业绩：养殖行业三季度业绩下滑 2025Q3 生猪养殖板块实现营收1018亿元，同比下跌5.75%，环比下跌 3.69%；实现归母净利润 60 亿元，由于去年同期猪价高位今年回落明显，同比下滑 67.14%，环比下跌27.21%；2025Q3白鸡养殖板块实现营收87亿元，同比上涨14.39%，环比上涨18.03%；实现归母净利润3.16亿元，主要受益于Q3鸡苗价格 环比回暖，同比-26.45%，环比+103.01%。 分析：三季度生猪出栏量维持增长，猪价环比下跌 需求侧，7,8月天气转热后，居民消费需求有所下滑，9月伴随开学季及中秋国庆备货需求，消费有所回升，2025年1-9月全国生猪定点屠宰企屠宰量达2.8亿 头，同比+20.86%。2025Q3屠宰鲜销率达87%，同比-3.9pct，环比-1.32pct。 展望：政策+行业内生产能去化预期下，板块配置性价比高 供给侧，2024H2-2025H1的能繁母猪产能增长持续释放，行业内生产能去化或持续。从能繁母猪数量绝对值及新生仔猪数推演，预计2025Q4-2026Q1整体的 标猪供给量仍处于较高水平，同时，10月生猪出栏体重处于历史中等偏高水平，生猪供应压力进一步 ...

养殖ETF（159865）跟踪的是中证畜牧指数（930707），该指数从沪深市场中选取业务涉及畜禽养殖、 饲料加工等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映畜牧业相关上市公司证券的整体表现。中证畜牧 指数覆盖了畜禽养殖、饲料及动保等多个细分领域，具有较强的行业代表性。 （文章来源：每日经济新闻） 华西证券指出，猪养殖方面，全国生猪价格显著回升，当前市场处于供需博弈阶段，规模猪企出栏压力 缓和并采取控量提价策略，需求端因天气转暖及腌腊季到来有望逐步好转。尽管行业仍处于亏损状态， 但环比明显减亏，主动去产能已开启。中长期来看，国内生猪价格中枢有望抬升，未来行业发展"提质 增效"是主要趋势，落后产能将逐步出清，优质产能市占率将进一步提升。 根据wind数据，养殖ETF（159865）盘中流入1.03亿份，净流入8400万份，资金抢筹养殖资产。 ...

（文章来源：每日经济新闻） 财通证券指出，生猪养殖行业供应持续放量，肥猪需求增加带动二育入场，猪价有所上行，但养殖延续 亏损。政策引导叠加供应压力释放，产能去化或加速，9月能繁母猪存栏量环比下降0.33%。 养殖ETF（159865）跟踪的是中证畜牧指数（930707），该指数从沪深市场中选取涉及畜禽饲料、畜禽 养殖、动物疫苗及兽药等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映畜牧业相关上市公司证券的整体表 现。中证畜牧指数覆盖了畜牧业上下游全产业链，能够较为全面地体现该行业的市场走势和发展状况。 ...

近期，A股市场迎来历史性时刻，10月28日，沪指盘中一度突破4000点整数关口；10月29日，沪指收盘站上4000点上方。综合市场表现与驱动逻辑来看， 本轮行情的核心动力已悄然转变，新质生产力取代传统动能，成为引领市场走向的"新引擎"。 来源：Wind 拉长时间线来看，从去年"924"行情至今，A股市场整体震荡上行。10月28日，沪指盘中一举突破4000点整数关口，并于29日收于4000点上方，引领A股正 式进入新一轮估值重塑期。 防守机会：可以关注全市场独家品种的煤炭ETF（515220）和钢铁ETF（515210）以及仍处于低位的养殖ETF（159865）。 风险提示： 投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方 式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。 无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场 基金。 基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标 ...

A股市场整体表现 - 三大指数集体回调，沪指跌0.73%收报3986.90点，失守4000点关口，深证成指跌1.16%，创业板指跌1.84% [1] - 市场成交额显著放大，沪深两市成交额达到24217亿元，较昨日放量1656亿元 [1] - 行业板块表现分化，能源金属板块大涨，钢铁、电池板块涨幅居前，而游戏、电源设备、电子化学品等板块跌幅居前 [1] 海外宏观事件影响 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间再次下调25个基点至3.75%至4.00%之间，创三年新低 [1][3] - 美联储主席鲍威尔表示12月进一步降息并非板上钉钉，其鹰派表态引发市场情绪反转，美元美债回升 [1][3] 有色金属与大宗商品板块 - 有色板块表现强劲，矿业ETF盘中最高涨幅触达2.75%，全天收涨1.37%，有色60ETF收涨1.11% [2] - 期货市场上沪期铜主力合约收盘微跌0.10%，短期调整受美联储鹰派表态引发多头获利回吐影响 [3] - 机构观点认为，四季度铜、钴价格受供给紧张提振将继续上行，锂价受益于储能需求超预期上涨 [3] - 供给端紧约束是核心逻辑，全球资源资本开支长期不足，新增矿山开发周期长，库存处于低位，而制造业修复、能源转型等需求反弹 [3] 市场结构性变化与驱动逻辑 - 本轮行情核心动力转变，新质生产力取代传统动能成为市场新引擎 [4][7] - 与历史上依赖金融、地产、周期等旧动能的4000点行情不同，本次行情中科技板块贡献了沪指超过一半的涨幅 [7] - 沪指成分股中科技类企业数量较2015年增长4倍，权重占比从不足5%提升至17%，市场增长逻辑转向依靠技术创新和效率提升 [7] 行情展望与投资机会 - 短期市场风险偏好有望持续提升，得益于国内政策红利释放、央行流动性支持及美联储降息 [8] - 中期在市场基本面改善和政策利好推动下，市场运行中枢有望稳步上移 [8] - 高成长机会聚焦人工智能、新能源等新兴产业，相关ETF包括通信ETF、创业板人工智能ETF、科创芯片ETF [8][9] - 防守机会可关注顺周期、消费等低估值板块，如煤炭ETF、钢铁ETF及养殖ETF [8][10]

