通用人工智能(AGI)的发展现状与定义 - 当前大模型已越过及格线，AGI正稳步实现中，其标志在于AI在各项专业能力上已超越普通人的平均水平，而非必须创造出“爱因斯坦”式的超级智能[1][3] - 真正的AGI运用方式在于将其打造成垂直领域的专家智能体，通过角色扮演、反思机制及多智能体协作辩论来激发深层推理能力，而非仅作为通用问答工具[3] - 以Seedance视频生成模型为例，其通过学习海量影视作品生成真假难辨的视频，印证了智能体已达到AGI能力，将对影视娱乐业带来很大帮助[3] 智能体(Agent)生态的构建与影响 - 未来核心竞争将聚焦于智能体生态的构建与推理算力的普及[1] - 以OpenClaw为例，其创新在于打破了智能体在云端看不见摸不着的认知，让用户感觉在本地电脑上落地了专属智能体，展示了作为“第二大脑”的巨大潜力[4] - 随着智能体应用趋势持续，互联网商业将迈入“智能体经济”时代，例如电商平台将出现商家智能体与消费者个人智能体进行自动比价与交易[5] - 智能体将作为用户代理，全面接管设备并替代现有APP交互，未来网站和APP可能演化出供人类浏览和供智能体通过API调用的两套平行系统[5] - 为加速产业落地，建议打造智能体公共服务以降低创建门槛，并开展面向企业业务专家的智能体培训[6] AI对网络安全行业的颠覆与重塑 - 人工智能正以“野蛮人”的姿态闯入网络安全市场，用AI重塑网络安全攻防体系已是大势所趋[1] - 以Anthropic发布的代码安全工具Claude code security为例，其可高效扫描代码库漏洞并自动生成补丁，效率远超传统工具，直接导致海外多家传统网络安全巨头股价大跌[7] - AI编程效率远超人类，未来可能生成一兆行规模的海量代码，其中夹杂大量人类无法察觉与维护的漏洞，单靠人力完全无法监管[7] - AI使得网络安全防线大幅前移，若能在代码编写阶段消灭大部分漏洞，将颠覆传统基于“漏洞不可避免”假设、专注于事后防守与运营的安全公司的核心价值[8] - 未来黑客攻击将进化为“黑客智能体”，其数量庞大、不知疲倦且能自行编写工具，传统防守模式在高度自动化的智能体军团面前将完全崩溃[9] - 360集团已全面采用智能体重构安全业务，包括构建挖漏洞智能体、通过智能体进行自动化安全渗透测试以及部署安全防御智能体实时分析海量告警[9]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告核心观点 - 2026年春节成为国内C端AI应用向全民普及的关键拐点，行业竞争重心从技术参数转向场景落地与商业闭环 [13][15] - AI应用正从问答工具向可执行任务的智能体（Agent）进化，场景适配与生态协同能力成为核心竞争力 [4][15] - 国产大模型在算力和数据受限的情况下，凭借技术进步与场景落地，已跻身全球第一梯队，后续增长想象空间较大 [6][33] 互联网行业：AI商业化与生态竞争 - **行业拐点与竞争格局**：2026年春节是C端AI全民普及拐点，用户日均使用时长大幅提升，下沉市场与银发用户成为核心增量，行业形成“一超两强”格局（字节跳动领跑，阿里、腾讯依托各自生态卡位）[13][15] - **字节跳动表现**：豆包大模型2.0系列实现代际提升，其自研视频生成模型Seedance2.0达到行业领先水平，作为央视春晚独家AI云合作伙伴，支撑了除夕当日豆包19亿次互动，峰值一分钟推理吞吐量达633亿tokens，2025年底豆包DAU突破1亿，成为国内最大AI应用 [16][17] - **阿里巴巴进展**：发布新一代Qwen3.5-Plus旗舰开源模型，实现从纯文本到原生多模态的跃迁，在推理、编程、Agent等基准评估中表现优异，部署显存占用降低60%，最大吞吐量提升19倍，API调用价格低至每百万token 0.8元，千问请客春节活动期间超1.3亿用户体验AI购物服务，近一半订单来自县城 [18][20] - **市场表现**：本周（2026年2月16日-20日）恒生互联网科技业指数下跌2.8%，跑输大盘，但拼多多股价逆势上涨4.6% [13][14] AI行业：巨头进展与国产突破 - **OpenAI动态**：正敲定一轮约1000亿美元融资，估值或将达到8500亿美元，2025年营收达131亿美元，高于100亿美元目标，预计2030年总收入将超2800亿美元，同时显著下调长期资本支出指引，到2030年累计算力投入约为6000亿美元，较此前1.4万亿美元的构想大幅下调，2025年支出从预期的90亿美元降至80亿美元 [5][24][25] - **Google进展**：发布Gemini 3.1 Pro，在衡量抽象推理能力的ARC-AGI-2测试中得分从前代的31.1%大幅提升至77.1%，显著超越竞品GPT-5.2与Claude Opus 4.6，模型延续100万token输入窗口与64k token输出窗口，能生成复杂的SVG动画与3D仿真，定价为输入2美元/百万token，输出12美元/百万token [5][26][29][32] - **国产AI崛起**：智谱与MiniMax在2月发布新版大模型后，股价分别逆势大涨42.7%和14.5%，在OpenRouter本周大模型排名中，国产模型包揽前三（MiniMax M2.5、Kimi K2.5、GLM），智谱GLM 5和MiniMax M2.5水平接近Claude Opus 4.5，智谱于2月12日对GLM Coding Plan套餐提价30%起，海外版提价30%-60%，API调用价格翻倍，标志着行业从价格战转向追求工作流完成度与可持续商业模式 [6][33][34][35] - **Agent趋势**：Agent可实现全天候工作，其带来的tokens消耗量级有望大幅提升，tokens或成为像电力、带宽一样的基础设施级消耗品，这抬升了大模型标的的想象空间与估值 [36] 智能驾驶与汽车行业 - **特斯拉动态**：全球首款原生无人驾驶量产车型Cybercab于2026年2月17日下线，无方向盘和脚踏板，目标年产能达200万辆，最终目标售价低于3万美元，硬件成本较采用激光雷达的同类产品降低60%以上，目标单英里运营成本0.2美元，为传统网约车成本的三分之一，同时，Cybertruck车型Cyberbeast价格从114,990美元下调至99,990美元，降价1.5万美元，2025年Cybertruck销量为22,037辆，同比下滑48.1% [21][22][23] - **行业拐点**：国内L3级自动驾驶获准入试点许可，高阶智驾商业化有望迎来拐点，随着技术成熟、成本下降与政策驱动，Robotaxi有望加速落地 [7][43] 市场周度数据 - 本周（2026年2月16日-20日）因春节假期港股仅2个交易日，恒生指数下跌0.58%，恒生科技指数下跌2.78%，恒生航运、创新药等板块涨幅居前 [37][39][40] 投资建议 - **互联网**：关注AI商业化及应用场景拓展，推荐阿里巴巴-W、拼多多、百度集团-SW，受益标的腾讯控股 [4][43] - **计算机**：AI需求可预见性提升，软件侧孕育机会，重点推荐受益于央国企IT支出的浪潮数字企业，受益标的包括金蝶国际、百融云、北森控股、第四范式及AI大模型标的MiniMax、智谱 [7][43] - **汽车&自动驾驶**：高阶智驾商业化迎来拐点，Robotaxi有望加速落地，受益标的包括整车（小鹏汽车-W、小米集团-W、特斯拉）、自动驾驶解决方案（百度集团-SW、小马智行-W、文远知行-W）及零部件（地平线机器人-W、速腾聚创、禾赛-W） [7][43]

核心观点 - 360集团创始人周鸿祎预判，2026年全球将迎来“百亿智能体”时代，中国有能力把握此战略机遇 [1][6] - 大模型需升级为智能体才能真正解决复杂业务问题并落地，2024年是追逐大模型年，2025年是转型升级期 [1][6] AI发展路径与模型 - 提出“电力—算力—智力+人力—生产力”的“五力模型”，智能体是将通用算力转化为“专用智力”的关键枢纽 [3][8] - 智能体的转化需依赖行业专家注入“隐性知识”与“潜规则”，在人的设定与监督下解决实际痛点，打通从能源到新质生产力的闭环 [3][8] 算力市场趋势 - 行业常混淆“训练算力”与“推理算力”，训练算力是大公司入场券，未来需求爆发点在于“推理算力” [3][8] - 