公司经营与战略 - 公司未在互动平台披露2025年具体经营业绩 建议投资者参阅后续发布的年度报告 [1] - 公司坚持用户定义汽车的市场导向 坚持创新驱动 以高安全、高可靠、高性能、高品质、高价值新标准打造高端车 [1] - 公司通过夯实智能安全体系以带给用户极致的安全体验 [1] - 公司通过持续升级用户服务体系 坚决服务好百万辆车和百万个车主 以不断提升用户口碑 [1] 产品与合作 - 公司将继续深化与华为的跨界合作 [1] - 公司将不断完善产品矩阵 按照既定的产品开发和市场投放节奏发布产品 [1]

公司战略与产品规划 - 公司锚定智能电动汽车作为发展主航道 [1] - 公司将按照既定的产品开发和市场投放节奏发布新产品 [1] - 公司将继续深化与华为的跨界业务合作 [1] 产品定位与发展目标 - 公司未来将聚焦于“高安全、高可靠、高性能、高品质、高价值”的新标准 [1] - 公司计划基于新标准推出更多的高端车型 [1]

核心观点 - 两家省属国有企业通过跨界合作，在高速公路服务区创新打造沉浸式消费场景，将海洋产品直接引入交通枢纽进行销售，旨在提升服务品质、促进地域特色消费并优化营商环境 [1] 公司动态与战略 - 省交投集团作为交通基础设施运营商，在通行繁忙节点定期联合其他企业举办“情满旅途”系列服务活动以提升服务质量 [1] - 辽渔集团作为海洋经济企业，首次加入高速公路服务行列，将其海洋产业成果从海上直接“搬”到高速公路服务区进行销售 [1] - 两家公司跨界联手，为消费者创新打造了“吃、喝、玩、购、享”五大沉浸式便捷消费场景，活动获得消费者“方便、放心、新鲜、合适”的评价 [1] - 公司计划将服务区升级为展示地域文化、促进特色消费、传递节日温情的综合服务平台，持续打造便民惠民场景以助力营商环境优化 [1] 行业与市场活动 - 活动于2月8日在辽宁省沈阳市绕城高速公路榆林服务区启动，主题为“海韵辽味·鲜启新程”2026年新春辽品海鲜臻选荟活动 [1] - 活动是“情满旅途”迎新春系列活动的一部分，现场销售情况十分火爆 [1] - 除榆林服务区外，辽宁省高速凌海等重点服务区也已同步推出各具特色的节日消费体验场景 [1]

文章核心观点 - 辽宁省两大省属国有企业省交投集团与辽渔集团跨界合作，在高速公路服务区联合启动“海韵辽味·鲜启新程”2026年新春辽品海鲜臻选荟活动，通过打造沉浸式消费场景，将海洋产品直接推向高速公路消费场景，旨在提升服务品质、促进特色消费并优化营商环境 [1] 公司动态与战略合作 - 省交投集团作为负责交通基础设施的国企，每逢通行繁忙节点会联合“陆上”力量举办“情满旅途”系列服务活动，本次是其“情满旅途”迎新春系列活动的一部分 [1] - 辽渔集团作为辽宁省海洋经济的代表企业加入服务行列，将其海洋产业成果从大海“搬”到高速公路服务区进行销售，现场销售十分火爆 [1] - 两家国企跨界联手，创新性地为消费者打造沉浸式便捷服务新体验，获得了消费者“方便、放心、新鲜、合适”的评价 [1] 业务模式与场景创新 - 活动在沈阳市绕城高速公路榆林服务区举办，现场打造了“吃、喝、玩、购、享”五大沉浸式消费场景，助力旅途人群便捷选购实惠的“辽宁年礼” [1] - 除榆林服务区外，辽宁省高速凌海等重点服务区也已推出各具特色的节日消费体验场景 [1] - 省交投集团实业公司相关负责人表示，公司正通过将服务区升级为展示地域文化、促进特色消费、传递节日温情的综合服务平台，持续打造百姓可感知、参与、共享的便民惠民场景 [1] 行业与市场影响 - 该活动是省交投集团“情满旅途”迎新春系列活动的一部分，旨在为行驶在辽宁高速的人们提供更好的服务 [1] - 此次合作将海洋产品引入高速公路消费场景，是传统交通服务与地方特色产业融合的一次实践，有助于促进特色消费 [1] - 公司的举措旨在助力辽宁营商环境越来越好 [1]

