发展目标与战略协调 - 核心目标是到2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平，要求“十五五”时期经济社会发展保持适当速度 [1] - 2024年人均国内生产总值已超过1.3万美元，但与中等发达国家水平仍有差距，需保持适当速度为现代化奠定基础 [1] - 高质量发展与保持适当速度是动态的战略协调关系，大体量经济下的持续增长必须依靠创新驱动和全要素生产率提升 [1] 高质量发展成效与指标 - 2024年全员劳动生产率达到173898元/人，单位GDP能耗比“十三五”末下降11.6% [1] - 企业对全社会研究与试验发展经费增长的贡献率达到77.1% [1] - 经济正以更高效率、更少能耗和更多创新来创造财富 [1] 生产力层面的核心着力点 - 关键在于推进高水平科技自立自强，构建自主可控、竞争力强的现代化产业体系 [2] - 需巩固壮大实体经济根基，把握新一轮科技革命机遇 [2][3] - 在人工智能、生物制造、量子科技等领域抢占制高点，通过“人工智能+”赋能千行百业 [3] 生产关系与体制机制改革 - 核心是构建高水平社会主义市场经济体制，降低制度性交易成本 [2] - 需破解地方保护等隐性壁垒导致的市场分割问题，提高资源配置效率 [3] - 重点完善全国统一大市场的“软连接”，在运营规则、结算体系、信息平台等方面持续发力 [3] 科技创新与要素配置 - 需解决“创新从哪来”的问题，一体推进教育科技人才发展，建设世界级创新资源集聚中心 [2] - 需解决“创新到哪去”的问题，强化企业科技创新主体地位，促进创新链与产业链深度融合 [2] - 加快完善要素市场化配置体制机制，破除劳动力、资本、技术、数据等要素自由流动的障碍 [3] 人力资本与人才发展 - 人力资本的提质增效是对提高全要素生产率贡献最大、可持续性最强的部分 [4] - 加强人力资源开发和人的全面发展投资，有利于筑牢新质生产力的人才底座 [4]

（原标题：广东省发展改革委副主任答南方财经：改革是广东最鲜明的特色） 南方财经记者李振 广州报道 11月6日下午，广东省人民政府新闻办公室召开第一场"'十四五'广东成就"系列主题新闻发布会，邀请 广东省人民政府副秘书长、新闻发言人胡洪，省发展改革委主要负责同志和3名有关负责同志，介绍"十 四五"期间广东省经济社会发展总体情况。 胡洪介绍，广东坚决扛起"经济大省勇挑大梁"的责任，全省经济实力不断提升。2021-2024年，广东 GDP连续跨越12万亿、13万亿、14万亿台阶，2024年广东地区生产总值达14.16万亿元，连续36年位居 全国第一，"十四五"前四年年均增长4.7%。地方一般公共预算收入达1.35万亿元，连续34年居全国首 位。广东工业门类齐全，规模以上工业营业收入达19.41万亿元，服务业增加值达8.14万亿元，均居全国 首位。 三是要素配置更加高效。广东推动粤港澳大湾区内地九市入选全国要素市场化配置综合改革试点地区。 在科技要素方面，全面推行职务科技成果赋权及资产单列管理改革，通过地方立法来构建职务科技成果 转化全流程制度体系；在土地要素方面，深入推进全域土地综合整治，2024年完成农用地整治2 ...

