文/国联民生证券股份有限公司股权衍生品业务部高级副总裁 张橙逸 我国养老金融面临的结构性挑战 根据国家统计局2025年1月数据，2024年末，中国60岁及以上人口达到3.1亿，占全国人口的22.0%；其中65岁及以上 人口为2.2亿，占全国人口的15.6%。据测算，预计2035年左右，60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比 将超过30%，进入重度老龄化阶段。习近平总书记早在2016年就对我国人口老龄化有深刻的论述：与其他国家相 比，我国人口老龄化呈现如下四个核心特点：规模大，发展速度快，持续时间长，应对任务重。在人口老龄化问题 突出的基础上，我国的养老金融在两个层次上存在结构性挑战。 整体来看，来源结构上政府财政承压较大。我国养老金中政府主导的基本养老金和社保基金占比超过2/3，企业年金 和个人缴存的商业养老保险加起来仅占32.7%。根据万得（Wind）数据，2010年至2022年12年间，国家财政补贴基 本养老保险的绝对金额增加了4.5倍（1911.33亿元增长至10589.76亿元），补贴占财政收入比例增加了1.26倍（2.3% 增长至5.2%），养老金融体系中依靠政府支出的部分日益升高，体现了 ...

彭博多资产风险系统（MARS） 市场风险解决方案 近日宣布进一步拓展其监管合规功能，以助力 客户满足全球买方衍生品风险监管要求。 "在规则18f-4实施之前，我们确信公司已做好充分准备，这得益于我们在2022年采用了 MARS。 彭博一直是我们优秀的解决方案合作伙伴，MARS为我们提供了一套全面的风险管理 工具，使我们能够继续践行使命，打造具有可及性和透明度的产品，进一步提升用户体验。" 彭博风险产品全球负责人Dharrini Bala Gadiyaram 表示： "我们致力于持续优化解决方案，以适应不断变化的监管环境。我们为能够支持客户满足SEC规 则18f-4等合规要求而感到自豪。MARS市场风险是一套全面的解决方案，汇集了最新的市场数 据和前沿技术，并提供端到端的风险管理系统，可无缝集成至客户的工作流程中，助力客户在复 杂的监管环境中达成合规目标。" 彭博多资产风险系统（MARS）提供针对现金产品和衍生品证券的风险分析功能，可通过彭博终端 或API访问。 点击 " 阅读原文 " ，进一步了解彭博风险解决方案。 美国证券交易委员会（SEC）规则18f-4自2022年起首次实施，要求基金设立衍生品风险管理计 ...

彭博MARS市场风险解决方案拓展监管合规功能 - 彭博多资产风险系统（MARS）近期扩展监管合规功能，帮助客户满足全球买方衍生品风险监管要求，包括SEC规则18f-4、AIFMD、UCITS及加拿大OSC的NI 81-102规定 [1] - SEC规则18f-4自2022年实施，要求基金设立衍生品风险管理计划，并对杠杆风险设定严格限制，通过规定的VaR计算方法衡量 [1] - MARS市场风险于2021年首次引入对SEC规则18f-4的支持，并持续扩展对其他类似风险法规的支持 [1] MARS市场风险的技术与功能 - MARS可根据SEC规则18f-4指引，通过相对和绝对VaR测试计算VaR，帮助客户评估杠杆风险 [1] - 提供开箱即用的VaR模型回测功能，可按需配置时间范围 [1] - 支持多种压力测试类型，包括历史压力测试、资产类别层级压力测试、自设压力测试和基于相关性的预测性压力测试 [1] - 在SEC规则18f-4框架下，VaR测试与压力测试相结合，为基金经理提供完整的衍生品风险管理体系 [1] 客户与公司评价 - WisdomTree产品开发与ESG负责人表示，公司在2022年采用MARS后已充分准备满足规则18f-4要求，MARS提供了全面的风险管理工具 [2] - 彭博风险产品全球负责人表示，MARS市场风险是一套全面的解决方案，汇集最新市场数据和前沿技术，提供端到端风险管理系统，可无缝集成至客户工作流程 [2] MARS市场风险的访问方式 - 彭博多资产风险系统（MARS）提供针对现金产品和衍生品证券的风险分析功能，可通过彭博终端或API访问 [2]