金融基础设施与账户体系建设 - 全岛封关运作将推动金融基础设施建设先行，旨在修好“金融高速路”并装上“智慧监测网” [1] - 核心系统之一是打造了多功能自由贸易账户（EF账户），该账户被形容为“专属的高速路”，支持企业进行跨境资金结算、汇兑和投资等业务 [1] - 截至2025年10月，EF账户开设数量已超过650个，通过该账户的资金往来规模突破2500亿元人民币 [1] 跨境资金流动管理与监测 - 建立了跨境资金监测平台，以实现对跨境资金流向的实时监测 [1] - 管理目标是在资金流动上实现“放得开”、“管得住”与“管得好”的平衡 [1] 金融服务实体经济的战略方向 - 封关运作被视为新起点，未来全省金融工作的核心是以服务实体经济为己任 [1] - 战略路径包括持续改革开放创新，并充分利用EF账户等政策性工具 [1] - 同时将强化金融风险防控能力，旨在为海南自由贸易港高质量发展贡献金融的活力和稳健动力 [1] 立体化金融支持体系构建 - 着力打造了一个从夯实基础、服务实体到人才储备为一体的立体化金融支持体系 [1] - 封关运作后，金融服务海南高质量发展的任务将被视为更加繁重且有序 [1]

2025年工作总结 - 市场运行平稳安全，交易规模稳步增长，高质量完成了2023-2025年业务发展规划 [1][2] - 完善市场与产品体系，实现险资入市落地，优化参与者结构，做强场内产品服务，并结构性调降手续费率 [2][5] - 深化高水平对外开放，在香港设立首个境外交割库并上线相关合约，服务人民币国际化与沪港国际金融中心建设 [2][5] - 健全市场制度与风控，抓好重点风险管理，推进行业反洗钱自律工作 [2][5] - 强化内部治理，扎实推进全面从严治党，落实“第一议题”制度与巡视审计整改 [2][5] 2026年工作部署 - 工作核心是聚焦自主可控、安全高效的金融基础设施建设，服务国家战略和央行履职 [3][6] - 将持续优化市场服务，完善市场制度和全面风险管理体系 [3][6] - 将深化全面从严治党和内部管理，以推动各项工作取得新进展 [3][6]

文章核心观点 - 文章阐述了上海清算所在“十五五”期间的战略定位与发展方向，强调其作为关键金融基础设施，将以建设安全高效的中央对手清算机构为目标，服务央行履职、上海国际金融中心建设及金融强国战略，并通过总结“十四五”成果与规划未来三大愿景，推动国际化发展与跨境服务升级 [1][9][11] 建设安全高效中央对手清算机构的时代意义 - 建设安全高效的中央对手清算机构是保障金融市场稳健运行和高质量发展的重要责任，也是服务加快建设金融强国的重要历史使命 [1] - 中央对手方是中国特色现代金融体系“六大体系”的重要组成部分，是连接和服务金融强国“六个强大”核心要素的重要平台，为金融生态系统建设提供基础性保障 [2] - 中央对手方是宏观审慎管理体系中重要的风险防控政策工具，通过科学的风险管理机制实现对风险的早期预警、干预和逆周期调节，防范系统性风险 [2] - 中央对手方是服务金融高水平制度型开放、深度参与全球金融治理改革的必然要求，通过跨境联通弥合国内外制度差异，在安全基础上扩大金融制度型开放 [2][3] “十四五”时期工作成果与经验 - 业务规模能级显著跃升：集中清算业务规模从2020年的417万亿元提升至2025年的819万亿元，其中中央对手清算从127万亿元增至272万亿元，近5年年均增长率分别约14.4%、16.5% [4] - 债券托管规模从24.5万亿元提升至49.9万亿元，近5年年均增长率约15.3% [4] - 大宗商品清算通累计清算突破3.4万亿元 [4] - 产品创新成果显著：构建覆盖外汇、利率、债券、信用、大宗商品五大类主流品种的中央对手清算服务体系 [5] - 外汇领域集中清算覆盖率近70%，2025年清算规模186.9万亿元，超过国际同业伦敦清算所约8.1% [5] - 大宗商品领域首创清算通业务模式，并与数字人民币、碳金融等精准衔接 [6] - 风控体系获得国内外广泛认可：建立全流程风险管理体系和瀑布式风险资源框架，成为境内首家监管机构认定的合格中央对手方，并获欧盟、英国等跨境监管认证 [6] - 自主研发“风险管理数据地图”，可对银行间市场400余家主要机构、日均超百万条交易合约数据进行动态分析 [6] - 开放枢纽建设提速：通过“债券通”“互换通”、玉兰债、自贸离岸债等构建完整跨境服务链条 [7] - 发展中银香港为首家境外清算会员并落地利率衍生品自营清算业务 [7] - 推动制定的“上海清算标准”被占全球99%以上业务规模的主流同业采用 [7] - 淬炼凝结三方面规律性认识：秉持发展与安全相统筹的底线思维；秉持监管之需与市场之盼相兼顾的价值导向；秉持对内联通与对外联通相协同的系统观念 [8] “十五五”期间战略愿景与发展方向 - 金融基础设施的开放优势集中体现为国际性、安全性、引领性，这是落实“十五五”开放要求的核心要件 [9] - 未来三大愿景：建成海外人民币债券资产总登记托管机构；建成海外人民币金融产品交易中央对手方；建成全国场外大宗商品交易的主要集中清算机构 [10][11] - 具体举措包括推动“玉兰债”模式扩容，连接更多国际托管机构；丰富人民币中央对手清算产品供给，拓展债券、利率、汇率等业务种类；引入集中清算机制激活大宗商品和碳金融清算生态链 [10][11] - 公司将勇担时代使命，以国际化视野拓宽联通格局，以专业化匠心丰富服务供给，以数字化赋能激活创新引擎，全力服务金融高质量发展 [11]

