焦炭价格走势 - 7月中旬以来焦炭现货价格连续上涨五轮，累计涨幅250-275元/吨，截至8月6日河北唐山准一干熄焦送到价1645元/吨，累计涨幅超20% [1] - 五轮涨价后市场关注焦炭价格是否迎来拐点 [1] - 卓创资讯分析师认为在供应端利多支持下，焦炭价格短期仍将维持稳中偏强运行 [1] 市场供需情况 - 近期期货价格从7月下旬高点回落，市场情绪降温导致焦炭投机贸易采购需求减少 [1] - 煤矿超产核查引发焦煤供应收紧担忧 [1] - 北方强降雨影响铁路运输节奏，重大活动前环保限产预期等因素集中扰动市场 [1] - 黑色系商品盘面仍然震荡偏强运行 [1] 现货市场特征 - 焦化厂因亏损导致增产意愿少 [1] - 贸易商放货量少 [1] - 暴雨影响下钢厂到货量少 [1] - 上游焦煤价格居高不下，焦炭成本端仍有支撑 [1] 短期价格展望 - 在低库存+高成本的双重因素下，短期内焦炭价格维持稳中偏强运行 [1] - 市场仍有第六轮提涨预期 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤预期焦炭第四轮涨价落地，焦企利润修复且增库，部分焦企提涨第五轮，市场走强，焦企开工稳定、采购积极，但终端需求和利润压制使其上行空间有限，预计短期价格偏强运行 [2] - 焦炭第四轮提涨落地，焦企盈利改善，但焦煤价格上涨使成本高，开工维持前期，暂无提产意愿，下游需求好，走货顺畅、库存低位，预计短期延续偏强运行 [6] 根据相关目录分别进行总结 焦煤 - 基本面：产地煤矿受安检和环保影响供应缓慢恢复，焦企对高价煤采购观望，竞拍成交价涨跌互现，煤矿多有预售订单，煤价偏稳 [3] - 基差：现货市场价1040，基差 -77，现货贴水期货 [3] - 库存：钢厂库存791.1万吨，港口库存321.5万吨，独立焦企库存790.2万吨，总样本库存1902.8万吨，较上周增加45.9万吨 [3] - 盘面：20日线向上，价格在20日线上方 [3] - 主力持仓：焦煤主力净空，空减 [3] - 利多因素：铁水产量上涨，供应难有增量 [5] - 利空因素：焦钢企业对原料煤采购放缓，钢材价格疲软 [5] 焦炭 - 基本面：焦炭第四轮提涨落地，焦企盈利改善，但焦煤价格上涨使成本高，开工维持前期，暂无提产意愿 [6] - 基差：现货市场价1570，基差 -106.5，现货贴水期货 [6] - 库存：钢厂库存639万吨，港口库存199.1万吨，独立焦企库存55.6万吨，总样本库存839.7万吨，较上周减少3.8万吨 [6] - 盘面：20日线向上，价格在20日线上方 [6] - 主力持仓：焦炭主力净空，空增 [6] - 利多因素：铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 [8] - 利空因素：钢厂利润空间受到挤压，补库需求已有部分透支 [8] 库存情况 - 港口库存：焦煤港口库存为312万吨，较上周减少1万吨；焦炭港口库存203.1吨，较上周减少11.1万吨 [20] - 独立焦企库存：独立焦企焦煤库存669.5万吨，较上周减少21.4万吨；焦炭库存87.3吨，较上周减少1.1万吨 [23] - 钢厂库存：钢厂焦煤库存774万吨，较上周增加3.1万吨；焦炭库存642.8万吨，较上周减少3万吨 [26] 其他数据 - 洗煤厂：未提及洗煤厂原煤库存、精煤库存、精煤产量数据 [28][31][34] - 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用74%，与上周持平 [37] - 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利 -46元，较上周减少27元 [41] - 焦炭产量：未提及焦炭日均产量、月度产量数据 [44][47] - 高炉开工率：未提及高炉开工率数据 [49] - 铁水产量：未提及铁水产量数据 [52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短期焦煤价格稳中偏强运行，焦炭价格也或稳中偏强运行 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 焦煤每日观点 - 基本面煤矿逐步复产，生产恢复，焦炭提涨落地使市场情绪高涨，下游采购增加，部分煤矿报价上探，短期补库支撑煤价向好 [2] - 基差方面，现货市场价940，基差21.5，现货升水期货 [2] - 