需求释放

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中信证券:储能需求释放多点开花,户储开启发展新阶段
快讯· 2025-07-09 08:23
行业拐点与复苏 - 海外户储及工商储行业处于困境反转拐点 [1] - 库存积压问题正在消解 [1] - 下游市场份额趋于集中 [1] - 亚非拉市场需求由点及面逐步释放 [1] 市场预期与业绩展望 - 头部企业预计在25Q2出现较大幅度改善且超市场预期 [1] - 全年业绩预计重回高增长区间 [1] 区域市场表现 - 澳洲、欧洲及新兴市场呈现复苏迹象 [1] - 小逆变器厂家Q2出货量同比环比普遍高增长 [1] - 后续市场指引保持积极态度 [1] 行业新阶段 - 海外储能逆变器行业开启增长新阶段 [1]
LG新能源Q2业绩预计暴增!
起点锂电· 2025-07-07 18:11
行业活动 - 2025第五届起点两轮车换电大会暨轻型动力电池技术高峰论坛将于7月11日在深圳举办 主题为“换电之城 智慧两轮” [1][2] - 活动汇聚小哈换电、雅迪科技、台铃集团、新日股份、菜鸟集团等40余家产业链企业参与赞助或合作 [2] LG新能源业绩表现 - 公司预计Q2营业利润达4922亿韩元 同比大增152% 剔除补贴后实际利润为14亿韩元 [3] - 业绩增长驱动因素包括对现代、起亚、通用等客户出货量增加 以及密歇根州LFP电池工厂量产 [3] 市场竞争格局 - 1-5月中国6家企业占据全球动力电池68.4%份额 LG新能源份额下滑2.1%幅度最大 [4] - 北美市场面临中国磷酸铁锂电池竞争 福特、日产等车企已削减电动车项目 [5] 技术路线与产能布局 - 公司通过大圆柱电池技术突围 已获特斯拉订单并与奇瑞签订8GWh 46系圆柱电池供货协议 [4] - 田纳西州合资工厂将部分转产方形LFP电池 配套雪佛兰多款电动车型 [4] - 密歇根州LFP电池工厂设计年产能21.5GWh(储能16.5GWh+电动车5GWh) 第三条产线年内投产 [5] 储能与回收业务拓展 - 北美储能需求加速释放 公司产能提升将挤压中国企业市场份额 [5] - 与丰田通商合资建设电池回收工厂 2026年投产后年处理能力达13500吨废料 [6] - 与法国Derichebourg合作投建回收厂 2027年投产后年处理超2万吨电池 [7]
深圳上半年卖出了5.1万套房,二手房月均成交保持在“荣枯线”之上
第一财经· 2025-07-03 21:34
机构数据显示,深圳新房去化周期降至7.5个月。 2025年上半年,在政策利好、"小阳春"的带动下,深圳楼市交出一份积极回稳的答卷。机构统计数据显 示,2025年上半年深圳一二手住宅合计网签51104套,同比上涨38.8%;其中,一手房成交量同比增长 超4成,二手房亦有3成的增幅。 深圳贝壳研究院认为,预计下半年楼市政策保持宽松,叠加 "金九银十" 传统销售旺季及年底冲刺节点 的双重驱动,市场成交活跃度有望较上半年提升。 去化周期降至新低 根据乐有家研究中心统计数据,2025年上半年,深圳一二手住宅合计网签51104套,同比上涨38.8%。 其中一手住宅网签(预售+现售)21873套,同比增长41.8%,二手住宅网签29231套,同比增长36.6%。 贝壳研究院数据显示,上半年深圳新房共成交31074套,同比增长近8成;其中,新房住宅成交21867 套,同比增长49.3%,环比下降36.2%。 具体来看,上半年,深圳市场共有三个项目实现"日光",包括龙岗阅云境广场、龙华红山华府、光明满 京华金硕悦府。其中,位于光明区的新盘满京华·金硕悦府于6月29日开盘,共81套房吸引了326组购房 者,开盘约一小时即官宣售罄 ...
