盈利能力 - 2025年前三季度商业银行累计实现净利润1.9万亿元 [1] - 2025年三季度末商业银行平均资本利润率为8.18%，平均资产利润率为0.63%，盈利水平保持稳定 [1] 资产质量 - 2025年三季度末商业银行不良贷款余额为3.5万亿元，较上季末增加883亿元，不良贷款率为1.52%，较上季末上升0.03个百分点 [1] - 2025年二季度末商业银行不良贷款余额为3.4万亿元，较上季末减少24亿元，不良贷款率为1.49%，较上季末下降0.02个百分点 [1] - 2025年三季度末正常贷款余额228.8万亿元，其中正常类贷款223.7万亿元，关注类贷款5.1万亿元 [1] 风险抵补能力 - 2025年三季度末商业银行贷款损失准备余额为7.3万亿元，较上季末增加174亿元 [1] - 2025年三季度末商业银行拨备覆盖率为207.15%，贷款拨备率为3.14% [1] - 2025年三季度末商业银行资本充足率为15.36%，一级资本充足率为12.36%，核心一级资本充足率为10.87% [1] 流动性状况 - 2025年三季度末商业银行流动性覆盖率为149.73%，较上季末上升0.48个百分点 [2] - 2025年三季度末商业银行净稳定资金比例为127.67%，较上季末上升0.08个百分点，流动性比例为80.10%，较上季末上升0.21个百分点 [2] - 2025年三季度末商业银行人民币超额备付金率为1.53%，存贷款比例为80.46%，均较上季末微升 [2] 保险业偿付能力 - 2025年三季度末保险业综合偿付能力充足率为186.3%，核心偿付能力充足率为134.3% [2] - 财产险公司、人身险公司、再保险公司的综合偿付能力充足率分别为240.8%、175.5%、246.2% [2] - 财产险公司、人身险公司、再保险公司的核心偿付能力充足率分别为212.9%、118.9%、216.7% [2] 资产规模 - 2025年三季度末银行业金融机构本外币资产总额474.3万亿元，同比增长7.9% [3] - 大型商业银行本外币资产总额208.1万亿元，同比增长10%，占比43.9%，股份制商业银行资产总额76.2万亿元，同比增长4.7%，占比16.1% [3] - 2025年三季度末保险公司和保险资产管理公司总资产40.4万亿元，较年初增加4.5万亿元，增长12.5%，增速较二季度的9.2%明显加快 [3] - 人身险公司总资产35.4万亿元，较年初增长12.3%，增速较二季度的8.8%显著提升，保险资产管理公司总资产1388亿元，较年初增长8.7%，增速较二季度的4.7%加快 [3] 金融服务 - 2025年三季度末银行业金融机构普惠型小微企业贷款余额36.5万亿元，同比增长12.1%，普惠型涉农贷款余额14.1万亿元，较年初增加1.2万亿元 [4] - 2025年前三季度保险公司原保险保费收入5.2万亿元，同比增长8.5%，赔款与给付支出1.9万亿元，同比增长7.6% [4] - 2025年前三季度保险业新增保单件数846亿件，同比增长7.9% [4]

银行业整体规模与增长 - 截至三季度末银行业金融机构本外币资产总额474.3万亿元 同比增长7.9% [1] - 大型商业银行本外币资产总额208.1万亿元 同比增长10% 占银行业金融机构总资产比重达43.88% 为近年来新高 [1][3] - 保险公司和保险资产管理公司总资产40.4万亿元 较年初增加4.5万亿元 增长12.5% [1] 商业银行盈利能力与效率 - 前三季度商业银行累计实现净利润1.9万亿元 与去年同期大致持平 [2] - 三季度末商业银行净息差为1.42% 环比二季度保持稳定 同比减少11个基点 [2] - 股份制商业银行净息差环比二季度末回升1个基点 [2] - 三季度末商业银行成本收入比较去年末下降3.74个百分点 [2] 资产质量与风险抵补 - 三季度末商业银行不良贷款余额为3.5万亿元 较上季末增加883亿元 [2] - 三季度末商业银行不良贷款率为1.52% 较上季末上升0.03个百分点 [2] - 金融监管总局指出商业银行信贷资产质量总体稳定 风险抵补能力整体充足 [1] 流动性指标 - 三季度末商业银行流动性覆盖率为149.73% 较上季末上升0.48个百分点 [4] - 三季度末商业银行净稳定资金比例为127.67% 较上季末上升0.08个百分点 [4] - 三季度末商业银行流动性比例为80.10% 较上季末上升0.21个百分点 [4] 信贷投向与普惠金融 - 截至三季度末银行业金融机构普惠型小微企业贷款余额为36.5万亿元 同比增长12.1% [3] - 截至三季度末普惠型涉农贷款余额14.1万亿元 较年初增加1.2万亿元 [3] - 同期金融机构人民币各项贷款余额为270.39万亿元 同比增速为6.6% [3]

