成本消费博弈 锌价震荡偏强 核心观点及策略 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 锌周报 2026 年 6 月 1 日 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 何天 从业资格号：F03120615 投资咨询号：Z0022965 赵奕 从业资格号：F03153902 投资咨询号：Z0023788 敬请参阅最后一页免责声明 1/ 9 上周沪锌主力期价高位震荡。宏观面看，美伊局势仍存变数，特 朗普称美伊接近达成协议，但若最终无法达成，战争部将介入。 同时，霍尔木兹海峡未实质性通航，市场情绪再度转为谨慎。国 内 5 月制造业 PMI 环比回落，符合季节性，但落入荣枯线上，指 向经济具有韧性。 基本面看，今年海外矿山生产干扰率显著高于去年，加之部分新 增矿山爬产受阻，供应增量大幅低于预期。国内火烧云矿山项目 爬产进 ...