报告行业投资评级 - 行业评级为买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 6月新房、二手房同比增速在高基数下放缓，需求逐步回落，下半年地产政策仍需发力，专项债收购闲置土地及存量房进度有望加快，对城市更新、“好房子”建设支持力度将加大，利于激活需求、加快库存去化，维持行业“买入”评级 [6][15] 根据相关目录分别进行总结 政策跟踪 - 7月1日北京市政府常务会议提出加快健全住房制度，完善住房供应体系，优化房地产政策，完善住房保障制度，规范保障性租赁住房运营管理，培育发展住房租赁市场；供应端强调建设高品质宜居住房，优先向轨道交通站点周边和就业密集地区供应住宅用地，健全配套公共服务设施 [3][8] - 6月北京二手房成交1.68万套（同比+2.3%、环比+6%），同比较上月放缓3.8pct，结束两个月下跌；上半年累计成交同比+18.5%，增速较1 - 5月放缓4pct，预计下半年增速将进一步放缓，需政策端发力提振需求 [4][8] 周度数据跟踪 - 30大中城市近一周（截至7月4日）新房成交面积为263万平米(同比-20.8%、环比持平)，同环比较上周放缓；一线、二线、三线城市近一周新房成交面积分别为82万平米（同比-8.5%、环比+19.5%）、143万平米（同比-9.8%、环比-1.4%）、38万平米（同比-54.6%、环比-23.2%）；6月新房成交面积同比下降8.6%，一线、二线和三线城市分别下降5.4%、4.6%、20.9%；1 - 6月累计同比下降3.8%，一线、二线和三线城市同比分别为+9%、-10.4%、-3.2% [5][9] - 13城近一周（截至7月4日）二手房成交面积同比-13.4%，跌幅较上周扩大；近四周滚动成交面积同比+0.2%，同比增速转正；6月二手房成交同比+1%，增幅较5月放缓2pct [5][9] 投资建议 - 建议关注两个方向，一是具备拿地能力且土储布局合理的头部房企，如保利发展等；二是受益于二手房交易持续活跃的头部中介机构，如我爱我家等 [6][15]

武汉市房地产政策延期 - 武汉市住房和城市更新局将《关于进一步优化完善促进我市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》（武房发〔2024〕1号）中第八条"优化新建商品房项目审批服务"政策适用期限延长至2025年12月31日 [1] - 2024年10月1日至2025年12月31日期间在武汉市购买新建商品住房并申请办理不动产权证书时认定为家庭首套住房的购房者可享受契税实缴额度全额补助优惠 [1] - 同期购买新建商品住房并认定为家庭第二套住房的购房者可享受契税实缴额度50%补助优惠 [1]

行业整体表现 - 2025年上半年房企整体业绩止跌回稳，1-5月百强房企中累计业绩同比增长的企业占比近45%，其中同比增幅大于30%的企业有20家 [1] - 1-5月行业百强房企累计销售操盘金额13137.2亿元（同比-7%），全口径金额14113亿元（同比-8.4%），短期复苏动能不足 [3] - 楼市止跌回稳初现端倪，但购房者信心仍在修复，叠加房企库存压力增长，销售仍面临严峻挑战 [1][13] 企业梯队分化 - TOP10房企全口径销售额门槛值432.6亿元（同比+8.1%），是唯一回升的梯队；TOP20门槛151.5亿元（同比-13.1%）降幅最大 [4] - 百强房企中民营房企47家（较2024年减少1家），TOP10仅1家民企，资本更倾向国央企和大型房企 [6] - TOP50房企中深业集团、鸿荣源、中建智地业绩同比增幅超100%，电建地产等5家企业增幅超30% [9] 企业性质差异 - 央国企业绩增长占比显著高于民企：央企70%、国企53%增长，混合所有制38%，民营仅32% [9] - TOP31-30梯队业绩增长房企占比58%，其他梯队约40%；TOP10中仅越秀（+26.7%）和华发（+20.6%）增幅超20% [9] 市场趋势与策略 - 核心城市"四限"松绑释放利好，但供应端约束明显（如沪深杭蓉进入"空窗期"），限制成交放量 [13] - 适销楼盘入市短期或延续热度，核心一二线政策尚有放松空间，房企需积极推盘并挖掘结构性需求 [13]

