新股申购 - 丹娜生物申购代码920009，发行价17.10元/股，申购上限36万股 [1] 宏观经济与政策动态 - 中方表示中美经贸问题应在平等尊重互惠基础上协商解决，关税战贸易战不符合任何一方利益 [3] - 中欧双方就出口管制、欧盟对华电动汽车反补贴案等经贸议题深入交换意见 [3] - 商务部召开外资企业圆桌会，170余家外资企业代表参会，外资企业期待十五五规划提供更大发展空间并愿加大在华投入 [3] 地方产业政策 - 广东省计划实施人工智能+制造业标杆建设行动，聚焦消费电子、高端装备、汽车等细分行业，对符合条件的标杆项目择优予以资金支持 [4] - 广东省开展智能工厂梯度培育行动，支持工业企业推进智能化升级，建设先进级、卓越级、领航级智能工厂 [4] - 浙江省目标到2027年培育10个行业领先智能体开发平台、100个高价值场景、1000项智能原生产品，智能体应用普及率超70% [5] - 浙江省目标到2030年智能体应用普及率超90%，打造全国人工智能+应用高地 [5] - 贵州省提出提升旅游消费能级，打造世界级旅游目的地，创建国家5A级景区和省级以上旅游度假区，落实240小时过境免签政策 [6] - 上海市推动建筑企业整合升级，鼓励同质化业务整合，巩固3家以上综合实力相当于ENR全球承包商250强的建设集团地位 [7] - 广州市提出拓展财产性收入渠道，加强国有上市公司市值管理，稳定投资者回报预期 [7] 公司动态与业绩 - 宇树科技IPO辅导机构协助公司对计划募集资金投资项目进行论证分析，确保符合未来发展战略 [10] - 泡泡玛特第三季度整体收益同比增长245%—250% [11] - 金固股份获全球龙头车企阿凡达低碳车轮项目定点 [12] - 中国电信前三季度净利润同比增长5.03% [13] - 实益达第三季度净利润同比增长471.34% [14] - 万辰集团前三季度净利润同比增917.04%，拟10派1.5元（含税） [15] - 圣农发展前三季度净利润同比增202.82%，拟10派3元（含税） [16] - 中材科技第三季度净利润同比增长234.84% [17] - 格力博获美国头部家装连锁零售商锂电户外动力设备重要订单 [18] 券商观点 - 华西证券认为支撑贵金属等避险资产走强的宏观风险因素显现缓和迹象，若风险持续缓和短期内或面临回调压力 [20] - 长江证券继续看多中国股市，看好10月市场及科技主线，配置方向关注双创和恒生科技指数、锂电池、军工、港股互联网、低空经济、深海科技等 [20] - 长江证券建议关注价值方向中最近两个季度营收增速与毛利率均连续提升的行业，如玻纤、水泥、造纸、精细化工、油服和医疗服务 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月第三周外需吞吐量同比维持高位但运价整体偏弱且跌幅走阔，地产成交分化、房价待企稳、土地溢价率上行，生产端工业货运量好、煤炭价涨、各行业表现分化，建筑业水泥供需修复、黑色供需偏弱，消费出行热度和汽车消费略有上行，价格受外部扰动和基本面影响 [2] 根据相关目录分别进行总结 消费 - 出行热度平稳维持高位，地铁出行与拥堵延时指数上行，航班执飞率与去年同期基本持平 [3] - 商品消费中汽车消费热度略有上行，纺织消费有所修复，快递揽收高位运行 [3] 地产 - 新房成交热度基本持平，二线城市相对领先 [4] - 二手房成交有所回升，高能级城市市场热度均有回升，挂牌价与挂牌量双双降低 [6] - 土地市场溢价率有所回升，土地成交量有所回落 [6] 生产 - 货运量热度延续，铁路与高速公路货运量较去年同期上升 [17] - 开工率数据表现分化，焦化开工率上升，地炼开工率修复，化工产业链开工率分化，半/全钢胎生产开工率略有修复 [17] 建筑业 - 建筑业资金到位同比上升，房建与非房建资金分化 [14] - 