预测随着智能体在短剧制作、教育教学等复杂任务中应用，算力消耗将呈指数级增长，未来十年或增长10亿倍 [3] - 算力增长将推动芯片市场分水岭：训练领域仍需顶级通用GPU，推理领域将向极致性价比的专用芯片发展 [3][9] 公司产品动态 - 360将于近日正式发布一款“短剧智能体”，旨在大幅降低影视内容创作门槛 [4][9] - 该产品允许用户输入网络小说或剧本，智能体即可生成漫剧大片，已验证个人创作者“单兵作战”制作影视内容的可行性 [4][9] 智能体经济与互联网变革 - 提出“智能体经济”概念，人类使用软件和互联网的方式将发生根本性变革 [4][9] - 互联网将分化为“两个互联网”：一个服务于人类的信息消费和娱乐，另一个服务于智能体的高频数据交互与任务执行 [4][9] - 未来网站和APP可能不再主要面向人类设计，而是作为智能体调用的底层工具库，人类只需下达意图，智能体即可跨平台自动完成复杂交互与交易 [4][9] 行业应用重塑 - 智能体将重塑电商与服务业形态，传统“人找货”模式将转变为智能体代理模式 [5][10] - 在电商场景中，用户明确目标后，智能体可自动完成比价、下单、支付等全流程，导致大量交易发生在智能体之间（Agent-to-Agent） [5][10] - 新的信任与结算体系将应运而生，需解决智能体身份验证、交易安全与自动结算等关键问题 [5][10] - 区块链、智能合约等技术将在此有实际应用，构建基于智能体的身份认证、契约签署和支付结算体系是智能体经济基础设施建设的核心方向 [5][10] 中国机遇与倡导 - 中国拥有强大的电力基础设施、完备的工业体系以及DeepSeek、通义千问等优秀的开源模型生态，有能力把握百亿智能体时代的战略机遇 [5][10] - 呼吁企业构建“AI原生”文化，让拥抱AI的人进化为“超级个体” [5][10]

核心观点 - 360集团创始人周鸿祎预判，人工智能产业正从“大模型”向“智能体”演进，2026年全球将迎来“百亿智能体”时代，中国有能力把握此战略机遇 [1] - 智能体是将通用算力转化为解决具体问题的“专用智力”的关键，其发展将引发互联网形态、商业模式及基础设施的根本性变革 [3][4][5] AI产业演进路径 - 2024年是行业追逐大模型的一年，2025年则是转型升级期，大模型更多呈现为“聊天机器人”形态，难以直接解决复杂业务问题，只有升级为智能体才能真正落地 [3] - 公司构建了“电力—算力—智力+人力—生产力”的“五力模型”，智能体是将通用算力转化为“专用智力”的关键枢纽，需依赖行业专家注入“隐性知识”与“潜规则” [3] - 随着智能体在短剧制作、教育教学等复杂任务中的应用，算力消耗将呈指数级增长，未来十年算力消耗或增长10亿倍 [3] 算力市场展望 - 行业经常误将“训练算力”与“推理算力”混为一谈，训练算力是大公司的入场券，而未来真正的需求爆发点在于“推理算力” [3] - 算力需求的爆发将推动芯片市场出现分水岭：训练领域仍需顶级通用GPU，而推理领域将向极致性价比的专用芯片发展 [3] 公司产品动态 - 360将于近日正式发布一款“短剧智能体”，用户只需输入网络小说或剧本，智能体即可生成漫剧大片，旨在大幅降低影视内容创作门槛 [1][4] - 公司创始人已亲自试用该产品制作多集内容，验证了智能体赋予个人创作者“单兵作战”制作影视内容的可行性，为大众在新媒体领域的创新就业提供了新工具 [4] 智能体经济与互联网变革 - 随着智能体能力提升，互联网将分化为“两个互联网”：一个服务于人类用于信息消费和娱乐，另一个服务于智能体用于高频的数据交互与任务执行 [4] - 未来的网站和APP可能不再主要面向人类设计，而是作为智能体调用的底层工具库，人类只需下达意图，智能体即可跨平台自动完成复杂的交互与交易 [4] - 智能体将重塑电商与服务业形态，传统的“人找货”模式将转变为智能体代理模式，用户只需明确目标，智能体即可自动完成比价、下单、支付等全流程 [4] - 大量交易将发生在智能体之间（Agent-to-Agent），而非人与屏幕之间 [4] 智能体经济的基础设施 - 在智能体经济中，如何验证智能体身份、确保交易安全、进行自动结算将成为关键问题，这为区块链、智能合约等技术提供了真正的用武之地 [5] - 构建基于智能体的身份认证、契约签署和支付结算体系，将是智能体经济基础设施建设的核心方向 [5] 中国的发展机遇 - 中国拥有强大的电力基础设施、完备的工业体系以及DeepSeek、通义千问等优秀的开源模型生态，完全有能力把握百亿智能体时代的战略机遇 [5] - 呼吁企业构建“AI原生”文化，让拥抱AI的人进化为“超级个体”，同时必须守住安全红线，防范群体智能可能带来的风险，推动中国经济高质量发展 [5]

行业背景与核心瓶颈 - Vibe Coding新范式推动创作者经济爆发，AI应用从创意到商业化的“工程鸿沟”成为产业核心瓶颈 [1] - 2026年预计成为Vibe Coding经济成熟爆发的关键节点，将催生万亿规模市场及数百万“一人公司”（OPC）超级个体 [1] - 当前AI项目失败率高达67%，85%的企业面临人才短缺，部署复杂、运维困难与商业闭环缺失是主要障碍 [1] - 智能体将驱动生产力与商业模式双重革命，到2030年数字经济规模有望突破百万亿美元，占GDP比重达77% [1] 公司产品与解决方案 - 零克云AI应用托管平台以“一键部署AI应用，0门槛传送AI员工”为核心定位，旨在构建智能体经济时代的基础设施 [1] - 平台构建覆盖创作者与使用者的“双0门槛”解决方案 [2] - 对创作者实现“部署0门槛”：智能部署引擎无缝接入GitHub、Cursor、HuggingFace等主流开发平台，通过AI自动解析代码与环境依赖，实现分钟级上线与全自动化部署 [2] - 平台提供“一键发布”功能，将项目瞬时转化为稳定可扩展的线上服务，并提供资源调度、性能监控、安全维护等全生命周期托管运维 [2] - 对企业和终端用户提供“操作0门槛”体验：用户无需复杂技术配置，通过搜索与点击即可“即搜即用，开箱即得”调用AI应用 [2] 商业模式与生态构建 - 平台建立透明收益分成机制，完成“创作－发布－变现”的商业闭环 [2] - 公司启动“OPC全栈扶持计划”，为早期创作者提供启动算力、产品指导、市场切入等全链路赋能 [3] - 公司启动“推广者（FDE）合作计划”，联结行业知识合作伙伴网络，将平台AI应用对接至金融、制造、医疗、跨境等垂直领域 [3] 公司核心竞争力 - 团队拥有超过十年的AI全周期创业与商业化经验 [3] - 创始团队兼具产业视野与开发者基因，创始人深度参与人工智能产业规划，联合创始人紧密连接前沿开发者生态 [3] - 平台依托覆盖全国的算力与模型服务（MaaS）基座、主流开发工具对接能力，以及成熟的行业解决方案与渠道网络，为企业级“一键部署”体验提供支撑 [3] 行业影响与展望 - 零克云平台的发布标志着AI应用生态正发生结构性变革，一个由个体创造力驱动的普惠型智能体经济新时代加速到来 [3] - 随着基础设施的完善，Vibe Coding将进一步释放个体创新潜力，推动数字经济向智能化深度演进 [3]

文章核心观点 - 支付宝的“AI付”功能通过千问App全面接入阿里生态，实现了从AI指令到支付的全链路闭环，标志着支付与AI结合进入新阶段，旨在解决智能体“决策易、支付难”的痛点，并推动智能体经济的规模化发展 [1][4][5] 产品功能与接入进展 - 千问App于1月15日全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，定位为AI生活助理，上线超400项AI办事功能 [1] - 用户可通过一句话指令（如“帮我点杯奶茶”）在千问App内完成商品发现、下单与支付，无需跳转其他应用，实现“指令到支付”的无缝衔接 [1][3] - 千问App已接入支付宝政务服务，用户可一句话查询签证、户口、公积金等50项民生服务事项并直达办理入口 [4] - 相比传统支付方式需要中断或跳转，支付宝AI付的操作步骤能减少超60% [5] 技术模式与行业意义 - “AI付”是支付宝为通用智能体设计的原生AI支付能力，旨在解决智能体缺乏安全可信支付执行能力的问题，完成从服务到交易的商业闭环 [5] - 行业分析师认为，此次打通标志着支付与AI真正结合的开始，是行业的一大变革，支付宝作为支付底座和生态连接器，其核心价值在于支撑这场变革 [4] - AI付靠指令驱动，实现消费决策到支付的一体化，未来用户可能习惯在AI内进行更多商业行为，甚至拓展至线下扫码支付 [6] - 长期看，AI是支付行业不可避免的趋势，提前整合生态有助于积累数据、打磨技术、构建生态壁垒并强化用户心智，从而在竞争中占据主动权 [8] 应用场景与规模化前景 - 支付宝AI付自2025年9月推出后，已先后在瑞幸支付宝小程序/App、Rokid乐奇眼镜上实现“说话点咖啡并支付”，此次在千问App实现了一句话点外卖 [5] - 除了外卖，千问App将基于支付宝AI付上线更多场景支付，为智能体经济的规模化发展打开想象空间 [6] - 实现真正规模化需打通两类场景：一是本地生活服务的垂直深化场景，整合多环节支付；二是公共服务与第三方生态场景，如水电煤缴费、社保缴纳及第三方品牌独立App，使AI付成为跨平台通用支付能力 [7] - 规模化还需解决AI指令精准度问题，避免因歧义导致错误下单，这需要AI深度学习用户历史行为与场景上下文，确保支付指令与用户真实需求一致 [7] 市场竞争与行业动态 - 京东科技已与Rokid乐奇联合发布全球首款智能眼镜购物应用，融合“意图识别+智能搜品+声纹支付”等能力，称其在安全性上优于传统密码和指纹支付 [10] - 行业分析师指出，AI付借助AI入口兴起，尝试进一步吸纳用户、聚拢流量，相关机构需平衡各大场景的利益与诉求，以推动全闭环模式持续跑通 [6]

行业趋势：AI从技术探索进入产业深耕新阶段 - AI产业正从早期的技术模型探索，进入以“应用创新”、“产业深耕”为核心的新阶段 [1] - AI技术有望从“集群级服务”向“个人级应用”发展，个人级推理设备（AI PC）将从概念走向现实 [1][6] - 政策层面系统性布局，国务院提出到2027年率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70% [7] 算力需求与挑战：从训练转向推理 - 智算算力需求非常旺盛，租用GPU做AI推理需提前两周排队预约 [2] - 算力需求已从“模型训练”主导转向“推理”主导，催生出爆发式的算力缺口 [2] - 随着Kimi等支持数百万字上下文的模型走红，AI大模型趋向“数据更多、模型更大、上下文更长”，带来极高的推理负载，导致用户量激增时频繁宕机 [2] 技术创新：破解算力与成本难题 - 采用“公共数据共享存储”技术，将重复出现的公共数据和推理中间结果仅存储一份，让所有用户共用，通过“缓存复用”、“以存换算”大幅减少算力浪费 [3] - 该技术开源后获得行业广泛认可，英伟达、华为、阿里等国内外头部企业都在采用 [4] - 针对企业部署本地推理的高成本问题，业内采用“CPU+GPU”协同的“性价比”方案，将核心参数放GPU，普通参数放CPU，用更低成本设备让大模型“满血”运行 [6] - “CPU+GPU”协同方案已被多家大模型企业采用，相当于提供了“平价解决方案” [6] 产业应用与价值兑现 - AI深度赋能政务、医疗、工业制造、交通、能源等关键领域，持续催生新业态、新模式 [1] - 以四川为例，推进人工智能“一号创新工程”，34个本土垂直大模型落地生根 [7] - 生成式人工智能、具身智能、数字孪生等前沿应用正深刻改变生产和生活方式，重塑全球创新格局和产业生态 [7] 细分领域发展：具身智能与智能体 - 2024年具身智能领域投融资超过300亿美元，是2023年的3倍以上 [8] - 2024年全年中国机器人相关企业注册量超19万家 [8] - 海外英伟达、特斯拉、OpenAI等巨头加快布局大模型+具身智能，并视其为第二增长曲线 [8] - 2025年被普遍认为是大模型智能体的“元年”，多智能体协同技术正在打破单一应用的局限，“智能体经济”已然成型 [9] - 多智能体协同可完成生产调度、质量检测、设备维护的全流程，在智慧城市里联动交通、安防、政务系统高效运转 [9] 基础设施与规模案例 - 常用的DeepSeek大模型，背后是由6000多块芯片组成、耗资20多亿元人民币的“超级芯片”，但高峰时段仍难以承受频繁的用户查询需求 [6]