北京商报讯（记者 宋亦桐）11月14日，国家金融监督管理总局发布2025年三季度银行业保险业主要监 管指标数据情况显示，截至2025年三季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额474.3万亿元，同比 增长7.9%。其中，大型商业银行本外币资产总额208.1万亿元，同比增长10%，占比43.9%；股份制商业 银行本外币资产总额76.2万亿元，同比增长4.7%，占比16.1%。商业银行净息差1.42%，较上季末持平。 风险抵补能力整体充足，2025年前三季度，商业银行累计实现净利润1.9万亿元。2025年三季度末，平 均资本利润率为8.18%，平均资产利润率为0.63%。2025年三季度末，商业银行贷款损失准备余额为7.3 万亿元，较上季末增加174亿元；拨备覆盖率为207.15%，贷款拨备率为3.14%。 资产质量方面，截至2025年三季度末，商业银行不良贷款余额3.5万亿元，较上季末增加883亿元；商业 银行不良贷款率1.52%，较上季末上升0.03个百分点。2025年三季度末，商业银行正常贷款余额228.8万 亿元，其中正常类贷款余额223.7万亿元，关注类贷款余额5.1万亿元。 ...

投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 核心观点 - 公司营收盈利稳中有增，风险抵补能力增强 [1] - 非息收入增长提速，规模扩张与净其他非息收入是业绩主要拉动因素 [4] - 对公贷款发挥“压舱石”作用，资产质量稳健，资本充足率安全边际充裕 [5][9] 财务业绩表现 - 前三季度实现营收37.7亿元，同比增长3.9%，归母净利润18.3亿元，同比增长3.8% [3] - 前三季度加权平均ROAE为11%，同比下降0.58个百分点 [3] - 净利息收入增速1.5%，非息收入增速9.6%，较上半年分别变动-3.6和+9.4个百分点 [4] - 信用减值损失/营业收入、成本收入比分别为18.4%、27.2%，同比下降0.05、0.1个百分点 [4] 资产负债与规模 - 3Q25末生息资产、贷款同比增速分别为9.5%、9.6%，较2Q末分别变动+0.9、-0.2个百分点 [4] - 3Q25末公司贷款、零售贷款增速分别为13.5%、-6.3%，对公贷款保持双位数高增 [5] - 3Q单季贷款新增14亿元，其中公司、零售、票据分别新增28、0、-14亿元 [5] - 3Q25末付息负债、存款同比增速分别为9.8%、11.2%，存款占付息负债比重96.2% [6] 息差与盈利能力 - 测算1-3Q息差较上半年收窄4bp，较去年全年收窄8bp [7] - 前三季度生息资产收益率3.02%，较上半年下降5bp，付息负债成本率1.79%，同上半年基本持平 [7] - 非息收入11.6亿元，同比增长9.6%，占营收比重31% [8] - 净其他非息收入10.4亿元，同比增长11.5%，占非息收入比重90% [8] 资产质量与资本充足率 - 3Q25末不良率、关注率分别为0.78%、0.62%，环比分别上升0bp、9bp [9] - 季末拨贷比、拨备覆盖率分别为3.35%、427.9%，较2Q末分别提升2bp、3个百分点 [9] - 3Q末核心一级/一级/资本充足率分别为11.77%、12.87%、14.03%，较2Q末分别下降0.32、0.34、0.32个百分点 [9] 未来展望与估值 - 调整2025-2027年EPS预测为1.07、1.11、1.13元 [10] - 当前股价对应PB估值分别为0.59、0.54、0.50倍，对应PE估值分别为5.76、5.56、5.45倍 [10] - 公司深耕江苏本土三农小微市场，受益于区域经济发展红利，聚焦大零售和数字化转型 [10]

