2025年，美联储三次降息后，看似诱人的美元存款利率正被悄然攀升的人民币汇率所稀释，越来越多投 资者在利率窗口与汇率波动间寻找平衡。 目前，国内多数银行美元存款利率已跌破3%，工行、招行等1年期利率多为2.8%。渤海银行、江苏银行 等少数银行还有3字头利率产品，部分外资银行也曾靠活动推出高息短期美元存款。业内称美元存款利 率后续还会降，提醒投资者警惕汇率与利率双重风险，人民币快速升值或让结汇损失超利息收益。 另一方面，利用政策传导的"时间差"与营销窗口，一批高息产品逆势吸引眼球。渤海银行北京某支行理 财经理坦言："早一个月办理，我行的美元存款利率都能达到3.5%以上。伴随美联储降息，预计未来还 会降。"该行目前1年期美元存款年化利率为3.2%。 产品定价呈现精细化、分层化特征。以南京银行为例，针对20万美元起存的高净值客户，1年期利率可 达3.42%；起存金额降至5万美元时，利率调整为3.3%；而对于3000~5000美元的小额客户，利率则回落 至2.5%~2.8%。 外资银行亦加紧布局。渣打银行针对新客户推出3个月期年化利率3.8%的专属产品；汇丰银行、星展银 行也同步推出类似利率的短期产品。理财子公司同样 ...

21世纪经济报道 记者郭聪聪，实习生董凌含 北京时间12月11日凌晨，美联储宣布实施2025年内的第三次降息，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.50%–3.75%。至此，美联储在本年度已累计降 息75个基点，业内人士表示，符合市场普遍预期。 值得关注的是，在此政策窗口期，国内一批年化收益率仍保持在"3%"以上的美元理财产品，正吸引不少投资者的目光。然而，另一关键因素也在悄然影响 美元理财的投资回报：人民币对美元汇率持续走强，汇率多日破"7"关口，年内累计升值已超3.4%。 面对看似可观的高息机会，投资者面临着现实的抉择：是抓住利率"高位"窗口配置美元资产，还是谨慎看待未来汇率与收益的双重波动？ 三度降息，政策抉择的十字路口 2025年，美联储延续了2024 年以来的宽松货币政策基调，三次降息逐步落地。 9月18日，美联储首次启动降息，将联邦基金利率区间下调25个基点至4.00%-4.25%；10月30日进行第二次降息，利率区间进一步调降至 3.75%-4.00%；12月 11日的第三次降息后，利率最终落在了3.50%-3.75%区间，业内人士表示，全年宽松力度与市场此前预判一致。 | | 2025年美 ...

美联储降息后美元产品市场动态 - 美联储于北京时间11日凌晨宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75% [3] - 降息落地前后，国内外多家银行及理财机构加大了对美元存款与美元理财产品的推广力度 [3] 美元存款产品收益率情况 - 尽管美元存款利率整体处于下调趋势，但市场上仍有多家机构提供年化收益率在3%以上的产品 [4][5] - 中资银行方面，渤海银行太原分行1年期美元定存年化利率为3.10%，起存额1万美元；恒丰银行宁波分行1年期产品利率为3.30% [5] - 部分城商行优惠力度更大，有银行推出多期限利率统一为3.7%的美元定存，1年期利率最高达3.9%，起存金额可低至1000美元 [6] - 外资银行短期促销利率突出，渣打银行1个月与3个月期利率最高3.6%；恒生银行1个月期美元定存利率仍达4% [6] 美元理财产品表现 - 多家银行理财子公司积极布局美元固收类产品 [6] - 汇华理财近期重点推广美元固收产品，强调“高位锁息窗口” [6] - 工银理财的“全球添益·双周开美元”产品成立以来年化收益率达到4.97% [6] 美联储未来政策与利率展望 - 自今年9月以来，美联储已累计降息三次，总计75个基点 [8] - 分析认为美联储本轮降息后可能进入政策“观望期”，预计在2026年1月至5月暂停操作 [8] - 预计美联储可能在2026年6月新任主席上任后重启降息，2026年全年可能有两次左右的降息空间 [8] - 随着美联储降息推进，美元存款利率整体已进入下降通道，尤其是中长期产品面临更明显的下调压力 [13] 人民币汇率走势及其影响 - 近期人民币对美元持续升值，今年以来累计升值3.24%，最近半年升值1.88%，过去一个月内升值0.83% [8] - 截至12月11日，人民币对美元中间价报7.0686 [8] - 多家机构预计人民币在2026年大概率维持升势，华泰期货认为人民币可能向6.8-7.0区间靠拢 [13] - 人民币升值意味着未来将美元资产结汇可能产生汇兑损失，短期内损失甚至可能超出美元存款利息收益 [13]

