公司治理与人事变动 - 董事会决议同意郑海阳任第九届董事会风险管理委员会委员，其任职资格尚待核准 [1] - 总行个人金融部总经理刘衍波拟任北京分行党委副书记、副行长，接替不再担任副行长的邹杉 [2] - 总行信用卡中心总经理孙兴兼任个人金融部总经理职务，其于今年上半年调任总行 [2][3] - 信用卡中心副总经理石龙转任资深专员，2025年以来该中心已先后迎来三位副总经理 [3][4] - 北京分行资产规模达9540.57亿元，是公司最大的一级分行，拥有员工4267人及173个营业机构 [2] 信用卡业务表现 - 截至2025年9月底，信用卡累计发卡量突破7800万张，贷款余额超4400亿元 [5] - 2025年上半年信用卡电子支付交易规模3117.87亿元，同比下降7.08% [5] - 截至2025年6月末信用卡透支余额4499.02亿元，公司已相继关闭5家信用卡分中心 [5] - 信用卡中心员工总数7778人，较上年末减少452人 [5] 2025年前三季度财务业绩 - 实现营业收入1085.09亿元，同比增长6.74%，但归属于股东的净利润285.42亿元，同比下降6.38% [6] - 净息差同比提升2个基点至1.42%，利息净收入755.10亿元，同比增长2.40% [6] - 非利息净收入329.99亿元，同比增长18.20%，其中手续费及佣金净收入143.88亿元，同比增长0.70% [6] - 计提信用减值损失401.65亿元，同比有所变化 [6] 零售业务与资产质量 - 截至三季度末管理零售客户总资产32255.93亿元，比上年末增加2793.46亿元，增幅9.48% [6] - 零售客户14152.12万户，比上年末增长幅度为5% [6] - 截至6月末不良贷款总额658.57亿元，比上年末增加2.47亿元，不良贷款率1.48%，比上年末上升0.01个百分点 [6] 监管处罚 - 公司因相关贷款、票据、同业等业务管理不审慎以及监管数据报送不合规等多项违法违规行为，被罚5865万元 [7]

公司业绩概览 - 前三季度营业收入90.52亿元，同比增长8.15% [1] - 前三季度归属上市公司股东净利润33.57亿元，同比增长12.82% [1] - 第三季度单季营收29.9亿元，环比下滑3% [1][2] 收入结构分析 - 第三季度利息净收入24.28亿元，环比下滑4.5% [1] - 第三季度非利息净收入5.62亿元，环比下降27% [1] - 前三季度非利息净收入19.84亿元，同比增长35% [2] - 前三季度投资收益16.69亿元，同比增长25% [2] - 前三季度公允价值变动损失1.6亿元，损失金额较去年同期扩大 [2] 资产负债状况 - 截至第三季度末总资产4022.30亿元，较上年末增长9.72% [3] - 贷款总额2567.64亿元，较上年末增长6.6% [3] - 存款总额3121.9亿元，较上年末增长8.95% [3] - 不良贷款率0.76%，较上年末下降0.01个百分点 [3] - 拨备覆盖率462.95%，较上年末下降37.56个百分点 [3] 净息差表现 - 第三季度末净息差为2.57%，较去年年底的2.71%下降14个基点 [4] - 第三季度日均净息差环比仅下降1个基点，降幅较二季度收窄 [4] - 单季净息差（期初期末口径）企稳回升 [4] - 净息差水平在A股上市银行中持续保持领先 [4] 行业趋势与展望 - 多家上市银行净息差显现出逐步企稳迹象，有的环比持平甚至小幅回升 [4] - 银行业经营压力正在边际缓解 [4] - 银行业正处于从“主动压降成本”向“资产收益修复”转换的关键时期 [5] - 净息差下行周期已接近尾声，边际改善的拐点正在逐步形成 [5]

第三季度财务表现 - 第三季度营收814.51亿元，同比增长2.11% [1] - 第三季度归母净利润388.42亿元，同比增长1.04% [1] 前三季度财务表现 - 前三季度营收2514.2亿元，同比下降0.51% [1] - 前三季度归母净利润1137.72亿元，同比增长0.52% [1] 非利息收入表现 - 前三季度非利息净收入913.78亿元，同比下降4.23% [1] - 非利息净收入在营业收入中占比36.34% [1]

财富管理业务表现 - 上半年财富管理收入成为最大亮点 三年期表现突出 [1] 信用卡业务状况 - 信用卡交易量达2万亿元但同比下降8.3% [1] - 信用卡市场份额逆势提升0.3个百分点 [1] 非利息收入表现 - 其他非利息净收入同比下降超过12% [1] - 收入压力主要源于金融市场交易中短端利率居高不下的影响 [1] 利率环境分析 - 二季度长短期利率虽有所下行但短端利率仍维持高位 [1]