文章核心观点 - 2025年是人工智能进入生活和各行业的转型过渡之年 而2026年将是智能体经济正式登堂入室并带来巨大颠覆和动荡的一年 特别是将对劳务市场造成重大冲击 [1][3] - 人工智能的发展不同于过去的科技革命 对生命构成了颠覆性挑战 其发展缺乏有效的全球性管理和协调 尤其是在中美激烈博弈的背景下 这种“有油门无刹车”的状态可能带来难以预料的后果 [6][7][8] - 2026年 企业端和政府端将因劳务市场受到的巨大冲击而面临严峻挑战 同时 欧洲因人才缺乏和严厉规管在人工智能竞争中已显落后并严重衰败 全球人工智能发展格局主要由中美两国主导 [10][11] 人工智能技术演进与影响 - 2025年是人工智能真正进入生活、职业及各行业的元年 当前广泛应用的是大语言模型 [3] - 2026年 大行动模型（即智能体）将登堂入室 智能体将超越对话功能 成为能完成订机票、做方案、谈判等具体工作的职业与家庭助手 [3] - 智能体经济将在2026年正式登堂入室 目前在美国已出现“一个公司加几个AI雇员创造5千万至1亿美元收入”的案例 [3] - 自2022年ChatGPT问世以来 AI对宏观经济的推动远小于对劳务市场的冲击 这符合科技革命先破坏后建设的规律 [5] - 与过去的机械化、电器化、自动化革命相比 人工智能是对生命构成颠覆性挑战的技术 [6] 全球竞争与管理挑战 - 人工智能的未来发展需要一种有效、智慧且具有预见性的管理方法 但进行跨国协调极其困难 这是人性的弱点 [7] - 在人工智能领域 中国和美国之间的角逐如日中天 方兴未艾 [7] - 在一个国家内部 跨部门、跨行业的AI管理也充满智慧与哲学色彩 实施起来并不容易 [7] - 如果始终未能迈出管理这一步 就如同驾驶一辆只有油门没有刹车的快车 前景令人担忧 [7] - 欧洲在人工智能竞争中已严重衰败并被淘汰出局 其衰败的原因包括难民政策等 [10] - 欧洲在AI发展上面临人才人力缺乏以及因规管过于严厉导致研究稍显落后的双重问题 [11] - 全球AI发展的关键问题在于 能否将欧洲的规管与中美的博弈结合起来 避免其像脱缰野马般失控 [11] 2026年市场与社会展望 - 2026年智能体登堂入室后 动的第一个“奶酪”将是劳务市场 [5] - 到2026年 企业家们将因劳务市场带来的诸多问题而深感煎熬 [10] - 到2026年 各国政府将面临由于劳务市场受到巨大冲击而引发的众多社会问题 [10][11] - 关于人工智能可能带来的灾难性后果 目前可能只有思想家和哲学家感到忧虑 科学家、企业家乃至社会大众均未足够重视 [8]

行业背景与核心使命 - 在全球经济不确定性加剧的背景下，新兴市场特别是亚太地区的跨境企业面临本地支付壁垒高企、全球流动性割裂、多市场资金管理能见度下降等挑战，这些障碍尤其制约了中小企业的市场拓展，并拉大了其与大型跨国企业的竞争差距 [2][18] - 金融科技产业在经历了移动支付和超级应用两个阶段后，正加速定义其3.0时代，其核心使命不仅是连接交易，更是让所有市场和所有企业获得经济增长的真实驱动力和过去仅属于跨国企业的全球触达能力 [2][18][20] 公司战略与愿景 - 蚂蚁国际正加速投资于以开放生态、多维度支付创新与可信安全科技为基础要素的Fintech 3.0愿景 [5][20] - 公司阐述了以AI为核心的金融科技战略，旨在助力企业应对周期波动、实现韧性增长 [4][20] - 公司自我定位为“金融科技连接器”，认为金融科技是未来商业体系的连接器，强调与银行、金融科技企业及各类跨境平台携手合作创造更大价值 [8][23] 生态互联互通 - 蚂蚁国际聚焦于推进公私营部门和跨领域合作，旨在在不同地区和新旧支付体系之间建立纽带，形成合规协同、低摩擦、高效率的全球支付生态 [6][21] - 其全球整合钱包网关服务Alipay+已与全球40家主流电子钱包和10多个国家二维码网络建立合作，覆盖100多个市场，通过标准化接口使全球超过1.5亿商户无需逐一适配各国支付系统即可无缝接入亚太主流支付方式 [6][21] - 2025年，Alipay+通过与万事达卡合作，实现了韩国Kakao Pay、中国香港AlipayHK及菲律宾GCash的用户通过NFC在卡组商户POS网络一拍即付，并与渣打银行率先实现了SWIFT系统上首个符合ISO 20222标准的银行到钱包直连交易 [7][22] - 企业端服务方面，万里汇（WorldFirst）用一个账户为中小企业链接100多种货币交易和超过130个国际电商平台，商户支付服务Antom则聚合超过300种传统和新兴支付方式 [6][21] 智能体支付与AI商业引擎 - 蚂蚁国际认为AI时代的经济是智能体经济，支付作为底层基础设施必须完善以支撑智能体协作网络高效运行 [9][24] - 公司于2024年开始发力智能体支付和智能体商业解决方案，同年6月推出Antom Copilot商户服务AI助理，经过2025年升级后，AI已全面应用于商户入驻、集成、争议处理、风控与支付成功率提升等环节 [9][24] - 公司同步建设了针对金融产业的AI即服务平台GenAI Cockpit，结合多元大模型、智能体开发管理架构、金融专业信息体系和安全底座，走向全栈商业运营智能体开发与协同，该平台已开始为马来西亚和巴基斯坦等国金融科技企业提供服务 [10][25] - Bettr AI信贷决策引擎已帮助东南亚和拉美地区客户将信贷策略部署周期从数周压缩至数分钟 [10][25] 实时结算与财资管理革新 - 实时全球支付结算（RTP）是Fintech 3.0的关键赛道，基于区块链的通证化解决方案可让企业实现全天候实时结算，降低传统银行网络的结算延迟和成本壁垒，并提升资金管理能见度 [10][25] - 自2024年开始，渣打、花旗、摩根大通、汇丰等主要银行与蚂蚁国际的平台科技部门展开了广泛的通证化存款合作 [11][26] - 公司开发了“鹰序”（Falcon）外汇需求AI预测大模型，2025年处理资金量达1.5万亿美元，帮助大客户AirAsia航空公司将外汇对冲成本降低了40%，该模型于2025年底在Github开源 [11][26] 可信安全科技 - 蚂蚁国际展示了新的智能眼镜支付方案Alipay+ GlassPay，新增虹膜核身支付功能，该方案已与几乎所有头部硬件厂商展开合作 [12][27][29] - 公司自研了AI SHIELD TRANSFORMER风控大模型，结合图、序列和表格三大模态处理技术，风控参数超过70亿，平均每分钟处理超过72万笔交易，高风险交易识别准确率超过95%，对深度伪造攻击拦截率达99.8%，并将支付成功率提高13.5% [15][30] - 公司依托全球11个高可用数据中心，大力投资于隐私计算架构，确保原始数据保留在本地，仅通过加密计算共享商业洞察 [15][30] - 2025年，公司联合TNG Digital、Alipay HK等合作伙伴发起“数字钱包守护者联盟”，推动安全科技共享与最佳实践交流 [15][30] 面向中小企业的产品 - 蚂蚁国际在新加坡金融科技节上推出了为中小企业打造的AI运营app EPOS 360，旨在让中小企业拥有与大型机构同等的洞察力与响应力 [16][31]

文章核心观点 - 蚂蚁国际首席执行官在2025年新加坡金融科技节上提出，金融科技产业已进入以AI为核心的3.0时代，其核心使命是成为“超级连接器”，通过开放生态、支付创新与可信安全科技，帮助所有企业（尤其是新兴市场及中小企业）克服经济动荡、获得增长驱动力和全球触达能力，弥合与大型跨国企业的竞争差距 [1][2][4][16] 行业背景与挑战 - 全球经济不确定性加剧，新兴市场特别是亚太地区的跨境企业面临本地支付壁垒高企、全球流动性割裂、多市场资金管理能见度下降等金融服务挑战，这些障碍制约了中小企业的市场拓展并拉大了与大型企业的竞争差距 [2] - 金融科技产业在经历了移动支付、超级应用两个阶段后，需要加速定义自己的3.0时代 [2] 战略愿景：Fintech 3.0 - 蚂蚁国际的Fintech 3.0愿景以开放生态、多维度支付创新与可信安全科技为基础要素，旨在成为“金融科技连接器” [4][6] - 