文章核心观点 - 2025年中国金融行业在宏观经济稳步向好的背景下，呈现“总量稳增、结构分化”的特征，券商、银行、保险三大子板块表现各异，但均展现出经营韧性 [1] - 2026年作为“十五五”开局之年，金融板块将在政策支持、经济复苏与行业转型驱动下迎来景气度持续回升，券商、银行、保险各有核心投资主线 [6][10] 2025年行业复盘总结 券商行业 - 2025年业绩实现爆发式增长，39家纯上市券商前三季度归母净利润同比增长64%，扣非业绩同比增71%，单第三季度归母净利润同比激增117%，环比增33% [2] - 投资收益是业绩超预期核心驱动，经纪、投行和资管手续费净收入同比增速持续走扩，FICC业务彰显韧性，权益投资业绩弹性突出 [2] - 多数头部券商加权ROE超过10%，表现优于中小券商，证券IT和低估值头部券商H股成为市场领涨主力 [2] 银行业 - 2025年信贷投放呈现明显前置特征，第一季度人民币贷款投放占全年比重达60%，12月企业贷款同比多增5800亿元 [3] - 尽管净息差承压，但中间业务成为重要增长点，财富管理、银行卡等业务收入保持较快增长，多家银行将财富管理升级为核心战略 [3] - 资产质量保持稳固，不良贷款率微升至1.52%，但拨备覆盖率仍维持在207.15%的充足水平 [3] 保险行业 - 2025年迎来全面复苏，5家A股上市险企前三季度合计归母净利润同比增长33.5%，较中报的3.7%明显扩张 [4] - 投资收益在高基数下实现高增长是核心驱动，负债端边际改善趋势显著，新单保费同比增速持续改善，个险渠道企稳回升，银保渠道保持高增 [4] - 产品结构向分红险转型，上市险企分红险新单销售占比过半，契合低利率环境下居民的稳健理财需求 [4] 行业监管环境 - 2025年监管合规成为重要关键词，人民银行及国家金融监督管理总局全年共开出罚单1366张，处罚金215.6亿元 [5] - 人民银行处罚力度增幅显著，法人数量、罚单数量和罚金金额分别同比增长121.08%、131.61%和255.07%，金融监管呈现“量多质升”特征 [5] 2026年行业前景展望 券商行业 - 有望延续景气度，成为2026年金融板块的核心看点，“十五五”顶层设计对资本市场定调积极，低利率环境下居民财富向资本市场迁移趋势将持续带来红利 [6] - 经纪业务和投资收益将持续受益，投行、公募基金和衍生品业务有望加速改善，海外业务成为新增长叙事，2025年中报显示券商国际业务收入同比高增 [6] - 当前板块估值和机构持仓仍在低位，低估值头部券商、大财富管理优势突出的标的以及零售优势鲜明的券商将成为核心主线 [6] 银行业 - 将在信贷增长与结构优化中实现价值重估，2026年企业信贷投放前置趋势将延续，第一季度信贷投放占比或达历年最高水平 [7] - 净息差降幅有望进一步收窄，部分银行可能实现小幅回升，财富管理将迎来黄金发展期，业内预计银行AUM规模将保持15%以上增长 [7] - 绿色金融、科技金融等重点领域贷款将持续保持两位数增长，成为新的业务增长点 [7] 保险行业 - 或将进入资产负债共振的“黄金时代”，慢牛趋势下险企持续增配权益资产，总投资收益率有望保持高位，上市险企ROE将维持较高水平 [8] - 负债端个险渠道有望企稳回升，银保渠道延续较快增长，健康险迎来产品创新机遇，分红险占比持续提升 [8] - 资产端长端利率底部企稳，净资产压力缓解，中信证券预测未来五年险资有望为权益市场带来超6万亿元增量资金，高股息资产与战略性新兴产业将成为配置重点 [8] 2026年核心驱动因素 - 政策支持或将持续加码，货币政策保持适度宽松，财政政策加力提效，金融支持“两新”“两重”领域的政策持续落地见效 [9] - “十五五”规划中“提高资本市场制度包容性、适应性”的明确要求，将为金融行业打开长期发展空间，持续释放改革红利 [9] - 经济基础持续夯实，实体经济回升向好，企业融资需求稳步释放，为金融行业业务扩张提供基本面支撑 [10] - 行业自身转型成效逐步显现，银行、券商、保险均加速向高质量发展转型，业务结构优化与运营效率提升成为核心增长动能 [10] - 数字化转型与科技赋能的深度渗透，在服务体验升级、风险防控强化等方面持续发力，提升行业整体竞争力 [10]

