根据Wind数据，养殖ETF（159865）实时盘中净流入6300万份，资金抢筹养殖资产。 没有股票账户的投资者可关注国泰中证畜牧养殖ETF联接A（012724），国泰中证畜牧养殖ETF联接C （012725）。 注：数据来源Wind，数据截至2025年9月12日。养殖ETF"含猪量"约60%意为生猪含量口径为申万三级 行业中涉及生猪养殖、畜禽饲料、动物保健III（生猪防疫）相关标的权重之和。规模数据和含猪量数据 变化波动，不预示未来表现。如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表 现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文 中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产 品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 每日经济新闻 国泰海通证券表示，从养殖疫情来看，涌益咨询的数据显示，90kg以下出栏比例小幅增长至3.71%。疫 情和政策在边际上对短期价格有影响，接下来观察调运政策的扩展以及疫情在南方地区的影响范围。从 更长期的角度，产能调控政策将会持续影响行业供应和猪价长期演绎，关 ...

资金流向 - 养殖ETF（159865）3个交易日净流入额超2.5亿元 [1] - 今日盘中获申购近亿份 [1] 行业估值与盈利 - 生猪养殖企业估值处于底部区间 [1] - 头部养殖企业短期依旧实现较好盈利 [1] - 预计资产负债表持续改善 [1] 行业竞争格局 - 头部企业依托成本优势稳步提升市占率 [1] - 若下半年行业出现去产能行为 头部企业市占率有望提升 [1] - 板块景气度底部企稳 [1] 产品信息 - 养殖ETF（159865）跟踪中证畜牧养殖指数 含"猪"量高 [1] - 无股票账户投资者可通过联接基金（012725）参与投资 [1]

（文章来源：每日经济新闻） 相关机构表示，养殖板块或已逐步进入配置区间，可关注养殖ETF（159865）边际变化。 没有股票账户的投资者可关注国泰中证畜牧养殖ETF联接A（012724），国泰中证畜牧养殖ETF联接C （012725）。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 根据wind数据，养殖ETF（159865）实时盘中净流入1.02亿份，资金抢筹养殖资产。 兴业证券表示，行业成本优化显著，养殖盈利持续兑现。行业养殖成本持续优化，当前生猪养殖产业链 仍处于盈利水平，各公司资产负债表持续修复。 未来在政策约束与市场机制的双重作用下，国内母猪存栏在调减后或逐步趋于稳定，再叠加养殖效率提 升、成本管控强化、以及消费端刚性需求支撑，生猪养殖业在供需格局改善后有望步入盈利周期延长、 波动趋缓的新阶段，整体有望进入效率驱动盈利的良性发展轨道。 ...

资金流向 - 养殖ETF（159865）实时盘中净流入2400万份 [1] 行业业绩表现 - 2025上半年生猪等养殖板块景气度较高 [1] - 12家生猪养殖企业二季度单季度归母净利86.73亿元 同比上升23.46% 环比上升9.84% [1] - 二季度利润全面转正 利润增长来自猪价稳定和成本改善 [1] 投资机会 - 养殖板块或已逐步进入配置区间 可关注养殖ETF（159865）边际变化 [2] - 无股票账户投资者可关注国泰中证畜牧养殖ETF联接A（012724）及联接C（012725） [2]

资金流向 - 养殖ETF（159865）今日盘中净流入3800万份 [1] - 近10日净流入超2.4亿元 [1] - 资金抢筹养殖资产 [1] 行业经营状况 - 成本优势助力企业实现稳定的超额经营利润 [1] - 优秀公司依靠成本优势实现相对于行业的超额经营利润 [1] - 企业淡化规模增长，持续提质增效 [1] 财务质量改善 - 自由现金流有望持续改善 [1] - 资产负债表得到修复，带动净资产回升 [1] - 资本开支降速，折旧摊销尚处高位 [1] 中长期展望 - 伴随折旧摊销逐步回落，净利润有望进一步改善 [1] - 提升且稳定的自由现金流有利于股东回报进一步加强 [1] - 分红率提升 [1] 投资机会 - 养殖板块或已逐步进入配置区间 [2] - 可关注养殖ETF（159865）边际变化 [2] - 无股票账户投资者可关注国泰中证畜牧养殖ETF联接A（012724）及C类（012725） [2]

