美联储货币政策调整 - 美联储于10月29日宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.75%-4.00%，此为年内第二次降息 [2] - 降息理由包括通胀有所上升且仍略有上升，以及经济前景不确定性高，委员会关注其实现最大就业和2%通胀率的双重任务目标 [2] - 声明逻辑显示利息高低与经济活跃度成反比，利率越高则企业和居民借贷意愿越低 [2] 美国经济数据表现 - 美国核心PCE通胀月度最新值为2.7%，前值分别为2.6%、2.5%和2.3%，呈现上升趋势 [2] - 美国一季度GDP增速录得-0.6%，为自2022年一季度以来首次负值，二季度增速为+3.8%，但与2020年三季度以来同期值相比仍显逊色 [3] - 美国最新失业率为4.3%，前值为4.2%，再前值为4.1%，呈现上升趋势并触发美联储货币政策调控 [3] 美联储政策独立性及未来走向 - 在白宫强力干预下，明年FOMC票委构成发生微妙变化，美联储独立性受到侵蚀，依赖专业数据识别政策走向的惯性恐不再成立 [4] - 以此次降息为例，白宫经济顾问委员会主席公开反对25基点降息，认为应降息50基点，随着鲍威尔明年5月离任，美国利率水平走向更难预见 [4] - 美联储停止缩表趋势已成型，全球利率水平整体走低是大概率事件，降息不确定性将体现在幅度和频次上 [4] 全球主要央行货币政策对比 - 欧洲央行自去年6月已连续八次降息，目前三大利率分别为存款机制利率2.0%、主要再融资利率2.15%、边际借贷利率2.4%，年底维持利率不变可能性极大 [5] - 日本央行以7:2投票结果维持0.5%基准利率不变，尽管日本核心CPI已连续多月超过央行锚定的2%目标 [5] - 贸易摩擦对经济增长的不确定性影响，可能已超越通胀和就业，成为全球央行优先关注的目标 [5] 全球资本流动及市场影响 - 全球央行对经济增长不确定性的担忧，体现在国际金价高位波动和全球长端债券遭受抛售 [6] - 美元降息趋势已定，全球资本有向新兴市场国家流动的动力，可能导致美元走弱和美元理财产品收益率下降 [6]

美联储货币政策调整 - 美联储于10月29日宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.75%-4.00%，此为年内第二次降息 [2] - 降息理由包括通胀有所上升且仍略有上升，以及经济前景不确定性高企，委员会关注其实现最大就业和2%通胀率的双重任务目标 [2] - 声明逻辑显示利息高低与经济活跃度成反比，利率越高则企业和居民借贷意愿越低 [2] 美国经济数据表现 - 美国核心通胀PCE月度最新值为2.7%，前值分别为2.6%、2.5%和2.3%，呈现上升趋势 [2] - 美国GDP增速一季度录得-0.6%，为2022年一季度以来首次负值，二季度增速为+3.8%，但与2020年三季度以来同期值相比表现不佳 [3] - 美国最新失业率为4.3%，前值为4.2%，再前值为4.1%，呈现上升趋势并触发美联储货币政策调控 [3] 美联储政策独立性及未来走向 - 在白宫干预下，美联储独立性受到侵蚀，明年FOMC票委构成变化，依赖专业数据预测政策的惯性或将不再成立 [4] - 美联储停止缩表趋势成型，全球利率水平整体走低是大概率事件 [4] - 政策不确定性可能体现在未来降息的幅度和频次上 [4] 全球主要央行货币政策 - 欧洲央行自去年6月起已连续八次降息，目前三大利率分别为存款机制利率2.0%、主要再融资利率2.15%、边际借贷利率2.4%，在低通胀支持下年底维持利率不变可能性极大 [4] - 日本央行以7:2投票结果维持0.5%基准利率不变，尽管其核心CPI已连续多月超过2%的目标 [5] - 贸易摩擦对经济增长的不确定性影响，已超越通胀和就业，成为全球央行优先关注的目标 [5] 全球资本流动与市场影响 - 全球央行对经济增长的担忧体现在国际金价高位波动和全球长端债券遭受抛售 [5] - 美元降息趋势下，全球资本有向新兴市场国家流动的动力，可能导致美元走弱和美元理财产品收益率下降 [5] - 美元信用侵蚀促使国际货币体系改革大幕拉开，全球经济步入更加不确定的时代 [5]