黑色商品日报 黑色商品日报（2025 年 6 月 17 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 钢材 | 螺纹钢：昨日螺纹盘面小幅上涨，截止日盘螺纹 2510 合约收盘价格为 2990 元/吨，较上一交易收盘价格 | 低位整理 | | | 上涨 21 元/吨，涨幅为 0.71%，持仓增加 2.91 万手。现货价格小幅上涨，成交回升，唐山地区迁安普方坯 | | | | 价格上涨 20 元/吨至 2920 元/吨，杭州市场中天螺纹价格上涨 10 元/吨至 3070 元/吨，全国建材成交量 | | | | 11.02 万吨。据国家统计局数据，1—5 月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长 3.7%，其中，房地 | | | | 产开发投资下降 10.7%，基建投资增长 5.6%，制造业投资增长 8.5%。5 月份我国粗钢、生铁和钢材产量分 | | | | 别为 8655 万吨、7411 万吨和 12743 万吨，同比分别下降 6.9%、下降 3.3%和增长 3.4%；日均产量分别为 | | | | 279.19 万吨、239.06 万吨和 411.06 万 ...

房价变动情况 - 5月70个大中城市商品住宅销售价格环比全线下降，同比降幅继续收窄[1] - 一线城市新建商品住宅价格环比下降0.2%，其中上海上涨0.7%，北京、广州、深圳分别下降0.4%、0.8%、0.4%[3] - 二线城市新建商品住宅价格环比下降0.2%，三线城市环比下降0.3%[3] - 一线城市二手住宅价格环比下降0.7%，北京、上海、广州、深圳分别下降0.8%、0.7%、0.8%、0.5%[3] - 70城中仅无锡、洛阳、南充3个城市二手房价环比上涨[3] 同比数据 - 一线城市新建商品住宅价格同比下降1.7%，降幅收窄0.4个百分点，其中上海同比上涨5.9%，北京、广州、深圳分别下降4.3%、5.8%、2.6%[5] - 二线城市新建商品住宅价格同比下降3.5%，三线城市同比下降4.9%，降幅分别收窄0.4和0.5个百分点[5] - 一线城市二手住宅价格同比下降2.7%，降幅收窄0.5个百分点，北京、上海、广州、深圳分别下降0.7%、0.1%、6.6%、3.2%[6] - 二线城市二手住宅价格同比下降6.1%，三线城市同比下降6.9%，降幅分别收窄0.4和0.5个百分点[6] 市场分析与专家观点 - 2024年四季度政策边际效应递减，小阳春后房价再现下调风险，需更多政策稳信心[1][9] - 新建住宅价格表现优于二手房，核心城市优质改善项目带动数据，但存量项目去化压力仍大[10] - 二手房市场"以价换量"主导，价格下行压力巨大且普遍下跌[10] - 6-8月为传统淡季，若无有力政策出台，房价调整幅度或超4-5月[10] - 建议优化房地产政策，三四线城市需加大产业扶持吸引人口回流[10] 区域分化与典型案例 - 杭州、上海、南宁、乌鲁木齐、沈阳为5月房价环比涨幅TOP5城市[11] - 上海新房价格环比涨0.7%，同比涨5.9%，高端盘集中入市拉动均价[12] - 杭州二线城市表现突出，土地市场热度带动周边找房热度上升[12] - 上海、杭州等城市特点为能级高、需求强、年轻人口多、产业支撑好[11] 市场信号与政策预期 - 5月找房热度扩散指数环比提升0.14点，房源在架时长缩短显示去化加快[13] - 国常会释放强烈政策信号，预计各线城市将从供需两端出台系列政策[14] - 专家预计下半年成交量或逐渐回升，市场活跃度将提高[12]

今年以来，随着收购存量闲置土地及存量商品房、推进"好房子"建设、优化住房公积金贷款政策等各项 举措落地见效，房地产市场持续巩固止跌回稳态势。 日前，房地产市场再度迎来积极的政策信号。6月13日召开的国务院常务会议提出，要对全国房地产已 供土地和在建项目进行摸底，进一步优化现有政策，提升政策实施的系统性有效性，多管齐下稳定预 期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。 受访专家普遍认为，会议定调"更大力度推动房地产市场止跌回稳"，提出了"多管齐下稳定预期、激活 需求、优化供给、化解风险"的政策发力方向。未来各有关部门及各地有望在进一步加大政策力度的同 时，提升政策实施的精准性、有效性。 针对性优化现有政策 今年以来，在一系列政策作用下，房地产市场延续稳定态势。国家统计局数据显示，1月份至4月份，新 建商品房销售面积28262万平方米，同比下降2.8%，降幅比1月份至3月份收窄0.2个百分点。 5月份以来，从施行"好房子"国家标准，到落地降息、下调个人住房公积金贷款利率，中央层面落实的 多项政策持续提振市场信心，降低居民购房成本。 各地也在收购存量闲置土地及存量商品房、发放购房补贴、优化住 ...