市场趋势与预期 - 市场对美联储12月降息预期升温，CME“美联储观察”数据显示降息25个基点的概率已升至89.2% [4] - 美联储降息通道已基本确立，预计2026年或持续降息，美元存款利率总体呈现下降趋势 [1][4] - 美国银行全球研究预测美联储将在12月降息25个基点，并预计2026年6月和7月可能分别再降息25个基点，最终将终端利率降至3.00%—3.25% [4] 银行美元存款产品动态 - 金融机构正抢抓利率下行前的“窗口期”，加大力度营销美元存款产品 [1] - 近期银行推出的多款美元存款产品利率处于3%左右，1年期产品年利率大多处于该水平 [1][2] - 江苏银行上海分行推出3个月期、6个月期、1年期美元存款，利率分别为2.50%、2.70%、3.00%，起点金额均为5000元 [2] - 渤海银行太原分行推出1万美元起存的产品，1个月、3个月、6个月、1年期票面利率分别为2.50%、2.65%、2.75%、3.10% [2] - 华商银行推出起存10美元的多种期限产品，1个月、3个月、6个月、1年期、2年期年利率分别为3.25%、3.35%、3.40%、2.00%、1.00% [2] - 多家外资银行在11月加大了对美元存款产品的营销力度 [2] 美元理财市场情况 - 美元理财近期相对升温，市场认为当前是布局美元理财的黄金窗口期 [1][3] - 机构观点认为，在利率相对高位窗口提前锁定具有吸引力的票息收益机会，美元资产能有效分散单一币种和单一经济体的系统性风险，提升资产组合的抗波动能力与长期稳健性 [3] 影响因素与机构观点 - 影响国内商业银行美元存款利率最主要的因素是美联储货币政策 [4] - 美联储官员近期密集释放鸽派信号，叠加中长期降息通道的明确导向，是推动当前市场行为的关键因素 [3][4] - 不同类型的商业银行在美元存款利率下行的节奏把握上会有差异 [4]

美联储降息与美元存款利率调整 - 美联储于10月30日宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.75%至4.00% [1] - 美联储在9月和10月分别降息25个基点，累计降息50个基点 [3][6] - 西安银行自9月27日至11月7日下调美元存款利率，各期限利率均降至3.2%至3.98%区间，全部进入“3字头”，此前部分期限利率曾超4% [1] - 南京银行下调部分美元存款产品利率，例如5万美元起存的1年期产品利率从3.6%下调至3.3% [2] - 汇丰银行在美联储9月降息后，将部分美元定存利率下调10或20个基点，例如2万美元起存的6个月期利率下调20个基点 [2] 银行调整动因与未来利率展望 - 银行下调美元存款利率旨在降低自身负债成本，此举是跟随美联储降息导致的国际市场美元利率整体回落 [3] - 市场预期美联储已进入降息通道，今年12月仍可能再降息25个基点，2026年也有望延续降息态势，将推动美元存款利率进一步下行 [3] - 美元存款利率下行的幅度与节奏将根据美联储降息进程及市场流动性变化动态调整 [3] 美元理财产品收益表现 - 截至10月30日，理财公司存续的美元现金类产品近6个月七日年化收益率均值为3.879% [6] - 自2025年9月起，受美联储降息影响，美元现金理财收益整体呈下行趋势，仅个别产品收益率能维持在4%左右，如“中银理财-QDII日计划（美元版）U”近6个月均值达4.003% [6] - 该产品超过六成资金投向现金及银行存款，其余主要投向美元债等 [6] - 有投资者案例显示，因汇率波动（从7.28到7.11），投资180天固收美元理财到期后出现本金亏损 [6] 投资策略与外币存款新选项 - 当前美元存款吸引力下降，投资者若仅依赖美元存款将面临较大的再投资风险和汇率风险 [7] - 建议避免盲目配置长期美元存款，转向多元化配置，结合美元债券基金、美元理财产品等工具，在控制风险前提下寻求稳健收益 [7] - 策略应从“高息锁定”转向“风险平衡”，注重资产流动性、安全性与收益性的综合考量，并密切关注美联储政策动向 [7] - 在美元降息背景下，外币存款投资应更加多样化，可择选高息货币并结合汇率择时，以捕捉“利息收入+汇兑收益”双重回报 [7][8] - 截至2025年11月3日，超过人民币存款收益的外币仅有澳元、港币和欧元 [7]

