经营范围含技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；林业产品销售；橡胶制 品销售；有色金属合金销售；金属矿石销售；高品质特种钢铁材料销售；新型金属功能材料销售；高性 能有色金属及合金材料销售；高性能密封材料销售；新型催化材料及助剂销售；工程塑料及合成树脂销 售；高性能纤维及复合材料销售；国内贸易代理；货物进出口；润滑油销售；机械电气设备销售；电子 专用设备销售；电线、电缆经营；建筑装饰材料销售；建筑材料销售；五金产品零售；机械设备租赁； 机械设备销售；建筑工程用机械销售；农副产品销售；电子产品销售；纸制品销售。（除依法须经批准 的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 企业名称上海盐龙新材料科技有限公司法定代表人吴扬注册资本1000万人民币国标行业科学研究和技术 服务业>专业技术服务业>工业与专业设计及其他专业技术服务地址上海市金山区金山卫镇松金公路327 号（金山卫经济小区）企业类型有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)营业期限2025-12-31至 无固定期限登记机关金山区市场监管局 来源：市场资讯 天眼查显示，近日，上海盐龙新材料科技有限公司成立，法定代表人为吴扬，注册资本10 ...

公司战略转型 - 公司正从专注于轮毂制造的单一产品供应商，向以新材料技术为核心、多元业务赛道协同发展的综合解决方案提供商转型 [1] - 公司正实现由单一产品供应商向新材料科技平台的战略转型 [1] 核心业务与产品 - 公司是汽车轮毂领军企业，营收及净利不断释放 [1] - 公司将新材料与汽车轮毂主业相结合，铸造高性能、低成本的阿凡达低碳车轮产品 [1] 新兴市场拓展 - 公司与九号科技有限公司签订战略合作协议，拓展两轮车车轮及车架领域 [1] - 公司正式进入电动两轮车新兴市场，利用现有技术优势快速切入，有望开辟全新增长空间 [1] 新材料技术应用与横向拓展 - 公司持续推动阿凡达铌微合金等新材料的横向应用落地 [1] - 公司已与智元机器人、鹿明机器人、智身科技等企业建立合作关系，延展机器人与两轮车应用空间 [1] - 公司成立了杭州金固具身智能科技有限公司，引进专业人才团队 [1]

