美元政策立场 - 美国财政部长贝森特驳斥其与总统特朗普在美元政策上存在分歧的说法 重申强美元政策的核心在于通过正确的经济政策为美元创造强劲的经济基本面 而非直接干预汇率[1][3] - 贝森特指出特朗普政府的税收 贸易 放松监管 能源政策以及在关键矿产领域强化主权 都是强美元政策的组成部分 旨在把美国打造成全球资本最好的去处[3] - 特朗普曾于1月27日表示不担心美元贬值 认为美元表现很棒 此番言论后美元指数加速下跌 曾跌破96.00至95.60下方 刷新2022年2月以来低位[2][3] - 贝森特试图弥合市场对政府美元立场的困惑 其于1月28日表态美国始终奉行强势美元政策 且绝对不会为支持日元而干预汇市 当天美元反弹[3] 美联储相关动态 - 贝森特连续第二日澄清特朗普威胁起诉美联储主席提名人沃什的言论 称那是个玩笑 并强调沃什将为美联储带来卓越的公信力和专业能力[1][5] - 贝森特暗示现任美联储主席鲍威尔可能失职 引用司法部调查称虽未发现犯罪行为 但可能存在不称职的过失 司法部代理部长将决定是否继续推进调查[2][7] - 特朗普曾表示如果沃什表达了加息意愿就不会获得提名 沃什在2025年改变了其长期对通胀警惕的论调 呼应了特朗普关于利率可以大幅降低的观点[6] - 市场对美联储独立性的担忧加剧 参议院银行委员会中共和党占13席对民主党11席的微弱多数 关键参议员警告特朗普提名的美联储人选将受到更严格审查[7] 特朗普账户计划 - 贝森特称特朗普账户计划可能成为特朗普最大的政治遗产 该计划旨在扩大美国民众持股比例 为2025年至2028年出生的符合条件新生儿一次性存入1000美元种子资金 用于投资追踪标普500等指数的基金[2][8] - 根据白宫经济顾问委员会测算 若按标普500指数年均10.5%的增长率计算 1000美元种子资金到受益人退休年龄时有望增至约60万美元[8] - 在高收益情境下 若家庭每年顶格追加投资 账户在孩子18岁时价值可能超过30万美元 28岁时可能突破100万美元[8] - 该计划目标是将不持有任何股票的美国人比例从38%降至零 计划采用灵活资金来源 除联邦拨款外 引入企业主 慈善家及州政府资金 个人年度供款上限为5000美元 雇主可为员工子女账户贡献最多2500美元[8][9] - 该计划预计将于2026年7月4日后正式开放首批注资[9]

美国财政部长贝森特政策立场与市场影响 - 财政部长贝森特驳斥其与总统特朗普在美元政策上存在分歧的说法 重申“强美元政策”的核心在于为美元创造强劲的经济基本面[1] - 贝森特试图弥合市场对政府美元立场的困惑 解释“强美元政策”并非指干预汇率 而是通过税收、贸易、放松监管和能源等正确经济政策为美元创造强大背景[2] - 特朗普曾表示不担心美元贬值 认为美元“表现很棒” 其讲话后美元指数加速大跌 曾跌破96.00至95.60下方 刷新2022年2月以来低位[1][2] 美联储相关争议与人事动态 - 贝森特连续澄清特朗普威胁起诉美联储主席提名人沃什的言论是个“玩笑” 并强调沃什将为美联储带来卓越的公信力和专业能力[1][4] - 贝森特暗示现任美联储主席鲍威尔可能失职 称司法部调查虽未发现犯罪行为 但“可能有不称职的过失”[6] - 司法部对鲍威尔的调查聚焦25亿美元的联储总部翻新工程超支 及鲍威尔是否就项目细节对国会撒谎 这些表态加剧了市场对美联储独立性的担忧[6] - 沃什曾在美联储理事任期内对通胀保持警惕 但2025年改变了论调 呼应特朗普关于利率可以大幅降低的观点[5] “特朗普账户”计划细节 - 贝森特称“特朗普账户”计划可能成为特朗普最大的政治遗产 该计划旨在扩大美国民众持股比例[1][7] - 计划为2025年至2028年出生的符合条件新生儿一次性存入1000美元种子资金 用于投资追踪标普500等指数的基金[1][7] - 白宫经济顾问委员会测算 若按标普500指数年均10.5%增长率计算 1000美元种子资金到受益人退休年龄时有望增至约60万美元[7] - 在高收益情境下 若家庭每年顶格追加投资 账户在孩子18岁时价值可能超过30万美元 28岁时可能突破100万美元[7] - 计划目标是将不持有任何股票的美国人比例从38%降至零 该举措意在为社会保障体系提供补充[7] - 计划采用灵活资金来源结构 除联邦拨款外 引入企业主、慈善家及州政府资金 个人年度供款上限为5000美元 雇主可为员工子女账户贡献最多2500美元[8] - 计划预计将于2026年7月4日后正式开放首批注资[8]