事件概述 - “上海礼物”马年新春市集在浦东前滩钱家滩路限时步行街正式开市 活动汇聚上海本土优质品牌 涵盖文创 非遗 美食 美妆 养生等百款特色年礼[2] 活动参与方与内容 - 市集现场设有文创 美食 美妆 养生等主题区域 品牌路演区有15家“上海礼物”品牌企业轮番进行产品展示与互动体验[2][3] - 文创展区呈现文化与美学交融 上海博物馆将馆藏文物元素融入设计 非遗衍纸画 马年年画小夜灯等产品结合传统生肖与现代设计 上海野生动物园联名毛绒包成为网红产品[3] - 非遗展区有老师傅进行现场技艺演示 老字号组合礼包畅销[3] - 美食展区集结中华老字号与国民品牌 上海糖酒集团携“玉棠”“金枫”“第一食品”等老字号亮相 其中“金枫”老酒承载上海黄酒非遗酿造技艺 “光明好选”与“上海礼物”联名体验套装融合“石库门”“汪裕泰”老字号与特色文创[4] 战略与合作 - 通过整合本土老字号 非遗工艺与新国潮力量 “上海礼物”项目致力于实现传统元素与现代生活美学的创造性转化[4] - “上海礼物”近期计划与华为 上海申花 米哈游 上海老字号等开展跨界合作 以丰富商品品类并提升品质内涵[4]

战略合作签约 - 山东文旅集团旗下文旅云公司与青岛美的智慧家居、济南美的智慧家居于2月4日签署战略合作协议，共同开启“美的智能家电火三月携手山东文旅促消费”跨界联动 [1] 合作内容与机制 - 合作期内，美的电器消费者单用户购买美的家电满20000元，即赠送“好客山东一码通”旅游年卡一张 [5] - “好客山东一码通”旅游年卡整合了山东省内超过170家涉旅业态，包括景区、温泉、滑雪场、影院、亲子乐园等，提供“一码通订、一码通验、一码通游”的便利 [3] - 该年卡目前包含山东130余家五A级、四A级及其他景区，以及40余家与旅游相关的休闲服务业态 [5] - 持卡游客可在试用期内享受门票“豁免”，并可免费观看3场电影 [5] - 据统计，年卡所包含的消费项目若悉数体验，消费额度将达21000元左右，形成“购20000元家电享20000元等值免费”的消费者权益 [5] 合作背景与战略意图 - “智能家电火三月”是美的集团全年最重磅的大型促销盛宴 [5] - 双方合作旨在向流量要效益，通过跨界合作获取对方的消费者资源，双方的终端消费者均具有重视生活品质的共同属性 [7] - 合作有利于双方跨越行业壁垒，融入对方行业以创造更多附加值 [7] - 在搭建省级合作框架后，下一步计划向各市、县域发展，由美的直营家电公司与合作景区直接对接，开展落地推广活动 [7] “好客山东一码通”产品详情 - “好客山东一码通”旅游年卡是在山东省文旅厅、省人社厅和省大数据局指导下推出的文旅产品，以文旅惠民和产业赋能为宗旨 [3] - 产品推出后广受使用者和合作伙伴的好评 [3] - 文档4以表格形式详细列出了年卡覆盖的山东省内各城市众多景点的窗口价格、权益（如门票、全年畅游）及免费次数，并包含影院权益列表 [4]

