公司业务合作 - 公司热管理业务已与多家企业合作，但未明确提及是否包括特斯拉Cybertruck [2] - 2024年年度公司热管理系统业务累计获得订单约为117亿元 [2] 信息披露 - 由于客户信息保密要求，公司不便披露项目详细情况 [2]

公司概况 - 飞龙汽车部件股份有限公司成立于1952年，已有70多年历史，专注于热管理系统解决方案 [1] - 公司发展分为两个阶段：2017年前主攻汽车热管理部件，2017年后重点开拓非车领域市场 [1] - 拥有国家级企业技术中心，在上海、芜湖、内乡和西峡设有四个研发中心 [1] - 产品覆盖全国市场并出口美洲、欧洲、东南亚等地，服务全球超300个工厂基地，客户超200家 [2] 产品与技术 - 汽车水泵和涡轮增压器壳体两类产品获国家工信部制造业单项冠军 [1] - 热管理集成模块由电子水泵、热管理控制阀等部件组成，价值量显著高于传统单一零部件 [3] - 电子泵系列产品主要客户包括奇瑞、理想、拓普、越南VINFAST等130余家 [3] - 在液冷领域深耕近10年，拥有120多个进行中项目，部分已量产 [5] 业务发展 - 2025年下半年营收预计好转，驱动力来自海外新项目、新能源车集成模块订单增长和液冷产品上量 [3] - 成立安徽航逸科技，专注数据中心、风光储能及充电桩等非车用液冷泵研发 [4][5] - 通过台湾客户拓展海外服务器液冷市场，持续扩大业务版图 [5] - 实施"汽车+泛工业"双线渗透战略，推动热管理技术跨行业应用 [5] 竞争优势 - 液冷领域先发优势：10年技术积累，设计专用产品 [5] - 客户优势：与80余家客户建立联系，包括HP、小米汽车、美团等知名企业 [5] - 应用场景广泛：覆盖汽车、服务器、数据中心、人工智能、5G基站等众多领域 [5] 运营管理 - 实施价值分析及价值工程(VA/VE)，优化运营管理体系 [5] - 提升生产效能，监控原材料市场价格，系统性降低产品成本 [5] - 国内不考虑在汽车发动机热管理产品上追加投资，重点发展新兴领域 [3]

投资者参与情况 - 参与上午电话会（线上）的单位有浙商大制造、东北计算机等约 40 家，人员众多 [1][2][3] - 参与下午现场参观的单位有中金公司电新等 [3] 公司基本情况 - 飞龙汽车部件股份有限公司始建于 1952 年，有 70 多年历史，是热管理系统解决方案上市公司，发展分两阶段，拥有国家级企业技术中心和四个研发中心，产品覆盖全国并出口多地，服务超 300 个工厂基地，批产国内外客户 200 余家 [4] - 郑州飞龙成立于 2013 年，有员工 330 余人，资产总额 5 亿元，新能源热管理部件产品装配线超 20 条，注塑机超 20 台，具备年产 100 万只电子水泵、200 万只温控阀及 50 万只集成模块的生产能力 [4] - 航逸科技成立于 2025 年 7 月，注册资本 5000 万元，专注非车用液冷泵研发等，聚焦 IDC 液冷循环泵核心产品，提供 16W - 22kW 功率范围全系列解决方案 [4][5] 业绩相关情况 - 2025 年上半年业绩同比上涨原因：原材料价格平稳、优化产品结构、加强内外部管理挖潜增效 [6] - 2025 年上半年营业收入同比下降原因：海外部分客户项目生命周期到期且新项目未起量、受美国关税政策影响海外订单短期减少、新能源汽车行业价格战致供应商降价 [6] - 2025 年下半年营收预计好转，驱动力：海外新项目起量、新能源车集成模块订单增长、液冷领域产品上量 [6] 产品相关情况 - 集成模块产品部分客户项目已量产，客户有奇瑞、南京汽车等 [6] - 产品应用领域：汽车、服务器液冷等众多前沿领域，理论可用于所有热管理场景 [7][8] - 液冷领域产品特点：民用领域独立开发，适配客户场景，确保低耗能等特性 [9] - 服务器液冷领域已与 40 多家企业合作，部分项目量产 [10] - 服务器液冷领域发展方向：聚焦客户需求，提供高效集成液冷方案，拓展海外市场 [11] 业务布局情况 - 机器人领域发展路径：核心零部件延伸、液冷方案布局，已与部分整车客户合作研发 [12][13] 应对风险措施 - 应对美国关税影响措施：推进泰国生产基地建设、深化国际市场多元化、与客户协商承担 [13] 泰国工厂情况 - 龙泰汽车部件（泰国）有限公司 2025 年 6 月 26 日开业，全线投产后预计年产 150 万只涡壳、100 万只排气歧管、50 万只机械水泵、100 万只电子水泵 [13] 未来发展战略 - 稳固车端热管理业务，向集成模块与系统解决方案提供商升级 [14] - 以泰国工厂为桥头堡拓展海外客户资源 [14] - 拓展热管理技术新兴应用领域 [14] - 推进热管理技术与机器人等前沿产业融合 [14]