欧元区通胀与央行政策 - 欧盟统计局数据显示，1月份年化CPI为1.7%，低于12月的1.9%及经济学家预期的1.8% [1] - 核心CPI从2.3%降至2.2%，服务业CPI放缓至3.2%，显示价格压力在多领域持续缓和 [1] - 欧盟成员国通胀显著分化，德国通胀率达2.1%略高于预期，法国通胀率意外降至0.4%创五年新低 [1] - 市场普遍预期欧央行将在政策会议上连续第五次维持2%的关键利率不变，并重申其货币政策“处于良好位置” [1] 美国财政与货币政策动态 - 美国财政部长贝森特在国会听证会上表示，总统有权对美联储的决策过程施加影响，引发对美联储独立性的担忧 [2] - 贝森特称“我们始终支持强美元政策”，但此立场与前总统特朗普偏好弱美元的表态存在矛盾 [2] - 美元指数去年累计下跌超过9% [2] 主要货币汇率市场表现 - 美元指数昨日震荡上行小幅收涨，现汇价交投于97.60附近，受空头回补及好于预期的美国1月ISM非制造业PMI支撑 [3] - 美联储降息预期重燃和疲软的“小非农”报告限制了美元指数的反弹空间 [3] - 欧元/美元昨日震荡盘整小幅收跌，现汇价交投于1.1800附近，受美元反弹及欧元区核心通胀数据创近五年新低打压 [4] - 英镑/美元昨日震荡下行小幅收跌，现汇价交投于1.3650附近，受美元反弹及疲软的英国经济数据打压 [5] 日内重点关注事件与数据 - 今日需关注欧元区12月零售销售月率、美国截至1月31日当周初请失业金人数和美国12月耐用品订单月率修正值 [2] - 英国央行和欧洲央行晚间将公布利率决议，需要重点关注 [2]

文章核心观点 - 美国财政部长贝森特在国会听证会上表示，总统和国会议员有权对美联储的决策表达立场，这引发了市场对美联储货币政策独立性的关注[1] - 贝森特同时强调美联储应保持其独立性，但指出其在通胀问题上的表现损害了公众信任，并提及了总部翻新项目的成本超支问题[2] - 财政部长表达了支持强美元政策的立场，这与前总统特朗普偏好弱美元的表态存在矛盾[2] 美联储的独立性与政治压力 - 美国财政部长贝森特表示，总统有权对美联储的决策过程表达立场，国会议员同样有此权力[1] - 贝森特强调，美联储的独立性建立在公众信任之上，并应接受问责[1] - 过去一年，前总统特朗普持续向美联储施压要求降息，并曾试图解除美联储理事库克的职务[1] - 美国司法部正在调查美联储主席鲍威尔去年在参议院就美联储总部翻新成本作证时的相关情况[1] - 鲍威尔表示，刑事指控的威胁是美联储拒绝屈服于政治压力所带来的后果[1] 关于人事任免与法律争议 - 当被问及总统是否可以因政策分歧罢免美联储主席或理事时，财政部长贝森特表示“没有意见”[2] - 特朗普政府内部对“单一行政权理论”是否适用于美联储存在不同看法，该理论认为宪法赋予行政部门的权力应完全归总统独享[2] - 最高法院尚未就特朗普试图解职美联储理事库克一案作出裁决[2] 对美联储表现的批评与辩护 - 财政部长贝森特批评美联储在通胀问题上“让美国工薪阶层遭受重创”，认为其未能充分维护公众利益，影响了公众信任[2] - 贝森特提及了美联储总部翻新项目的“成本超支”[2] - 美联储主席鲍威尔为高达**25亿美元**的总部翻新项目辩护，称拥有近百年历史的建筑需要昂贵的结构性修复，且工程受到独立监察长监督[2] - 鲍威尔强调，美联储坚定履行维护物价稳定的使命[2] 美元政策立场 - 财政部长贝森特对国会议员表示，“我们始终支持强美元政策”[2] - 这一支持强美元的立场与前总统特朗普偏好弱美元的表态存在矛盾[2]

