消费级AI市场现状 - 消费级AI已融入大众日常生活 61%美国成年人在过去半年使用过AI 其中19%为每日用户 全球用户规模达17-18亿人[5][6] - 市场规模快速扩张 两年半内形成120亿美元产业 但付费转化率仅3% 与4320亿美元潜在市场规模存在巨大鸿沟[10][13] - 通用AI工具占据主导地位 91%用户默认使用通用助手 81%行业收入集中于通用平台 ChatGPT在付费用户中占比达70%[33][41] 用户画像与行为特征 - 千禧一代(29-44岁)成为重度用户 使用频率超过Z世代 婴儿潮一代(61-79岁)中45%尝试过AI 11%为每日用户[16][19] - 父母群体使用率显著更高 79%父母使用AI 是非父母群体(54%)的1.5倍 29%父母每日使用 频率达非父母1.9倍[26][29] - 使用强度与生活复杂度正相关 子女年龄越大 父母AI使用率越高 13岁以上子女父母使用率达45%[30][32] 核心应用场景分析 - 常规任务渗透率最高 19%用户用AI写邮件 18%用于待办事项管理 但整体采用深度不足20%[50][51] - 创意表达领域付费意愿最强 51%创作者使用AI辅助写作 专业工具收入占比达45% Midjourney等工具快速崛起[59][63] - 健康管理存在巨大空白 71%人群查询健康问题但仅20%使用AI 心理健康领域AI渗透率仅9%[71][72] 市场机遇与发展趋势 - 高频率高摩擦场景蕴含机会 82%人群管理财务但仅16%用AI 家庭维修需求中AI使用率仅13%[80][82] - 专业工具将迎爆发期 60%用户已组合使用通用与专业工具 医疗健康等信任敏感领域潜力显著[81][86] - 交互方式持续进化 语音AI与实体机器人将成新增长点 收入模式从订阅制向多元化发展[86]

消费级AI市场现状 - 消费级AI已融入日常生活 61%美国成年人在过去半年使用过AI 其中19%为每日用户 全球用户规模达17-18亿 每日用户5-6亿 [4] - 当前市场规模120亿美元 但潜在年产值可达4320亿美元 付费转化率仅3% 存在4200亿美元市场空白 [8][11] - 通用AI助手占据主导地位 91%用户优先使用通用工具 81%行业收入流向通用平台 ChatGPT在通用工具中占比86% [30][38] 用户画像与行为特征 - 千禧一代(29-44岁)是重度用户 婴儿潮一代(61-79岁)使用率达45% 颠覆"越年轻使用越频繁"的传统认知 [13][16] - 父母群体成为超级用户 使用率79% vs 非父母54% 每日使用率29% vs 非父母15% 主要应用于育儿管理(34%)和研究(28%) [23][26] - 学生(85%) 在职人士(75%) 高收入家庭(74%)构成核心用户群 收入与使用率正相关 年收入10万+家庭使用率74% vs 5万以下家庭53% [18] 五大应用场景分析 常规任务 - 最高频但渗透不足 写邮件(19%) 待办事项(18%) 膳食规划(16%)等场景使用率均低于20% 父母群体例外(34%) [47][54] - 用户行为模式表现为"增强而非替代" AI负责初稿和建议 决策权仍归用户 [56] 创意表达 - 写作渗透率51%居首 演示文稿38% 音乐/音频37% 图像34% 专业工具收入占比达45% [57][61] - Canva占专业工具44%市场份额 Gamma AI(20%) Leonardo AI(14%) Midjourney(13%)紧随其后 [61] 学习发展 - 学术辅助43% 语言学习30% 笔记整理26% 编程辅助47% Cursor等AI编程工具年收入超5亿美元 [62][65] - Duolingo Max(26%)和Speak(21%)在语言学习细分领域领先 [65] 身心健康 - 采用率最低领域之一 仅14%用户使用AI 健康查询场景71%需求vs20%AI使用率 心理支持场景41%需求vs21%AI使用率 [67][69] - Character AI意外占据情绪健康领域38%份额 显示临床专业性与用户选择存在偏差 [70] 人际连接 - 约会场景31% 虚拟友谊26%采用率 Character AI(40%)和Replika(18%)主导专业社交工具市场 [72][74] 未来趋势与机会 - 高频率/高摩擦/高信任场景存在蓝海 健康管理(71%需求vs20%AI) 财务管理(82%vs16%) 家庭协调(66%vs13%) [81] - 专业工具六大突围方向：工作流自动化 多人社交模式 语音交互 家庭机器人 收入多元化 