文章核心观点 - 浙江金融监管局推动开展“金融救助+金融保险”试点工作 其中一项具体举措是协同杭州市有关部门启动“巨灾保险+自然灾害防减救全链条式服务”试点 [1] 试点项目详情 - 试点项目为“巨灾保险+自然灾害防减救全链条式服务” 试点期限为三年 [1] - 试点期间保费由市、县两级财政按1：1比例配套承担 支付方式为一年一付、逐年签单 [1] - 保险金额和责任限额将根据上年实际赔付情况、综合成本及风险保障变动情况进行动态调整 以确保机制科学和可持续运行 [1]

公司战略与治理 - 公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十大及历次全会、中央经济工作会议和中央金融工作会议精神，坚定拥护“两个确立”，坚决做到“两个维护”[2][11] - 公司持续完善党中央决策部署落实机制，将党的领导融入公司治理各环节，促进党建经营深度融合，并纵深推进全面从严治党[2][11] - 公司加入中投公司系统，开启高质量发展新征程，并坚持以客户为中心，加快培育战略客户群，加强不良资产生态圈建设[4][14] - 公司牢固树立和践行正确的政绩观、业绩观、风险观，增强底线思维和系统观念，夯实风险合规管理基础，以实现内涵式、可持续、高质量发展[4][14] 主营业务与风险化解 - 公司聚焦主责主业，深耕金融不良资产市场，加大风险化解力度，牢牢守住不发生系统性风险底线[2][12] - 公司积极关注并加大对非银行金融机构风险，如信托计划、理财产品、券商资管等的处置化解[2][12] - 公司发挥金融救助和逆周期调节功能，参与房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险化解，为维护区域经济金融稳定贡献力量[2][12] 服务实体经济与社会责任 - 公司自觉融入国家战略，加大对重点领域和薄弱环节的金融支持力度，扎实做好金融“五篇大文章”[4][12] - 公司积极服务国企改革深化提升，并支持民营经济和民营企业发展壮大[4][12] - 公司深入开展破产重整业务，推动破产企业涅槃重生，助力保经营、保就业、保税收，其主导的新华联和中通国脉项目入选十大“全国破产经典案例”[4][12] - 公司参与社会公益，捐赠558万港元支援香港宏福苑火灾救助，并选派业务骨干奔赴青海、新疆等地驻村帮扶，以多元赋能激活乡村振兴发展动力[4][12] 发展回顾与未来展望 - 2025年，面对纷繁复杂的外部形势，公司取得了成绩，并强调成绩的取得离不开党中央的坚强领导、上级党委的指导支持、社会各界的关怀帮助以及全体员工的努力[5][15] - 2026年是“十五五”开局之年，也是公司新一轮战略发展继往开来的一年，公司将坚守职能定位，不断探索国家所需、公司所能的发展路径，以更好发挥防范化解风险、服务实体经济的作用[5][15] - 公司表示将传承运用好历史宝贵经验，一张蓝图绘到底，在中国特色金融资产管理公司高质量发展之路上行稳致远[5]

项目概况与影响 - 项目为深圳市核心区域停滞十年之久的"金钻豪园"烂尾楼项目，是首批城市更新计划中的重点民生工程 [1] - 项目总用地面积约3.3万平方米，一期建筑面积约20.8万平方米 [1] - 项目成功落地解决了超600户回迁业主的3亿多元过渡安置费、近3亿元欠付工程款及农民工工资等历史遗留问题 [1] - 项目重启预计将撬动约45亿元固定资产投资，贡献6.3亿元区级税收 [2] 项目盘活过程与方案 - 项目因原实施主体资金链断裂陷入长期停滞，导致600余户回迁业主安置无望 [1] - 2025年3月，应罗湖区政府邀请，公司联合中信城开组成专业团队介入项目纾困 [2] - 公司创新提出"法律隔离、实质管控、封闭运行、重组盘活"的一揽子解决方案，并于2025年4月成功中标 [2] - 针对业主被长期拖欠安置费的问题，转签方案明确承诺所有欠付安置费将获支付，1个月便完成转签工作 [1] - 公司联合各合作方历经2个月的多轮磋商，最终就整体盘活方案达成一致 [1] 执行效率与协同效应 - 公司发挥集团协同效应，联合罗湖投控、深圳资产等战略投资方，形成政企联动、多方协同的纾困合力 [2] - 从协议签署到资金投放的全流程仅用3个月时间，创造了盘活存量资产的"中信速度" [2] - 此次实践是公司聚焦主责主业，发挥逆周期调节和金融救助功能作用的成功案例 [1]