美元理财市场概况 - 近年来因人民币与美元利差扩大，投资者转向美元理财及跨境投资[1] - 自9月起美元贬值导致部分投资者面临汇率损失，甚至出现本金亏损[1] - 有投资者在1月以7.35人民币兑1美元汇率换汇购买理财，8个月后亏损全部利息且本金亏1200元人民币[1] 汇率波动影响分析 - 美元兑人民币汇率从年初7.3跌至10月24日7.1219，汇率波动导致2.44%损失[2] - 举例投资者1月17日以7.3汇率将73万人民币换10万美元购买理财，产品收益率1.66%，但10月22日因汇率跌至7.1245，换回人民币仅72.46万元，投资9个月亏损超5000元[2] - 计算显示需投资收益率达2.46%才能勉强抵消汇率损失[5] 美元理财产品表现 - 截至9月末，22只美元理财产品前三季度收益率低于2.5%，占比13.5%，部分投资者面临亏损[5] - 美元固定收益类理财产品收益难以覆盖汇率贬值带来的损失[2][5] 替代投资品种分析（美债） - 投资者年初以7.3汇率换10万美元购买美国中期国债（票面利率3.5%），持有至10月24日债券价格上涨至100.0391，资本利得加利息收入总收益超5100美元，收益率超5.1%[6] - 但考虑汇率变动（10月24日汇率7.1219），最终换回人民币74.9万元，收益率约2.6%，接近国内人民币固收产品收益水平[7] - 若未投资仅持有美元，10万美元因汇率变动换回人民币仅71.219万元，汇兑损失达1.781万元（占本金2.44%）[9] 汇率风险对冲建议 - 投资者需提前计算汇率波动对收益的影响，否则高收益可能被汇率吞噬[9] - 可考虑投资币种为人民币且采取汇率对冲措施的QDII基金，但锁汇成本可能导致收益率相对较低[9]