6月13日，广州发布了优化房地产政策，取消限购、限售、限价，并降低贷款首付和利率…… 有网友称，当手机弹出广州全面取消限购，限售限价的消息时，正在挤在高峰的地铁里，这种奋斗了10年的城市，终于向所有人彻底敞开了安家的门。 8年前同事为一张购房资格彻夜排队，3年前朋友因社保断缴一个月痛失心仪房源而失声痛哭。 现在，所有的一切枷锁都"哐当"一声掉在地上碎了一地，这是该高兴还是该感慨自己的"狗屎运"。 今天还看到有一个网友感动发帖，原本高攀不起1000多万的房子，现在终于不到1000万收入囊中。 广州这次优化房地产政策，不仅取消了限购、限售、限价、还提供金融政策，甚至还要推进城中村级老旧小区改造，更新住宅老旧电梯超9000台，完成城中 村改造固定资产投资1000亿元，推进利用专项借款购买存量房作为安置房，优化公积金使用政策，支持缴存人在提取公积金购房作为首付款，还可以同时申 请公积金住房贷款，甚至连租房都可以使用公积金， 意不意外？惊不惊喜？ 租房很被动，而且只是满足了居住的需求，自己的房子属于自己不仅可以居住，还可以就近入学，不可以装修成你自己喜欢的理想的环境，一个是交房租， 一个是交房贷，交房租的最后房子是不属 ...

工业和信息化部等八部门公开征求对《汽车数据出境安全指引（2025版）》的意见，汽车数据处理者向境外提 供汽车数据，符合以下情形之一的，应当申报数据出境安全评估：（1）向境外提供重要数据；（2）自当年1 月1日起累计向境外提供100万人以上3个人信息（不含敏感个人信息）；（3）自当年1月1日起累计向境外提供 1万人以上敏感个人信息；（4）关键信息基础设施运营者向境外提供个人信息；（5）国家有关规定明确的其 他需要申报数据出境安全评估的情形。 跨省流动就业，养老金在哪领？人社部：具体分三种情况 近日，不少网友反映，在好几个城市工作过，最后应该在哪里领基本养老金？对此，人力资源社会保障部相关 负责人表示，跨省流动就业时，在哪里退休、领取退休待遇，主要是看申领基本养老保险待遇时，养老保险关 系是否在户籍所在省份。 情况一：养老保险关系在户籍省份，无论参保缴费多长时间，均在户籍所在省份退休、领取基本养老金。情况 二：养老保险关系不在户籍省份，且每个参保地缴费均不满10年，则在户籍所在省领养老金。情况三：养老保 险关系不在户籍省份，且多个参保地缴费均满10年，那么最后一个缴费满10年且非临时账户（指男性年满50周 岁、女 ...

【导读】广州市拟全面取消限购、限售、限价，降低贷款首付比例和利率 近日，广州市商务局发布《广州市提振消费专项行动实施方案（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），致力于优化房地产政策，全面取消限购、 限售、限价要求等，降低贷款首付比例和利率。 《征求意见稿》提到，在限制措施清理优化行动中，要有序减少消费限制。优化房地产政策，全面取消限购、限售、限价，降低贷款首付比例和利率。 《征求意见稿》表示，要更好满足住房消费需求。扎实推进城中村及老旧小区改造，2025年计划推进新开工老旧小区改造超150个，更新住宅老旧电梯超 9000台，完成城中村改造固定资产投资1000亿元。推进利用专项借款购买存量商品房作为安置房。持续优化住房公积金使用政策，支持缴存人在提取住房 公积金支付购房首付款的同时申请住房公积金个人住房贷款，进一步优化租房提取政策措施。 《征求意见稿》还表示，研究推动通过出租、入股、合作等方式盘活利用农村集体闲置土地和农户合法拥有的住房。 《征求意见稿》提出，加大生育养育保障力度。落实国家育儿补贴政策，加大对符合条件家庭的生育支持力度。按规定将符合条件的参加职工基本医疗保 险的灵活就业人员、农民工、新就业形 ...

房地产政策优化 - 全面取消限购、限售、限价政策，降低贷款首付比例和利率，以更好满足住房消费需求 [1] - 支持缴存人提取住房公积金支付购房首付款的同时申请住房公积金个人住房贷款，进一步优化租房提取政策 [1] 城市更新与改造 - 2025年计划推进新开工老旧小区改造超150个，更新住宅老旧电梯超9000台 [1] - 完成城中村改造固定资产投资1000亿元，推进利用专项借款购买存量商品房作为安置房 [1]