投资评级与核心观点 - 投资评级：买入（首次）[1][3] - 核心观点：金固股份正从传统的轮毂制造商，向以新材料技术为核心、多元业务赛道协同发展的综合解决方案提供商进行战略升级，预计2025-2027年营收与净利润将实现高速增长[3][4] 公司概况与战略转型 - 公司成立于1996年，总部位于杭州，2010年在深交所主板上市，历经近三十年的行业深耕，正从“单一产品供应商”转向“新材料科技平台”[3][12] - 公司发展分为三个阶段：1996-2012年的初创至上市时期；2012-2020年的转折与谋变时期，期间启动并研发了阿凡达铌微合金项目；2020年至今的转型破局时期，以阿凡达低碳车轮为核心推动战略升级[12][15][16] - 公司股权架构较为分散，实际控制人及其一致行动人合计持股14.09%，并引入了多家地方国资共同治理[22] - 公司计划以不超过13.63元/股的价格，回购3000万至6000万元股份，用于员工持股计划或股权激励，彰显长期信心[23] 主营业务与财务表现 - 主营业务为汽车轮毂，产品全面覆盖乘用车、商用车及特种车辆，并正加速向机器人、低空飞行器等新兴领域拓展[17] - 2025年前三季度实现营收30.86亿元，同比增长6.91%；归母净利润0.42亿元，同比增长29.77%[24] - 公司预计2025-2027年营收分别为42.78亿元、61.08亿元、88.82亿元，同比增速分别为27.4%、42.8%、45.4%[3][5] - 公司预计2025-2027年归母净利润分别为0.64亿元、3.31亿元、10.03亿元，同比增速分别为175.7%、418.1%、203.0%[3][5] - 盈利水平企稳回升，毛利率预计从2025年的16.3%提升至2027年的27.8%，净利率预计从2025年的1.5%提升至2027年的11.3%[5][29] 核心技术：阿凡达铌微合金 - 公司通过十余年研发，推出革命性新材料——阿凡达铌微合金，其强度最高可达2000MPa，兼具高强度、高韧性、低成本及低碳排放的综合优势[4][38] - 该材料强度是铝合金的5至6倍，是普通钢轮的约3倍，与钛合金相比，强度可达其2倍，但密度为其约1.7倍，可实现降本减重[21][39] - 阿凡达低碳车轮在乘用车领域，与铝合金车轮重量相当但成本更低，制造碳排放仅为铝合金车轮的约1/6；在商用车领域，比普通钢轮更轻、精度更高、强度更大[21] - 公司构建了覆盖“人才-材料-工艺-设备-专利”的全栈自主研发生态，拥有超过200人的研发团队，全球累计获得专利授权200余项，构筑了严密的技术壁垒[40][41][45] 汽车轮毂主业：产能扩张与客户拓展 - 为匹配下游订单增长，公司正积极推进阿凡达车轮产能建设，2024年底有5条产线，2025年新增8条，预计2026年还将新建及改造约10条产线[56] - 阿凡达车轮年产能预计将从2024年的400万只大幅增长至2028年的5000万只[58] - 客户结构持续优化，国内市场已进入比亚迪、奇瑞、长安、上汽通用等供应链；海外市场已成为通用、大众、福特等品牌的全球一级供应商，并获得多个重要定点[57][60][79] - 其中，某美国定点项目规划生命周期10年，前五年销售金额预计约1.58亿美元；某德国全球龙头车企的欧洲新能源车型定点计划于2027年量产[60] 新应用领域拓展 - **两轮车市场**：顺应2025年9月生效的电动自行车“限塑令”新国标，公司与九号科技有限公司签订战略合作协议，共同推进阿凡达铌微合金在电动两轮车车轮及车架领域的应用，开辟全新增长空间[4][61][65] - **机器人领域**：公司已与智元机器人、鹿明机器人、智身科技等企业建立合作，并成立了杭州金固具身智能科技有限公司，探索阿凡达铌微合金在机器人结构件等新场景的应用[4][70][74][76] 盈利预测与估值 - 分业务预测显示，汽车零部件制造业务2025-2027年营收预计为32.64亿元、46.81亿元、61.65亿元；两轮车业务预计2026年贡献营收4.50亿元；机器人业务预计2027年贡献营收4.40亿元[81] - 当前股价8.46元对应2025-2027年市盈率（PE）分别为131.8倍、25.4倍、8.4倍[3][5] - 与可比公司（万丰奥威、立中集团、今飞凯达）2026-2027年平均PE 25.5倍、21.5倍相比，公司未来两年估值更低[85][86]

公司基本信息 - 公司名称为大英愿景新材料科技有限公司，法定代表人为雷刚锋 [1] - 公司注册资本为25000万元人民币 [1] - 公司经营范围涵盖技术服务、技术开发、技术咨询等一般项目 [1] - 公司经营范围包括特种设备制造、特种设备设计等许可项目 [1] 主营业务范围 - 公司业务聚焦于高性能纤维及复合材料、合成材料、合成纤维的制造与销售 [1] - 公司业务涉及化工产品的生产与销售（不含许可类化工产品） [1] - 公司业务包括智能基础制造装备、机械设备的销售与研发 [1] - 公司业务延伸至标准化服务、专业设计服务、会议展览及信息咨询等服务 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入71.24亿元，同比增长18.48% [1] - 归母净利润6.13亿元，同比增幅170.57% [1] 液冷科技业务 - 冷板式与双相浸没式液冷技术同步发展，覆盖材料-部件-系统全产业链 [2] - 氟化冷却液实现自主供应，适配冷板式与浸没式两种技术路径 [2] - 核心部件具备产业化能力，包括1.4MW CDU和冷板产品 [2] - 与韶关市政府合作建设液冷设备制造基地，入驻国家级数据中心集群 [3] - 与中际旭创合资成立广东深度智冷科技，瞄准千亿级液冷市场 [3] - 参股浙江芯寒智能和常州纵慧芯光半导体，强化产业链协同 [3] - 目标3-5年内成为国际一流液冷供应商，覆盖国内外龙头企业 [4] 智能机器人业务 - 工业机器人产量同比增长35.6%，行业加速规模化应用 [5] - 湖北光谷东智具身智能技术公司构建核心零部件-场景落地完整闭环 [6] - 产品矩阵覆盖商业服务、消费级、工业制造及特种环境应用场景 [6] - Luman H系列针对商业服务，Luman S系列针对消费级需求 [6] - 2025年3月实现首批7000万元市场化订单 [7] - 首款交互服务机器人"光子"已签约小批量订单 [7] - 湖北工厂一期年产能300台产线投产，二期扩建筹备中 [7] 化工新材料业务 - 第三代制冷剂R32价格从2024年初1.7-1.8万元/吨升至5.7-5.9万元/吨 [8] - 公司拥有6万吨第三代制冷剂配额，居国内第一梯队 [8] - 氯碱化工通过重整江西蓝恒达获17万吨折百碱年产能，形成双基地格局 [9] - 化工新材料双基地提升市场话语权和原料保障能力 [9] 电子元器件业务 - 具备电子光箔-铝电解电容器全产业链布局 [9] - 积层箔产品凭借高比容优势客户拓展顺利 [9] - 铝电解电容器应用于消费电子、新能源汽车、人工智能等领域 [9] - 超级电容器业务设立广东东阳光超容科技公司，签署兆瓦级订单 [10] - 乌兰察布积层化成箔项目和浙江超级电容器基地稳步推进 [11] 战略发展基础 - 液冷技术自2016年开始布局，体现技术研发持续投入 [12] - 坚持产业链垂直整合，具备成本优势和快速响应能力 [12] - 目标5-8年内成为国际领先的新材料科技公司 [12]