核心观点 - 保险行业正经历由券商、运营商及产业资本推动的“跨界合作”创新趋势，通过“产业场景+金融服务”的融合模式拓宽销售渠道与触达场景，这反映了行业在监管框架下寻求新增长曲线及“产销分离、服务外延”的结构性演变 [2][3][4] 现象：跨界主体布局加速 - **券商线上布局**：多家头部券商在官方App上线“保险专区”，例如某头部券商上线18只产品，涵盖年金险、寿险、健康险，其中13只为分红型产品；另一家券商将保险与证券专区平行陈列，并纳入财产险、宠物险等贴近生活的品类 [3] - **运营商线下试销**：中国移动自2026年1月17日起，在上海、山东等地的线下营业厅试点销售“移动医保保”等产品，同时在其App保障服务专区销售医疗险、意外险等产品 [3] - **产业资本股权收购**：2025年，越秀集团斥资17.68亿港元收购香港人寿；同年9月，“美的系”通过佛山市顺德区君兰酒店管理有限公司受让三星财险11.50%的股权，若获批将与曼巴特并列第三大股东 [3][4] 影响：销售渠道变革与市场分层 - **传统渠道格局生变**：2025年上半年，银保渠道以约5300亿元新单规模保费超越个险，时隔14年重登第一大渠道；同期个险渠道期交保费同比下滑16.6%至2000亿元；经纪代理渠道经历洗牌，前三季度163家保险中介机构退出市场 [5] - **市场呈现分层结构**：跨界平台更擅长承载标准化程度高、决策链条短的产品（如短期意外险），冲击低端市场；传统代理人及中介则向复杂家庭保障规划、高净值客户服务等专业领域转型，形成“平台化入口与专业化服务并存”的格局 [6] - **对代理人形成倒逼**：跨界渠道挤压简单险种市场份额，倒逼代理人提升专业价值，向复杂保障需求及高净值客户服务发力 [6] 机遇：跨界合作的商业逻辑 - **券商寻求财富管理转型**：在收入普遍下滑背景下，代销保险成为填补产品缺口、拓展中间收入、绑定高净值客户的重要抓手；长期利率下行使年金险、万能险等稳定收益产品受青睐，分红型保险与券商客户财富保值增值需求匹配度高 [9] - **运营商探索第二增长曲线**：通信行业面临用户饱和、ARPU增长放缓等约束，保险行业规模庞大、需求刚性、现金流稳定，成为其利用海量用户和低获客成本开辟新利润增长的方向 [9] - **监管与规则完善提供基础**：2025年7月，中证协提出稳步推动券商取得保险销售牌照；同日，国家金融监督管理总局发布《金融机构产品适当性管理办法》，于2026年2月1日施行，进一步规范跨界代销行为 [8] - **历史铺垫与试点突破**：券商代销保险早有尝试，但发展缓慢；2022年中信证券成为业内首家获批“法人持证、网点登记”创新试点公司，推动了业务转折 [7][8] 挑战：便利性与专业性的平衡 - **消费者决策难度增加**：保险获取门槛降低、购买更便利，但嵌入场景后可能使消费者忽视保障期限、责任边界与长期适配性，加大了“买对保险”的难度 [10] - **产品创新与风险并存**：跨界合作为围绕通信安全、账户安全等具体场景的产品创新提供空间，但需警惕销售专业性弱化、服务责任边界模糊及数据合规等潜在风险 [11] - **对行业提出更高要求**：渠道创新在提升可及性的同时，对信息披露、销售规范与消费者教育提出了更高要求，关键在于守住专业边界与长期信任 [12]

公司营销与品牌活动 - 公司利用超级碗周在旧金山开展大型品牌活动 旨在将旧金山推广为繁荣的文化中心 并强调音乐、时尚和体育的独特交汇[2] - 公司首席执行官表示 此活动不仅是比赛 更是将人们聚集在一起的文化基石 旨在向世界展示旧金山作为创造力和自我表达中心的地位[3] - 公司将于周四至周六在旧金山金融区历史悠久的1 Montgomery大楼推出名为“Levi's Home Turf”的沉浸式快闪体验 活动包括现场音乐、与Jordan Brand的独家联名球鞋发布 以及围绕其“Wear Longer Project”的研讨会和小组讨论[6] - 该快闪店是与当地唱片公司Empire的联合项目 部分本地零售合作伙伴将举办活动 邀请旧金山49人队成员和说唱歌手E-40等湾区音乐家和运动员参与 美国国家公共电台将首次在其工作室外于该地点进行Tiny Desk音乐表演直播[6] 公司产品与联名合作 - 自本周一开始 精选的湾区Levi's门店已成为NFL球队夹克（Starter联名款）的销售点 本周还将有更多联名产品发布[3] - 近年来公司持续加强与名人及其他零售商的联名合作 例如在2024年与Beyoncé开展了大规模营销活动 去年夏天与Nike合作推出了限量鞋履和服装系列 去年八月还与Urban Outfitters合作 在该零售商的“On Rotation”店内装置中展示其丹宁产品[4] 公司近期财务表现与展望 - 在最近一个季度 公司第四季度营收同比增长1%至18亿美元 但美国市场营收下降了7%[5] - 直接面向消费者渠道营收增长8% 而批发渠道营收下降5%[5] - 第四季度净利润同比下降11%至1.6亿美元[5] - 公司预计2026财年营收增长率在5%至6%之间[5]