公司财务业绩 - 2024年归母净利润跃升至96.18亿元，为6年来最好成绩单 [1] - 2024年上半年归母净利润达到61.68亿元，年化平均股权回报率达21.1%，经营业绩实现三连增 [1] - 公司于2023年完成更名、扭亏为盈、走上正轨三件大事 [1] 资产质量与结构 - 截至2024年上半年，不良资产经营分部资产占比接近九成，收入占比达到98.3%，较2022年初提升近四成 [1] - 不良余额和不良率持续实现双降，资本充足率为15.97%，母公司拨备覆盖率提升至270% [1] - 2022年以来累计收购中小银行不良资产包债权约2200亿元，成功竞得多个跨区域资产包和大额单体资产 [1] 业务模式与能力 - 打造收购处置、并购重组、股权投资、特殊债券投资四大业务能力 [1] - 依托中信集团综合优势，开创中信特色产融协同化险模式 [2] - 累计投放纾困项目93个，总规模559亿元，保障商品房交付7.59万套，带动复工复产项目货值约2630亿元 [2] 战略布局与重点领域 - 三年多来对战略新兴产业和生态环保领域投放超过250亿元，涉及半导体、工业气体、新能源、新材料等产业 [2] - 投资26亿元支持抽水蓄能电站建设，参与国网新源增资扩股以推动能源绿色低碳转型 [2] - 深耕普惠金融，累计收购个贷不良债权规模突破百亿元，助力个体信用修复 [2]

美国对阿根廷的金融干预措施 - 美国财长宣布一项救助措施，旨在将美国金融市场从动荡中拉出，并帮助一位亲密政治盟友摆脱困境 [1] - 美国正提供互换安排来支撑阿根廷比索，并且已经直接出手购买该货币，这是近几十年来罕有的先例 [1] 干预措施的战略目标 - 该豪赌的核心是：在有美国金融力量的支持下，米莱能够赢得阿根廷选举 [1] - 战略预期为米莱在赢得选举后，能在国会获得支持，使其经济计划重回正轨，并再次赢得投资者的信任 [1] 分析人士对干预措施的评估 - 分析人士表示，美国的目标并非不可能实现，但难度很大 [1] - 美国前财政部官员Brad Setser指出，这是一场赌博，赌的是阿根廷的问题都是政治造成的，米莱可以在10月的选举中取得超出预期的成绩 [1] - 即使米莱赢得选举，阿根廷经济计划中也存在一些不会消失的问题，这给美国的干预增添了更多风险 [1] - 该赌博的实质是在赌比索的汇率结构没有被高估，同时赌汇率区间能够维持住 [1]

