基金设立与规模 - 湖北社保科创股权投资基金合伙企业（有限合伙）于2月2日在武汉东湖高新区完成工商注册登记 [1] - 该基金由全国社会保障基金理事会、湖北省、武汉市、中国建设银行共同组建 [1] - 基金首期规模为200亿元 [1] 基金定位与战略意义 - 该基金定位为落实国家战略的市场化基金 [1] - 基金是我国中西部地区首只社保科创基金 [1] - 基金旨在打造兼顾政策目标与投资收益的长期资本、耐心资本 [1] - 基金将为湖北建设具有全国影响力的科技创新高地、加快建成中部地区崛起的重要战略支点贡献力量 [1] 投资方向与产业聚焦 - 基金将精准聚焦湖北光电子信息、汽车制造、生命健康、高端装备等特色产业、优势企业 [1] - 基金服务方向包括传统产业改造升级、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局的“三线并进”策略 [1]

基金设立概况 - 湖北社保科创股权投资基金合伙企业（有限合伙）近日完成工商注册并落户武汉东湖高新区 [2] - 该基金首期规模达200亿元 [2] - 该基金是我国中西部地区首只社保科创基金 [2] 基金参与方与定位 - 基金由全国社会保障基金理事会、湖北省、武汉市、中国建设银行共同组建 [2] - 基金定位为落实国家战略的市场化基金 [2] 基金投资方向 - 基金将精准聚焦湖北光电子信息、汽车制造、生命健康、高端装备等特色优势产业 [2] - 基金将服务于传统产业改造升级、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局 [2]

全国财政工作会议 - 2026年将继续实施更加积极的财政政策 政策规模预计略大于今年但总规模大幅增加可能性不高 [2] - 政策实施方向将更加注重结构优化和资金效率 例如对消费“国补”政策的实施方式或将有所调整 [2] - 会议关于“内需”与“民生”的表述明显增多 提振消费成为重中之重 同时政策更加聚焦支持新质生产力发展 对基建的侧重有所淡化 [3] 数字人民币行动方案 - 中国人民银行出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》 新一代体系将于2026年1月1日正式启动实施 [4] - 截至2025年11月末 数字人民币累计处理交易34.8亿笔 累计交易金额16.7万亿元 [4] - 《行动方案》明确了“账户体系+币串+智能合约”的数字化方案 将数字人民币定位从“现金型”转变为“存款货币型” 纳入传统金融监管框架 [4][5] - 新规下数字人民币可按比例缴纳存款准备金 银行可支付利息 有助于提升银行积极性和数字人民币吸引力 或将加速其普及速度 [5] 社保科创基金布局 - 社保基金年末在浙江、江苏、福建、湖北四省密集设立科创基金 总规模达到1400亿元 是此前“北上深”三地试点基金规模的十倍有余 [6] - 湖北社保科创基金首期规模200亿元 由全国社会保障基金理事会、湖北省、武汉市、中国建设银行共同组建 [6] - 社保科创基金运作方式从直投转为母子基金共同驱动 以撬动更多社会资本 且投资与当地产业链结合更加紧密 [6][7] 万科债券展期 - 万科境内债“22万科MTN005”持有人会议表决未通过展期方案 该笔债券余额37亿元 票面利率3% 本息已于2025年12月28日到期 [8] - 会议仅通过将宽限期由5个工作日延长至30个交易日（至2026年2月10日）的议案 为后续协商留出缓冲空间 [8] - 万科此前另一笔“22万科MTN004”中票展期方案也被否 两笔合计57亿元 公司明年将迎来密集还债高压期 [8] - 公司货币资金恐无法覆盖到期债务 销售回款和变卖资产作用有限 国资股东深铁自身经营困境也使其担保支持存疑 化债之路艰难 [9] 硅谷初创企业融资 - 2025年美国最大的未上市企业融资额创下1500亿美元（约合1.05万亿人民币）的历史新高 远超2021年920亿美元的纪录 [10] - 融资额飙升主要得益于数笔大额交易 包括软银领投OpenAI的410亿美元融资、Anthropic的130亿美元融资以及Meta向Scale AI投入逾140亿美元 [10] - 融资狂潮导致众多风投机构资金消耗速度超出预期 一些大型风投公司已启动筹集新资金的程序 [10] - 市场对AI行业的投资热潮逐渐回归理性 更注重技术落地应用 且资金呈现“赢家通吃”局面 集中于头部公司 [11] AI对就业市场影响 - “人工智能教父”杰弗里·辛顿警告 到2026年人工智能将有能力取代很多工作 导致新一轮“失业潮” [12] - 许多经济学家预测2026年将出现“失业热潮” 因企业依靠AI提高生产率而无需增加员工 许多公司在招聘狂潮后人员配备过多 正通过自然减员或裁员调整 [12] - AI的代码编写、归纳总结、基础数据分析等能力已十分优异 员工使用AI提升效率后 公司所需人员数量将减少 老员工岗位被替代后转型难度大 [12] - AI应用迭代速度极快 对就业市场的影响或将更快速展现 熟练使用AI工具可能成为一项不可或缺的基础技能 [13] 主动权益基金业绩 - 截至统计日 公募主动权益基金年内最高收益率达到236.88% 可能刷新公募史上年度收益纪录 [14] - 全市场共有72只主动权益基金年度收益率超过100% 这些翻倍基截至三季度末的前十大重仓股平均仓位为62.72% 远超46.2%的平均水平 [14] - 主动权益基金年内平均收益率超过了30% 有3455只基金年内收益率超过了业绩比较基准 在4378只基金中占比接近80% 其中31只基金的超额收益率超过100% [14] - 业绩收益靠前的基金几乎都是重仓押注AI算力相关产业链 但历史证明每年涨幅靠前的基金业绩表现很难延续 [14][15] A股市场行情 - 12月29日 沪指微涨0.04%报3965.28点 走出九连阳 深成指跌0.49% 创业板指跌0.66% [16] - 沪深两市成交额2.14万亿元 较上一个交易日缩量209亿元 全市场超3300只个股下跌 [16] - 机器人概念、商业航天概念、碳纤维概念表现活跃 电池、乳业、电力等板块跌幅居前 [16] - 市场对商业航天的追逐热情有所降温 期货市场能源金属品种尾盘跳水拖累A股相关板块 消费板块持续调整 [17] - 沪指临近4000点 市场分歧加大 提前进入调整的个股和板块数量明显增多 [18]