美联储降息与市场环境 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25%，这是自2024年12月以来的首次降息 [1] - 此次降息结束了长达9个月的政策按兵不动，被业内普遍视作美元资产收益率"拐点"的确认 [4] - 市场普遍预期美元高利率周期已结束，美元资产收益率下行趋势难改 [1] 美元理财产品表现 - 美元理财近半年年化收益率已连续出现8个月下滑，从年初的4.58%降至9月的3.74%，下滑超过80个基点 [5] - 9月美元理财产品近1个月平均年化收益率仅3.79%，较今年1月的4.52%显著回落 [2] - 纯固收类产品下滑幅度最大，部分股份行客户经理预计未来半年收益率区间可能进一步回落至3.5%下方 [5] 汇率变动对投资回报的影响 - 截至9月25日，美元指数年内累计跌幅接近10%，美元对人民币汇率从年初的7.35回落至7.12，累计下行超过20个基点 [2] - 投资者面临收益缩水，有案例显示因汇率从7.28跌至7.11，导致半年期美元理财本金折算成人民币后亏损超过680元 [2] - 真正决定盈亏的并非利率高低，而是汇率波动，购汇和结汇价差可能吞掉利息 [6] 银行业应对与产品调整 - 外资银行反应迅速，汇丰银行在降息当日即将2万美元起存的1个月和6个月期美元定存利率均降至3.5% [4] - 星展银行9月已两度下调美元存款利率，东亚银行也在当月跟进，4%以上的高利率产品基本消失 [4] - 中资大行如工行、农行等仍维持1年期美元定存2.8%的水平，但未来仍有利率走低的可能性 [4] - 部分中小银行美元存款产品仍保持优势，如华商银行半年期利率为3.90%，西安银行半年期及一年期利率为3.98% [5] 市场观点与未来展望 - 对美联储未来政策幅度存在分歧，有观点预计10月和12月将各降息25个基点，也有观点认为若失业率上升，不排除年内累计降息75个基点 [7] - 汇率走势方面，有预计美元对人民币全年大概率维持在7.0-7.5区间震荡，也有观点认为即期汇率与中间价或在7.10点位实现"三价合一" [7] - 业内人士指出美元理财存在汇率风险、利率下行风险和流动性风险三类主要风险 [7]

美联储降息与市场环境转变 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25%，为自2024年12月以来的首次降息[1] - 此次降息结束了长达9个月的政策按兵不动，被业内普遍视作美元资产收益率"拐点"的确认[5] - 市场普遍预期美元高利率周期已结束，美元资产收益率下行趋势难改[1] 美元理财产品表现 - 美元理财近1个月平均年化收益率从今年1月的4.52%显著回落至9月的3.79%[2] - 美元理财近半年年化收益率已连续出现8个月下滑，一路从年初的4.58%降至9月的3.74%，下滑超过80个基点[6] - 纯固收类产品下滑幅度最大，部分银行人士预计未来半年美元理财收益率区间可能进一步回落至3.5%下方[6] 汇率波动对投资收益的影响 - 美元指数年内累计跌幅接近10%，美元对人民币汇率从年初的7.35一路回落至7.12，累计贬值超3%[2] - 投资者面临收益缩水，案例显示有投资者因汇率从7.28跌至7.11，导致美元理财到期后折算人民币出现本金亏损超过680元[2] - 银行人士指出真正决定盈亏的并非利率高低，而是汇率波动，若购汇和结汇价差吞掉利息，则无法真正赚到钱[6] 银行利率调整动态 - 外资银行反应迅速，汇丰银行在降息当日即将2万美元起存的1个月和6个月期利率均降至3.5%，星展银行和东亚银行也在当月跟进下调[5] - 中资大行如工行、农行等1年期美元定存利率仍维持在2.8%的水平，但客户经理透露未来仍有利率走低的可能性[5] - 部分中小银行美元存款产品仍保持优势，如华商银行半年期利率为3.90%，西安银行半年期及一年期利率为3.98%[6] 市场观点与未来展望 - 对未来美联储政策幅度存在分歧，有观点预计10月和12月将各降息25个基点，也有观点认为若失业率上升，不排除年内累计降息75个基点[8] - 汇率走势方面，有观点预计美元对人民币全年大概率维持在7.0-7.5区间震荡，即期汇率与中间价或在7.10点位实现"三价合一"[8] - 分析强调美元资产配置需结合个人资金用途和风险偏好，考虑汇率趋势、利率下行和机会成本，合理分散配置而非一味押注[8]