美国对阿根廷的金融支持 - 美国财长贝森特宣布正与阿根廷就一项200亿美元的货币互换协议进行谈判，并准备购买该国美元债券 [1] - 此举旨在为阿根廷总统米莱在10月26日关键中期选举前提供"桥梁"支持，防范比索挤兑风险 [1][3] - 这标志着特朗普政府第二次为阿根廷提供重大金融救助，2018年曾推动IMF批准500亿美元援助计划 [3] 阿根廷金融市场反应 - 受美国支持表态提振，阿根廷比索兑美元汇率周三盘中一度上涨2.7%，美元债券全线上涨 [1] - 其中2035年到期债券上涨约4美分，完全抹去布宜诺斯艾利斯地方选举以来的跌幅 [1] - 阿根廷央行将本币比索一天期回购利率大幅下调10个百分点至25%，遏制了比索涨势，目前日内涨幅不足1% [2] 经济影响与改革前景 - 美国的财政支持被认为将显著提升阿根廷在2026年初重返国际债券市场的可能性 [1] - 此举消除了米莱经济计划面临的流动性困难不确定性，为调整汇率政策和重建枯竭外汇储备创造时机 [1][4] - 前阿根廷财政部长认为这有助于纠正预期，应尽快向更开放、以市场为基础的外汇机制转变 [4] 阿根廷宏观经济现状 - 阿根廷国内通胀率已从去年的289%降至34%，但经济活动持续下滑 [4] - 分析师预测阿根廷第三季度GDP将收缩，失业率居高不下，建筑、制造和零售业因消费疲软而受困 [4] - 货币当局上周动用超过10亿美元外汇储备以维持比索在4月确定的交易区间内波动 [3] 地缘政治背景 - 美国200亿美元的互换额度将超过阿根廷与中国央行约180亿美元的互换规模 [5] - 在特朗普第二个任期内，米莱多次访美公开赞扬特朗普，而美国与巴西总统卢拉关系紧张 [5] - 一些美国经济学家批评华盛顿支撑米莱经济政策，警告美国可能陷入与IMF相同的境地 [6]

核心财务表现 - 2025年上半年实现总收入402.21亿元 同比增长21.1% 归母净利润61.68亿元 同比增长15.7% [2][3] - 年化平均股权回报率达21.1% 合并资产总额10109.33亿元 较上年末增长2.7% [2][3] - 母公司拨备覆盖率提升至270% 较上年末增加44个百分点 资本充足率15.97% 提升0.28个百分点 [3] 成本控制与资产质量 - 业务费用和管理费用同比下降24.6% 佣金及手续费支出减少13.2% 实现降本增效 [3] - 信用风险类资产下迁规模同比下降62.6% 通过"清旧控新"策略优化资产质量 [4] - 风险资产启动三年处置攻坚 采用"一户一策"精准化解存量风险项目 [4] 不良资产业务突破 - 主业新增投放879亿元 达上年同期1.4倍 收购银行不良资产债权原值1252亿元 [3][5] - 处置不良资产包129.41亿元 实现收益16.91亿元 同比大幅增长180.8% [5] - 纾困盘活业务新增投放389.25亿元 同比增长3.6% 业务余额1512.58亿元 较上年末增长19.9% [6] 战略业务发展 - 股权业务在科技金融、绿色金融领域投放超50亿元 落地半导体、新材料行业标杆项目 [6] - 房地产纾困累计投放93个项目 总规模559亿元 保交楼7.59万套 带动2630亿元货值项目复工复产 [7] - 绿色金融投资26亿元支持抽水蓄能电站建设 科技金融向战略性新兴产业投放近100亿元 [8] 国家战略融合 - 服务金融"五篇大文章" 普惠金融累计收购个贷不良债权超百亿元 [8] - 数字金融获IDC中国金融行业技术创新奖 AI技术应用于尽调、估值环节 [8] - 形成"增量投入重组盘活+信托隔离+代管代建运营+资金监管"的中信特色协同化险模式 [7] 战略规划与行业定位 - 推进"一三五"战略 当前阶段向"五年成为行业标杆"目标进军 [9] - 强调主业能力标杆建设 突出逆周期调节和金融救助的独特功能定位 [9] - 从宏观形势、行业波动、客户需求、监管政策及业务逻辑五维度构建认知体系 [10]

公司投资与业务策略 - 近5年累计新增投放制造业项目122个且投资金额超450亿元 [1] - 灵活运用不良资产收购和市场化债转股等业务模式提供全周期金融服务 [1] - 设立专项基金参与中航锂电增资以定向偿还企业对外金融负债并协助降低负债率 [1] - 发挥专业优势利用破产制度司法挽救功能综合运用债务资产技术管理重组等投行技术开展制造业企业风险防控和价值提升 [1] - 未来将支持制造业高质量发展并深入参与各领域存量资产盘活优化金融服务模式 [2] 行业服务定位 - 立足金融救助和逆周期调节的功能定位聚焦制造业高质量发展需求持续加大金融支持力度 [1] - 围绕化解金融风险服务实体经济深化金融改革三大任务推进新型工业化 [2] - 做好科技金融绿色金融普惠金融养老金融数字金融五篇大文章 [2]