宏观经济增速目标 - 在“十五五”期间中国年均经济增速应该大致保持在5%左右 [1] - 实现该增速目标需考虑资本积累、人力资本投入和技术进步三大生产要素的增长速度 [1] 高质量发展核心地位 - 将“高质量发展取得显著成效”放在经济社会发展主要目标的第一位 [3] - 经济增长由投资、有效劳动力投入和技术进步推动，长期消费支出增长对经济增长的影响是负面的，投资率与消费增速高度正相关 [3] 财政政策空间与可持续性 - 2024年末全口径政府债务92.6万亿元，负债率68.7%，显著低于美国和G7平均水平 [5] - 中国十年期国债收益率仅为1.7%，表明中央政府融资成本非常低 [5] - 财政可持续性关键在于国债对GDP比趋于某一极限值，且经济增速高于名义利息率，中国完全满足此标准 [5] - 为支持基础设施投资，政府可适度提高赤字率1-2个百分点 [6] 投资与消费的关系 - 中央充分认识投资在经济增长中的重要作用，提出“扩大有效投资”和“保持投资合理增长” [7] - 不存在“消费驱动”的增长方式，经济增长由资本积累、技术进步和有效劳动力投入推动 [7] - 在总需求不足情况下，为实现5%的经济增速目标，必须使消费需求、投资需求和净出口增长的贡献之和达到5% [8] - 2025年前三季度投资增速过低是宏观调控中最突出问题，应关注投资增速下降并提高内需增速 [9] 提振消费的路径与挑战 - 消费是收入、收入预期和财产的函数，居民收入不增加、预期不改善、财富不增加，消费难以增加 [10] - “以旧换新”政策刺激作用下降，减税和社保制度改革短期内难显著刺激消费 [11] - 启动大规模基础设施投资是保证实现5%经济增速、提振消费需求的最根本解决办法，可通过“挤入效应”和“乘数效应”形成良性循环 [11] 收入分配与差距 - 当前消费领域主要问题是如何缩小收入差距，基尼系数自2016年起在0.46-0.47之间波动 [12] - “十五五”规划建议提出提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重 [12]

"十五五"规划经济增长目标与路径 - 在"十五五"期间中国年均经济增速应该大致保持在5%左右[1] - 实现经济增长目标需考虑资本积累、人力资本投入和技术进步这三大生产要素的增长速度[1] - 把"高质量发展取得显著成效"放在经济社会发展主要目标的第一位[4] 财政政策空间与可持续性 - 2024年末全口径政府债务92.6万亿元，负债率68.7%，显著低于美国和G7平均水平[7] - 中国十年期国债的收益率仅为1.7%，表明中央政府融资成本非常低[8] - 财政可持续性的关键在于经济增速高于名义利息率，中国完全能够满足这一标准[8] - 为支持基础设施投资，政府可适度提高赤字率1-2个百分点[9] 投资与消费的关系及作用 - 中央充分认识投资在经济增长中的重要作用，提出"扩大有效投资"和保持投资合理增长[10] - 不存在"消费驱动"的增长方式，经济增长是资本积累、技术进步和有效劳动力投入推动的[10] - 维持投资的合理增速对实现"十五五"期间既定的经济增速目标至关重要[11] - 在有效需求不足情况下，消费率的提高不一定代表社会福祉的提升[15] 提振消费需求的措施与挑战 - 提振消费需求的建议包括发放补贴、消费券、降税和改革社保制度[16] - 消费是收入、收入预期和财产的函数，居民收入不增加则消费难以增加[17] - "以旧换新"政策对消费的刺激作用正在下降，减税和社保改革短期内难有显著作用[18] - 启动大规模基础设施投资是保证实现5%经济增长、提振消费需求的最根本解决办法[19] 收入分配与制度改革 - 2008年基尼系数接近0.5，2016年开始在0.46-0.47之间波动，收入差距处于相对稳定的高位[19] - "十五五"规划提出提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重[20] - 提出"坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点"和"加快完善要素市场化配置体制机制"[12]