核心财务表现 - 2025年上半年实现净利润364.78亿元，同比增长2.78%，其中第二季度增速达4.11%，较一季度提升2.45个百分点 [1] - 营业收入1057.62亿元，同比下降2.99%，但第二季度降幅收窄至2.28%，较一季度改善1.44个百分点 [1] - 利息净收入712.01亿元（同比下降1.94%），非利息净收入345.61亿元（同比下降5.08%） [1] 盈利能力驱动因素 - 非息收入降幅收敛，二季度非息净收入环比显著改善19.4个百分点，手续费收入逆势增长6.18% [3] - 减值损失同比下降14.0%，成本收入比26.91%（同比下降0.4个百分点），营业费用减少13.4亿元（降幅4.5%） [5] - 净息差1.63%（同比下降0.14个百分点），净利差1.60%（同比下降0.11个百分点） [10] 资产负债结构优化 - 资产总额9.86万亿元（较上年末增长3.4%），一般性贷款占比提升1.3个百分点至56.6%，信用债配置占比提升3.5个百分点至24.7% [5] - 负债总额超9万亿元（增长3.4%），客户存款余额突破6万亿元（较上年末增长5.7%），个人存款占比提升至29.2% [7] - 生息资产收益率3.33%（同比下降0.50个百分点），付息负债成本率1.73%（同比下降0.39个百分点） [10] 资产质量与风控 - 不良贷款率1.16%（与上年末持平），不良贷款余额671.34亿元（较上年末增长0.98%），拨备覆盖率207.53% [12] - 不良生成率0.55%（同比下降7BP），信贷成本率0.89%（同比下降0.2个百分点），已核销贷款清收58.9亿元 [15] - 通过分行风险总监内嵌、数字化风控建设及客户准入标准提升优化零售资产质量管理 [15] 战略展望与行业趋势 - 从资产配置、负债精细化管理和非息收入增长三方面强化营收导向，预计全年业绩跑赢大势 [1][10] - 银行业净息差下降速度可能逐步放缓，反内卷政策及存贷对称降息有助于负债成本压降 [11] - 400亿元可转债转股完成，资本计量高级法申请推进中，助力资本实力与风险管理能力提升 [16]

银行业资产规模 - 银行业金融机构本外币资产总额467.3万亿元 同比增长7.9% [1] - 大型商业银行资产总额204.2万亿元 同比增长10.4% 占比43.7% [1] - 股份制商业银行资产总额75.7万亿元 同比增长5% 占比16.2% [1] 普惠金融贷款 - 普惠型小微企业贷款余额36万亿元 同比增长12.3% [1] - 普惠型涉农贷款余额13.9万亿元 较年初增加1.1万亿元 [1] 信贷资产质量 - 商业银行不良贷款余额3.4万亿元 较上季末减少24亿元 [1] - 商业银行不良贷款率1.49% 较上季末下降0.02个百分点 [1] - 正常类贷款余额221.8万亿元 关注类贷款余额5万亿元 [1] 盈利与资本回报 - 商业银行上半年累计实现净利润1.2万亿元 [1] - 平均资本利润率8.19% 平均资产利润率0.63% [1] 风险抵补能力 - 贷款损失准备余额7.3万亿元 较上季末增加1269亿元 [2] - 拨备覆盖率211.97% 较上季末上升3.84个百分点 [2] - 贷款拨备率3.16% 较上季末上升0.01个百分点 [2] 资本充足水平 - 资本充足率15.58% 较上季末上升0.30个百分点 [2] - 一级资本充足率12.46% 较上季末上升0.28个百分点 [2] - 核心一级资本充足率10.93% 较上季末上升0.24个百分点 [2] 流动性指标 - 流动性覆盖率149.25% 较上季末上升3.05个百分点 [2] - 净稳定资金比例127.59% 较上季末上升0.02个百分点 [2] - 流动性比例79.90% 较上季末上升3.75个百分点 [2] - 人民币超额备付金率1.53% 较上季末上升0.33个百分点 [2] - 存贷款比例80.34% 较上季末上升0.33个百分点 [2]