核心观点 - 公司通过将严格的监管合规框架与高效的全球市场连接能力相结合，构建了其核心竞争优势，旨在提升平台安全性、用户信任度及全球参与体验，最终巩固其行业领先地位并支持可持续增长 [1][4][7][8] 监管合规优势 - 监管合规是公司的一大支柱优势，确保平台始终遵循如金融行为监管局等国际和区域法规标准 [1] - 合规机制包括定期审计、数据保护和风险控制，以保障用户资产并加强平台的透明度和诚信度 [1] - 合规文化推动内部治理优化，例如通过自动化系统实时监控运营流程，减少人为失误，从而巩固用户信任和忠诚度 [1] - 全球标准的协调有助于避免潜在的违规隐患，提升用户安全感，并成为吸引全球用户的关键因素 [1] 全球市场连接优势 - 全球市场连接是公司的另一大优势，打破了地域限制，为用户提供高效参与国际经济的通道 [4] - 平台整合多个市场的资源，实现无缝接入，使用户无论身处何地都能实时连接全球活动机会 [4] - 连接优势提供了广泛的金融工具和信息服务，覆盖不同国家和经济体的动态，使用户能灵活调整策略 [4] - 通过优化技术架构如云基础架构和快速响应机制，连接的效率降低了操作门槛，并确保平台访问流畅稳定 [4] - 市场连接增强了流动性管理，支持参与者高效优化资源，并推动与各行业伙伴的创新合作及数据洞察分享 [4] 整合协同价值 - 将监管合规与全球市场连接整合，使公司优势更显突出，合规保障了跨市场操作的稳健性，避免因法律问题导致的中断 [7] - 市场连接反过来丰富了合规的视野，促使平台不断升级标准以匹配全球需求 [7] - 这种协同带来平台的整体提升，用户可享受安全的全球参与，而平台也通过合规连接吸引了更多合作伙伴 [7] - 公司的策略面向未来，例如通过AI支持预测分析辅助决策，逐步建立行业标杆 [7] - 整合优势有助于个人和企业在全球化中增强影响力，体现了公司作为可信赖伙伴的角色 [7][8]

药明康德业绩预告 - 预计2025年度实现营业收入约人民币454.56亿元，同比增长约15.84% [1] - 预计持续经营业务收入同比增长约21.40% [1] - 预计经调整非《国际财务报告准则》下归母净利润约人民币149.57亿元，同比增长约41.33% [1] - 预计扣非归母净利润约人民币132.41亿元，同比增长约32.56% [1] - 预计归母净利润约人民币191.51亿元，同比增长约102.65%，主要包含出售联营公司及部分业务股权的投资收益 [1] - 出售WuXi XDC Cayman Inc.部分股权净收益预计约人民币41.61亿元 [1] - 出售上海康德弘翼医学临床研究有限公司和上海药明津石医药科技有限公司100%股权净收益预计约人民币14.34亿元 [1] 上港集团业绩快报 - 2025年营业总收入394.4亿元，同比增长3.5% [2][3] - 2025年归母净利润134.0亿元，同比减少10.4% [2][3] - 2025年扣非归母净利润122.0亿元，同比减少8.1% [2][3] - 2025年营业利润175.5亿元，同比减少2.6% [3] - 2025年基本每股收益0.58元，同比减少9.4% [3] - 2025年加权平均净资产收益率9.8%，同比减少1.9个百分点 [3] 藏格矿业业绩预告 - 预计2025年归母净利润为37亿元-39.5亿元，同比增长43.41%-53.10% [3][4] - 预计2025年扣非净利润为38.7亿元-41.2亿元，同比增长51.95%-61.76% [3][4] - 业绩增长主要受益于氯化钾产销量超预期，全年产量103.36万吨，销量108.43万吨 [4] - 氯化钾销售价格同比增长，驱动业务收入与利润强劲增长 [4] - 