前五月物流运行数据:总额138.7万亿,结构升级显现
搜狐财经· 2025-06-29 10:46
物流运行总体情况 - 1-5月全国社会物流总额达138.7万亿元,同比增长5.3% [1] - 5月物流总额同比增长5.0%,较上月回落0.5个百分点,波动幅度环比收窄 [1] 工业品物流需求 - 汽车制造、计算机通信等行业物流需求增长超10% [1] - 设备更新政策带动电机、船舶等物流量明显增长 [1] - 部分行业对物流需求增长贡献率超五成,引领工业品物流结构优化 [1] 消费物流需求 - 1-5月单位与居民物品物流总额同比增长6.4%,较1-4月提高0.5个百分点 [1] - 5月单位与居民物品物流总额同比增长8.3%,较4月提高2.1个百分点 [1] - 1-5月实物商品网上零售额同比增长6.3%,较1-4月提升0.5个百分点 [1] 进口物流情况 - 1-5月进口物流总额同比下降4.1%,5月同比下降3.8%,降幅较4月扩大2.7个百分点 [1] - 铁矿砂、煤及褐煤、钢材进口物流量累计同比分别降5.2%、7.9%、16.1% [1] - 机床、集成电路进口物流量保持增长,累计增速分别为25.1%和8.4% [1] 绿色与再生资源物流 - 1-5月再生资源物流总额同比增长16.2%,增速比1-4月提高0.3个百分点 [1] - 5月再生资源物流总额增长13.3% [1] - 新能源汽车、汽车用锂离子动力电池相关生产物流量同比增速超30% [1]
金信期货日刊-20250626
金信期货· 2025-06-26 07:41
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素价格虽强势反弹但供应端压力仍存,农户和交易者应理性,关注1800 - 1850压力区 [3] - 股指期货预计行情继续震荡上涨为主 [7] - 黄金大方向看多,可分批低吸 [11][12] - 铁矿关注钢厂利润变动和产业修复状态,震荡看待 [14][15] - 玻璃待地产刺激效果显现或重大政策出台,震荡思路看待 [18][19] - 豆油短期震荡或偏强运行,价格到8000 - 8100前高压力区,轻仓短空对待 [21] 根据相关目录分别进行总结 热点聚焦-尿素 - 2025年6月24日尿素价格暴涨成农资市场焦点,此前价格一路下行,企业库存压力剧增 [3] - 6月16日行情逆转,主产区企业拉涨,期货市场攀升,国际市场扰动、农业需求释放、期货市场拉动是价格上涨原因 [3] - 目前尿素供应端压力仍存,后续需关注农业需求释放程度和原料煤炭价格走势 [3] 技术解盘-股指期货 - 息面上伊以停火后政策面暖风频吹,预计行情继续震荡上涨 [7] 技术解盘-黄金 - 美联储议息会议不降息,年内降息预期降低,黄金调整但大方向看多,创新高只是时间问题,可分批低吸 [11][12] 技术解盘-铁矿 - 供应环比回升,铁水产量季节性走弱,港口重回累库,弱现实加大高估风险,关注钢厂利润变动和产业修复状态,震荡看待 [14][15] 技术解盘-玻璃 - 供应端未出现重大亏损冷修局面,厂库高位,下游深加工订单补库动力不强,需求持续放量待地产刺激效果或重大政策出台,震荡思路看待 [18][19] 技术解盘-豆油 - 美国生柴政策远期预期、中东局势未定,短期油脂震荡或偏强运行,当前供需不紧,中期季节性增产增库,价格到8000 - 8100前高压力区,轻仓短空对待 [21]
招商证券:端午旅游收入符合预期 静待暑期休闲旅游需求释放
智通财经网· 2025-06-06 15:39