银行业资产规模 - 银行业金融机构本外币资产总额467.3万亿元 同比增长7.9% [2] - 保险公司和保险资产管理公司总资产39.2万亿元 较年初增加3.3万亿元 增长9.2% [2] 信贷资产质量 - 商业银行不良贷款余额3.4万亿元 较上季末减少24亿元 [2] - 商业银行不良贷款率1.49% 较上季末下降0.02个百分点 [2] - 商业银行正常贷款余额226.8万亿元 其中正常类贷款余额221.8万亿元 关注类贷款余额5万亿元 [2] - 银行业新计提拨备1.1万亿元 同比多计提579亿元 [2] - 处置不良资产1.5万亿元 同比多处置1236亿元 [2] 经营效益 - 商业银行累计实现净利润1.2万亿元 [3] - 平均资本利润率8.19% 平均资产利润率0.63% [3] - 商业银行成本收入比30.2% 较上年全年下降5.3个百分点 [3] - 净息差1.42% 较一季度下降0.01个百分点 [3] 风险抵补能力 - 商业银行贷款损失准备余额7.3万亿元 较上季末增加1269亿元 [3] - 拨备覆盖率211.97% 较上季末上升3.84个百分点 [3] - 贷款拨备率3.16% 较上季末上升0.01个百分点 [3] - 商业银行资本充足率15.58% 较上季末上升0.30个百分点 [3] - 一级资本充足率12.46% 较上季末上升0.28个百分点 [3] - 核心一级资本充足率10.93% 较上季末上升0.24个百分点 [3] 行业整体评价 - 银行业保持稳健运行良好态势 主要指标总体平稳稳中向好 [4] - 行业发展呈现较强韧性 抵御风险和服务实体经济能力持续提升 [4]

银行业金融机构普惠型小微企业贷款 - 2025年二季度末普惠型小微企业贷款余额达36万亿元，同比增长12 3% [1] 普惠型涉农贷款 - 二季度末普惠型涉农贷款余额达13 9万亿元，较年初增加1 1万亿元 [1] 保险业保费收入及赔付 - 上半年保险公司原保险保费收入3 7万亿元，同比增长5 1% [1] - 上半年赔款与给付支出1 3万亿元，同比增长9% [1] - 新增保单件数524亿件，同比增长11 1% [1] 商业银行信贷资产质量 - 二季度末商业银行不良贷款率1 49%，较上季末下降0 02个百分点 [1] - 拨备覆盖率为211 97%，较上季末上升3 84个百分点 [1] 保险业偿付能力 - 二季度末保险业综合偿付能力充足率为204 5%，核心偿付能力充足率为147 8% [1]

