投资链 - 2025年8月固定资产投资累计同比增速下降至0.50% 房地产开发投资累计同比降幅收窄至-12.90% 制造业固定资产投资累计同比增速下降至5.10% 基础设施建设投资累计同比增速下降至5.42% [1] - 2025年9月以来铜、铝、锌、铅、黄金、白银价格上升 锡、镍价格下降 [1] - 2025年9月动力煤价格略上升至676元/吨 焦煤价格略微下降 普通水泥平均价格上升 钢材价格下降 轻质纯碱价格持平 [1] - 2025年8月大型和轻型客车销量同比增速上升 中型客车销量同比增速下降 [1] 消费链 - 2025年8月社消额名义同比增速回落至3.40% 累计名义同比增速回落至4.60% [2] - 2025年8月商品房销售面积累计同比增速降幅扩大至-5.44% [2] - 2025年8月汽车销量同比增速上升至16.44% 家电零售额同比增速下降至19.90% [2] - 2024年12月北京旅游收入同比增速上升至11.40% 2024年3月海南旅游收入同比增速下降至20.03% [2] - 2025年7月抗生素类阿莫西林、头孢价格均下降 [2] - 2025年9月以来VC价格上升 维A、维E、维B1价格下降 [2] 出口链 - 2025年8月家具、成品油、焦炭、船舶、塑料、汽车零部件出口金额累计同比增速上升 农产品、玩具、灯具类、煤、钢材、铝材出口金额累计同比增速下降 [3] - 2025年8月机电产品出口金额同比增速下降 高新技术产品出口金额同比增速上升 [3] - 2025年8月对美国出口金额同比增速下降 对欧盟、日本、东盟出口金额同比增速上升 [3] - 2025年8月美国OECD领先指标上升至100.37 [3] - 2025年9月19日CCFI下降至1120.23 9月23日BDI上升至2200 [3] - 2025年8月出口金额同比增速上升至25.52% [3] - 2025年7月纺织出口额同比增速上升至1.43% 2025年8月机械出口金额同比增速下降至4.40% [3] 价格链 - 2025年9月23日WTI原油价格上升至63.41美元/桶 [4] - 2025年9月秦皇岛煤价下降 [4] - 2025年9月19日PVC现货价格上升至4695元/吨 [4] - 2025年9月19日纯MDI价格下降至17550元/吨 聚合MDI价格下降至15800元/吨 [4] - 2025年9月棉花、白砂糖价格下降 [4] - 2025年9月17日猪肉价格下降至13.71元/公斤 [4] - 2025年8月国产尿素价格较7月下降 [4] - 2025年8月新增信贷增加至5900亿元 [4] - 2025年7月寿险保费收入累计同比增速上升9.09% [4] - 2025年8月人民币对美元升值幅度为0.26% [4]

合同签署 - 公司与中铁上海工程局签订钢材买卖合同 合同金额1.65亿元(含税) 合同编号SXTL-3-WZMM-2025048 [1] - 合同服务于石家庄至雄安新区铁路站前工程SXZQ-3标 属于日常经营性合同 [1] - 合同履行期限自签订日起至2028年12月31日止 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入14.73亿元 较上年同期13.53亿元增长8.85% [1] - 利润总额同比增长74.66% 归属净利润增长70.98% 扣非净利润增长71.52% [1] - 收入增长主要源于预应力产业 预应力产品收入同比增长8.12% 销售量同比增长9.08% [1] 业务驱动因素 - 利润增长主要来自预应力产品、轨道板、轨枕销售量增加及智能化生产装备、轨道板配套服务、风电塔筒预应力专业张拉业务利润贡献 [1] - 高性能新产品包括超高强钢绞线、桥梁缆索用镀锌钢丝/钢绞线、轨道板用预应力钢丝占比不断提升 成为利润增长核心引擎 [2] - 公司依托预应力材料技术优势巩固铁路、桥梁、水利、机场和装配式建筑等传统市场占有率 [2] 战略方向 - 产业与国家基础设施建设投资密切相关 预应力材料产业未来几年保持稳中有增态势 [2] - 以铁路、水利、公路等传统基建领域为基本盘 通过深化客户合作与渠道渗透强化业务基础 [2] - 积极开拓新能源领域 实现从传统基建向新能源应用场景突破 市场覆盖范围持续扩大 [2] 合同影响 - 合同顺利履行预计对2025年及后续年度业绩产生积极影响 [2] - 有利于主营业务稳步发展 提升持续盈利能力及综合竞争力 [2]

基础设施建设投资规模 - 希腊未来十年需投资290亿欧元用于基础设施建设 占GDP的12% [1] - 公路领域投资规模最大 达213亿欧元 [1] - 港口投资额为37亿欧元 铁路投资额为24.3亿欧元 [1] 其他基础设施投资领域 - 剩余投资涉及机场 数字化与通信 供水和污水处理系统等领域 [1]