印度央行政策决定 - 印度储备银行在10月政策会议上维持政策利率不变并保留中性立场[2] - 政策灵活性较6月会议显著增强 当时央行表示进一步降息的门槛很高[3] 通胀前景分析 - 央行下调2025-26财年通胀预期至2.6% 较此前3.1%的预测下调50个基点[3] - 下调2027财年第一季度通胀预期至4.5% 较此前4.9%的预测下调40个基点[3] - 预计2027财年第三季度通胀将升至5.1% 全年通胀预期中值为4.5%[4] - 当前实际政策利率为1% 低于央行估计的1.4%至1.9%的中性实际利率区间[4] 经济增长评估 - 央行将2026财年GDP增长预期上调至6.8% 较此前6.5%的预测上调30个基点 主要得益于4-6月当季7.8%的超预期增长[6] - 将2026财年下半年GDP增长预期下调10个基点至6.3% 反映美国50%关税对印度商品出口的负面影响将超过商品及服务税削减的积极影响[7] 货币政策立场分歧 - 货币政策委员会两名外部成员主张将政策立场从中性调整为宽松 这意味着加息不再考虑范围内[8] - 观点分歧表明10月政策会议纪要可能比行长声明更为鸽派[8] 维持利率不变的原因 - 央行认为有降息空间不等于有必要立即降息 当前政策设置并未阻碍印度经济增长复苏[10] - 国内增长动力保持韧性 农村需求预计改善 城市需求将获得财政政策支持[10] - 货币政策宽松正通过商品及服务税削减等财政刺激措施得到增强 央行希望观察这些措施在未来几个月对消费的影响[12] 未来政策走向 - 经济增长风险主要来自外部 即美国的不利关税 印美双边贸易协定谈判若成功可能将关税降至25%[11] - 未来是否降息取决于增长风险是否实质化 例如贸易谈判失败 贸易紧张局势蔓延至软件服务业 或国内消费未能在节日季和税减刺激下回升[13] - 关于这些增长风险的明确信号将在12月政策会议前显现[13]

黄金ETF持仓及价格变动 - 全球最大黄金ETF iShares Silver Trust持仓量减少0.86吨至955.37吨 [1] - 现货黄金价格下跌1.54%至3275.29美元/盎司 日内波动区间为3267.79-3333.94美元/盎司 [1] 美国货币政策与经济数据 - 美联储维持观望立场 未响应放宽货币政策的要求 [3] - 第二季度GDP增速达3% 但主要由企业关税前囤货推动 商品进口下降30%且库存激增 [3] 全球贸易局势变化 - 美国对印度实施25%关税 对巴西提高关税 对铜征收50%关税 [3] - 与第十大贸易伙伴印度谈判破裂 预示高关税可能长期存在 [3]

韩国央行政策展望 - 韩国央行将密切关注国内外政策环境变化 并评估对通胀和金融稳定的潜在影响 [1] - 未来经济增长面临重大不确定性 主要源于与美国贸易谈判的进展 [1] - 国内需求复苏步伐存在重大不确定性 [1]

黄金行情分析 - 黄金价格昨日呈现探底回升趋势 从3245强势反弹至3325 突破早间高点3294和5月28日高点[3] - 日线级别显示黄金受三角区间压制 短线压力位3340 若突破将延续强势 当前价格盘整于布林带中轨3295上方 有望重返上轨3412[4] - 技术指标显示多头力量占优 MACD运行于零轴上方但动能减弱 KDJ三线粘合拐头向下 今日走势或先回踩后向上延续[4] 价格波动驱动因素 下跌原因 - 美国国际贸易法院裁定特朗普关税行政令非法 导致29日亚洲早盘现货黄金跳水 避险需求减少[3] - 美联储会议纪要释放鹰派信号 降息预期降温 资金流出无息资产黄金[3] 上涨原因 - 美国联邦上诉法院暂停关税裁决 贸易担忧情绪再度升温 避险资金回流黄金[3] - 美国2025年Q1 GDP修正值萎缩0.2% 较前季2.4%增速显著下滑 美元指数下跌0.51% 提振黄金吸引力[3] - 美联储提及劳动力市场走弱风险 加剧经济担忧 推动资金转向黄金避险[4] 技术面关键数据 - 布林带三线走平 价格站稳中轨3295上方 上轨阻力3412[4] - 5日均线3311贯穿10日/20日均线 均线系统呈多头排列[4] - 昨日收盘形成下影长于上影的单阳K线 显示多头动能占优[4]

美联储利率决策预期变化 - 6月维持利率不变概率高达97.8%，降息25个基点概率仅2.2% [1] - 7月维持利率不变概率77.6%，累计降息25个基点概率22%，降息50个基点概率0.5% [1] - 市场预期反映经济形势复杂性与美联储决策困境 [1] 维持利率不变的原因 - 美国经济复苏动力不足，消费和投资领域疲软 [3] - 全球经济增长不确定性与贸易紧张局势持续 [3] - 通胀虽上升但仍处2%目标区间，美联储认为通胀上升是"暂时性"的 [3] 降息的可能性与考量 - 7月降息预期反映对美国经济前景的担忧 [4] - 经济增长不确定性是降息主因，消费信心不足与企业投资低迷 [5] - 全球经济增长放缓与贸易紧张局势加剧外部压力 [5] - 通胀暂时性特征为降息提供空间 [5] 市场反应与投资策略 - 美国国债收益率下降，美元汇率波动反映降息预期增强 [6] - 投资者调整组合，增加债券和股票配置以应对潜在降息 [7] - 未来利率决策将取决于经济数据与全球增长动态 [7]