市场回顾 - 上周A股主要指数均上涨，市场量能出现提升 [1] - 31个申万一级行业中通信、电子和电气设备行业表现相对较好 [1] 宏观数据分析 - 2025年三季度GDP同比增长4.8%，前三季度GDP累计同比增长5.2% [3] - 前三季度规模以上工业增加值累计同比增长6.2% [3] - 9月社会消费品零售总额同比增长3.0%，较前值3.4%放缓；前三季度社会消费品零售总额累计同比增长4.5% [3] - 1-9月全国固定资产投资累计同比下降0.5%，前值为增长0.5% [3] - 全国城镇调查失业率为5.2%，环比回落0.1个百分点，低于全年5.5%左右的控制目标 [3] - 9月消费增速放缓原因包括以旧换新政策退坡以及中秋节落在10月导致9月工作日较去年同期多2天 [4] - 1-9月房地产投资累计同比下降13.9%，当月同比下降21.2%，降幅持续扩大 [4] - 广义基建1-9月累计同比增长5.2%，当月同比下降约3%；狭义基建累计同比增长1.1% [4] - 1-9月制造业投资累计同比增长4.0%，当月同比下降1.92% [6] - 基建走弱原因包括下半年财政资金投放节奏偏慢，以及专项债用于广义基建的比例从去年的45%降至31% [4] - 10月已安排5000亿元地方政府债务结存限额，用于化解存量债务及扩大有效投资 [5] 政策与会议解读 - 二十届四中全会强调坚持党的全面领导、人民至上、高质量发展等核心原则 [6] - 建设现代化产业体系、巩固壮大实体经济根基的地位比十四五规划更进一步 [6] - 会议提出加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国，保持制造业合理比重 [6] - 反内卷未在公报中出现，地产提法为高质量发展但未提化解风险 [6] 股市策略展望 - 市场量能回到2万亿元左右，市场缩量调整模式随重要会议闭幕而扭转 [7] - 当前至11月为宏观事件集中期，市场大背景预计为震荡但偏强势 [7] - 科技板块中长期逻辑依旧，高估值和高拥挤度在近期调整中得到一定消化 [7] - 在偏宽松的货币政策支持和低利率环境下，市场流动性充足 [7] - 五家A股上市大型险企持有股票1.8万亿元，同比增长28.7%，股票和基金配置比例均在10%以上 [7] - 居民超额存款约55万亿元，目前仅有22%的家庭金融资产配置在基金和股票上 [7] 行业配置建议 - 偏防御的红利类行业配置比例建议偏低，可关注有催化的红利标的及港股红利、金融、农业、贵金属等 [7] - 进攻性行业继续重点关注科技方向，如AI、国产算力、军工、固态、深空深海、机器人等 [7] - 其他关注方向包括弱美元交易（黄金有色等）、内需与高景气方向、以及出海类标的 [7]

政策支持与融资创新 - 商务部等5部门支持符合条件的商业地产项目发行不动产投资信托基金(REITs)，为城市商业提质提供长效融资支持 [1] - 重庆市发展改革委聚焦存量用地盘活与集体经营性建设用地入市，允许存量商业办公用地转换功能或置换，产业用地可互换并补缴价款 [2] - 政策通过税费优惠与金融支持双管齐下，助力小微企业纾困创新并推动城市商业提质升级 [1] 企业融资动态 - 中交房地产集团有限公司47.5亿元私募公司债项目状态在上交所更新为“已反馈”，由中信证券、国新证券联席承销 [4] - 首开股份向5家合联营项目公司提供股东借款约12.82亿元，4家控股项目公司向其他股东调拨盈余资金约15.48亿元，两项合计约28.30亿元 [5] - 债券项目推进顺利体现资本市场对企业的认可，47.5亿元融资将为企业补充资金 [4] 城市发展与人口政策 - 厦门市政府全面放宽岛外落户限制，租房备案且居住登记满半年同时社保缴满3个月可在租住地落户，岛内需社保和居住登记均满2年方可在就业地落户 [3] - 新政差异化放宽岛内外落户条件，通过低门槛引导人口向岛外流动，并适度控制岛内人口规模 [3] - 随迁政策与公共户保障提升政策包容性，为城市发展注入人口红利 [3] 土地资源优化配置 - 重庆市方案明确低效用地再开发土地出让金归区县政府，并探索政策性银行贷款支持 [2] - 农村土地方面健全产权交易体系，推行集体经营性建设用地入市，零星用地可归并后入市 [2] - 存量用地功能转换、产业用地互换等举措能有效盘活闲置资源，激活农村土地价值 [2]