基础设施建设投资增速预测 - 预计全年基础设施建设投资增速有望扩大至6% [1] 国家级基础设施投资领域 - 超长期特别国债发行将推动国家级铁路、水利和安全等重点领域基础设施投资规模有效增长 [1] 地方新基建投资 - 中央财政转移支付和大规模地方政府化债资金将推动地方新基建投资扩大建设 [1] - 各地将适度提前布局数字经济基础设施投资 [1] 城乡基础设施建设 - 城中村改造计划将推动城市基础设施建设 [1] - 乡村基础设施建设将向农村延伸 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域资讯，涵盖经济指标、政策动态、市场行情等信息，为投资者提供决策参考 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年3月GDP不变价当季同比5.4%与上期持平，高于去年同期 [1] - 6月制造业PMI 49.7%、非制造业PMI商务活动50.5%，均较上期上升 [1] - 5月社会融资规模增量、M0 - M2同比、金融机构人民币贷款当月新增等指标有不同变化 [1] - 5月CPI当月同比 - 0.1%、PPI当月同比 - 3.3%，固定资产投资累计同比3.7%，社会消费品零售总额累计同比5.0% [1] - 5月出口总值当月同比4.8%、进口总值当月同比 - 3.4% [1] 商品投资参考 综合 - 中方希望美方相向而行推动中美经贸关系发展 [2][3][17] - 6月财新中国服务业PMI回落，综合PMI产出指数反弹 [2][17] - 国家发改委安排超3000亿支持“两重”项目，后期基建投资有望提速 [2][17] - 美国国会通过“大而美”法案，将提高债务上限并可能增加赤字 [3] - 美国6月非农就业和失业率数据好于预期，影响美联储利率预期 [3][4][22] 金属 - 秘鲁铜矿运输受阻，因小型开采商抗议监管限制 [5][9] - 自然资源部开展矿产资源规划评估及编制工作 [5][9] - 瑞银上调2025 - 2026年铜价预测 [5] - 中方稀土出口管制政策符合惯例，保障欧洲企业正常需求 [6] - 外汇“武器化”促使央行增持黄金 [6] - 7月2日多种金属库存有增减变化 [7] - CWGMarkets认为黄金价格维持3000美元上方或成常态 [8] 煤焦钢矿 - 印尼计划恢复矿业配额有效期为一年 [9] - 秘鲁铜矿运输中断影响供应，非正规采矿增加风险 [9] 能源化工 - 国家能源局推进风光资源普查试点工作 [10] - 我国首个天然气全链条深冷处理厂投产 [10] - 美国6月油气开采行业就业人数减少 [11] - 7月4日当周美国石油钻井总数减少 [12] - OPEC + 讨论8月增产石油 [12] - 巴克莱上调布伦特原油价格预测 [12] - 花旗认为油价跌至50美元/桶时欧佩克 + 可能放慢增产 [13] 农产品 - 农业农村部开展抓夏管夺秋粮丰收行动 [14] - 进口玉米第二拍情况有变化 [14] - 七个国家取消对巴西禽肉进口限制 [15] - 印度6月食用油进口量环比增长30% [15] 财经新闻汇编 公开市场 - 7月3日央行开展572亿7天期逆回购，单日净回笼4521亿 [16] 要闻资讯 - 1 - 5月我国服务进出口总额同比增长7.7% [18] - 6月中国仓储指数上升，分项指数回升 [18] - 科创债发行热情高涨，商业银行发债“补血”，“置换隐性债务专项债”发行近收官 [18][19] - 新世界发展落实再融资方案，龙湖完成债券兑付 [20] - 美国撤销芯片设计软件供应商在华业务许可规定 [20] - 日本成功发行30年期国债，部分市场人士谨慎 [22] - 多公司发生债券重大事件及海外信用评级变动 [23] 债市综述 - 银行间主要利率债收益率稳中稍降，国债期货窄幅震荡 [24] - 交易所债券市场部分债券涨跌，相关指数有变化 [25] - 7月3日货币市场利率多数下行 [26] - 国开行金融债中标收益率及倍数情况 [27][28] - 欧债收益率普遍下跌，美债收益率集体上涨 [28] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘上涨，中间价调升 [29] - 纽约尾盘美元指数上涨，非美货币多数下跌 [29] 研报精粹 - 国信宏观固收预计6月国内经济指标情况 [30] - 长江固收认为7月流动性有望偏宽松但空间有限 [30][31] - 中信证券称中小银行经营转型，“买债”成资产配置出路 [31] - 弘则固收叶青提出构建信用债指数解决样本不足问题 [31] 今日提示 - 7月4日多只债券上市、发行、缴款、还本付息 [32] 股票市场要闻 - A股震荡上涨，成交额1.33万亿元，港股下跌 [34] - 2025年险资举牌次数增加，银行股等成举牌对象 [34] - 上半年券商股份回购，分析师预计板块估值有望修复 [34] - 中证协公布2025年第二批12家IPO现场检查企业名单 [35]