水泥需求略有上升，供给有所修复，库存下行，价格略有上升 [15] - 黑色供需有所下行，基数对供给同比读数有支撑，库存略有上升，价格下降 [15] - 沥青开工率下行，价格环比上升；PVC与苯乙烯开工率同比持平 [16] 外需 - 运量方面港口累计完成货物吞吐量与集装箱吞吐量维持高位 [5] - 运价方面RJ/CRB同比增速上行，波罗的海干散货指数回落，国际航线运价减弱，CCFI与SCFI指数环比下行 [5] - 韩国8月前20日出口额同比7.62%，越南8月上半月出口同比15.56%维持韧性 [5] 价格 - 农产品方面猪肉价格下行，国家发改委收储有支撑，蔬菜价格上行，高温导致供给不足 [20] - 原油价格上行，受地缘风险溢价回升、需求端和库存端因素支撑 [21] - 黑色价格分化，螺纹钢、铁矿石价格回归基本面，焦炭价格偏强 [22] - 铜价震荡运行，周五鲍威尔讲话后价格明显修复 [22]

6月PMI数据情况 - 制造业PMI为49.7%，较5月上升0.2个百分点；非制造业商务活动指数为50.5%，较5月上升0.2个百分点；综合PMI产出指数为50.7%，较5月上升0.3个百分点[1] 制造业PMI回升原因 - 稳增长政策发力，新订单指数上升0.4个百分点、生产指数上升0.3个百分点；贸易局势缓和，新出口订单指数回升0.2个百分点[2] 制造业PMI回升限制因素 - 美国对华关税超40%，出口减速；二季度房地产市场调整加剧[3] 制造业其他情况 - 预计6月PPI同比在 -3.0%左右；小型企业PMI降至47.3%，较上月下行2个百分点；高技术、装备制造和消费品行业表现较好[4] 服务业PMI情况 - 服务业PMI为50.1%，较5月下降0.1个百分点，连续九个月扩张，受政策、消费转型和新动能行业带动[5] 建筑业PMI情况 - 建筑业PMI为52.8%，较上月上升1.8个百分点，基建仍处较高景气水平，房地产投资下滑或收敛[6] 6月宏观经济状态 - 6月宏观经济稳中偏强，上半年GDP增速达5.2%左右，存量政策支撑经济[7] 7月经济预测 - 7月制造业PMI有望保持在49.7%左右，但下行风险大，出口增速或下行[7][8] 下半年经济压力 - 外部环境波动影响出口，房地产止跌回稳需加力，有效需求不足待破解[8] 下半年政策预期 - 下半年货币政策有宽松空间，财政政策将出台增量措施[8]

制造业PMI情况 - 5月制造业PMI为49.5%，预期49.5%，前值49.0%，逆势反弹0.5个百分点，生产和新订单分别反弹0.9、0.6个百分点[1] - 5月制造业新出口订单反弹2.8个百分点至47.5%，大于整体订单修复幅度，整体订单反弹0.6个百分点，约为4月下滑幅度的23.1%[2] - 5月制造业采购量反弹1.3个百分点至47.6%，4月下滑5.5个百分点，恢复23.6%，低于一季度平均值51.0%[2] 库存与价格情况 - 5月制造业产成品库存下行0.8个百分点至46.5%，为最近22个月低点，原材料购进价格和出厂价格均环比下滑0.1个百分点[3] 行业情况 - 5月装备制造业PMI从49.6%反弹至51.2%，高技术制造业小幅放缓至50.9%，消费品行业反弹0.8个百分点至50.2%[3] - 5月建筑业PMI下行0.9个百分点至51.0%，服务业PMI小幅加快0.1个百分点至50.2%，新订单均改善[4] 整体经济与市场情况 - 5月综合PMI产出指数反弹0.2个百分点至50.4%，低于一季度平均值50.9%，6月若维持在50.5%附近，二季度GDP环比或放缓[5] - 债市资金利率转为上行概率不高，若6月资金维持宽松，存在利率下行抢跑可能性[6] - 权益市场或延续板块轮动状态，出口、消费、科技、红利各板块行情各有特点，适合维持轮动思维[8] 风险提示 - 国内财政、货币政策超预期，美国关税等政策超预期[9]