核心观点 - 自2026年1月1日起，数字人民币实名钱包余额将开始计付利息，年利率为0.05%，此举由中国人民银行的相关行动方案推动，旨在加强数字人民币管理服务体系 [1] 政策与监管依据 - 计息功能源于中国人民银行近期出台的《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》 [1] - 该方案明确银行机构可为客户实名数字人民币钱包余额计付利息，并需遵守存款利率定价自律约定 [1] 实施机构与规则 - 包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行在内的10家官方指定运营机构已发布公告明确此项调整 [1] - 各家银行将按照本行活期存款挂牌利率为开立在该行的数字人民币实名钱包余额计息，计结息规则与普通活期存款保持一致 [1] - 目前主要银行的活期存款挂牌利率均为年利率0.05% [1] 产品功能与用户范围 - 计息功能仅面向完成相应实名认证的一类、二类、三类数字人民币钱包用户 [1] - 仅需手机号即可办理的四类匿名钱包，其余额不计付利息 [1] - 数字人民币App同步升级至2.0版本，作为数字人民币体系的重要载体 [1] - 用户可在每季度末的结息日之后，通过数字人民币App的钱包资产页面查询结息详情 [1]

核心观点 - 工商银行与中国银联举行高层会谈并签署全面战略合作协议 双方将深化在金融基础设施建设、提振消费、支付服务及跨境支付等领域的合作 旨在服务国家战略并推动经济高质量发展 [1] 合作背景与参与方 - 工商银行董事长廖林与中国银联董事长董俊峰在京举行工作会谈 双方多位高级管理人员参与会谈 [1] - 工商银行与中国银联互为重要战略合作伙伴 过往在银行卡发卡、提振消费、移动支付、支付网络建设、国际化发展等领域合作已取得良好成效 [1] 合作指导原则与目标 - 双方将学习贯彻党的二十届四中全会精神及中央经济工作会议精神 [1] - 合作将聚焦服务国家金融基础设施建设与数字中国建设 [1] - 旨在充分发挥工商银行全面金融服务与中国银联全球支付网络的双重优势 [1] - 共同做好金融"五篇大文章" 为建设金融强国、推动经济高质量发展作出更大贡献 [1] 合作协议具体领域 - 双方签署了全面战略合作协议 [1] - 合作将围绕金融基础设施建设领域深化 [1] - 合作将围绕提振消费领域深化 [1] - 合作将围绕优化支付服务领域深化 [1] - 合作将围绕跨境支付互联互通领域深化 [1] - 工商银行将与中国银联合作提供全面金融解决方案 [1]

