宏观市场环境 - 2025年下半年全球资产价格在货币扩张背景下表现强劲[3] - 绝大部分市场均收获不俗表现[3] 市场观察与信号 - 市场出现不同寻常的危险信号[3] 行业专家观点 - GSB奖台基金创始人郭胜北将分享对市场的最新思考[3] - 原德意志银行董事总经理郭胜北将解读四季度投资机遇与市场风险[3]

贵金属与加密货币市场表现 - 金银等贵金属和加密货币在国庆中秋假期迎来大涨 [1] - 全球投资者对美元信用和美国主权债务的担忧上升，推动金银及比特币价格走高 [1] 金价上涨驱动因素 - 国际金价大涨主要由美国政府停摆引发的短期波动、日本政治更迭带来的不确定性、美联储持续降息预期和全球央行持续购金共同推动 [1] 铜价走强逻辑 - 在供给短缺和算力革命逻辑下，铜价近期也明显走强 [1] 投资机遇 - 建议关注金银铜等有色板块投资机遇 [1]

大会概况 - 2025世界粤商大会将于9月29日在广州开幕 由广东省人民政府 广东省政协主办 旨在团结全球粤商力量 推动高质量发展 助力粤港澳大湾区建设 [1] - 大会采取"1+5+N"形式组织筹办 包括1场开幕大会 5场专题会 N场配套活动 [1] 参会期待与产业协同 - 参会粤商期待借助大会平台促进产业协同 发掘投资机遇 特别是在人工智能 数字经济等领域形成引领未来的产业集群 [2][3] - 期望大会打破地域与行业界限 促进产业链 供应链 创新链 资金链和人才链深度融合 为传统优势产业转型升级注入新资源 [3] - 建议强化跨域协作机制 推动大湾区内部产业资源高效整合 促进传统制造与新兴产业协同发展 [5] 企业发展与竞争力构建 - 面对激烈市场竞争 粤商需坚守长期主义 坚持创新发展 在科技创新 客户体验 全球品牌和渠道上持续提升 [2] - 粤商应充分发挥全球视野与网络优势 整合国际顶尖人才 技术 资本等要素 以新技术 新模式 新业态构建面向未来的核心竞争力 [2] - 企业应加大人工智能 生物医药等战略性新兴产业布局 加速日化 纺织等传统产业智能化 数字化升级 [5] 企业责任与区域发展 - 粤商应聚焦高水平科技自立自强和构建现代化产业体系 坚持实体经济为本 制造业当家 主动开辟新领域新赛道 [4] - 企业需强化世界眼光 拓展全球市场 并积极参与区域发展项目 履行社会责任 [4] - 建议积极投身大湾区基础设施"硬联通"和规则机制"软联通" 促进各项要素高效流通 打造世界级产业集群 [5]

全球"超级央行周"落下帷幕。 过去一周，印尼、美国、加拿大、英国和日本等央行密集公布利率决议，全球市场高度关注。 其中，印尼央行于17日将基准利率下调25个基点至4.75%，同日加拿大央行下调25个基点至2.5%，美联 储亦宣布降息25个基点；18日，英国央行维持利率在4%不变；19日，日本央行则宣布利率维持在0.5% 不变。 整体来看，尽管各国经济环境和政策优先顺序各不相同，但全球货币政策已进入宽松周期。那么，宽松 周期下，哪些市场更值得投资？ 本期节目连线东京、新加坡、纽约三地，与瑞银投资银行首席日本经济学家足立正道 、牛津经济研究 院美国经济学家格蕾丝·茨韦默、惠誉解决方案旗下CreditSights亚洲策略主管曾竹君共同探讨全球宽松 周期下的投资机遇。 SFC 出品丨南方财经全媒体集团 21世纪经济报道 海外运营编辑丨庄欢 吴婉婕 龙李华 郑全怡 21君荐读 监制丨施诗 编辑丨和佳 记者丨施诗 李依农 制作丨蔡于恬 李群 胡凯文 新媒体统筹丨丁青云 曾婷芳 赖禧 黄达迅 海外运营监制丨黄燕淑 海外运营内容统筹丨黄子豪 策划丨赵海建 ...