核心观点 - 美国财长贝森特在国会听证会上为特朗普政府的“促增长”政策议程进行辩护 与民主党议员在关税 美联储独立性 金融监管等多个议题上发生激烈交锋 凸显了经济政策面临的严重党派分歧 [1][2] 关税政策与通胀 - 贝森特明确表示“关税不会导致通胀” 并援引旧金山联储去年11月基于150年数据的研究报告作为依据 [3] - 此论断遭到民主党议员猛烈抨击 议员Brad Sherman称其选区民众将价格上涨20%称为“负担不起” [3] - 对于婴儿产品等产自中国的商品 贝森特表示会为争取关税豁免“发声” 但强调自己不是美国贸易代表 [3] - 对于加拿大等国访美游客下降的现象 贝森特回应称“这是他们的损失” [3] 美联储独立性与问责 - 贝森特表态支持美联储货币政策独立性 但同时强调独立性基于国民信任 需要问责 因拜登政府期间联储放任49年来最严重的通胀失信于民 [1][4] - 贝森特称特朗普身为总统有权对美联储决策发表评论 并拒绝明确表态反对特朗普因政策分歧而罢免美联储理事 [1][4] - 贝森特表示美联储的独立性基于其与美国人民的信任 并引用“要像恺撒的妻子一样 无可指摘”来强调公信力 [4][5] 汇率与国债 - 贝森特重申“始终支持强美元政策”的传统立场 美元在其发表评论后变化不大 [2][5] - 贝森特表示虽然有“抛售美国”的论调 但去年美国国债吸引了创纪录的海外资金流入 [5] - 贝森特预计10年期美国国债收益率会继续下降 并将此作为衡量其成功的重要标准 [5] 金融市场言论与监管 - 对于特朗普在社交媒体发文称是购买特朗普媒体科技集团（DJT）股票的好时机 导致该股市值当天增加数亿美元的事件 贝森特认为不需要调查 理由是该声明被广泛传播 [6] - 贝森特批评此前的金融监管是“反射性监管而非预防危机” 指责监管机构扮演“危险品清理队”角色 并暗示这导致了2023年的银行倒闭潮 [6] - 贝森特称拜登政府对加密货币的政策是“灭绝” 并表示没有用税款购买比特币的权力 [6] - 关于稳定币监管的Genius法案 贝森特表示该法案可能成为“美国政府融资的重要特征” 因为稳定币资产将被配置在短期政府债务或类似产品中 [7] - 对于央行数字货币（CBDC） 贝森特回应称政府目前没有考虑创建 并认为美联储也没有考虑这样做 [7] 住房市场与社区银行 - 贝森特强调抵押贷款证券相对于国债的溢价处于多年来最低点 并称去年10年期收益率下降 [8] - 贝森特暗示政府仍在考虑结束对房利美和房地美的监管接管 [8] - 贝森特表示需要让小银行重新进入抵押贷款市场 称“首次购房者平均年龄达到40岁是一场悲剧” [8] - 贝森特将移民增加与住房和租金价格上涨联系起来 并引用沃顿商学院的一项研究作为依据 [8][9] - 贝森特赞同监管已造成社区银行“太小而难以成功”的观点 强调监管“量身定制”的必要性 认为小银行不应面临与大银行相同的监管制度 [9] - 贝森特多次重申“大众优先”理念 称这是让华尔街为大众服务 [9] 听证会冲突与政策一致性质疑 - 听证会火药味十足 民主党议员Maxine Waters一度要求贝森特“闭嘴” 纽约州议员Gregory Meeks指责贝森特充当特朗普的“走狗” [1][10] - 议员Meeks深入追问阿联酋公司对特朗普家族的World Liberty Financial加密货币项目进行大规模投资可能引发的国家安全担忧 [10] - 伊利诺伊州民主党议员Sean Casten提及贝森特2024年1月写的一封信中称关税会引发通胀 贝森特回应“如果我错了 我想纠正 我在说关税可能引发通胀时也错了” 这一前后矛盾的表态加剧了民主党对其政策一致性的质疑 [12]