整体旅游市场表现 - 2025年端午假期全国国内出游1.19亿人次,同比增长5.7%,国内出游总花费427.30亿元,同比增长5.9% [1] - 出入境旅游日均196.9万人次,同比增长2.7%,低于官方预期的215万人次(+12.2%)[1][5] - 受降雨等极端天气影响,旅游人次和人员流动量略低于预期,大盘旅游出行需求表现相对平淡 [1][2] 细分板块表现 - 出境需求表现今年以来首次弱于大盘,运力修复放缓是主要原因 [2][5] - 低线城市和旅游城市热度延续,各大景区人次稳步增长 [2] - 短途自驾游和亲子游需求强劲 [2] - 海南免税销售额1.87亿元,同比下降8.8%,购物人数3.13万人次,同比下降18.9%,但人均消费5974元,同比增长12.5% [4] 交通情况 - 全社会跨区域人员流动量日均2.19亿人次,同比增长3.0% [3] - 铁路客运量日均1570.27万人次,同比增长2.3% [3] - 公路人员流动量日均2.0亿人次,同比增长3.14% [3] - 水路客运量日均96.0万人次,同比下降1.65% [3] - 民航客运量日均186.70万人次,同比增长1.22% [3] 出境游数据 - 端午节假期全国边检机关保障590.7万人次中外人员出入境,日均196.9万人次 [5] - 入境外国人中适用免签政策入境23.1万人次,同比增长59.4% [5] - 访港旅客入境人次总计157万人次,同比下降3.2%,其中国内大陆访港游客36万人次,同比增长9.7% [5] 投资建议 - 推荐关注休闲旅游和出境游相关性较强的OTA、景区,以及商旅需求驱动的酒店 [6] - 具体关注标的包括携程集团-S、同程旅行、亚朵、长白山、祥源文旅、滴滴出行 [6]
美国二手房销售下滑创2009年以来最差4月表现
快讯· 2025-05-22 22:44
美国二手房销售表现 - 美国4月份成屋销售年化月率下降0.5%至400万套 创2009年以来最疲弱的4月份表现 [1] - 成屋销售意外下滑至7个月来的最低水平 低于经济学家调查中值 [1] - 春季销售季节开局黯淡 受持续负担能力限制制约 [1] 市场需求分析 - 被压抑的购房需求持续增长 但尚未真正释放 [1] - 抵押贷款利率任何有意义的下降将有助于释放需求 [1]
房价同比降幅持续收窄!上海、大连新房价格环比涨幅全国第一
证券时报· 2025-05-19 12:29
房价环比变化 - 4月70个大中城市中一、二线城市新房价格环比持平,三线城市环比下降0.2% [1][4] - 一线城市新房价格环比由上月上涨0.1%转为持平,其中北京上涨0.1%,上海上涨0.5%,广州下降0.2%,深圳下降0.1% [4] - 二线城市新房价格环比持平,与上月相同 [4] - 一线城市二手房价格环比由上月上涨0.2%转为下降0.2%,其中上海上涨0.1%,广州持平,北京下降0.6%,深圳下降0.3% [4] - 二、三线城市二手房价格环比均下降0.4%,降幅比上月分别扩大0.2和0.1个百分点 [4] - 新房价格环比上涨城市数量减少至22个(上月24个),二手房价环比上涨城市数量减少至5个(上月10个) [4] 房价同比变化 - 一线城市新房价格同比下降2.1%,降幅比上月收窄0.7个百分点,其中上海上涨5.9%,北京下降5.0%,广州下降6.3%,深圳下降3.0% [5] - 二、三线城市新房价格同比分别下降3.9%和5.4%,降幅分别收窄0.5和0.3个百分点 [5] - 一线城市二手房价格同比下降3.2%,降幅比上月收窄0.9个百分点,其中北京下降1.0%,上海下降0.6%,广州下降7.4%,深圳下降3.7% [5] - 二、三线城市二手房价格同比分别下降6.5%和7.4%,降幅分别收窄0.5和0.4个百分点 [5] 城市表现 - 新房价格环比涨幅居前城市:上海和大连涨幅均为0.5%,杭州和天津涨幅均为0.4%,合肥、太原、成都、重庆、乌鲁木齐、泉州涨幅为0.3% [4] - 二手房价环比涨幅居前城市:赣州涨幅0.2%,上海、成都、西宁、丹东涨幅0.1% [4] 市场趋势 - 房地产市场基本稳定但仍处于调整转型过程中,刚性和改善性需求有待进一步释放 [2][9] - "小阳春"行情已过,4月进入需求真空期,房价上涨城市数量明显减少 [8] - 一线城市出现政策后的淡季行情苗头,成交量开始下行 [8] - 市场期待更多利好政策出台,包括5月20日可能再次降息 [8] - 房地产交易指标已连续回升回稳超过6个月,需持续发力增量政策储备 [8]
中国化学(601117):如何看中国化学己二腈项目的盈利空间?