要素市场化配置改革的背景与目标 - 完善要素市场化配置是建设高标准市场体系的内在要求，也是加快完善社会主义市场经济体制的重要内容[1] - “十五五”时期需持续完善要素市场制度和规则，发挥市场在资源配置中的决定性作用，促进要素价格市场决定、流动自主有序、配置高效公平[1] - 改革旨在增强高质量发展动力，为基本实现社会主义现代化夯实基础[4] “十四五”时期改革成效 - 要素市场化配置的制度框架基本形成，出台了关于土地、劳动力、资本、技术、数据5个要素领域改革的意见，并部署了完善要素价格形成机制和市场运行机制[2] - 构建了数据基础制度体系，从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理4个方面提出20条政策举措[2] - 对碳排放权、用水权、排污权等资源环境要素市场化交易作出系统性制度安排，明确了全国碳市场中长期发展的重点任务[2] - 各类要素市场化配置进程加快，包括全国统一的建设用地使用权二级市场不断完善，农村集体经营性建设用地入市改革推进，户籍制度改革深化，资本市场基础制度持续完善，全国一体化数据市场加快形成[3] - 今年国务院同意开展北京城市副中心、苏南重点城市等10个要素市场化配置综合改革试点[3] “十五五”时期改革的重要性 - 改革是为加快构建新发展格局筑牢基础，通过建设高效公平的要素市场体系来发挥超大规模市场优势、完整产业体系优势和丰富人才资源优势[4] - 为发展壮大新质生产力注入动能，实现创新人才、前沿技术、数据信息等各类要素高效流动、精准适配、优化组合，以推动原创性、颠覆性科技创新[5] - 为提升宏观经济治理效能提供支撑，通过完善要素市场化配置体制机制来健全宏观经济治理体系、提升宏观调控能力和水平[5][6] “十五五”时期改革重点与方向 - 需破除阻碍要素自由流动和高效配置的体制机制障碍，推动生产要素畅通流动、各类资源高效配置[7] - 对土地、劳动力和资本等传统要素，需提高其对发展新质生产力的适配性，包括创新土地供给方式、优化城市工商业土地利用、畅通劳动者社会性流动渠道、完善多层次资本市场体系[7] - 对技术、数据和资源环境等新型要素，需加快完善价格形成和交易机制，加强知识产权服务、畅通科技成果转化、完善数据确权与定价、健全碳排放权等交易机制[7] - 需推动生产要素创新性配置，强化技术、资源环境与资本市场联动，强化人才、资本、技术、数据等要素联动以催生新产业新业态[8] - 需完善财税、社会保障、公共服务等配套政策，并运用大数据、人工智能等信息技术对改革试点成效进行科学评估，形成可复制可推广的经验[8]

要素市场化配置改革的背景与目标 - 完善要素市场化配置是建设高标准市场体系的内在要求和加快完善社会主义市场经济体制的重要内容[1] - 党的二十届四中全会部署加快完善要素市场化配置体制机制[1] - “十五五”时期需完善要素市场制度和规则，发挥市场在资源配置中的决定性作用，促进要素价格市场决定、流动自主有序、配置高效公平[1] “十四五”时期改革成效 - 要素市场化配置的制度框架基本形成，针对土地、劳动力、资本、技术、数据5个要素领域提出改革方向和举措[2] - 构建数据基础制度体系，从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理4个方面提出20条政策举措[2] - 对碳排放权、用水权、排污权等资源环境要素市场化交易作出系统性制度安排[2] - 各类要素市场化配置进程加快，包括完善建设用地二级市场、深化户籍改革、完善资本市场基础制度、加快形成全国一体化数据市场[3] - 2024年国务院批复同意在北京城市副中心、苏南重点城市等10个地区开展要素市场化配置综合改革试点[3] “十五五”时期改革的重要性 - 加快完善要素市场化配置体制机制是为构建新发展格局筑牢基础，发挥超大规模市场优势、完整产业体系优势和丰富人才资源优势的关键一环[4] - 改革是为发展壮大新质生产力注入动能，通过实现创新人才、前沿技术、数据信息等要素高效流动、精准适配来推动原创性科技创新[5] - 改革为提升宏观经济治理效能提供支撑，通过减少“有形之手”直接干预，更好发挥政府作用，健全宏观经济治理体系[5] “十五五”时期改革重点任务 - 破除阻碍要素自由流动和高效配置的体制机制障碍，推动生产要素畅通流动、各类资源高效配置[6] - 对土地、劳动力、资本等传统要素，需提高其对发展新质生产力的适配性，包括创新土地供给方式、畅通劳动者社会性流动渠道、完善多层次资本市场体系[6] - 对技术、数据和资源环境等新型要素，需加快完善价格形成和交易机制，加强知识产权服务、完善数据确权与定价、健全碳排放权等交易机制[6] - 推动生产要素创新性配置，强化技术、资源环境与资本市场联动，以及人才、资本、技术、数据等要素联动，以催生新产业、新业态[7] - 完善财税、社会保障、公共服务等配套政策，并运用大数据、人工智能等信息技术对改革试点成效进行科学评估和经验总结[7]