人民币国际化现状与进展 - 人民币在2024年跃居全球第二大贸易融资货币和第三大支付货币，并在2022年成为全球外汇交易市场第五大交易货币[1][7] - 2022年人民币在特别提款权（SDR）货币篮子中的权重上调至第三位，2024年成为第七大国际储备货币[7] - 截至2024年，人民币在我国货物贸易结算中的占比约为30%，在跨境收付款中的占比超过50%[8] - 离岸人民币债券2024年发行总额达931亿美元，同比增长超39%，占整体发行规模的41%[8] 国际货币体系格局变化 - 美元在全球外汇储备中的占比从2015年的66%降至2025年初的58%，美元信用基础持续削弱[1][13] - 美国财政状况持续恶化，据美国国会办公室预测至2034年美债务率将突破124%[13] - 国际货币竞争趋向寡头化，人民币未来有望与美元、欧元形成"三足鼎立"之势[1][15] - 1999至2022年间美元作为国际储备资产的市场份额下降13%，其中四分之一由人民币承接[15] 人民币国际化理论基础 - 国际货币三大基本职能包括计价单位、交易媒介和价值储藏，均以国家信用为支撑[3] - 影响货币国际化进程的四大关键因素为超大规模经济体量、深厚金融市场、币值稳定和网络外部性[4] - 人民币国际化是促进全球货币金融体系均衡化的进步力量，现实目标并非取代美元[5] - 实证研究预计到2035年之前人民币将在国际地位上超过英镑和日元，但与美元仍保持较大差距[6] 人民币国际化功能发挥 - 人民币在国际支付中的市场份额由2025年2月的4.33%降至10月的2.47%，排名降至第六位[20] - 截至2025年一季度末，人民币在全球官方外汇储备中占比2.1%，较2022年一季度末的历史高点回落0.8个百分点[21] - 境外央行持有的人民币资产中80%以上集中于我国国债和政策性金融债，股票等高风险资产占比极低[21] - 截至2025年9月，境外机构持有我国债券规模仅占2.0%，而美债的国际投资者持有份额超30%[21] 制约因素与挑战 - 资本项目7大类40项中，21项已实现可兑换和基本可兑换，19项部分可兑换和不可兑换[22] - 2025年10月我国10年期国债收益率为1.80%，明显低于美国（4.11%）、英国（4.42%）等主要发达经济体[23] - 人民币资产收益率优势不明显，制约了人民币在全球官方储备中的比重提升[23] - 金融市场开放度有待提升，跨境证券投资方面的开放与国际惯例仍有较大差距[22] 政策建议与发展方向 - 增加高质量安全资产供给，适度增加关键期限国债发行规模，创新主权债券与风险对冲工具体系[25] - 完善境外企业境内发行上市制度，壮大"熊猫债"市场，支持香港等离岸人民币业务中心建设[25] - 深化期货市场开放，推动更多期货品种对外开放，稳步推动国债期货对外开放[26] - 完善金融基础设施建设，逐步升级CIPS系统服务能力，提供7×24小时人民币跨境支付服务[26] - 加强开放条件下资本市场监管能力建设，提升跨市场跨境交易的穿透式监管能力[26]

项目进展与意义 - 中国建设银行内蒙古和林格尔新区数据中心项目（一期）于11月11日完成10KV高压送电，标志着项目由建设阶段正式转入运营准备期 [1] - 高压送电是数据中心建设的核心环节，其完成为后续设备调试和系统部署奠定基础并争取了宝贵时间 [1][3] - 项目一期建筑面积约19.06万平方米，规划投产机柜数量不少于9560个 [1] 技术规格与标准 - 项目严格遵循《数据中心设计规范》A级机房标准，配电和网络系统参照Tier IV等级标准建设 [1] - 通过采用先进节能技术，项目预计能源使用效率（PUE值）将控制在1.188以下，致力于打造金融行业绿色低碳示范工程 [1] 项目定位与行业影响 - 该数据中心是中国建设银行总行级核心基础设施，将为"建行云"提供安全可靠的算力与存储服务 [1] - 项目建成后将进一步提升我国金融行业的信息化水平，为数字经济发展提供重要支撑 [3] - 项目在绿色节能方面的创新实践，将为行业可持续发展提供有益借鉴 [3]

人民币国际化的战略演进 - 人民币国际化正从批发市场向零售市场渗透，从结算工具向完整货币功能延展 [4] - 当人民币既能用于国家间大宗贸易，又能服务于个人日常消费时，其国际化才真正具备深度与韧性 [2] - 通过CIPS和跨境二维码统一网关等制度规则，旨在打造一套可信、稳定、透明的人民币跨境使用体系 [4][5] 人民币跨境支付系统（CIPS）的发展与网络扩张 - CIPS系统参与者总数量在十年间增长近8倍，从上线初期的19家直接参与者和176家间接参与者，增至2025年8月的176家直接参与者和1552家间接参与者 [8] - CIPS业务已覆盖全球122个国家和地区，可通过5000多家法人银行机构覆盖189个国家和地区 [16] - 2024年CIPS系统全年累计处理人民币跨境支付业务金额达175万亿元，同比增长43%，系统累计处理总额已突破600万亿元 [17] CIPS的制度建设与功能升级 - 2025年7月中国人民银行发布《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》，共六章三十一条，是CIPS运行十年来的首次制度升级，涵盖账户管理、业务处理、结算机制等全流程要素 [10] - CIPS（二期）将采用更节约流动性的混合结算方式，提高人民币跨境和离岸资金清算、结算效率 [10] - CIPS自2021年以来推出港元业务、CIPS汇路指南服务、CIPS数据洞察等创新产品与服务，并研究推动区块链技术应用 [14] 全球清算网络的关键布局 - 2025年7月中国人民银行授权中国工商银行（土耳其）股份有限公司担任人民币清算行，标志着人民币清算体系在东欧-西亚交汇地带实现实质性突破 [7][13] - 2024年11月与毛里求斯央行签署人民币清算安排备忘录，落子南印度洋航道 [13] - 跨境清算公司与中非泰达及苏伊士运河银行签署备忘录，鼓励中埃合作区内银行通过CIPS办理跨境人民币业务 [7]