银行业总资产 - 银行业金融机构本外币资产总额458.3万亿元 同比增长6.7% [1] - 大型商业银行资产总额198.5万亿元 同比增长7.3% 占比43.3% [1] - 股份制商业银行资产总额75.5万亿元 同比增长5.2% 占比16.5% [1] 保险业总资产 - 保险业金融机构总资产37.8万亿元 较年初增加1.9万亿元 增长5.4% [1] - 财产险公司总资产3.1万亿元 较年初增长6.2% [1] - 人身险公司总资产33.1万亿元 较年初增长4.8% [1] - 再保险公司总资产8423亿元 较年初增长1.7% [1] - 保险资产管理公司总资产1326亿元 较年初增长3.8% [1] 普惠金融服务 - 普惠型小微企业贷款余额35.3万亿元 同比增长12.5% [1] - 普惠型涉农贷款余额13.7万亿元 较年初增加7955亿元 [1] 保险业务经营 - 保险公司原保险保费收入2.2万亿元 同比增长0.8% [2] - 赔款与给付支出8274亿元 同比增长12.2% [2] - 新增保单件数249亿件 同比增长20.7% [2] 信贷资产质量 - 商业银行不良贷款余额3.4万亿元 较上季末增加1574亿元 [2] - 商业银行不良贷款率1.51% 较上季末上升0.01个百分点 [2] - 商业银行正常贷款余额223.7万亿元 [2] - 正常类贷款余额218.7万亿元 [2] - 关注类贷款余额5万亿元 [2] 盈利能力指标 - 商业银行累计实现净利润6568亿元 [2] - 平均资本利润率8.82% 较上季末上升0.72个百分点 [2] - 平均资产利润率0.68% 较上季末上升0.05个百分点 [2] 风险抵补能力 - 商业银行贷款损失准备余额7.2万亿元 较上季末增加2273亿元 [2] - 拨备覆盖率208.13% 较上季末下降3.06个百分点 [2] - 贷款拨备率3.15% 较上季末下降0.03个百分点 [2] 资本充足水平 - 商业银行资本充足率15.28% [3] - 一级资本充足率12.18% [3] - 核心一级资本充足率10.70% [3] 流动性指标 - 商业银行流动性覆盖率146.20% 同比下降4.63个百分点 [3] - 净稳定资金比例127.57% 同比上升2.25个百分点 [3] - 流动性比例76.15% 同比上升7.49个百分点 [3] - 人民币超额备付金率1.20% 同比下降0.50个百分点 [3] - 存贷款比例80.01% 同比上升1.21个百分点 [3] 保险公司偿付能力 - 保险公司综合偿付能力充足率204.5% [3] - 核心偿付能力充足率146.5% [3] - 财产险公司综合偿付能力充足率239.3% 核心偿付能力充足率209.5% [3] - 人身险公司综合偿付能力充足率196.6% 核心偿付能力充足率132.8% [3] - 再保险公司综合偿付能力充足率255% 核心偿付能力充足率221.6% [3]

银行业总资产增长 - 银行业金融机构本外币资产总额达458.3万亿元，同比增长6.7% [2] - 大型商业银行资产总额198.5万亿元，同比增长7.3%，占比43.3% [2] - 股份制商业银行资产总额75.5万亿元，同比增长5.2%，占比16.5% [2] 保险业总资产增长 - 保险业总资产37.8万亿元，较年初增长5.4% [2] - 财产险公司资产3.1万亿元，较年初增长6.2% [2] - 人身险公司资产33.1万亿元，较年初增长4.8% [2] - 再保险公司资产8423亿元，较年初增长1.7% [2] - 保险资产管理公司资产1326亿元，较年初增长3.8% [2] 普惠金融服务 - 普惠型小微企业贷款余额35.3万亿元，同比增长12.5% [1][2] - 普惠型涉农贷款余额13.7万亿元，较年初增加7955亿元 [2] 保险业务数据 - 原保险保费收入2.2万亿元，同比增长0.8% [3] - 赔款与给付支出8274亿元，同比增长12.2% [3] - 新增保单件数249亿件，同比增长20.7% [3] 商业银行资产质量 - 不良贷款余额3.4万亿元，较上季末增加1574亿元 [4] - 不良贷款率1.51%，较上季末上升0.01个百分点 [4] - 正常贷款余额223.7万亿元，其中正常类218.7万亿元，关注类5万亿元 [4] 商业银行盈利与资本 - 累计净利润6568亿元 [4] - 平均资本利润率8.82%，较上季末上升0.72个百分点 [4] - 平均资产利润率0.68%，较上季末上升0.05个百分点 [4] - 资本充足率15.28%，一级资本充足率12.18%，核心一级资本充足率10.70% [4] 商业银行流动性指标 - 流动性覆盖率146.20%，同比下降4.63个百分点 [5] - 净稳定资金比例127.57%，同比上升2.25个百分点 [5] - 流动性比例76.15%，同比上升7.49个百分点 [5] - 人民币超额备付金率1.20%，同比下降0.50个百分点 [5] - 存贷款比例80.01%，同比上升1.21个百分点 [5] 保险公司偿付能力 - 综合偿付能力充足率204.5%，核心偿付能力充足率146.5% [5] - 财产险公司综合/核心偿付能力充足率分别为239.3%/209.5% [5] - 人身险公司综合/核心偿付能力充足率分别为196.6%/132.8% [5] - 再保险公司综合/核心偿付能力充足率分别为255%/221.6% [5]