改革目标与定位 - 将“进一步全面深化改革取得新突破”列为“十五五”时期经济社会发展主要目标之一 [2] - 明确“坚持全面深化改革”为必须遵循的原则，并提出“以改革创新为根本动力” [2] - 提出到2029年要完成三中全会部署的300多项改革举措 [2] 改革重点领域 - 改革重点包括社会主义基本经济制度和市场经济基础制度两个基础，以及完善宏观经济治理体系一个着力点 [3] - 全国统一大市场和要素市场化配置被确定为主攻方向 [3] - 目标是构建有利于经营主体焕发活力的发展环境 [3] 全国统一大市场建设 - 市场准入负面清单事项数量由2018年版的151项缩减至2025年版的106项，缩减比例约30% [4] - 提出“加快完善要素市场化配置体制机制”和“坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点” [3] - 南方电网与国家电网首次达成跨电网经营区电力现货交易，标志着全国统一电力市场联通机制全面达成 [5] 要素市场化配置 - 重点改革举措包括构建城乡统一的建设用地市场、完善资本市场基础制度、培育技术和数据市场以及建设全国统一电力市场 [5] - 着力促进要素价格市场决定、流动自主有序、配置高效公平 [5] - 需以“产权明晰、规则统一、流动自主、配置高效”为主线构建更完善的体制机制 [5] 经营主体发展 - 今年上半年全国新设经营主体1327.8万户，其中新设民营企业434.6万户（同比增长4.6%），新设外资企业3.3万户（同比增长4.1%） [7] - 截至今年6月底，全国“四新”经济企业达2536.1万户，同比增长6.6%，占企业总量的40.2% [7] - 民营企业占全国企业总数的比重提高至92%以上，并在制造业、科研和技术服务业、金融业等领域加速发展 [9] 国有企业与民营经济政策 - “十四五”期间，国资央企以市场化方式重组了6组10家企业，新组建、设立了9家中央企业 [8] - 下一步将大力推动战略性专业化重组整合，提升国有资本配置和运营效率 [8] - 针对民营经济，将在扩大准入、打通堵点、强化保障等方面实施举措，并加强产业、投资、财政、金融政策协同 [9]

城市更新面临的挑战 - 主体参与积极性低、用地管控刚性强、融资渠道不畅通制约人、地、钱等要素配置效率提升 [1] - 经济发展动力转换、空间生产模式转向、多主体互动关系滞后是主要影响因素 [1] 政策支持与改革路径 - 2025年9月国务院批复《全国部分地区要素市场化配置综合改革试点实施方案》为系统破解难题提供可行路径 [1] - 方案有望从组织动员、用地规制与资金筹措方面推动多要素高效流动与优化配置 [1] 组织动员改进以激发人的动力 - 构建以降低产权交易成本为目标的多元治理机制 [2] - 通过案例示范、实地交流引导产权人树立利益共同体意识 [2] - 构建多主体协商共治平台增强情感纽带 [2] - 建立涵盖启动、实施、运营、治理的全生命周期机制提高项目可预期性 [2] 增强制度弹性以激活地的活力 - 支持用途混合、功能复合并给予合理过渡期实现用地管控方式弹性化 [3] - 推动土地一级市场出让由单一招拍挂向增量存量双轨制转型 [3] - 探索协议出让模式及灵活处置历史遗留用地问题 [3] 完善参与机制以破解钱的困境 - 通过专项债、财政拨款、税费减免等方式以政府资源撬动社会资本 [4] - 设立由国企、金融机构主导的市场化城市更新基金增强资金供给稳定性 [4] - 完善全链条机制降低民间资本门槛并提高国有资本效率 [4] - 对商业价值低部分加大财政支持，对市场化潜力部分支持公司债券、收益债融资 [4]