当前美元理财产品收益率表现 - 美元理财产品年化收益率大多维持在3.6%左右 [1] - 近6个月美元理财产品年化收益率在3.66%至3.7%之间 [2] - 以工银理财PR2级固收类季开净值型美元理财产品为例 近1个月年化收益率3.87% 近6个月4.04% 成立以来4.35% [2] 与人民币理财产品收益对比 - 全市场存续封闭式固收类理财产品近1个月年化收益率平均水平为1.66% [3] - 开放式固收类理财产品(不含现金管理类)近1个月年化收益率平均水平为2.20% [3] - 美元理财产品相较同风险等级人民币理财收益高出较多 [2] 预期收益率变化趋势 - 预计后续每一期年化收益区间可能会逐渐走低 [2] - 叠加降息影响 收益率可能降至3.2%至3.4%区间 [2] - 美元理财整体收益率在中长期内预计呈下降趋势 [4] 主要投资风险因素 - 汇率风险可能使理财收益被部分或全部抵消并产生汇兑损失 [4] - 利率下行风险将影响产品收益水平 [4] - 流动性风险体现在部分封闭式产品期限较长 提前赎回可能面临折价或无法退出 [4] 银行理财机构应对策略 - 优化产品结构 增加浮动利率债券和多元货币计价资产配置 [4] - 提升跨市场配置比例以增强抗周期能力 [4] - 推出挂钩通胀保值债券或动态对冲汇率风险的结构性产品 [4] 资产配置建议方向 - 结合QDII额度扩容与跨境理财通机制深化 推动境内资金参与全球资产配置 [5] - 布局新兴市场高息资产与绿色金融标的实现收益来源多元化 [5] - 构建具备韧性的多维资产组合应对利率中枢下移的新常态 [5]

美元理财产品提前终止现象 - 招银理财旗下3款美元理财产品因触及4.2%至4.4%的止盈年化收益率而提前到期，相比原预计到期日提前了543至551天不等 [1] - 除招银理财外，中银理财、农银理财旗下的美元理财产品年内也因提前达到止盈条件而终止 [1] - 提前终止的产品包括“招睿美国国债QDII目标盈尊享封闭1号”（提前551天）、“招睿美国国债QDII目标盈封闭8号”（提前543天）和“招睿美元海外QDII尊享目标盈6号”（提前550天） [2][4] 美元理财产品结构与条款 - 上述三款提前止盈产品均属“目标盈”系列，风险评级为PR2中低风险，年化业绩比较基准均为3.20%至5.20% [9] - 产品设约6个月业绩累积期（封闭运作），之后为18个月止盈观察期，若连续两个估值日年化收益率不低于止盈目标，则于第2个估值日后第5个工作日提前终止 [9] - 招银理财“目标盈”系列仍有存续产品，如目标盈3号、4号、5号，止盈目标收益率分别为5.0%、4.2%、4.5%，产品期限在727至734天不等，均未触及止盈条件 [9] 美元理财产品收益趋势 - 截至2025年6月末，存续美元理财产品的近1月、近3月、近6月平均年化收益率分别为3.9647%、3.9641%、4.1237%，全面低于去年同期（分别为4.6600%、4.5502%、4.3254） [11] - 近1月收益率同比下降近70个基点，降幅较为明显 [11] - 2025年上半年，美元理财产品平均年化收益率呈逐月下降趋势 [10] - 目前可售的低风险评级美元理财产品业绩比较基准仍能达到3.8% [1] 美元理财产品市场发行与规模 - 截至2025年7月30日，美元理财存续产品总量达1335款，存续规模为4166.19亿元 [12] - 相比2025年1月31日，存续产品总量增加126款，存续规模增加657.34亿元 [12] - 2025年上半年新发产品数量总体呈上升趋势，6月新发161款，创上半年新高，同比增加39款，增幅达31.97% [13] 行业观点与影响因素 - 随着LPR利率和存款利率调降，投资者正在寻找利率更高的理财产品 [1] - 美联储年内有望实施1至2次降息，9月降息概率下降，11月降息概率较高 [1] - 美国关税政策、中美利差变动等宏观因素可能影响美元资产定价，进而影响美元理财收益 [1][13] - 在降息预期下，可关注设置明确止盈点的产品以锁定收益，并关注底层资产为美国国债、高评级金融债等低波动资产的产品 [13]