社保科创基金近期设立情况 - 湖北社保科创基金于2月25日在武汉正式签约成立，由全国社会保障基金理事会、湖北省、武汉市、中国建设银行共同组建，首期规模200亿元，是中国中西部地区首支社保科创基金，将精准聚焦湖北光电子信息、汽车制造、生命健康、高端装备等特色产业和优势企业 [2] - 江苏社保科创股权投资基金于12月19日完成备案，由全国社会保障基金理事会、江苏省、苏州市、中国工商银行共同发起设立，首期规模500亿元，采用“上下两层、联合管理”架构 [4] - 福建（厦门）社保科创基金于12月4日在厦门签约，由福建省、厦门市、全国社会保障基金理事会、中国建设银行共同组建，首期规模200亿元，由金圆集团旗下厦门创投担任基金管理人 [4] - 浙江社保科创基金于10月27日在杭州签约，由浙江省、全国社会保障基金理事会、中国农业银行共同组建，首期规模500亿元 [4] 社保科创基金的战略定位与投资方向 - 湖北社保科创基金定位为落实国家战略的市场化基金，旨在服务传统产业改造升级、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局“三线并进”，打造兼顾政策目标与投资收益的长期资本、耐心资本，为湖北建设科技创新高地贡献力量 [2] 行业重要会议与活动 - 第四届达沃斯全球母基金峰会将于2026年1月19日至23日在瑞士达沃斯举办，由全球母基金协会主办，母基金研究中心承办，将邀请百余位全球母基金与基金行业的重量级人物参与 [3][6] - 第七届中国母基金50人论坛即将在北京召开 [8] - 2025全球最佳投资机构榜单评选已开启 [8]

基金设立与规模 - 福建（厦门）社保科创基金于12月4日在厦门正式签约落地 [2] - 该基金由福建省、厦门市、全国社会保障基金理事会、中国建设银行共同组建 [2] - 基金首期规模为200亿元人民币 [2] 基金定位与投资方向 - 基金旨在积极服务国家创新驱动发展战略 [2] - 基金将致力于推动科技创新和产业创新的深度融合 [2] - 基金的目标之一是进一步壮大耐心资本 [2] 行业动态与背景 - 当前市场动态包括“新一批敲钟人，已在路上”的论坛话题 [3] - 有观点提出需“重新发现香港：科创时代的新蓝图” [3] - 市场出现了全国首只AIC产业母基金 [3] - 近期投资人状态被描述为“忙疯了” [3]

文章核心观点 - 浙江省社保科创基金召开工作推进会 旨在通过“1+6”基金运作管理机制 服务国家战略和创新浙江建设 并实现资产保值增值 [1][2] - 会议明确2025年工作安排及推进时间表 要求各基金管理人强化专业能力 力争年底前6支子基金全部设立并实现首投项目成功交割 [1][2] 会议基本情况 - 浙江省社保科创基金第一次工作推进会于10月31日在浙江省创新投资集团召开 省财政厅及集团领导、6支拟设子基金管理人代表参会 [1] - 会议传达了全国社保基金理事会和省领导指示 上层母基金管理人介绍了2025年工作安排及推进时间表 [1] 基金体系与策略 - 基金采用“1+6”运作模式 包含省战新产业 省未来产业 省科创专项并购等6支分策略子基金 [1] - 各子基金管理人围绕投资策略和下一步工作计划作主题发言 会议就加强投资联动 共享项目库 共建生态圈进行交流 [1] 管理层要求与工作部署 - 要求各基金管理人坚持市场化 法治化 专业化导向 将党的领导贯穿基金运作全过程 确保投资方向正确和管理有序 [2] - 上层母基金需发挥“枢纽”与“引领”作用 建立月度会议 季度调研 动态调控工作机制 履行战略统筹等四大职能 [2] - 强调压实责任倒排工期 强化全省一盘棋意识 力争年底前6支子基金全部设立并实现运营开门红 [2]