碳酸锂业务全年产量8,808吨，销量8,957吨，四季度价格回暖为利润增长提供支撑 [4] 三安光电业绩预告 - 预计2025年归母净利润为-2亿元到-4亿元，上年同期为盈利2.53亿元 [5] - 预计2025年扣非净利润为-7.5亿元到-8.5亿元 [5] - 业绩转亏主要由于集成电路中滤波器、碳化硅业务对利润拖累较大 [5] - 其他因素包括政府补助款同比减少、研发费用化同比增多、投资收益减少及存货跌价准备同比增加 [5] 晶澳科技业绩预告 - 预计2025年归母净亏损45.00亿元-48.00亿元 [12] - 亏损主要受光伏主产业链产能集中释放导致阶段性供需失衡影响 [12] - 行业竞争加剧，各环节主要产品价格承压下行 [12] - 国际贸易保护政策加剧，导致组件销售均价和盈利能力同比下降 [12] 容百科技业绩预告 - 预计2025年归母净利润亏损1.5亿元-1.9亿元 [17][18] - 预计2025年第四季度归母净利润约3000万元，单季度扭亏为盈 [18] - 报告期内前三季度销量下滑，业绩承压 [18] - 第四季度正极销量创全年新高，锰铁锂实现单季度盈利，经营业绩显著改善 [18] 迪哲医药业绩预告 - 预计2025年归母净亏损7.7亿元左右，较上年同期减少亏损约7596万元 [20] - 报告期内两款获批产品舒沃哲®和高瑞哲®纳入国家医保药品目录 [20] - 推动产品销售收入增长至约8亿元，同比增长122.28% [20] 其他公司业绩预告 - 三祥新材预计2025年归母净利润约为1.00亿元至1.30亿元，同比增长31.99%到71.58% [21] - 钒钛股份预计2025年归母净利润为负值，年度经营业绩将出现亏损 [13] - 平潭发展预计2025年归母净利润为负值，年度经营业绩将出现亏损 [14] - 永辉超市预计2025年归母净利润为负值，年度经营业绩将出现亏损 [15] 圣农发展月度经营数据 - 2025年12月实现销售收入18.61亿元，较上年同期增长11.03% [19] - 家禽饲养加工板块鸡肉销售收入为13.85亿元，较上年同期增长5.18% [19] - 深加工肉制品板块销售收入为9.48亿元，较上年同期增长50.87% [19] 公司治理与人事变动 - 海格通信选举余青松为公司第七届董事会董事长 [16] - 雄塑科技因未履行关联交易审议程序和信息披露义务收到深交所监管函 [11] 资本市场动态：IPO与再融资 - 长裕集团主板IPO注册生效，拟募集资金7亿元投向主业项目 [6] - 新希望拟定增募集资金不超过33.38亿元，用于猪场升级项目和偿还银行债务 [7] 资本市场动态：并购重组 - 蓝箭电子拟以现金收购成都芯翼不低于51%股权，标的整体估值暂定不超过6.75亿元 [8][9] - 盛达资源拟以现金2.695亿元收购广西来宾金石矿业有限公司55%股权 [10]

文章核心观点 - 2025年英国金融行业职位空缺数量同比增长12%，主要受人工智能、监管合规、数据报告等专业技能人才需求推动，各企业正着力在科技军备竞赛中保持竞争力 [1] - 尽管2025年第四季度招聘增速因市场波动和预算不确定性而放缓，但行业职位空缺数量仍实现同比增长 [1] - 金融行业的强劲招聘势头有望延续至2026年第一季度 [1] 行业招聘趋势 - 2025年英国金融行业职位空缺数量上升12% [1] - 2025年第四季度招聘增速有所放缓，但职位空缺数量仍实现同比增长 [1] - 当前失业率维持在5%的相对低位，通胀率稳定在3.2% [1] - 金融行业的强劲招聘势头有望延续至2026年第一季度 [1] 岗位需求结构变化 - 软件与计算机服务类岗位空缺占比已超过16% [1] - 投资管理和银行业等传统岗位的空缺占比在2024年均为15% [1] - 受人工智能技术应用和服务自动化推进影响，文书及行政类岗位空缺数量同比下降16% [1] - 经纪类岗位空缺数量同比下降20% [1]

