市场表现与交易动态 - 截至2025年12月1日15:00，中证畜牧养殖指数成分股涨跌互现，天马科技领涨3.26%，金新农上涨3.12%，海利生物上涨1.03%，温氏股份领跌 [1] - 跟踪该指数的畜牧ETF最新报价为0.65元，当日净申购达950万份 [1] 行业政策与监管动态 - 为防范疫情传入风险，保障国内生猪产业安全与食品安全，中国海关总署于11月28日更新注册信息，正式暂停受理西班牙巴塞罗那省12家猪肉企业自当日起启运的输华产品进口申报 [1] - 此次措施遵循区域化管理协议，未波及西班牙其他无疫区域的猪肉输华渠道 [1] 行业基本面与价格展望 - 开源证券指出，年末猪价存在供需双重支撑，猪价中枢或逐步上移 [1] - 生产端方面，前期生猪集中出栏增加和大猪存栏下降缓解了后市供给压力，四季度生猪出栏节奏趋于平稳 [1] - 需求端方面，猪肉消费进入冬季旺季 [1] - 贸易端方面，猪肉进口量减少有利于猪价企稳 [1] - 展望后市，年末猪肉消费旺季供给增量有限，猪价存在向上支撑 [1] 指数构成与权重 - 畜牧ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，该指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年11月28日，指数前十大权重股合计占比65.6%，包括牧原股份、温氏股份、海大集团、新希望、梅花生物、大北农、生物股份、圣农发展、罗牛山、天康生物 [2]

生猪市场供需分析 - 前期生猪超卖叠加降温消费提振，猪价或阶段性转强 [1] - 供给端受10月生猪超卖及年初能繁母猪减量影响，生猪供给或阶段性收缩 [1] - 需求端，中央气象台于11月15日发布寒潮蓝色预警，气温转凉猪肉年末消费有望提振 [1] 养殖ETF与中证畜牧指数 - 养殖ETF（159865）跟踪中证畜牧指数（930707） [1] - 中证畜牧指数从沪深市场中选取业务涉及畜禽养殖、饲料加工等领域的上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数覆盖畜禽养殖、饲料及动保等多个细分领域，具有较强的行业代表性 [1]

猪肉板块市场表现 - 7月10日猪肉板块整体上涨 正虹科技涨停 邦基科技涨超6% 天邦食品 傲农生物 正邦科技等跟涨 [1] - 正虹科技现价8.27元 涨幅9.97% 邦基科技现价24.00元 涨幅6.10% 天邦食品现价3.11元 涨幅4.35% [2] - 大北农和新希望涨幅异常 均达40.73% 现价分别为4.15元和9.69元 [2] 牧原股份业绩预告 - 公司预计2025年上半年归母净利润102亿至107亿元 同比增长1129.97%至1190.26% [3] - 扣非净利润106亿至111亿元 同比增长882.95%至929.31% 基本每股收益1.90-2.00元/股 [3][4] - 业绩增长主因生猪出栏量同比上升及养殖成本下降 [4] 牧原股份经营数据 - 2025年1-6月生猪销售3839.4万头 同比增长18.54% [5] - 上半年销售收入708.68亿元 同比增长26.5% [5] 行业展望 - 华泰证券预计Q3末及Q4供应压力缓解 叠加消费旺季 下半年猪价可能超预期 [6] - 头部猪企成本持续改善 盈利表现或超预期 建议关注成本优势强的企业 [6]