在政策约束与市场机制的双重作用下，国内母猪存栏在调减后或逐步趋于稳定。叠加养殖效率提升、成 本管控强化、以及消费端刚性需求支撑，生猪养殖业在供需格局改善后有望步入盈利周期延长、波动趋 缓的新阶段，整体进入效率驱动盈利的良性发展轨道。养殖板块或已逐步进入配置区间，感兴趣的投资 者可关注养殖ETF（159865）边际变化。 风险提示： 投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行 长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的 风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。 无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期 风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风 险，提请投资者注意。 5月底以来官方持续指导头部30家企业围绕"降母猪、降体重、禁二育"等方向稳价格、限增产，并配合 环保核查和融资等手段落实政策引导。政策旨在通过源头调控稳定市场预期，减少投机性操作， ...

养殖行业表现 - 养殖ETF（159865）早盘涨超1.5% [1] - 中证畜牧指数（930707）覆盖畜禽饲料、养殖、动物疫苗及兽药等业务，代表畜牧业整体表现 [1] 生猪市场展望 - 2025年猪价全年均价或相对平稳运行 [1] - 优秀猪企完全成本持续优化可能带来养殖利润超预期 [1] - 需重点关注猪企产能变化节奏、行业二育情况及出栏体重等可能带来超预期变化的因素 [1] 农产品贸易数据 - 7月我国农产品进口金额186.78亿美元，同比增长5.14% [1] - 7月农产品出口金额83.85亿美元，同比增长1.59% [1] - 7月农产品贸易逆差102.93亿美元，同比增长8.21% [1] - 农产品贸易累计逆差同比下降16% [1] 投资工具 - 无股票账户投资者可关注国泰中证畜牧养殖ETF联接A（012724）和联接C（012725） [1]

资金流向 - 养殖ETF（159865）今日盘中净流入1.57亿份 [1] 行业趋势 - 猪价呈现低波动特征且行业扩张速度放缓 [1] - 产业整合兼并持续推进 [1] - 具备成本优势的养殖主体有望实现长期盈利 [1] 机构观点 - 兴业证券建议布局成本优势突出的养猪板块标的 [1] - 养殖板块或已逐步进入配置区间 [2] - 可关注养殖ETF（159865）的边际变化 [2] 投资工具 - 无股票账户投资者可关注国泰中证畜牧养殖ETF联接A（012724）及C类份额（012725） [2]

相关机构表示，养殖板块或已逐步进入配置区间，可关注养殖ETF（159865）边际变化。 （文章来源：每日经济新闻） 根据Wind数据，养殖ETF（159865）今日盘中净流入8800万份，资金抢筹养殖资产。 兴业证券表示，把握行业高质发展红利，布局具备成本优势的养猪板块标的。在猪价低波动、扩张速度 放缓的背景下，成本的不断优化以及产业整合兼并仍能为企业带来盈利增长，具备成本优势的养殖主体 有望实现长期盈利。 ...

市场表现与资金流向 - 养殖ETF（159865）价格上涨超过1.2% [1] - 近10日资金净流入额接近3亿元 [1] - 今日盘中申购超过6000万份额 [1] 行业前景与政策影响 - 政策引导下的产能调控是未来核心旋律 [1] - 落后产能去化预期提升 [1] - 板块迎来明显催化 [1] - 2025年优质产能凭借成本优势有望维持盈利 [1] - 板块估值具备安全性和向上弹性 [1] 指数与产品结构 - 养殖ETF（159865）跟踪中证畜牧指数（930707） [1] - 指数从沪深市场选取畜禽养殖、饲料加工及兽药生产等相关业务上市公司证券 [1] - 成分股覆盖从养殖到加工的全产业链 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证畜牧养殖ETF联接A（012724）和C（012725） [1]