金融科技的未来角色是“无形无界”的“超级连接器”，连接各种支付工具与账户、智能体与AI模型、交易流程与增长资源、小社群与大市场的增长潜力 [16] 生态：跨境、跨体系互联互通 - 致力于解决跨境支付破碎、不稳定、存在体系壁垒的瓶颈，通过推进公私营部门和跨领域合作，在不同地区和新旧支付体系间建立纽带，构建合规协同、低摩擦、高效率的全球支付生态 [5] - **全球整合钱包网关服务Alipay+**：已与全球40家主流电子钱包和10多个国家二维码网络合作，覆盖100多个市场，通过标准化接口让全球超过1.5亿商户无缝接入亚太主流支付方式 [5] - **企业端服务**：万里汇（WorldFirst）用一个账户为中小企业链接100多种货币交易和超过130个国际电商平台；商户支付服务Antom聚合超过300种传统和新兴支付方式，成为平台和大中商户跨境贸易的支付枢纽 [5] - **连接传统金融体系**：2025年，Alipay+通过与万事达卡合作，让韩国Kakao Pay、中国香港AlipayHK及菲律宾GCash的用户可通过NFC在卡组商户POS网络实现一拍即付；年中，与渣打银行率先实现了在SWIFT系统上的银行到钱包直连交易，这也是首个符合ISO 20222标准的跨系统支付方案 [6] 智能体支付：AI时代商业引擎 - AI时代的经济是智能体经济，支付作为底层基础设施需要完善以支撑智能体协作网络高效运行 [7] - 蚂蚁国际发力**智能体支付和智能体商业解决方案**，2024年6月推出Antom Copilot商户服务AI助理，2025年升级后AI全面应用于商户入驻、集成、争议处理、风控与支付成功率提升等环节 [7] - 公司同步建设针对金融产业的**AI即服务平台GenAI Cockpit**，结合多元大模型、智能体开发管理架构、金融专业信息体系和安全底座，提供全栈商业运营智能体开发与协同服务，已开始为马来西亚和巴基斯坦等国金融科技企业提供智能体定制、协同和管理服务 [8] - **Bettr AI信贷决策引擎**帮助东南亚和拉美地区客户将信贷策略部署周期从数周压缩至数分钟 [8] 实时结算：重写企业财资管理公式 - **实时全球支付结算（RTP）** 是Fintech 3.0的关键赛道，基于区块链的通证化解决方案可让企业实现全天候实时结算，降低传统银行网络的结算延迟和成本，并提升资金状况能见度与流动性管理质量 [8][9] - 2024年开始，渣打、花旗、摩根大通、汇丰等主要银行与蚂蚁国际平台科技部门展开广泛的**通证化存款（Tokenized Deposits, TD）** 合作 [9] - 针对外汇敞口管理，公司开发了 **“鹰序”（Falcon）外汇需求AI预测大模型**，2025年处理资金量达1.5万亿美元，帮助大客户AirAsia航空公司将外汇对冲成本降低了40% [9] - 2025年底，该AI预测大模型在Github开源，用于预测具有时间序列特征的数据 [9] 信任屏障：借力AI, 治理AI - 展示了新的智能眼镜支付方案**Alipay+ GlassPay**，在声纹核身外新增虹膜核身支付功能，已与几乎所有头部硬件厂商展开合作 [11][13] - 金融科技与安全科技一体两面，公司采用系统性防御策略，底层是自研的 **AI SHIELD TRANSFORMER风控大模型**，结合图、序列和表格三大模态处理技术，风控参数超过70亿 [14] - 该风控大模型平均每分钟处理超过72万笔交易，高风险交易识别准确率超过95%，对深度伪造攻击拦截率达99.8%，将支付成功率提高13.5% [14] - 大力投资于先进的**隐私计算**架构，依托全球11个高可用数据中心，确保原始数据保留在本地，仅通过加密计算共享商业洞察 [15] - 2025年联合TNG Digital、Alipay HK等合作伙伴发起“数字钱包守护者联盟”，推动安全科技共享与最佳实践交流 [15] 产品与商业影响 - 推出了为中小企业打造的**AI运营app EPOS 360**，旨在让中小企业拥有与大型机构同等的洞察力与响应力 [16] - 金融科技3.0能带来切实的商业结果和社会效益，为世界重写关于可信金融和普惠增长的答案 [16]