公司动态：Ripple在英国获得关键监管批准 - 英国金融行为监管局批准了Ripple的加密资产注册和电子货币机构牌照 使其子公司Ripple Markets UK LTD能够在英国扩展其支付平台服务 [1] - 该牌照允许英国公司使用Ripple的服务进行涉及数字资产的跨境支付 [1] - 公司表示 此次批准突显了其对英国市场的持续深度投入 并强调英国是其全球战略的核心 [4] 公司战略与投入 - Ripple的伦敦办公室是其在美国之外最大的办公室 [5] - 公司已通过其大学区块链研究计划向英国大学承诺投入超过660万美元 [5] - 公司总裁表示 扩展牌照组合和支付解决方案旨在释放数万亿美元闲置资本 实现价值的即时流动 [2] 监管环境与行业趋势 - 英国FCA公布了2027年新规生效后 在该国开展受监管加密资产活动所需许可的新细节 [3] - 根据拟议立法 所有加密公司将完全接受FCA监管 并遵守与本国其他金融产品相同的消费者保护和市场行为标准 [3] - 为满足新标准 所有公司即使已持有FCA的部分注册 也需要在新监管制度实施前重新申请批准 申请预计在9月开放 [4] - 公司董事总经理指出 监管清晰度能推动采用 英国已准备好利用这一点 [5] 市场表现与背景 - 与Ripple相关的XRP在过去24小时内上涨约1% 在过去一周内飙升超过11% 近期交易价格为2.13美元 [6] - 公司在英国2026年初的监管批准延续了其一系列监管胜利的趋势 其与美国SEC长达数年的诉讼已于去年结束 [5]

构建无缝链接的全球服务体系 - 公司致力于打造高效连接全球的金融服务网络，以满足用户多元化、个性化需求 [8] - 公司建立专业多语言客服团队和支持系统，以消除语言和文化障碍，确保全球用户沟通流畅 [8] - 公司积极调整服务策略和运营模式，提供符合当地用户习惯的服务内容、产品信息和市场分析，实现本地化运营 [8] - 公司依托技术优势，建立覆盖全球时区的全天候响应机制，确保用户需求得到及时处理 [9] 坚守合规的全球监管体系 - 公司将合规视为核心竞争力和企业生命线，在全球市场始终将遵守各国法律法规放在首位 [9] - 公司在多个国家和地区权威监管机构（如英国FCA、澳大利亚ASIC、塞浦路斯CySEC等）申请并获得许可或授权，作为其受严格监管的证明 [9] - 公司建立了远超基本监管要求的内控体系和合规文化，包括反洗钱、了解你的客户政策、风险管理制度及信息安全保障体系 [9] - 公司严格执行客户资金隔离存放要求，将客户资金与公司运营资金分离存放于独立银行账户，以保障用户资金安全 [10] 技术赋能安全与透明 - 公司持续投入资源，运用银行级别加密技术、防火墙系统等安全协议，构建坚固的信息安全防线 [10] - 公司通过引入先进风险管理工具和算法，更有效地识别和管理潜在风险 [10] - 公司致力于操作流程与市场信息的透明化，使用户能更清晰地了解其操作环境 [10] 总结与模式价值 - 公司的成功实践证明，持续发展的机构需将卓越跨国服务能力与坚定合规承诺完美融合 [10] - 公司通过“全球化服务+本土化深耕+合规性至上”的模式，赢得了国际用户的广泛信赖 [10] - 该模式为整个金融行业的健康、可持续发展提供了积极的示范作用 [10] - 未来，持续深化跨国服务能力并巩固在全球监管合规方面的领先地位，将是公司赢得更广阔市场空间的关键 [10]

文章核心观点 - 区块链钱包正从单一资产存储工具向“全能型链上枢纽”或“数字生活中枢”进化，其技术迭代、场景应用和用户体验的变革将重塑用户与数字资产的交互方式，并推动Web3生态的全面落地 [1][12] 技术迭代趋势 - **账户抽象技术成为主流**：2025年，超过60%的主流钱包将支持“无私钥门槛”的智能账户，用户可通过邮箱、社交账号登录并使用生物识别授权，私钥管理由后端分布式密钥分片技术保障，有望推动Web3用户规模突破10亿 [3] - **多链兼容成为基础配置**：82%的用户需要同时管理3条以上公链资产，未来钱包将深度整合跨链协议，实现不同区块链资产的“一键转账”与“统一估值”，例如XBIT