专有数据壁垒 [93][98] - 非用户群体(39%)主要障碍：偏好人际互动(80%) 隐私担忧(71%) 相关性缺失(63%) 使用门槛(48%) [86][89]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持） [5] 报告的核心观点 - 服装家纺优先关注基本面稳健、质地优秀的品牌公司，期待2025年业绩修复、估值提升，户外运动及跑步需求等新消费赛道规模扩张速度将优于运动鞋服乃至品牌服饰需求整体，相关公司业绩增长可期 [4] - 服饰制造关税政策缓和信号或利好板块公司估值提升，短期板块公司订单和出货基本正常，中长期具备一体化和国际化产业链的龙头公司预计持续享受份额提升 [7] - 黄金珠宝中长期来看标的公司向内寻求产品与渠道力提升以增强市场竞争力，2025年具有明确产品差异性以及强品牌力的公司有望跑赢行业 [7] 各部分总结 本周专题 - Lululemon发布FY2025Q1季报，营收同比增长7%至24亿美元，毛利同比增长8%至14亿美元，经营利润同比增长1%至4.4亿美元，展望FY2025Q2预计营收同比增长7% - 8%，全财年营收增长5% - 7%（相同52周口径预计增长7% - 8%） [1][14] - 美洲业务中美国营收同比增长1.7%至13.6亿美元，加拿大营收同比增长3.9%至2.9亿美元，公司对北美商品品类优化，新品反响好，预计下半财年新品占比高于历史平均，FY2025美洲业务收入增长低到中单位数 [2][15] - 中国市场营收同比增长19.1%至4.1亿美元，增速因春节前置放缓但公司满意，同店销售带动增长，FY2025Q1中国大陆同店销售同比增长7%，净开3家门店至154家，中长期同店销售和新店开拓有空间，预计门店达200家左右，部分门店有面积提升空间，展望FY2025中国大陆营收增长25% - 30% [3][16] 本周观点 - 运动鞋服板块重点推荐安踏体育、特步国际，关注滔搏 [4] - 品牌服饰推荐海澜之家、稳健医疗、波司登，关注比音勒芬、森马服饰 [11][23] - 家纺板块关注罗莱生活 [11][23] - 服饰制造推荐关注申洲国际、华利集团、伟星股份、浙江自然 [7][20] - 黄金珠宝关注周大福、潮宏基 [7][24] 本周行情 - 沪深300指数+0.88%，纺织制造板块+1.59%，品牌服饰板块+2.25% [29] - A股周涨跌幅前三为锦泓集团(+19.04%)、ST起步(+12.84%)、菜百股份(+11.19%)，后三为安正时尚(-9.8%)、周大生(-5.06%)、明牌珠宝(-4.86%) [29] - H股周涨跌幅前三为江南布衣(+5.14%)、361度(+4.18%)、天虹国际集团(+4.12%)，后三为维珍妮(-4.32%)、申洲国际(-4.31%)、特步国际(-4.22%) [29] 近期报告 - 新消费市场偏好和逻辑为实用主义和“悦己”，消费力增长有限使决策更理性，带来实用主义盛行，年轻群体悦己需求使其偏好个性化、多元化品类，追求舒适性与自然 [35] - 服饰珠宝赛道新趋势明显，产品端户外运动及跑步鞋服、马面裙、洞洞鞋、古法金等品类需求扩张，渠道端全渠道融合加速、体验升级，新型门店业态涌现，奥莱业态供给丰富成熟 [36] - 企业竞争要素包括产品创新引领消费需求、渠道升级匹配市场偏好、新鲜营销吸引客群流量，产品端打造爆品、完善矩阵、加大营销，渠道端更迭店面形象、升级基础设施、提升供应链效率 [37][38] - 投资建议为服装家纺推荐安踏体育、波司登、稳健医疗、海澜之家，关注李宁、特步国际；黄金珠宝关注周大福、潮宏基 [39] 重点公司近期公告 - 新澳股份董事沈剑波因工作调整辞任非独立董事，仍任副总经理，公司选举张林锋为职工代表董事 [40] 本周行业要闻 - 滔搏TOPSPORTS秒送旗舰店开业，超2000家门店入驻京东秒送，上线超3000款商品，6月5日 - 15日消费者可享优惠和便捷购物体验 [41] - 尤尼克斯2025财年净销售额同比增长18.8%至1383亿日元（约合69亿元人民币），营业利润同比增长22.1%至142亿日元（约合7.08亿元人民币） [41] - ASICS亚瑟士“未来遗迹现场”主题快闪活动5月30 - 31日在西安万象城举办，品牌大使田嘉瑞现身 [41] 本周原材料走势 - 截至2025/06/03末国棉237价格同比-17%至22170元/吨，截至2025/06/06末长绒棉328价格同比-10%至14561元/吨，截至2025/06/06末内棉价格高于外棉价格866元/吨 [43]