美国财政部长国会听证会核心观点 - 美国财政部长贝森特在国会听证会上表示，总统有权对美联储的决策过程施加影响，此番言论引发外界对美联储货币政策独立性的担忧 [1] - 贝森特同时强调，他相信美联储应保持货币政策独立性，这种独立性建立在美国公众信任之上，并应接受问责 [1] - 多位经济学家警告称，一旦美联储独立性受损，将削弱市场对美国经济与金融体系的信心 [2] 关于美联储独立性的讨论与争议 - 在听证会上，纽约州民主党众议员追问总统是否可以因政策分歧罢免美联储主席或理事成员，贝森特对此表示“没有意见” [2] - 贝森特指出，特朗普政府内部对“单一行政权理论”是否适用于美联储存在不同看法，并提到最高法院尚未就特朗普试图解职美联储理事库克一案作出裁决 [2] - 美联储主席鲍威尔上周表示，他认为美联储并未失去独立性，也不认为未来会失去，并强调该制度设计旨在将货币政策与“直接民选官员的控制”相隔离 [2] - 贝森特过去曾表示总统不会干预美联储独立性，但此次改口称美联储在通胀问题上“让美国工薪阶层遭受重创”，从而失去了公众信任，并提及美联储总部翻新项目的“成本超支” [2] - 鲍威尔则为高达25亿美元的翻新项目辩护，称近百年历史的建筑需要昂贵的结构性修复，且工程受到独立监察长监督 [2] 历史背景与相关事件 - 过去一年，美国总统特朗普持续向美联储施压，要求降低基准利率 [1] - 特朗普曾试图解除美联储理事库克的职务，理由是涉嫌抵押贷款欺诈，但库克否认相关指控 [1] - 美国司法部正在调查美联储主席鲍威尔去年在参议院就美联储总部翻新成本作证时的相关情况 [1] - 鲍威尔此前表示，刑事指控的威胁正是因为美联储拒绝屈服于政治压力而带来的后果 [1] - 美联储独立性长期被视为美国金融体系基石之一，其制度基础可追溯至1913年的《联邦储备法》 [2] 关于美元政策的表态 - 贝森特在听证会上谈及美元问题，表示“我们始终支持强美元政策” [3] - 美元指数去年累计下跌超过9% [3] - 贝森特支持强美元的立场与特朗普偏好弱美元的表态存在矛盾，弱美元通常有助于提升美国出口竞争力 [3]

美股市场表现 - 三大指数涨跌不一 道指涨260.31点或0.53%至49501.30点 纳指跌350.61点或1.51%至22904.58点 标普500指数跌35.09点或0.51%至6882.72点 [1] - 科技股普遍下跌 AMD重挫17.31% 英伟达跌超3% 美光科技跌近10% 特斯拉跌近4% [1] - 部分个股逆势上涨 苹果涨超2% [1] - 纳斯达克中国金龙指数收跌近2% 阿里巴巴跌近3% [1] 公司业绩与展望 - AMD第一季度业绩展望未达部分分析师预期 导致股价大跌 [1] - AMD首席执行官苏姿丰表示 公司近几个月需求有所增长 并指出人工智能的发展速度远超其预期 [1] - Alphabet第四季度营收1138.28亿美元 超出市场预期的1113.75亿美元 [9] - Alphabet预计2026年资本支出高达1750亿至1850亿美元 远超投资者预期的1195亿美元 [9] 公司战略与动态 - Alphabet正快速改进Gemini模型并全面整合至各产品线 需要大量投资支持模型优化及满足云客户需求 [9] - Alphabet正向Anthropic供应多达100万枚专用AI芯片 巩固其作为AI领域关键基础设施供应商的地位 [9] - Gemini将为苹果iPhone的Siri提供AI技术支持 [9] - Alphabet表示在AI领域的大规模投资对于与亚马逊、微软及OpenAI等对手竞争至关重要 [9] - SpaceX已就首次公开募股事宜与美国以外的银行举行会议 目标是在今年实现上市 [10] 宏观经济与政策 - 美国供应管理协会服务业指数1月维持在53.8不变 持平2024年10月以来最高水平 [6] - 美国1月服务业商业活动指数上升逾2点至57.4 