Wallet已支持12条主流链的原生交互，跨链交易gas费可降低40%以上 [4] - **隐私保护技术普及**：2025年，“无证书隐身地址”技术将被广泛采用，用户可生成动态匿名地址完成无法追溯的交易，同时密钥撤销机制将落地，可实时作废被盗密钥以提升资产安全性 [5] - **AI深度融合**：AI将成为钱包的“智能管家”，用于实时监控链上风险、推荐个性化理财方案以及自动优化gas费成本，集成AI助手的钱包用户留存率可提升35%，并在2025年成为中高端钱包的核心配置 [10] - **硬件钱包便携化**：2025年将出现支持蓝牙连接的“卡片式硬件钱包”和“智能手表钱包”，用户可通过日常穿戴设备完成大额资产签名，同时“硬件钱包与热钱包的双签机制”将普及，以兼顾便捷与安全 [11] 场景应用拓展 - **新兴市场成为增长引擎**：在东南亚、非洲等地区，区块链钱包正替代银行成为“数字金融入口”，尼日利亚和印度的钱包用户增速达180%，这些地区用户依赖钱包进行跨境汇款（手续费仅为传统渠道的1/5）和通胀对冲（41%的拉美用户用钱包理财保值），2025年新兴市场将贡献全球65%的钱包活跃度 [6] - **RWA（现实资产）代币化催生新需求**：随着房地产、艺术品等现实资产加速上链，钱包将新增“实物资产映射”功能，用户可通过钱包查看代币化房产的产权证明、收取租金分红或参与碎片化投资，头部产品如Trust Wallet已开始测试相关模块，预计2025年规模化落地 [9] - **生态化运营与“钱包即平台”**：钱包将从工具向“平台型生态”转型，集成DApp商店、NFT市场、链上游戏等功能，例如Phantom钱包已打通Solana生态的“交易-质押-NFT铸造”全流程，2025年头部钱包将通过开放API吸引开发者，形成“钱包+开发者+用户”的三方生态 [12] 用户体验与设计 - **Z世代主导交互设计**：48%的Z世代用户希望钱包具备社交属性，2025年钱包将集成Telegram、Discord等社交插件，用户可直接向联系人发送加密资产、共同参与DAO投票，同时“钱包身份”将成为Web3社交通行证，实现“资产+身份+社交”的深度融合 [8] 监管与合规发展 - **合规钱包崛起**：全球多地加速出台钱包监管框架，未来合规钱包将实现“去中心化架构+监管兼容”，例如Coinbase Wallet通过KYC/AML模块满足合规要求同时保留用户私钥控制权，政府还将推动钱包接入数字身份体系，使链上资产与现实身份合规绑定 [7]

文章核心观点 - 苹果公司为遵守日本新法律《移动软件竞争法》MSCA 已调整其在日本的iOS软件 涉及支付选项 替代应用市场和浏览器选择 这是其为适应全球监管而采取的更广泛举措的一部分 [1] - 苹果公司警告这些合规调整可能给用户带来新的安全与隐私风险 并可能颠覆其App Store每年创造数十亿美元收入的商业模式 [1][2] - 苹果公司表示暂无计划将日本的变更推广至其他国家 并认为日本的做法优于欧盟的《数字市场法》DMA 后者带来了更混乱的体验和更大风险 [3] 监管合规调整详情 - **调整范围**：相关调整涉及操作系统的支付选项 替代应用市场和浏览器选择 更新已作为iOS 26.2的一部分在日本推出 [1] - **支付方式**：日本开发者现在有三种处理支付的方式 继续依赖苹果的应用内购买 在其应用内使用替代的支付服务提供商 或将客户引导至网站完成交易 [2] - **分发控制**：调整将为开发者提供更多通过替代应用市场分发应用的控制权 [1] - **浏览器选择**：更新将使用户更容易选择自己喜欢的浏览器和搜索引擎 [1] 商业模式与财务影响 - **佣金结构变化**：公司引入了新的业务条款 根据开发者选择的应用分发方式和支付处理方式 收取不同的佣金率和费用 [2] - **收入模式威胁**：这些规定威胁要颠覆苹果每年创造数十亿美元收入的App Store商业模式 [1] 安全与隐私风险 - **潜在风险**：苹果警告称 