文章核心观点 - 全国社会保障基金理事会正通过设立区域性专项基金的方式，引导社保基金等长期资本大规模、精准地支持国家科技创新战略 [2][10] - 江苏社保科创基金正式签约，首期规模500亿元，采用“母基金+直投”模式，重点投资人工智能、集成电路等战略性新兴产业 [1][3][4] - 社保基金在长三角、大湾区等创新高地的布局已形成“央地协同、区域落地”的新格局，旨在为科技企业提供长期稳定的资金支持 [8][9][10] 江苏社保科创基金概况 - 基金于10月31日在南京正式签约，首期规模500亿元 [1] - 由全国社会保障基金理事会联合江苏省政府、苏州市政府和工银投资共同出资设立 [1] - 采用“母基金+直投”的双层架构与联合管理模式，由苏州创新投资集团有限公司担任管理人 [3][4] - 苏州新创未来股权投资合伙企业已于10月11日成立，苏州创新投资集团有限公司出资127.94亿元，被视为该基金的前期准备 [4] 基金投资策略与区域产业基础 - 投资将围绕企业全生命周期开展，重点支持具备突破性技术、高成长潜力的优质科创项目 [4] - 产业布局重点聚焦人工智能、集成电路、生物制造、新能源、高端装备、新材料等战略性新兴产业领域 [4] - 苏州市产业基础雄厚，今年1—8月规上工业同比增长4%，高新技术产业产值占规上工业比重达56.7% [5][6] - 苏州拥有全国最多的国家级科技企业孵化器，科创板上市企业、潜在独角兽企业、高新技术企业数量均位居全国前列 [6] 社保基金投资科创领域的政策背景与演进 - 2022年9月《全国社会保障基金理事会实业投资指引》出台，明确将创新合作模式，发挥股权基金支持科技创新的作用 [7] - 2023年12月《全国社会保障基金投资管理暂行办法》明确社保基金会可开展直接股权投资和私募股权基金投资，坚持安全至上原则 [7] - 2024年1月国务院办公厅发布《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，积极引导社保基金等长期资本出资 [7] 其他区域社保科创基金布局 - 北京：2023年7月设立“社保基金中关村自主创新专项基金”，由君联资本管理，首期规模50亿元，期限超10年 [8] - 长三角：2023年11月设立全国社保基金长三角科技创新股权投资基金，由IDG资本管理，首期规模51亿元 [8] - 大湾区：2024年一季度设立社保基金大湾区科技创新专项基金，由深创投集团管理，规模51亿元 [8] - 浙江：10月27日成立浙江社保科创基金，首期规模500亿元，是目前规模最大的国家级社保科创基金 [8][10] - 安徽：正处于研讨设立安徽省社保科创基金的阶段 [2][10]

文章核心观点 - 浙江社保科创基金召开首次工作推进会，旨在推动基金高质量运作并实现年度目标，力争在全国范围内成为示范 [2][4][5][6] - 会议明确了“1+6”基金运作管理机制，上层母基金发挥战略统筹作用，6支分策略子基金需在年底前全部设立并实现首投项目交割 [4][6] 会议基本情况 - 会议由浙江省创新投资集团组织召开，省财政厅及公司领导、6支拟设子基金管理人代表参会 [2] - 会议传达了全国社保基金理事会和省领导的指示要求，并介绍了2025年社保科创基金的工作安排及推进时间表 [4] 基金架构与策略 - 基金采用“1+6”架构，省创新产业基金公司作为上层母基金管理人，负责战略统筹等四大职能 [4][6] - 6支分策略子基金包括省战新产业科创母基金、省未来产业科创母基金、省科创专项并购母基金、省级重大项目科创直投基金、杭州重大项目科创直投基金、宁波重大项目科创直投基金 [4] - 各子基金管理人围绕投资策略和下一步工作计划进行了主题发言 [4] 领导工作要求 - 要求各基金管理人提高政治站位，坚持党的领导贯穿基金运作全过程，确保投资方向正确和管理有序 [5][6] - 强调上层母基金需完善“月度会议+季度调研+动态调控”工作机制，履行好枢纽与引领作用 [6] - 要求各基金管理人强化专业能力建设，实现投资精准化和计划科学化，并压实责任倒排工期，力争年底前6支子基金全部设立并实现运营“开门红” [6]