财务表现 - 营业净收入1699.23亿元 同比减少1.73% [1] - 归母净利润749.3亿元 同比微增0.25% [1] - 基本每股盈利2.89元 [1] 收入结构 - 净利息收入1060.85亿元 同比增长1.57% [1] - 非利息净收入638.38亿元 同比下降6.77% [1] 盈利能力指标 - 平均总资产收益率(ROAA)1.21% 同比下降0.11个百分点 [1] - 平均净资产收益率(ROAE)13.85% 同比下降1.59个百分点 [1] 资产质量 - 不良贷款余额663.70亿元 较上年末增加7.60亿元 [2] - 不良贷款率0.93% 较上年末下降0.02个百分点 [2] - 拨备覆盖率410.93% 较上年末下降1.05个百分点 [2] - 贷款拨备率3.83% 较上年末下降0.09个百分点 [2]

核心业绩表现 - 2025年上半年营业收入65.01亿元 同比下滑12.22% [1] - 归母净利润24.74亿元 同比下滑7.2% [1] - 拨备前利润46.01亿元 同比下降15.96% [1] - 连续五个半年报告期营收与净利润双降 为A股上市银行中唯一案例 [1] 收入结构分析 - 利息净收入49.2亿元 同比下降15.26% [4] - 利息收入占比从85%降至75.69% [4] - 非利息收入15.80亿元 同比下降1.22% [6] - 交易性金融资产公允价值变动收益减少8.53亿元 由盈转亏5.1亿元 [6] - 投资收益同比增加7.19亿元 部分对冲非息收入下滑 [6] 资产负债情况 - 贷款总额3434.61亿元 较年初增长1.27% [5] - 对公贷款余额2907.65亿元 较年初增长0.71% [5] - 不良贷款率1.70% 较年初上升0.12个百分点 [6] 成本控制措施 - 职工工资及福利支出11.70亿元 同比下降2.68% [2] - 2024年人均薪酬42.88万元 较2023年下降6400元 [2] - 员工总数从5912人降至5888人 [2] 管理层薪酬变动 - 董事长2024年薪酬94.6万元 含任期激励收入31.3万元 [3] - 监事长薪酬同比增加30.12万元 [2] - 董事长2019年以8.27元/股增持1.68万股 当前股价6.32元/股 [2] 行业环境与战略应对 - LPR利率下行导致新发放信贷资产利率下降 [4] - 采取"以量换价"策略服务地方经济 [4] - 债券市场走弱对非利息收入造成负面影响 [5][6]

财务表现 - 2025年一季度营业收入837.51亿元，同比下降3.09% [1] - 归属于股东的净利润372.86亿元，同比下降2.08% [1] - 净利息收入529.96亿元，同比增长1.92% [1] - 非利息净收入307.55亿元，同比下降10.64%，占营业收入36.72% [1] 非利息收入细分 - 净手续费及佣金收入196.96亿元，同比下降2.51% [1] - 其他净收入110.59亿元，同比下降22.19%，主要因市场利率上升导致债券和基金投资的公允价值下降 [1] - 财富管理手续费及佣金收入67.83亿元，同比增长10.45%，其中代销理财、基金、信托收入增长，代销保险收入下降 [2] 资产负债情况 - 资产总额125297.92亿元，较上年末增长3.11% [1] - 贷款和垫款总额71254.79亿元，较上年末增长3.44% [1] - 负债总额112759.28亿元，较上年末增长3.27% [1] - 客户存款总额93194.62亿元，较上年末增长2.45% [1] 资产质量 - 不良贷款余额667.43亿元，较上年末增加11.33亿元 [2] - 不良贷款率0.94%，较上年末下降0.01个百分点 [2] - 拨备覆盖率410.03%，较上年末下降1.95个百分点 [2] - 贷款拨备率3.84%，较上年末下降0.08个百分点 [2]

