营业部蝉联榜首但占比连续两月下降 [7] - 国泰海通总部 中信证券上海分公司 东方证券常熟李闸路营业部占比回升 [7] - 东方财富证券营业部在深交所个人客户ETF交易中占据优势 华泰证券深圳后海中心路营业部主导机构客户交易 [7] 客户基础 - 华泰证券与东方财富证券在交易账户数量方面稳居前两位 华泰通过APP优化定投功能吸引个人投资者 东方财富依托财经资讯导流巩固零售优势 [7]

市场表现 - 恒生指数和恒生科技指数6月16日集体低开但盘中回升 中证港股通消费主题人民币指数下跌0.43% [1] - 指数成分股中周大福上涨超4% 中国儒意和农夫山泉上涨超3% 中国飞鹤与小米集团-W上涨超1% [1] - 港股消费ETF低开高走 截至发稿上涨0.5% 成交额282.87万元 实时溢价率0.14% [1] 资金流向 - 港股消费ETF上个交易日净流入162.01万元 连续2个交易日获资金净流入 累计净流入244.98万元 [1] - 该ETF最新流通份额7.77亿份 最新流通规模6.29亿元 [1] - ETF跟踪中证港股通消费主题指数 选取港股通内50只流动性好市值大的消费股 采用自由流通市值加权 [1] 机构观点 - 东莞证券关注6月底前政策落地情况 建议关注科技自主可控和消费升级领域 以及大金融红利重组概念等国家队增持方向 [2] - 华泰证券指出短期市场或进入歇脚期 中期中国资产重估仍在进行 建议关注稳定型红利和军工贵金属等防御性资产 [2] - 华泰证券认为高交易拥挤度不意味立即反转 但小微盘新消费医药等拥挤度升高后短期赔率偏低 调整后或为更好介入机会 [2]