其中一些变化可能会给日本的iOS用户带来新的风险 可能使其面临恶意软件 欺诈和诈骗的威胁 [2] - **风险缓解措施**：苹果依靠“公证”系统 结合自动化检查和人工审核 来评估所有iOS应用的基本功能和安全威胁 但承认这不如App Store的审核全面 [2] - **特定风险**：公司表示一些变化可能会使儿童面临更多风险 已与监管机构合作制定保障措施 包括限制13岁以下用户访问外部网站的链接 [2] - **欧盟对比风险**：苹果认为欧盟DMA的强制调整带来了更混乱的体验并引入更大风险 例如强制条款可能会暴露用户的敏感数据 如Wi-Fi历史或通知 [3] 公司立场与未来计划 - **地区限制**：苹果公司表示暂无计划将这些变更推广到其他国家 因为现有系统能为用户提供更高级别的安全保障 也为开发者带来更好机会 [3] - **监管合作**：苹果表示其与日本监管机构密切合作完成了这些更新 [1] - **全球监管背景**：苹果在欧盟也面临类似的监管审查 DMA迫使该公司做出调整 日本MSCA的调整是其适应全球监管的更广泛举措的一部分 [1] 相关技术更新 - **软件版本**：上述最新调整紧随本周发布的iOS 26.3测试版 该版本包含多项与监管要求相关的功能 [3] - **新增功能**：软件新增了从iPhone向Android设备传输数据以及将通知转发至第三方手表的工具 [3]

文章核心观点 - 苹果公司为遵守日本新法律《移动软件竞争法》(MSCA) 调整了其在日本的iOS软件 涉及支付选项 替代应用市场和浏览器选择 这是其适应全球监管审查的广泛举措的一部分 [1] - 苹果公司警告称 这些合规调整可能给用户带来新的安全与隐私风险 并可能颠覆其每年创造数十亿美元收入的App Store商业模式 [1][2] - 苹果公司表示暂无计划将此类变更推广至其他国家 并认为日本的做法优于欧盟的《数字市场法》(DMA) 后者带来了更混乱的体验和更大风险 [3] 监管合规与软件调整 - 苹果公司公布了针对日本《移动软件竞争法》(MSCA)的合规计划 相关更新已作为iOS 26.2的一部分在日本推出 [1] - 调整内容包括 允许开发者选择数字商品和服务的支付处理方式 为开发者提供更多通过替代应用市场分发应用的控制权 使用户更容易选择喜欢的浏览器和搜索引擎 [1] - 日本开发者现在有三种支付处理方式 继续使用苹果应用内购买 在应用内使用替代支付服务提供商 或将客户引导至网站完成交易 [2] - 公司引入了新的业务条款 根据开发者选择的应用分发和支付处理方式 收取不同的佣金率和费用 [2] - 最新调整紧随iOS 26.3测试版发布 该版本包含多项与监管要求相关的功能 如从iPhone向Android设备传输数据以及将通知转发至第三方手表 [3] 潜在风险与应对措施 - 苹果公司警告 这些变化可能使日本iOS用户面临恶意软件 欺诈和诈骗的威胁 [2] - 为降低风险 苹果依靠结合自动化检查和人工审核的“公证”系统来评估所有iOS应用的基本功能和安全威胁 但承认这不如App Store的审核全面 [2] - 苹果表示 一些变化可能使儿童面临更多风险 已与监管机构合作制定保障措施 包括限制13岁以下用户访问外部网站的链接 [2] - 苹果公司认为 欧盟《数字市场法案》(DMA)的强制调整带来了更混乱的体验和更大风险 例如可能暴露用户的敏感数据如Wi-Fi历史或通知 [3] 商业模式影响与公司立场 - 全球范围内更严格的监管 包括日本的MSCA和欧盟的DMA 威胁要颠覆苹果每年创造数十亿美元收入的App Store商业模式 [1] - 苹果公司表示 更严格的监管可能使其更难保护用户的安全和隐私 [1] - 苹果公司发言人表示 暂无计划将这些变更推广到其他国家 因为现有系统能为用户提供更高级别的安全保障 也为开发者带来更好机会 [3]