公司概况 - 公司始建于1952年，是致力于热管理系统方案解决的上市公司 [1] - 发展分两阶段，2017年前着力汽车热管理部件研发、生产和销售，开拓海外业务；2017年至今在汽车热管理领域基础上，开拓非车领域客户和市场 [1] - 拥有国家级企业技术中心，建立上海、芜湖、内乡和西峡四个研发中心，产品销售覆盖全国并出口多地，已批产国内外客户200余家，服务全球超300个工厂基地 [1][2] 投资者互动问答 毛利率增长原因 - 今年第一季度毛利率同比增长，得益于原材料价格稳定、优化产品结构提升生产效能、加强内外部管理降低产品综合成本 [2] 产品订单及项目进展 - 热管理集成模块产品部分项目已量产，未来会持续研发并开拓应用领域和市场 [2] - 服务器液冷领域，已为多家客户批量供应电子泵和温控阀系列产品，热管理集成模块产品正与多个项目方深入沟通和技术交流 [2] 产能情况 - 民用领域现有四条生产线，预计每年产能最高可达120万只 [2] 机器人领域布局 - 机器人领域是未来发展战略重要一环，依靠汽车领域客户，基于现有热管理产品切入，逐步延伸到模组、液冷等产品，关注主业产品应用领域拓展，聚焦商用液冷、低空产业链、人形机器人等前沿方向 [2] 民用领域竞争优势 - 先发优势：在民用领域深耕近10年，有大量技术储备和研究成果，超100个项目在进行，部分已量产 [3] - 客户优势：供货及建立联系的客户超70家，包括HP项目、小米汽车等 [3] - 应用场景拓展：产品应用于汽车、充电桩液冷等多个热管理相关领域 [3]

公司概况 - 公司始建于1952年，有70多年发展历史，是热管理系统方案解决的上市公司 [1] - 发展分两阶段，2017年前着力汽车热管理部件研发、生产和销售，开拓海外业务；2017年至今开拓非车领域客户和市场 [1] - 拥有国家级企业技术中心，建立上海、芜湖、内乡和西峡四个研发中心，产品销售覆盖全国并出口多地，有200余家批产客户，服务超300个工厂基地 [1][2] 海外业务 - 主要向海外供应涡壳和排气歧管，海外主要客户有博格华纳、康明斯等50多家 [3] - 泰国工厂预计6月底前试生产，全线投产后年产150万只涡壳、100万只排气歧管、50万只机械水泵、100万只电子水泵，将成拓展国际市场战略支点 [3] 产品情况 - 电子泵系列产品按构造、功率、电压等配套设计，价格不一，注重市场竞争力和盈利能力 [4] - 民用领域电子泵系列产品有4条产线，预计年产能最高120万只 [4] - 民用领域市场前景广、技术含量高，汽车领域市场与技术成熟、竞争激烈，民用领域电子泵系列产品平均单价略高于汽车领域 [5][6] 未来发展方向 - 巩固传统热管理领域市场份额，加大新能源热管理部件研发与生产，产品向“高、精、尖”发展 [6] - 开拓民用领域新产品、新客户和新市场 [6] - 依托海外生产基地布局海外市场，走国际化道路，成为热管理方案解决商 [6]

核心观点 - 公司在冬季用车舒适度和热管理系统方面进行了多项创新，包括自研多源热泵系统、双层流空调箱设计、电驱余热回收与存储设计等，以提升用户体验和续航表现 [1][3][6][8][10] - 公司通过高度集成设计和智能算法优化，减少热管理系统能耗，提升电池温度控制精度和快充效率 [11][13][14] 热管理系统技术 自研多源热泵系统 - 理想MEGA配备51个传感器，包括二氧化碳传感器和负离子传感器，结合车控计算单元实现全车温度智能控制 [3] 双层流空调箱设计 - 采用上下分层进气结构，上层引入外部空气解决玻璃起雾问题，下层保持内循环温暖空气，内循环比例可达70%以上 [6] - 在-7°C CLTC工况下，该设计降低能耗57W，提升续航3.6km [7] 电驱余热回收与存储 - 冷车启动时，电驱余热直接供给座舱，绕过电池加热，节能12% [8] - 高速行驶时，多余热量可存储于电池中，供后续城区低速行驶时使用 [10] 高度集成设计 - 理想MEGA热管理集成模块整合16个功能部件，减少管路长度4.7米，降低热损失8%，支持5C超充功能 [11] 电池温度管理 智能预冷预热算法 - 导航至超充站时，算法自适应调节电池预热时间和水温，控制精度小于1℃，优化充电效率 [13] 5C快充电池制冷设计 - 麒麟架构采用"三明治夹心"液冷板布局，换热面积较底部冷却方案提升5倍，支持快速加热和冷却 [14]