2025年业绩预告与盈利状况 - 公司预计2025年归母净利润约为3.0亿元至3.2亿元，同比下降62.33%至64.68% [1] - 公司预计2025年扣非归母净利润约为2.30亿元至2.50亿元，同比下降67.64%至70.23% [1] - 公司2025年预计的盈利水平已回落至11年前，即2014年归母净利润为2.94亿元的水平 [1] 业绩下滑原因与毛利率趋势 - 业绩骤降主要原因是原料采购价格上升较多，导致毛利率有较大幅度下降 [2] - 公司毛利率近年呈波动下行态势，2022至2024年整体毛利率分别为31.96%、26.75%和28.78% [2] - 2024年单季度毛利率已显露下滑苗头，从一季度的30.43%震荡降至四季度的25.83% [2] - 2025年一季度毛利率骤降至19.47%，同比减少约11个百分点 [3] - 2025年三季度毛利率为24.52%，同比仍下降8.59个百分点 [3] - 2025年前三季度整体毛利率已降至21.94% [3] 2025年前三季度经营表现 - 2025年前三季度公司营收为45.01亿元，同比下降5.38% [3] - 2025年前三季度归母净利润为1.68亿元，同比降幅达73.17% [3] - 2025年前三季度扣非归母净利润同比跌幅高达79.46% [3] - 此表现与公司此前提出的“百亿收入”目标相去甚远 [3] 新业务拓展与行业格局 - 为寻求新增长点，公司于2025年11月与成都正创老魔坊签署协议，共同成立合资公司，正式进军魔芋食品领域 [3] - 双方将整合资源、技术与渠道优势，研发符合健康趋势的魔芋产品 [3] - 魔芋赛道市场规模已达183亿元，但行业格局已基本形成 [3] - 卫龙和盐津铺子两家企业合计占据超50%的市场份额 [3] - 2025年上半年，卫龙蔬菜制品收入为21.09亿元，盐津铺子休闲魔芋制品收入实现155.1%的大幅增长 [3] - 魔芋精粉等原材料价格持续上涨，给行业参与者带来成本压力 [4] - 目前已有超过三十个品牌进入该领域，市场竞争日趋激烈 [4] 公司基本信息 - 公司全称为洽洽食品股份有限公司，成立于2001年8月9日 [5] - 公司主要生产坚果炒货类休闲食品，于2011年3月在深交所主板上市 [5]

公司战略与业务发展 - 美菱与老乡鸡达成跨界合作，在美菱生活区开设老乡鸡美菱公寓店，此举是公司完善园区生活配套、实现餐饮服务升级以及拓展冷链服务与场景跨界的重要举措[1] - 此次合作是美菱与老乡鸡两大扎根合肥的本土品牌实现优势互补、为双方高质量发展注入新活力的实践[3] - 美菱为老乡鸡门店提供厨房冰箱、操作台、中央空调及热水器等全品类设备，构建从食材保鲜到店面基础保障的一站式服务[3] - 此次合作标志着美菱在冷链服务与场景跨界领域的又一重要突破[1] 技术与产品应用 - 美菱依托深耕制冷领域四十余年的技术积淀，为老乡鸡提供针对性的保鲜解决方案[5] - 美菱的厨房制冷设备具备精准控温和长效保鲜优势，旨在锁住食材本味，助力老乡鸡在储存环节最大程度保存鲜味[5] - 老乡鸡门店店长证实美菱厨房冰箱的保鲜效果契合其鲜食标准，能更好地助力为顾客提供新鲜美味的食物[5] 行业合作与市场拓展 - 与老乡鸡的合作并非美菱首次跨界餐饮赛道，公司凭借成熟的冷链技术与完善的产品矩阵，已与双汇、金锣、大头卤菜、阿贵锅贴等众多餐饮及食品龙头品牌达成深度合作[7] - 美菱持续以专业保鲜解决方案守护食材鲜味，深耕餐饮场景赋能之路[7] - 此次合作是美菱拓展场景边界、深化冷链服务布局的重要一步[7] - 未来，美菱计划持续依托冷链产品技术创新，联动更多优质餐饮品牌，通过定制化解决方案赋能多元场景，实现品牌与行业的双向共赢[7]