（原标题：多国央行"放水"，如何锁定投资"避风港"｜全球财经连线） 监制：施诗 编辑：和佳 记者：施诗 李依农 制作：蔡于恬 李群 胡凯文 南方财经 21世纪经济报道记者 施诗 李依农 全球"超级央行周"落下帷幕。 过去一周，印尼、美国、加拿大、英国和日本等央行密集公布利率决议，全球市场高度关注。 其中，印尼央行于17日将基准利率下调25个基点至4.75%，同日加拿大央行下调25个基点至2.5%，美联 储亦宣布降息25个基点；18日，英国央行维持利率在4%不变；19日，日本央行则宣布利率维持在0.5% 不变。 整体来看，尽管各国经济环境和政策优先顺序各不相同，但全球货币政策已进入宽松周期。那么，宽松 周期下，哪些市场更值得投资？ 本期节目连线东京、新加坡、纽约三地，与瑞银投资银行首席日本经济学家足立正道 、牛津经济研究 院美国经济学家格蕾丝·茨韦默、惠誉解决方案旗下CreditSights亚洲策略主管曾竹君共同探讨全球宽松 周期下的投资机遇。 策划：赵海建 海外运营编辑：庄欢 吴婉婕 龙李华 郑全怡 出品：南方财经全媒体集团 新媒体统筹：丁青云 曾婷芳 赖禧 黄达迅 海外运营监制: 黄燕淑 海外运营内容统筹: ...

行业投资评级 - 行业投资评级为"强于大市"并维持 [2] - 行业收盘点位为5699 68，52周最高5699 68，52周最低3700 9 [2] 行业相对指数表现 - 有色金属行业相对沪深300指数表现优异，2025年8月涨幅达44% [4] 板块行情 - 有色金属行业本周涨幅5 24%，在长江一级行业中排名第3 [17] - 涨幅前5的股票为华光新材、宁波韵升、马钢股份、正海磁材、和胜股份 [18] - 跌幅前5的股票为西部材料、西宁特钢、铂科新材、屹通新材、万邦德 [18] 价格表现 - 基本金属：LME铜上涨1 40%，铝上涨1 69%，锌上涨3 83%，铅上涨1 49%，锡上涨1 17% [20] - 贵金属：COMEX黄金上涨1 24%，白银上涨3 79%，NYMEX钯金下跌7 37%，铂上涨0 80% [20] - 新能源金属：LME镍上涨0 63%，钴下跌0 74%，碳酸锂上涨0 77% [20] 库存变化 - 基本金属：铜累库19482吨，铝累库2716吨，锌去库19961吨，铅去库8416吨，锡去库57吨，镍累库2397吨 [33] 核心观点 贵金属 - 贵金属表现良好，COMEX黄金上行1 24%，COMEX白银上行3 79% [5] - 美国试图对金条加征关税导致COMEX黄金相对伦敦金出现较大溢价，但周五晚溢价回落到正常区间 [5] - 建议择机超配贵金属，短期内金好于白银 [5] 铜 - LME铜上涨1 40%，因美国经济风偏提升而受益 [6] - 建议等待铜价调整后择机做多铜价和权益标的，关注海亮股份 [6] 铝 - 沪铝上涨0 85%，铝水比例环比下滑2 06pct至73 77% [6] - 氧化铝价格预计维持3000-3300元/吨的中枢震荡，电解铝板块存在配置价值 [6] 锂 - 碳酸锂期货价格大涨，因宁德时代锂云母矿采矿证到期，市场预期存在停采可能 [7] - 如全部停产，或影响碳酸锂供给10万吨以上产量，供需有望由过剩转为紧缺 [7] - 碳酸锂长期底部6 5万元基本显现，短期价格有望上探8-9万元/吨 [7] 钴 - 四氧化三钴成交活跃度环比提升，四钴厂采购高价原材料的频率明显上升 [7] - 刚果金禁止钴出口，在途钴矿或已基本出清，看好钴价下半年上涨行情 [7] 稀土 - 7月稀土出口5994 3吨，同比增加21 4%，1-7月累计出口38563 6吨，同比增加13 3% [8] - 预计2025年起轻稀土供需逐步转向紧平衡，稀土价格有望稳定上涨 [8] 投资建议 - 建议关注招金矿业、兴业银锡、赤峰黄金、神火股份、紫金矿业等 [9]