库存方面，钢厂库存774万吨，港口库存312万吨，独立焦企库存669.5万吨，总样本库存1775.5万吨，较上周减少19.3万吨 [2] - 盘面显示20日线向上，价格在20日线上方 [2] - 主力持仓焦煤主力净空，空减 [2] - 预期下游钢厂接涨第一轮提价后利润空间挤压但盈利尚可，铁水产量高位且暂无减产意向，原料需求仍在 [2] 焦煤多空因素 - 利多因素为铁水产量上涨、供应难有增量 [4] - 利空因素为焦钢企业对原料煤采购放缓、钢材价格疲软 [4] 焦炭每日观点 - 基本面下游采购积极，焦企出货良好，库存低位，但原料焦煤价格上涨增加成本压力，部分焦企限产，内蒙乌海地区环保加严加大限产 [5] - 基差方面，现货市场价1420，基差 -99，现货贴水期货 [5] - 库存方面，钢厂库存642.8万吨，港口库存203.1万吨，独立焦企库存87.3万吨，总样本库存933.2万吨，较上周减少15.2万吨 [5] - 盘面显示20日线向上，价格在20日线上方 [5] - 主力持仓焦炭主力净空，空增 [5] - 预期焦企利润低位，生产积极性一般，部分限产，供应偏紧，下游刚需仍在，厂内库存低位，市场看涨氛围浓厚 [5] 焦炭多空因素 - 利多因素为铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 [7] - 利空因素为钢厂利润空间受到挤压、补库需求已有部分透支 [7] 价格行情 - 7月17日部分港口冶金焦价格有涨跌变化，如天津港一级冶金焦涨12或50等 [8] - 7月17日进口俄罗斯和澳大利亚炼焦煤现货价格有不同表现，如俄罗斯肥煤Elga在趣冠与港涨15等 [9] 库存情况 - 焦煤港口库存312万吨，较上周减少1万吨；焦炭港口库存203.1万吨，较上周减少11.1万吨 [17] - 独立焦企焦煤库存669.5万吨，较上周减少21.4万吨；焦炭库存87.3万吨，较上周减少1.1万吨 [20] - 钢厂焦煤库存774万吨，较上周增加3.1万吨；焦炭库存642.8万吨，较上周减少3万吨 [23] 其他数据 - 全国230家独立焦企样本产能利用74%，与上周持平 [34] - 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利 -46元，较上周减少27元 [38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤预期终端铁水继续回升需求支撑较稳，钢厂盈利好转有补库行为，部分焦企限产但出货正常，补库需求仍在但采购谨慎，高价资源成交一般，预计短期价格暂稳运行 [2] - 焦炭预期钢厂开工高稳，部分钢厂补库需求提升，中间投机贸易商拿货积极，焦企出货顺畅，叠加原料端部分煤种价格上调，预计短期焦炭暂稳运行 [8] 根据相关目录分别进行总结 焦煤 基本面情况 - 部分矿点复产但产量未恢复正常，下游补库需求释放，中间环节采购，产地库存去化，市场成交回暖，部分资源价格上涨，市场情绪乐观，评级中性 [3] - 基差方面，现货市场价940，基差125.5，现货升水期货，评级偏多 [3] - 库存方面，钢厂库存774万吨，港口库存312万吨，独立焦企库存669.5万吨，总样本库存1775.5万吨，较上周减少19.3万吨，评级偏多 [3] - 盘面20日线向上，价格在20日线上方，评级偏多 [3] - 主力持仓焦煤主力净空，空增，评级偏空 [3] 多空因素 - 利多因素为铁水产量上涨、供应难有增量 [5] - 利空因素为焦钢企业对原料煤采购放缓、钢材价格疲软 [5] 焦炭 基本面情况 - 焦企生产负荷基本稳定，部分因利润受损限产，中间贸易商采购积极，钢厂需求回暖，焦企出货顺畅，厂内库存下降，评级中性 [9] - 基差方面，现货市场价1320，基差 -68.5，现货贴水期货，评级偏空 [9] - 库存方面，钢厂库存642.8万吨，港口库存203.1万吨，独立焦企库存87.3万吨，总样本库存933.2万吨，较上周减少15.2万吨，评级偏多 [9] - 盘面20日线向上，价格在20日线上方，评级偏多 [9] - 主力持仓焦炭主力净空，空减，评级偏空 [9] 价格情况 进口炼焦煤价格 - 7月1日17:30公布了进口俄罗斯和澳大利亚炼焦煤现货价格行情，部分煤种有涨跌情况 [12] 港口冶金焦价格 - 7月1日17:30港口冶金焦价格指数显示，部分价格有涨跌变化 [13] 库存情况 - 焦煤港口库存为312万吨，较上周减少1万吨；焦炭港口库存203.1万吨，较上周减少11.1万吨 [21] - 独立焦企焦煤库存669.5万吨，较上周减少21.4万吨；焦炭库存87.3万吨，较上周减少1.1万吨 [24] - 钢厂焦煤库存774万吨，较上周增加3.1万吨；焦炭库存642.8万吨，较上周减少3万吨 [27] 其他数据 - 全国230家独立焦企样本产能利用74%，与上周持平 [38] - 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利 -46元，较上周减少27元 [42]

