美联储降息预期变化 - 9月降息概率从84%回落至68% 维持利率不变概率升至32% [1][7][9] - 10月累计降息25个基点概率为48.8% 降息50个基点概率为51.5% [9] 政策制定者立场分化 - 鸽派官员支持年内三次降息并敦促9月启动 认为关税推动通胀不可持续 [3] - 鹰派官员主张年内仅再降息一次 强调需维持紧缩政策且无经济衰退迹象 [3] 经济数据信号混合 - 7月CPI和核心PCE数据温和 但服务通胀与住房成本保持韧性 [9] - 失业率保持低位 但临时工雇佣减少和工作时长缩短暗示劳动力市场转弱 [9] - 7月零售销售环比增长0.5%连续第二个月增长 但消费者信心指数下滑 [9] - 7月工业生产总量环比下降0.1% 产能利用率下降显示需求走弱 [9] 外部环境影响 - 欧洲经济增长疲软及地缘政治冲突影响美国经济前景 [12] - 美元强势抑制出口竞争力 但有助于抑制进口通胀 [12] 未来政策观察点 - 8月CPI和PCE数据若显示通胀持续放缓 降息概率可能回升 [15] - 就业市场数据若显示失业率显著上升或招聘计划放缓 可能推动降息 [16] - 全球央行年会鲍威尔表态将提供重要政策线索 [16]

美国自动数据处理公司ADP：7月份私营部门就业岗位增加了10.4万个，工资同比增长4.4%。 ...

Juno markets发现有着 "美联储传声筒" 之称的尼克・蒂米劳斯（Nick Timiraos）发表文章称，美联储官员们预计，他们最终将 有必要继续实施降息举措，只不过目前还没准备好在本周三采取这一行动。 从美联储官员的整体预期来看，继续降息似乎是大概率事件，只是时间早晚的问题。这背后反映出他们对当前经济形势的判 断，可能认为经济面临着一定的下行压力，需要通过宽松的货币政策来加以应对。但为何不在本周三就采取行动？这或许是因 为他们认为目前的经济数据还不够充分，不足以支撑立即降息，或者是在等待某些关键经济指标的进一步确认。 关于需要看到哪些证据，不同阵营的官员可能有不同的侧重点。有的官员可能更关注就业市场的数据，认为只有当就业市场出 现持续疲软的迹象，比如失业率连续上升、新增就业人数大幅减少等，才是启动降息的合适时机；有的官员则可能更看重通胀 数据，若通胀水平持续低于目标，且没有回升的迹象，他们可能会倾向于尽快降息以刺激通胀；还有的官员可能会综合考虑经 济增长数据、消费数据、企业投资数据等多个方面，只有当这些数据共同指向经济增长乏力时，才会支持降息。 而对于等待一切明朗化是否是错误，这一争论反映出官员们对 ...

美联储理事沃勒对就业市场的评论 - 美联储理事沃勒认为最新的就业市场数据表现"还可以" [1]

美债收益率变动 - 10年期美债收益率上涨5.1BPs至4.3%，30年期美债收益率上升6BPs至4.84% [1] - 2年期美债收益率微涨0.6BP至3.783% [1] - 中长期美债收益率在ADP数据公布前走高，数据公布后2年期收益率由跌转升 [1] 就业市场数据 - ADP民间就业数据显示6月减少3.3万个就业岗位，远低于经济学家预计的增加10万个 [1][3] - 疲弱就业数据可能促使美联储降息，但交易商更关注官方就业数据 [3] - 投资者等待周四公布的6月非农就业报告 [5] 特朗普政策影响 - 特朗普超级法案以51:50在参议院通过，仍需众议院批准 [3] - 该法案预计未来10年增加3.3万亿美元财政赤字 [3] - 特朗普希望在7月4日前签署该法案 [4] 欧洲债券市场 - 10年期德债收益率涨5.8BPs至2.625%，意债涨8.6BPs至3.555%，法债涨8.1BPs至3.328% [5] - 英债收益率全线飙升，10年期一度跳涨逾20BPs至4.67% [5] - 市场担忧英国政府支出计划不确定性导致借贷增加 [5] 美债发行计划 - 周三发行650亿美元17周短债 [5] - 周四计划发行1600亿美元债券，包括550亿4周和450亿8周短债 [5] - 周四还将发行600亿美元77天CMB [5]

黄金价格走势 - 国际黄金窄幅震荡 截至发稿报3357 30美元 盎司 涨幅0 14% [1] - 市场预期美国5月失业率不变 非农就业数据降低偏利好金价 今日走势偏向震荡收涨概率较大 [1] - 周图显示金价触底回升后不断回踩10周均线支撑 布林带向上延伸 方向偏向上行 短期有望再探3500美元关口 [3] - 日图显示金价仍运行在中轨及短期均线上方 短期走势有继续走强潜力 目标3435美元或3500美元 [3] 美国就业市场数据 - 美国5月非农就业报告预计揭示就业增长明显放缓 失业率保持稳定 工资增长维持稳健 [2] - 特朗普政府关税政策反复导致企业招聘活动受抑制 [2] - 经济学家认为当前就业市场韧性足以暂时支撑经济 但长期前景充满挑战 [2] 晚间重要经济数据 - 20:30将公布加拿大5月就业人数 美国5月失业率 季调后非农就业人口 平均每小时工资年率及月率 [4] - 次日01:00公布美国至6月6日当周石油钻井总数 [4]