报告行业投资评级 - 该报告为毕马威发布的行业洞察报告，未对银行业给出具体的“买入”、“持有”或“卖出”等传统投资评级 [1] 报告的核心观点 - 银行业风险环境正经历深刻变革，首席风险官的角色需从合规守护者转变为战略导航者，引领全行风险管理转型以应对不确定性并创造价值 [10][13] - 风险管理的高效执行可为银行带来竞争优势，在清晰愿景指引下，首席风险官能帮助银行应对市场波动并推动持续改进 [11] - 银行需立即行动，踏上通往新时代风险管理的旅程，通过全面转型以重塑风险管理职能并提升业务价值 [101] 根据相关目录分别进行总结 引言 - 为应对日益增加的不确定性，银行需全面重构风险管理周期，涵盖风险识别、评估、监控、控制和报告，并夯实数据与基础设施基础 [10] - 风险环境演进的关键驱动因素包括数字化进程、行业竞争、新兴风险领域及监管政策变化，这些因素相互关联、相互影响 [10] - 建立强大的风险意识文化至关重要，能激励各部门主动参与风险管理并迅速采取行动 [10] 风险管理变革的驱动因素 - **新兴风险**：银行业领导者认为影响其组织的两大主要挑战是经济波动和地缘政治复杂性 [21] 首席风险官未来1-3年的首要任务是更好地理解和主动适应供应链中断、地缘政治、ESG及网络安全等新兴风险 [23] - **数字化运营与转型**：数字化正在重塑银行服务客户和设定控制的方式，但同时也带来了欺诈手段多样化、消费者保护和系统中断等额外风险 [24][25] - **监管合规**：适应不断变化的监管环境是推动风险管理体系加速转型的首要因素 [26] 确保合规是应对当前风险管理挑战的首要措施，数字化尤其是人工智能有助于高效管控合规成本 [31] 重塑风险管理职能，迎接新时代挑战 - **运营现代化**：许多银行仍依赖过时系统和手动流程，需创建动态且数据驱动的风险管理职能以适应风险特征变化 [39][43] - **成本管理**：超过50%的银行称过去两年风险管理职能成本有所增加，但大多数负责人预计未来成本不会进一步增加 [41] 需采取战略性方法改进流程、提升效率 [40] - **应对新兴风险三大技巧**：改进数据驱动的风险识别、利用前瞻评估方法拓展风险管理技术、推广适当的新兴风险管理体系文化 [45][46] - **人才与文化**：毕马威调查显示，银行预计风险管理所需的分析师数量将下降，对新技能的要求将上升 [27] 企业文化应以风险为中心，积极拥抱变革 [48] 未来风险管理蓝图 - **风险识别**：需建立机制迅速识别破坏性事件，利用内外部数据源主动发现潜在不利趋势 [57] - **风险计量**：95%的风险管理负责人表示，整合不同系统、领域和流程可增强与风险相关的决策效果 [59] 需发展“跨风险压力测试”等整合式规划工具 [61] - **人工智能应用与风险**：人工智能是推动风险管理转型的主要因素之一 [64] 生成式AI和机器学习在风险管理中有广泛应用潜力，如面向客户的聊天机器人、舞弊检测、信贷决策等 [71] 但AI也可能引入错误洞察和偏见等风险 [64] - **风险监测、控制与报告**：风险监控和控制是数字化转型带来的主要优势之一 [72] 约75%的受访者表示，缺乏适当的风险数据收集和管理降低了企业的风险管理成效 [78] 有效的报告应从单纯描述数据转变为解读数据并采取行动 [74] - **数据和基础设施**：数据和基础设施是当前风险管理职能面临的主要挑战之一，许多银行存在碎片化的遗留系统和数据质量问题 [79] 未来3-5年内，支持风险管理的首要技术将是人工智能和机器学习 [81] 努力在风险管理周期中减少不确定性并创造价值 - **提升效率与价值**：投资高效风控职能可提升生产力和盈利能力，85%的银行业高管认为成本管理对实现战略重点非常关键 [93] - **组织与技能调整**：30%的银行已经完成或计划对组织结构进行调整，特别是针对非金融风险、ESG以及合规等新兴子职能 [99][100] 需投资提升员工技能，建立强大的风险意识文化 [93][94] - **风险转型成功因素**：风险转型的两大成功因素是整合化的企业风险管理平台和精简的流程 [101]