创2024年10月以来新高 [6] - 美国1月服务业新订单指数从一年高位回落至53.1 [6] - 美国1月服务业出口订单以2023年3月以来最快速度收缩 [6] - 美国1月服务和材料支付价格指数升至66.6 创三个月新高 [6] - 美联储宣布维持大型银行资本要求至2027年 以便有充分时间评估其压力测试模型 [4] - 美国财长贝森特再次强调其一直支持强势美元的政策 [5] - 美国宣布与日本、墨西哥及欧盟合作 共同开发用于国防等行业的关键矿产资源 [7] - 根据拟议协议 各方将携手确定关键矿产并制定政策以鼓励其开采、加工和回收 [7] - 美国、日本和欧盟将在30天内就支持相关项目达成谅解备忘录 [7] - 美国和墨西哥将在60天内实施类似的行动计划 [7] - 相关举措包括为盟国之间的关键矿产建立“优惠贸易区” 涉及设定最低价格并对贸易区外国家征收关税 [8] 其他资产类别 - 欧洲股市表现分化 德国DAX30指数跌0.62% 英国富时100指数涨0.93% 法国CAC40指数涨1.01% [2] - 加密货币继续下跌 比特币一度跌破72000美元关口 以太坊一度跌破2100美元关口 [2] - 国际油价上涨 纽约轻质原油期货价格涨3.05%至每桶65.14美元 伦敦布伦特原油期货价格涨3.16%至每桶69.46美元 [2] - 现货黄金涨0.38%至4965.31美元 现货白银涨0.57%至88.736美元 [3]

核心观点 - 美国财长贝森特在国会听证会上为特朗普政府的“促增长”政策议程进行辩护 与民主党议员在关税 美联储独立性 金融监管等多个议题上发生激烈交锋 凸显了经济政策面临的严重党派分歧 [1][2] 关税政策与通胀 - 贝森特明确表示“关税不会导致通胀” 并援引旧金山联储去年11月基于150年数据的研究报告作为依据 [3] - 此论断遭到民主党议员猛烈攻击 议员Brad Sherman称其选区民众将价格上涨20%称为“负担不起” [3] - 对于婴儿产品等产自中国的商品 贝森特表示会为争取关税豁免“发声” 但强调自己不是美国贸易代表 [3] - 贝森特曾于2024年1月写信称关税会引发通胀 但在听证会上改口称“我在说关税可能引发通胀时也错了” 其政策一致性遭到质疑 [13] 美联储独立性与货币政策 - 贝森特表态微妙 一方面表示相信美联储在货币政策上的独立性 另一方面强调独立性基于国民信任并需要“问责” [1][4] - 他认为拜登政府期间美联储放任49年来最严重的通胀肆虐 失去了美国人民的信任 [4] - 当被问及总统是否有权因政策分歧罢免美联储理事时 贝森特拒绝明确表态 称“我不是律师 对此没有意见” [5] - 贝森特将10年期美国国债收益率继续下降作为衡量其成功的重要标准 并称去年美国国债吸引了创纪录的海外资金流入 [6] 汇率与美元政策 - 贝森特重申“始终支持强美元政策”的传统立场 [2][5] - 民主党议员Bill Foster指出 共和党总统任期内通常出现美元走弱和制造业就业岗位流失 而民主党执政时则相反 [5] - 媒体认为 自2017年以来 美国已转向有利于较弱汇率的保护主义议程 贝森特的强美元表态影响力已不如前 [5] 金融市场监管 - 贝森特批评此前的监管行动是“反射性监管而非预防危机” 指责监管机构扮演“危险品清理队”的角色 [7] - 他指责前任政府将注意力分散到气候和声誉问题 暗示这导致了2023年的银行倒闭潮 [7] - 对于社区银行 贝森特赞同监管已造成其“太小而难以成功”的局面 强调监管需要“量身定制” [10] - 贝森特多次重申“大众优先”理念 称这是让华尔街为大众服务 而不是反过来 [10] 加密货币与数字资产监管 - 贝森特称拜登政府对加密货币的政策是“灭绝” [7] - 被问及美国财政部是否有能力“救助比特币”时 他表示没有用税款购买比特币的权力 [7] - 关于稳定币监管的Genius法案 贝森特表示该法案可能成为“美国政府融资的重要特征” 