新浪财经· 2025-05-18 14:28
尼龙66行业现状与前景 - 尼龙66(PA66)具备强度高、耐磨性好、润滑性优良等优势,下游应用包括工程塑料、工业丝、民用丝等领域[1] - 当前国内尼龙66在民用丝应用比例较低(13%),若技术突破有望替代部分尼龙6市场(2023年我国PA6消费量435万吨,PA6/PA66消费量比9:1)[1] - 全球尼龙6与尼龙66消费量比例为7:3,显示国内尼龙66市场仍有较大发展空间[1] 己二腈供应格局与国产化进展 - 截至2023年末全球己二腈产能236万吨,美国企业英威达(107万吨)、奥升德(55万吨)合计占比68%[1] - 2022年英威达在上海建成40万吨己二腈产能,但2024年其40万吨尼龙66投产后可能优先内供[2] - 中国化学突破丁二烯直接氢氰化法技术,成为国内首个具备自主知识产权的己二腈量产项目[2] - 当前己二腈原材料成本约1.16万元/吨(丁二烯1.1万元/吨+天然气3.91元/立方米+液氨2430元/吨)[2] 中国化学己二腈项目盈利分析 - 项目一期20万吨设计产能,总投资104亿元,年均折旧6.9亿元,期间费用率10%[3] - 盈亏平衡价测算:150%产能利用率(30万吨)1.77万元/吨,100%产能利用率(20万吨)1.90万元/吨,50%产能利用率(10万吨)2.29万元/吨[3] - 2024年5月国产己二胺均价2.22万元/吨,接近50%产能利用率盈亏线[3] - 盈利弹性测算:20万吨产量下归母净利润3.62亿元,30万吨产量下可达7.64亿元(占2024年净利润13.4%)[3] 公司发展前景 - 预计2025-2027年归母净利润分别为64/73/81亿元,同比增长12.7%/13.4%/11.2%[3] - 当前股价对应PE分别为7.5/6.6/6.0倍[3] - 实业项目业绩弹性大,海外订单加速执行,受益煤化工投资提速,现金流充裕且分红潜力提升[4]
短期业绩承压,军工及潜在军贸需求有望带动成长——国博电子(688375)2024 年报&2025 一季报点评
中原证券· 2025-05-17 08:15
报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予公司“增持”评级 [2][14] 报告的核心观点 - 国博电子短期业绩承压,T/R组件需求下滑拖累业绩,但射频芯片等新业务有明显增长;十四五收官军工需求释放,潜在军贸需求有望带动公司成长 [8][13] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年公司营业收入25.9亿元,同比下降27.4%;归母净利润4.85亿元,同比下降20.1%;扣非归母净利润4.77亿元,同比下降16.5%;经营现金流净额2.72亿元,同比下降67.6%;EPS(全面摊薄)为0.81元 [7] - 2025年第一季度公司实现营业收入3.5亿元,同比下降49.51%;归属于母公司所有者的净利润5753.14万元,同比下降52.37%;基本每股收益0.1元 [7] - 预测公司2025 - 2027年营业收入分别为30.63亿、38.97亿、46.77亿,归母净利润分别为6.03亿、7.87亿、9.63亿,对应的PE分别为54.4X、41.66X、34.04X [14][15] 业务分析 - 2024年公司产品结构调整,T/R组件和射频模块收入减少致营业收入及营业成本同比减少;终端用射频芯片产品已向多家业内知名终端厂商批量供货,射频芯片营业收入同比增长 [8] - 2024年报公司毛利率为38.59%、同比上升6.31个百分点;净利率为18.7%,同比上升1.7个百分点,扣非净利率18.39%,同比上升2.38个百分点;主要因T/R组件射频模块毛利率显著提升,净利率上升幅度不及毛利率是因营业收入下滑,四项费用率被动抬升 [9] - 2024年分业务看,T/R组件和射频模块业务实现营业收入21.32亿元,同比下滑30.99%,占比89.99%;射频芯片业务实现营业收入1.7亿元,同比增长33.46%,占比6.58%;其他芯片实现营业收入0.56亿元,同比增长20.32% [11] - 2024年分业务毛利率情况:T/R组件射频模块产品毛利率39.1%,同比上升7.2个百分点;射频芯片产品毛利率25.47%,同比下降7.98个百分点;其他芯片毛利率71.21%,同比上升14.13个百分点 [9][12] - 2025Q1公司毛利率43.01%,对比2024年报提升4.42个百分点,净利率16.44%,对比2024年报下滑2.26个百分点 [12] 行业与公司优势 - 十四五规划进入收官阶段,军工需求加速释放带动军工配套行业迎来拐点,2025年国防领域雷达T/R组件、射频相关产业有望反转,带动公司业绩出现拐点 [13] - 近期国产J10CE在印巴冲突中表现优异,国内军工产品性能获实战检验,军贸市场有望提振;公司是雷达系统核心零部件T/R组件的核心供应商,有望受益潜在军贸市场需求 [13] - 国博电子背靠中电科55所,是我国半导体科技自立自强骨干力量,聚焦两大主业,是微波组件核心专业所之一,与中电科13所是雷达核心零部件T/R组件研制核心研究所;建立了以化合物半导体为核心的技术体系和系列化产品布局,产品覆盖射频芯片、模块、组件 [13]