人民币国际化进程 - 人民币国际化进入新阶段，从批发市场向零售市场渗透，从结算工具向完整货币功能延展 [2] - 人民币国际化具备深度与韧性的标志是同时应用于国家间大宗贸易和个人日常消费 [1] - 通过CIPS和跨境二维码统一网关等基础设施，构建“可信、稳定、透明”的人民币跨境使用体系 [2] 跨境支付系统（CIPS）发展 - CIPS系统参与者数量十年间增长近8倍，从上线初期的19家直接参与者和176家间接参与者，增至2025年8月的176家直接参与者和1552家间接参与者 [4] - CIPS网络覆盖范围显著扩大，参与者分布从50个国家和地区扩展至122个国家和地区，业务可覆盖全球189个国家和地区 [11] - 2024年CIPS系统处理人民币跨境支付业务金额达175万亿元，同比增长43%，系统累计处理总额已突破600万亿元 [12] 金融基础设施制度升级 - 中国人民银行于2025年7月发布《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》，完成从“技术上线”到“制度成熟”的重要跃迁 [6] - 新业务规则涵盖账户管理、业务处理、结算机制等全流程要素，为CIPS奠定标准化、合规化基础并提供未来场景接口 [6][7] - CIPS在技术标准和制度机制上对接国际《金融市场基础设施原则》，尝试趋同于国际大型支付清算体系运行规则 [12] 全球清算网络拓展 - 2025年7月授权中国工商银行（土耳其）股份有限公司担任人民币清算行，标志着清算体系在东欧-西亚交汇地带实现实质性突破 [3][8] - 跨境清算公司积极拓展合作，与汇丰、厦门国际银行等机构洽谈，展示CIPS为“一带一路”及实体经济提供金融基础设施支持 [4] - 在土耳其设立清算行有助于CIPS网络在时区、币种、制度适配度上增强，提升对欧亚大陆人民币使用的覆盖率与灵活性 [8] 支付互联互通创新 - 2025年7月底跨境二维码统一网关上线试运行，秉持公共性、包容性和普惠性原则，支持符合条件机构接入开展跨境二维码支付业务 [2] - CIPS自2021年以来推出港元业务、CIPS汇路指南服务、数据洞察、直参轻量化接入方案等创新产品与服务 [9] - CIPS提供多种可选接入方式，有助于更快更多地接入境外参与者，提升影响力和市场份额 [10]

金融基础设施建设 - 加快建设科技赋能监测监管设施 包括研究制定金融业网络安全管理制度 扩大金融网络安全态势感知平台监测范围 组织细化完善应急预案 [1] - 加强国库建设和管理 加强国库系统业务监测 扎实推进国家金库工程业务跟踪测试上线工作 [1] - 加强金融市场基础设施监管和互联互通 推动银行间和交易所市场互换便利工具等联通项目落地 制定出台《金融基础设施监督管理办法》 [1] 信息科技改革 - 制定信息化项目管理办法及规程 积极推进全行信息系统整合 加强数据中心集中管理 [1] - 制定数据湖应用工作方案 编制应用系统上云计划 推动数据湖和央行云使用率明显提升 [1] 金融立法推进 - 反洗钱法已正式出台施行 中国人民银行法修订取得重要进展 [2] - 配合推动金融稳定法草案后续审议 商业银行法 票据法 外汇管理条例等制修订取得阶段性成果 推动完善金融稳定保障基金管理规则 [2] 未来工作方向 - 持续推进巡视整改融入贯彻落实党中央决策部署 坚持稳中求进工作总基调 贯彻新发展理念 营造良好货币金融环境 [2] - 进一步压实化解金融风险责任 防范金融风险 持续加力建设自主可控安全高效的金融基础设施体系 [2]