因为稳定币资产将被配置在短期政府债务中 [8] - 对于央行数字货币 贝森特回应称政府目前没有考虑创建 并认为美联储也没有考虑这样做 [8] 住房市场与可负担性 - 贝森特强调抵押贷款证券相对于国债的溢价处于多年来最低点 并称去年10年期收益率下降 [9] - 他表示美国需要让小银行重新进入抵押贷款市场 称“首次购房者平均年龄达到40岁是一场悲剧” [10] - 在移民对住房影响的问题上 贝森特表示移民增加“向上传导”并推高价格 特别是租金 并引用沃顿商学院的研究将拜登政府期间移民增加与住房租金价格上涨联系起来 [10] 市场言论与潜在利益冲突 - 民主党议员Al Green提及特朗普去年在社交媒体发文称是购买特朗普媒体科技集团股票的好时机 该个股当天大涨 市值增加数亿美元 并询问是否应调查 贝森特回答不需要 [7] - 民主党议员Gregory Meeks深入追问阿联酋公司对特朗普家族的World Liberty Financial加密货币项目进行大规模投资 同时特朗普正与阿联酋进行外交谈判 Meeks称“这造成了国家安全担忧” 并要求贝森特加强对相关银行牌照申请的审查 [11]

白宫对美元政策的官方立场 - 白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示，数十年来，强美元政策是美国历任财政部长的长期政策 [1] - 哈塞特明确指出，财政部长贝森特是美元政策的官方代言人 [1] - 当被问及美元走弱的可能性时，哈塞特认为美元走势将会波动，并补充称当财政政策予以支持时，美元就会走强 [1]

宏观与基本面分析 - 美联储于1月29日凌晨公布利率决议，如期暂停行动，这是自2025年9月起连续三次降息后的首次暂停 [1][5] - 美国财长贝森特表示美国一贯奉行强美元政策，但美元震荡走高并未妨碍黄金表现强势 [1][5] - 黄金强势表现受多重因素支撑：美国政府仍面临关门威胁、特朗普政府可能尽快宣布鸽派美联储主席人选、伊朗地缘局势紧张 [1][5] - 2025年全球黄金需求激增，金价大幅飙升，美元金价较上年同比大涨67% [1][5] - 2025年黄金投资需求成为全年焦点，投资者通过各种渠道争相配置，同时金饰需求在高金价环境下仅下降18%，显示消费者购买意愿仍强 [1][5] - 全球央行在2025年坚定致力于增加黄金储备 [1][5] - 展望2026年，经济和地缘政治不确定性几乎没有缓解迹象，2025年强劲的黄金需求势头有望延续 [1][5] - 2026年伊始，黄金价格在首月便首次突破每盎司5000美元大关，凸显其作为避险资产的作用 [1][5] - 市场需关注周五PPI数据的影响 [1][5] 现货黄金技术分析 - 技术面显示，现货黄金日线收大阳柱，布林带开口，KDJ指标金叉放量，MACD欲形成死叉，大趋势仍旧偏上，中线阶段性上行 [2][6] - 短线4小时图显示，布林带开口，KDJ指标死叉放量，MACD快线处于慢线上方但红色能量柱逐渐收敛 [2][6] - 小时图显示，布林带缩口，价格即将选择新方向，KDJ指标死叉放量，MACD快线处于慢线下方且绿色能量柱逐渐发散 [2][6] - 短线价格如期震荡上行，目前需关注回调休整情况 [2][6] - 下方关键支撑位关注5470/5450/5425一线 [2][6] - 上方关键压力位关注5550/5596/5630一线 [2][6] 沪金与白银市场分析 - 沪金上方关键位关注1250/1254，下方关键位关注1232/1212 [3][7] - 现货白银大趋势宽幅震荡，中线阶段性上行，短线价格如期震荡上行，最高到达提及的第二压力位121一线 [3][7] - 现货白银目前短线需关注回调休整，上方关注121/125一线，下方关注117/115一线 [3][7] - 沪银区间关注32380-31170一线，大区间在33755-20290之间 [4][8]