财务业绩表现 - 持续经营活动收入总额311.36亿元 同比增长2.91% [1] - 公司股东应占利润61.68亿元 同比增长15.66% [1] - 上半年总收入402.21亿元 同比增长21.1% [1] - 年化平均股权回报率21.1% 较2024年度提升2.7个百分点 [1] - 年化平均资产回报率1.1% 较2024年度提升0.35个百分点 [1] 战略发展态势 - 2025年为冲刺"三年质效显著提升"及开启"五年成为行业标杆"的关键之年 [1] - 持续强化主业能力建设 向上向好发展态势持续巩固扩大 [1] - 充分发挥金融救助和逆周期调节功能 积极服务国家战略 [1] - 落实"优资产、增收入、抓回现、压不良、促改革、练内功"工作要求 [1] 盈利能力分析 - 剔除金租公司出表影响后净利润同比增长27.5% [1] - 基本每股收益0.066元 [1] - 经营业绩持续增长 盈利能力持续提升 [1]

公司战略定位 - 公司立足金融救助和逆周期调节功能定位 聚焦制造业高质量发展需求 持续加大金融支持力度 致力成为制造业金融风险化解者 产业转型升级助推者与企业健康发展护航者 [1] - 近5年累计新增投放制造业项目122个 投资金额超450亿元 支持中国制造业高质量发展 [1] 业务模式与案例 - 灵活运用不良资产收购 市场化债转股等业务模式 提供从初创成长期到稳定成熟期的全周期金融服务 [1] - 通过不良资产收购加实质性重组等投行化运作手段 帮助智能飞行器研发制造公司重要股东度过阶段性财务危机 避免企业股权价格贬损 维护股权结构稳定 并以市场化债转股方式支持企业降低资产负债率 [2] - 设立专项基金参与中航锂电增资 定向偿还企业对外金融负债 助力企业降低负债率 加快创新发展 [2] - 利用破产制度司法挽救功能 综合运用债务 资产 技术和管理重组等实质性重组投行技术 对制造业破产企业开展风险防控 管理优化 资金支持和价值提升 [2] - 以收购核心债权为抓手 助力江苏中利集团实现重整及保壳成功 企业卸下近百亿元债务包袱 解决控股股东非经营性资金占用问题 保住2600余名职工就业岗位 全额现金清偿职工债权 并引入产业投资人明确聚焦光伏制造和特种线缆两大主业 [3] - 联合产业投资人定制庭外债务重组衔接庭内重整和解等实质性重组方案 通过产业加金融有机结合 助力精细磷化工上市公司解除退市风险 重整后市值大幅提升 大幅提高普通债权清偿率 挽回债权人损失 [4] - 通过市场化债转股手段 帮助合肥市国家级集成电路产业集群链主企业拓宽资本金融资渠道 降杠杆调结构 夯实长期发展基础 [4] - 助力青海省盐湖产业地方国企缓解短期流动性压力 支持企业高质碳酸锂项目建设投产 修复和改善区域整体信用状况 [5] 行业背景与需求 - 中国制造业转型发展进程加快 但仍面临设备更新资金缺口大 新兴技术商业化融资困难等痛点堵点 [1] - 加快传统产业改造升级是提高产业链供应链韧性和安全水平的重要举措 也是推进新型工业化 加快制造强国建设的必然要求 [4] 未来规划 - 围绕化解金融风险 服务实体经济 深化金融改革三大任务 把支持制造业高质量发展与推进新型工业化摆在更加突出位置 [6] - 深入参与各领域存量资产盘活 助力专精特新企业结构调整 服务制造业转型升级 持续加大金融支持力度 优化金融服务模式 提升金融专业化水平 [6]