港股上市热潮 - 近年来港股市场持续吸引新经济企业、中概股及生物科技公司上市，形成显著上市热潮 [1] - 热潮为市场注入新鲜血液，为不同类型投资者提供布局机会 [1] 一级市场投资机会 - 参与热门新股基石投资或公开认购可分享企业上市初期红利 [3] - 部分明星公司上市估值相比未来发展潜力具备吸引力，尤其在市场情绪回暖阶段 [3] - 回归中概股港股上市往往伴随流动性改善和本土投资者关注度提升 [3] 二级市场影响 - 优质新上市公司加入丰富投资选择池，尤其新经济、科技创新、生物医药等领域标的 [3] - 新股密集发行和大型IPO短期内可能对市场资金面产生虹吸效应，影响相关板块波动 [3] - 长期看优质公司持续引入有助于提升港股市场整体竞争力和吸引力 [3] 投资策略建议 - 将新股投资视为组合一部分，严格控制单一标仓位风险 [5] - 关注优质新上市公司长期成长驱动的结构性机会，而非短期打新博弈 [5] - 深入研究行业前景、公司核心竞争力及治理结构比追逐上市概念更重要 [5] - 可利用新经济板块ETF等多元化工具分散布局 [5] 潜在风险因素 - 部分新股因市场情绪过热可能被赋予过高估值，存在价值回归风险 [6] - 研发阶段生物科技公司或未盈利创新企业商业模式和盈利前景具有高度不确定性 [6] - 港股市场对外部环境（汇率、国际资本流动）敏感可能放大个股波动性 [6]

塞内加尔投资机遇 - 塞内加尔总统表示该国为美国科技公司提供了绝佳的投资和发展机遇 [1]

论坛概况 - 2025年度SNAI-ASU企业家高层论坛在上海国家会计学院国际会议中心举办，主题为"宏观视野：投资机遇、挑战及区域经济发展的破局" [1] - 论坛汇聚中美顶尖学者、行业领袖及200余位校友和业界精英，由上海国家会计学院与现代服务业协会大数据中心合办 [1] 中国企业国际化发展 - 中国企业正经历从"贸易出海"到"品牌出海"的转型升级，在新能源、智能装备等领域展现"智造"能力 [2] - 东盟是中国企业出海的重要选择，但需注意东盟国家间差异，建议企业明确出海目标，强化合规管理，重视地缘政治风险 [3] - 中国企业国际化面临跨国文化差异、本地化运营等深层挑战 [2] 数字化投资趋势 - 大数据与人工智能推动投资决策从传统财务数据向社交媒体舆情、卫星遥感数据等替代数据拓展 [2] - 期权隐含波动率分析与大型语言模型(如ChatGPT)为市场波动预测与股价预判提供新路径 [2] - 数字货币领域，中国数字人民币试点展现离线交易与跨境结算潜力，美国以私营稳定币构建数字美元体系 [2] - 数字化投资面临数据过载、算法陷阱、网络风险等挑战 [2] 区域经济合作 - 全球金融安全网的多层架构及区域合作机制正在演变 [3] - 在区域合作深化进程中，企业可把握供应链重构、服务贸易等新机遇 [3] 产学研融合 - 论坛期间举行上海国家会计学院兼职教授聘任仪式，六位在金融、科技及企业管理领域具有深厚影响力的校友和嘉宾受聘 [3]

文化传承与侨史叙事 - 活动以"桑梓情深 英才荟萃 逐梦未来"为主题，融合文化传承、经贸合作与民生服务，吸引海外侨领、侨商代表及各界嘉宾200余人参与[1] - 荔湾作为粤菜、粤语、粤剧的发源地，成为海外华侨精神纽带，二十世纪二三十年代华侨回国投资热潮促进广州城市发展[2] - 百年侨史主题展通过铜钱、中药、船票等元素串联华侨在商贸、医疗、移民及文化传承的叙事，暨南大学创作组诗《西关百年侨史叙事》深化主题[2] 投资环境与产业合作 - 荔湾区协作办以"三大平台"为核心推介区位优势、产业规划及投资机遇，吸引优质企业和高端人才进驻[2] - 粤港澳大湾区创新智库主席指出荔湾文化底蕴深厚且新兴产业发达，香港研发机构拟通过荔湾平台推动低空经济"湾区标准"落地[5] - 奥地利粤商会计划将奥地利高科技"隐形冠军"企业引入荔湾传统批发市场升级项目[5] 跨境合作与项目落地 - 新加坡林氏总商会关注机器人、AI及智能养老领域，推动中新企业双向引入合作[5] - 活动现场签订多项引智引资项目，侨企签署意向投资或战略合作备忘录[5] - 荔湾区侨联联合多方共建"大学生新侨人才创新创业实践基地"，探索创新创业扶持新模式[5]