海峡两岸青年创新创业大赛 - 武汉"金银湖杯"第十一届海峡两岸青年创新创业大赛闭幕，8支台湾创业团队项目签约落户武汉 [1][5] - 大赛累计吸引117家台青创业项目在武汉东西湖区落地 [5] - 参赛项目涵盖人工智能应用、生物医药、新材料科技等领域 [3] 膝关节仿生多模态融合导航系统项目 - 项目由台湾创业团队开发，创新运用核磁共振重建膝关节，1至2秒即可完成建模，精准还原结构 [3] - 相较于传统CT三维建模耗时大幅降低，解决了现有骨科导航无法精准定位软骨厚度的问题 [3] - 项目团队正与华中科技大学同济医学院附属同济医院沟通，进行产品验证 [3] 两岸创业合作 - 台湾创业团队希望通过参赛让更多人了解项目，并推动两岸开展更多合作 [3] - 两岸合伙创业的例子显示，台湾年轻人可以在祖国找到高层次伙伴、有视野的投资人和更好的政策支持 [3]

公司产品与市场地位 - 公司是国内第一家具备聚变钨铜偏滤器生产能力的公司，具备从原材料到部件交付的全套技术，已实现系列涉钨产品的研发和生产，产品应用于我国“人造太阳”EAST 大科学工程装置和国际热核聚变实验堆 ITER 项目，国内暂无全面掌握相关技术的竞争对手 [1] 2025 年项目情况 进入达产期项目 - 安泰爱科稀土永磁 1000 吨技改项目，在山东淄博形成 3000 吨产能 [2] - 安泰北方在包头新建的 5000 吨高端稀土永磁制品项目进入运行期 [2] - 威海多晶的高性能钨钼材料深加工项目进入达产期 [2] - 河冶科技千吨级粉末高速钢产线建设项目 2024 年试生产表现良好，合同额过亿，销售收入接近一亿 [2] 新开工或在建项目 - 2000 吨高性能特种粉末项目正在开工建设，完成后安泰特粉产能由 5000 多吨增至 7000 多吨 [3] - 安泰非晶 1 万吨非晶带材项目，2024 年投资 11 万元建设，建成后非晶产能由 4 万吨提高到 5 万吨 [3] 非晶带材情况 产能释放原因 - 2022 年起，因国家对能效等级要求提升，招标环节非晶变压器比例超 50% [3] 成本下降情况 - 需求拉动和工艺改进使成本降低，未来着眼于改进工艺提升效率降低成本 [4] 非晶电机情况 - 非晶电机是非晶材料另一应用大方向，但在制造工艺、匹配度、耐受性、运行可靠性等方面存在问题，需行业各方合作开发 [4][5] 公司毛利率情况 - 金属新材料企业毛利率因发展周期和风口不同而有差异，公司对标国际公司需拉长发展周期看待，内部管理有提升空间 [5] 核聚变招标情况 - 国内中核集团和中科院牵头的核聚变项目计划 2035 年建成示范工程，国外有法国 WEST 装置和国际热核聚变 ITER，招标节奏每年不同，公司将加大研究、优化技术、配合客户 [6]