焦炭市场价格动态 - 山西地区焦炭均价1300元/吨 较上周偏弱运行 新疆个别企业出厂价下调50元/吨 [1] - 菏泽市场焦粉价格稳定 主流干熄出厂价含税890元/吨 [1] - 河南市场报价分化 二级焦炭出厂价900元/吨 一级焦炭980元/吨 准一级冶金焦1900元/吨 [2] - 期货主力合约收报1385元/吨 日内跌幅0.22% 成交量21314手 [2] 供需与库存数据 - 大商所焦炭期货仓单90手 环比持平 [3] - 秦皇岛煤炭库存578万吨 单日增加3万吨 [3] 行业基本面分析 - 焦化利润持续收缩 独立焦企产量下降 供应端收缩 [3] - 铁水产量维持240万吨以上 需求端有支撑 [3] - 钢厂采购态度谨慎 供需边际改善但未形成趋势 [3] - 短期受地缘冲突扰动 中期或维持区间震荡 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤基本面偏空，近日环保安监趋严使煤矿开工产量小幅下降但仍处偏高水平，下游需求疲态，市场观望情绪浓，用煤企业采购体量小，煤矿出货压力增加，部分矿点报价下调，焦炭价格走弱使炼焦煤价格支撑弱；基差显示现货升水期货偏多；库存较上周减少偏多；盘面中性；主力持仓偏空；预期短期焦煤价格或偏弱运行 [3] - 焦炭基本面偏空，受环保检查和利润影响部分焦企主动限产，原料煤价格降幅收窄使焦企成本压力上升，焦炭供应继续收缩；基差显示现货贴水期货偏空；库存较上周减少偏多；盘面中性；主力持仓偏空；预期短期焦炭继续弱稳运行 [7] 相关目录总结 焦煤部分 - 利多因素为铁水产量上涨、供应难有增量 [5] - 利空因素为焦钢企业对原料煤采购放缓、钢材价格疲软 [5] - 库存方面，钢厂库存774万吨较上周增加3.1万吨，港口库存312万吨较上周减少1万吨，独立焦企库存669.5万吨较上周减少21.4万吨，总样本库存1775.5万吨较上周减少19.3万吨 [3][19][22][25] 焦炭部分 - 利多因素为铁水产量上涨、高炉开工率同步上升 [9] - 利空因素为钢厂利润空间受到挤压、补库需求已有部分透支 [9] - 库存方面，钢厂库存642.8万吨较上周减少3万吨，港口库存203.1万吨较上周减少11.1万吨，独立焦企库存87.3万吨较上周减少1.1万吨 [7][19][22][25] 其他数据 - 全国230家独立焦企样本产能利用74%与上周持平 [36] - 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利 -46元较上周减少27元 [40]

焦炭期货市场表现 - 5月8日盘中焦炭期货主力合约急速下挫，最低下探至1465 5元，截至发稿报1466 0元，跌幅3 04% [1] 机构核心观点 正信期货 - 双焦预计延续弱势，7日金融政策对黑色系影响有限，地产无实质性利好 [2] - 焦炭二轮提涨搁置，焦企盈利尚可且开工率高稳，铁水产量高位短期支撑原料需求，但淡旺季转换后铁水有回落预期 [2] - 焦煤供应充足，蒙煤甘其毛都口岸日通关车数恢复至偏高水平，钢焦企业按需采购，市场情绪中性偏空 [2] - 策略建议前期空单继续持有，等待反弹加仓机会 [2] 大越期货 - 5月焦炭供应宽松格局延续，炼焦煤成本端下行空间仍存，对焦炭价格支撑不足 [3] - 4月末焦企二轮提涨遇阻，钢厂库存充足压制需求，五月钢厂利润修复能力受限，终端消费淡季临近 [3] - 国际贸易扰动及铁水产量见顶回调，焦炭价格受上游让步和下游需求走弱双重压制，下行可能性较大 [3] 申银万国期货 - 焦炭夜盘带动焦煤下行，动煤价格坍塌导致入炉配煤成本下降 [4] - 二轮提涨失败后市场预期开启一轮提降，钢材季节性需求见顶压制盘面 [4] - 铁水高位维持情况不佳或季节性走弱可能引发负反馈，建议关注1350-1400一线支撑位 [4] 行业供需动态 - 焦炭供应端：焦企开工率高稳，二轮提涨搁置反映下游接受度低 [2][3] - 焦煤供应端：国内煤矿正常生产，蒙煤通关量恢复至偏高水平 [2][3] - 需求端：铁水产量短期支撑原料需求，但淡季临近叠加钢厂利润预期不佳，铁水回落预期增强 [2][3][4]