文章核心观点 2024年浙商银行营业收入和归母净利润实现增长，非利息净收入大幅提升，但利息净收入下降，资产质量有一定变化，资本充足率有所提高 [2][3][4] 经营业绩 - 2024年营业收入676.5亿元，同比增长6.19%；利润总额175.79亿元，同比增长0.50%；归母净利润151.86亿元，同比增长0.92% [2][3] - 2024年归属于普通股股东的非经常性损益为 - 1200万元，同比下降103.87%；扣非后归母净利润151.98亿元，同比增长3.12% [3] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为 - 1204.78亿元，同比下降161.98% [3] - 2024年利息净收入451.57亿元，较上年下降4.99%；利息收入1106.97亿元，同比增长0.40%；利息支出655.40亿元，同比增长4.49% [3] - 2024年末净利差为1.52%，较上年下降29个基点；净利息收益率为1.71%，较上年下降30个基点 [3] - 2024年非利息净收入224.93亿元，较上年增长39.05%；其他非利息净收180.06亿元，较上年增加68.7亿元，同比增长61.68% [4] - 2024年公允价值变动净收益、汇兑净收益、投资收益分别为35.16亿元、17.69亿元、113.38亿元，同比分别增长1095.92%、91.66%、28.21% [4] - 2024年信用减值损失281.95亿元，同比增长7.97% [4] 规模指标 - 2024年末资产总额33255.39亿元，较上年末增长5.78%；负债总额31227.96亿元，较上年末增长5.7% [4][5] - 2024年末发放贷款和垫款净额18126.84亿元，较上年末增长8.33%；金融投资10554.51亿元，较上年末增长5.48% [5] - 2024年末吸收存款余额19222.89亿元，较上年末增长2.87% [5] 资产质量 - 2024年末不良贷款254.94亿元，比上年末增加8.98亿元，不良贷款率1.38%，比上年末下降0.06个百分点 [6][7] - 2024年末拨备覆盖率178.67%，较上年末下降3.93个百分点；贷款拨备率2.46%，较上年末下降0.17个百分点 [6][7] - 2024年末交通运输、仓储和邮政业，批发和零售业，房地产业不良贷款率位列各行业前三，分别为6.36%、2.23%、1.55%，较上年末分别下降0.43个百分点、上升1.27个百分点、下降0.93个百分点 [7] - 2024年末个人贷款不良贷款率1.78%，较上年末下降0.13个百分点 [7] - 2024年末重组贷款和垫款总额128.75亿元，比上年末增加59.02亿元 [7] 资本充足率 - 2024年末资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.61%、9.61%、8.38%，分别较上年末增长0.42个百分点、0.09个百分点、0.16个百分点 [7][8] 公司概况 - 浙商银行是十二家全国性股份制商业银行之一，2004年8月18日正式开业，总部在浙江杭州，系全国第13家“A+H”上市银行 [8]

文章核心观点 中信银行2024年经营业绩实现“双增双优双稳”，体系能力建设步入关键阶段，未来将多管齐下确保2025年利润继续增长 [1] 营收与净利润实现“双增” - 2024年中信银行效益增势良好，营收与净利润双增，实现营业收入2136.46亿元，比上年增长3.76% [1] - 利息净收入1466.79亿元，比上年增长2.19%，净息差连续3年跑赢大市，本年度为1.77% [1] - 非利息净收入669.67亿元，较上年增长7.39%，连续5年正增长，非息占比达31.34%，同比提高1.05个百分点 [1] 不良与拨备指标实现“双稳” - 中信银行资产质量管控成果显著，不良与拨备指标“双稳” [3] - 不良贷款余额664.85亿元，较上年末增加16.85亿元，增幅2.60%；不良贷款率1.16%，相比上年末下降0.02个百分点，连续六年下降 [3] - 拨备覆盖率较上年末提升1.84个百分点，达209.43%，连续四年上升；新发生不良率连续4年下降，本年度降至1.48% [3] - 副行长胡罡称2024年资产质量有关键指标正向变动、指标变动跑赢大市、整体指标趋势向好三个特点，2025年资产质量“稳中向好” [3] 资产与负债结构实现“双优” - 2024年中信银行规模平稳增长，资产与负债结构“双优”，资产总额首次突破9.5万亿元，达95327.22亿元，比上年末增长5.31% [4] - 贷款及垫款总额57201.28亿元，比上年末增长4.03%；客户存款总额57782.31亿元，比上年末增长7.04% [4] - 资产与负债结构进一步优化，一般性贷款占比提升0.27个百分点，贴现贷款占比降低1.54个百分点，信用债占比提升2.85个百分点 [4] - 自营存款与个人存款占比提升，负债成本持续下降 [4] - 行长芦苇表示2025年资产配置坚持适度有量规模增长，重在优化结构，信贷投放全年增量计划3300亿，增幅5.9% [4] - 对公信贷计划增量2700亿，增速10.4%，零售业务增量暂时按1200亿掌握，增速5.2% [4] - 积极调整业务结构，巩固按揭基本盘，强化场景搭建，提升数字化风控能力 [5] - 非信贷业务主动优化结构，抢抓市场交易机会，压降低收益票据资产，增加高收益信用债配置，提升交易能力 [5]