养殖ETF（159865）跟踪的是中证畜牧指数（930707），该指数从沪深市场中选取业务涉及畜禽养殖、 饲料加工等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映畜牧业相关上市公司证券的整体表现。中证畜牧 指数覆盖了畜禽养殖、饲料及动保等多个细分领域，具有较强的行业代表性。 （文章来源：每日经济新闻） 根据Wind数据，养殖ETF（159865）盘中净流入7400万份，资金抢筹养殖资产。 长江证券表示，生猪养殖行业已经从过去的快速发展阶段步入到稳态发展阶段，中长期养殖产能调控已 经成为行业新常态，优质养殖企业的利润底部和盈利中枢有望大幅抬升，看好养殖板块中长期的格局优 化，单三季度养殖板块盈利有所分化，优质养殖企业仍然实现了较好的业绩。 ...

申万宏源表示，展望后市，养殖亏损叠加政策指引限制下预计产能将加速调减；中长期看，优质产能盈 利中枢和稳定性均有望显著提升，关注头部猪企确定性价值重估。 根据wind数据，养殖ETF（159865）盘中净流入1.04亿份，资金抢筹养殖资产。 养殖ETF（159865）跟踪的是中证畜牧指数（930707），该指数从沪深市场中选取业务涉及畜禽养殖、 饲料加工等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映畜牧业相关上市公司证券的整体表现。中证畜牧 指数覆盖了畜禽养殖、饲料及动保等多个细分领域，具有较强的行业代表性。 （文章来源：每日经济新闻） ...

随着猪价走低，养殖板块延续震荡，左侧布局资金持续流入，养殖ETF（159865）近10日吸金超13亿 元，今年来份额增长超100%，当前规模超73亿元。 养殖ETF（159865）跟踪中证畜牧养殖指数，含"猪"量约60%，感兴趣的投资者可以关注相关布局机 会。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变 动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩 的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 每日经济新闻 消息面，今年5-9月，国家召开数次生猪会议，调控政策持续加码，头部猪企需在年底前减产100万头。 华安证券表示，2025年7月开始，生猪养殖行业步入去产能阶段，农业农村部7-8月能繁母猪存栏量累计 下降5万头；我们判断，生猪养殖业全面亏损叠加调控政策持续严格落实，生猪行业去产能有望明显提 速。 ...

华安证券表示，2025年7月开始，生猪养殖行业步入去产能阶段，农业农村部7-8月能繁母猪存栏量累计 下降5万头；我们判断，生猪养殖业全面亏损叠加调控政策持续严格落实，生猪行业去产能有望明显提 速。 养殖ETF（159865）跟踪中证畜牧养殖指数，含"猪"量约60%，感兴趣的投资者可以关注相关布局机 会。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变 动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩 的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 每日经济新闻 今日，养殖ETF（159865）回调下探，盘中跌近1.5%。 "反内卷"背景下，资金持续流入养殖板块。养殖ETF（159865）近10个交易日净流入额超14亿元，当前 规模超73亿元。根据wind数据，今日盘中仍有资金大量资金申购。 消息面，今年5-9月，国家召开数次生猪会议，调控政策持续加码，头部猪企需在年底前减产100万头。 ...

据Wind数据，养殖ETF（159865）盘中净流入5200万份，近20日净流入超23亿元，资金抢筹养殖资 产。 太平洋证券表示，近期猪肉价格和仔猪价格出现波动，同时生猪屠宰开工率上升，出栏重量稳定。 统计数据显示，全国能繁母猪存栏量下降，且自繁自养亏损加剧。受雨季影响，非洲猪瘟风险上升，加 上政策引导，养猪业正面临市场、疫情及政策三重压力，去产能动力增强。此外，养殖上市公司的估值 处于历史低位，长期投资价值显现。 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 注：数据来源：Wind，权重数据截至2025年9月15日，养殖ETF"含猪量"约60%意为生猪含量口径 为申万三级行业中涉及生猪养殖、畜禽饲料、动物保健III(生猪防疫)相关标的权重之和。规模数据和含 猪量数据变化波动，不预示未来表现。如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅 及历史表现仅供分析参考，不预示 ...